Entendiendo las Liquidez Bootstrapping Pools (LBPs)

Las piscinas de arranque de liquidez (LBPs) son una nueva forma de distribución de tokens en cripto. Algunos las llaman piscinas de derechos configurables o piscinas inteligentes. Estas operan a través de contratos que gestionan piscinas centrales con tokens de intercambio. Son diferentes de las piscinas compartidas regulares. Los controladores de LBP pueden ajustar un poco las especificaciones de la piscina, situándose en algún lugar entre las piscinas compartidas sin confianza y las totalmente privadas de confianza.

¿La gran ventaja de los LBP? Lanzamientos de tokens sin necesidad de montañas de capital. Bastante ingenioso.

Funcionan configurando un grupo de dos tokens: token del proyecto más token de colateral. Al principio, los pesos favorecen al token del proyecto. Luego cambian. Al final, el token de colateral domina. Los controladores pueden ajustar este baile para mantener los precios algo estables o dejarlos caer a un mínimo establecido.

Los LBP tienen esta interesante peculiaridad. Los controladores pueden pausar el intercambio. Puede suceder cuando la demanda aumenta inesperadamente. O cuando la gente vende tokens de vuelta para obtener ganancias en lugar de comprar. Esto parece eliminar la tentación para que las ballenas hagan rug pulls o creen un caos instantáneo de precios. Ocurre un descubrimiento de precios más natural. Sin embargo, pausar no es común. Los operadores de pool generalmente quieren que el intercambio esté activo para vender sus tokens.

Para 2025, Balancer y Fjord Foundry se han convertido en un gran negocio en el mundo de LBP. ¿El enfoque típico? Comenzar con precios altos que disminuyen con el tiempo. Se siente más justo de esa manera.

Imagina esto. Un nuevo proyecto quiere vender tokens y construir liquidez. Con un LBP, establecen proporciones de peso personalizadas y tarifas de pool. Solo necesitan sus nuevos tokens y un poco de algo más—DAI tal vez. Eso es suficiente para comenzar. Los pesos cambiantes liberan tokens gradualmente. Los grandes inversores tienen que dividir sus operaciones en partes más pequeñas con el tiempo. Más personas tienen oportunidades durante la venta.

Las ballenas a veces acechan hasta el final de un LBP. Luego compran en grande. Los precios pueden saltar rápidamente. Pero los tirones tradicionales? Casi imposibles con este conjunto. Después de los pumps, los precios tienden a subir inicialmente pero luego caen lentamente hasta que la distribución se equilibra. No está del todo claro cómo evolucionará esto con el tiempo.

Los LBPs brillan para proyectos que desean una amplia distribución de tokens sin locos picos de precios. Probablemente sean el futuro para proyectos más pequeños con problemas de liquidez. Siempre que las compras no superen las disminuciones de precio, distribuyen tokens ampliamente mientras mantienen las cosas razonablemente justas para todos.