CeFi VS DeFi: ¡Todo lo que necesitas saber!

El sector financiero está evolucionando rápidamente, y dos términos que se escuchan frecuentemente hoy en día son CeFi y DeFi. CeFi significa "Finanzas Centralizadas", una forma de finanzas tradicionales que ha existido durante siglos. Este tipo de financiamiento, que forma la base del sistema financiero global, generalmente es gestionado por una autoridad central. La tecnología de cadena de bloques ha dado lugar a un nuevo sector financiero conocido como finanzas descentralizadas (DeFi), que no está gobernado por una sola entidad.

¿Qué es CeFi?

Las finanzas centralizadas (CeFi) parecen similares a las finanzas tradicionales (TradFi) en que los usuarios interactúan con intermediarios de confianza. Sin embargo, no son lo mismo.

TradFi se refiere a instituciones tradicionales que han existido durante siglos y que recientemente están mostrando interés en el espacio de activos digitales. En contraste, CeFi se refiere a empresas de activos digitales que ofrecen productos y servicios relacionados con las criptomonedas.

En las finanzas centralizadas, el principio principal que subyace a los intercambios centralizados (CEX) en cripto es que todas las órdenes de trading de cripto se dirigen a través de un intercambio central. Gate es un ejemplo de una empresa CeFi. Los usuarios se registran en este intercambio y utilizan la misma plataforma para comerciar criptomonedas. Además, este intercambio ofrece préstamos, endeudamiento y trading en margen.

A pesar de que los fondos se alojan en el intercambio, permanecen fuera del control de los usuarios y son vulnerables a amenazas si los procedimientos de seguridad del intercambio fallan. Como resultado, varios ataques de seguridad han tenido como objetivo a los intercambios centralizados. Los clientes de los intercambios centralizados se sienten seguros al divulgar información personal y confiar fondos a estas organizaciones porque creen que los intercambios centrales son dignos de confianza.

¿Qué es DeFi?

Mientras que los clientes de CeFi confían en intermediarios, DeFi elimina a los intermediarios y los reemplaza con protocolos de contratos inteligentes.

Las nuevas monedas imputadas han surgido debido a la introducción de cadenas de bloques y sus características descentralizadas y sin permisos (sin permisos requeridos). Una de las características más poderosas de la cadena de bloques es la capacidad de transferir e intercambiar activos financieros sin depender de intermediarios de confianza. Además, las finanzas descentralizadas, un nuevo subdominio de la cadena de bloques, se centran en desarrollar tecnologías y servicios financieros sobre los libros contables utilizando contratos inteligentes.

DeFi permite el comercio entre pares de productos financieros a través de aplicaciones descentralizadas basadas en la cadena de bloques (DApps). Las aplicaciones construidas sobre cadenas de bloques existentes como Ethereum, BNB Chain, Tron y Solana proporcionan estos productos y servicios. Las aplicaciones se implementan con contratos inteligentes, que rigen el funcionamiento del protocolo DeFi.

Al igual que CeFi y TradFi, DeFi ofrece intercambios, préstamos y créditos. Sin embargo, existen varias distinciones.

Las operaciones de protocolo DeFi se basan en código, y las carteras no custodiales pueden interactuar con protocolos DeFi. Así, mantienen el control total sobre sus activos criptográficos. En tercer lugar, no es necesario crear una cuenta o completar KYC para usar los servicios DeFi.

DeFi vs CeFi: Comparación de diversas propiedades

Las propiedades más prevalentes de DeFi frente a CeFi se discuten en la sección a continuación.

1. Verificable públicamente

Aunque el código de la aplicación DeFi no siempre es de código abierto, su ejecución y bytecode deben ser verificables públicamente en una cadena de bloques para ser clasificados como DeFi no custodial. Como resultado, a diferencia de CeFi, cualquier usuario de DeFi puede observar y verificar que los cambios de estado de DeFi se ejecutan de manera oportuna. A través de esta transparencia, la nueva tecnología DeFi posee una capacidad inigualable para transmitir confianza.

2. Atomicidad

Una cadena de bloques permite la ejecución de acciones secuenciales, que pueden incluir múltiples transacciones financieras. Esta combinación puede hacerse atómica, lo que significa que la transacción completará todas sus actividades o fallará en su totalidad. CeFi, por otro lado, carece de este atributo de atomicidad programable.

3. Custodia

DeFi permite a los clientes controlar directamente sus activos en cualquier momento (sin necesidad de esperar a que el banco abra). Sin embargo, con gran poder viene una gran responsabilidad. Los usuarios asumen la mayoría de los riesgos tecnológicos a menos que se compre tal seguro. Como resultado, los intercambios centralizados, que son esencialmente lo mismo que los custodios tradicionales, están ganando popularidad para almacenar activos de criptomonedas.

4. Costos de transacción

Las tarifas de transacción son esenciales en DeFi y en las cadenas de bloques en general para prevenir el spam. Sin embargo, dado que las instituciones financieras de CeFi pueden confiar en los controles de (AML) contra el lavado de dinero de sus clientes, pueden optar por ofrecer servicios de transacción sin tarifas (o están obligadas por los gobiernos a ofrecer ciertos servicios de forma gratuita).

5. Horas de mercado ininterrumpidas

La mayoría, si no todos, los mercados de DeFi están abiertos 24 horas al día, siete días a la semana. Como resultado, DeFi carece de transacciones previas y posteriores al mercado, mientras que CeFi típicamente tiene baja liquidez en varios productos durante estos períodos.

6. Privacidad

DeFi solo está disponible en cadenas de bloques que utilizan contratos inteligentes que no preservan la privacidad. Como resultado, en lugar de verdadera anonimidad, estas cadenas de bloques ofrecen pseudo-anonimidad. Dado que los intercambios centralizados con políticas de AML son a menudo la única opción viable para convertir dinero en activos criptográficos, estos intercambios tienen el poder de divulgar la propiedad de direcciones a las fuerzas del orden.

7. Riesgos de arbitraje

El arbitraje entre dos exchanges descentralizados en la misma Cadena de bloques es libre de riesgos debido a la atomicidad de la Cadena de bloques, lo que permite a los traders escribir un contrato inteligente que realiza el arbitraje y devuelve si el arbitraje no genera beneficios. El riesgo de arbitraje es comparable al de un CEX y un exchange híbrido cuando se arbitran dos DEX en diferentes Cadenas de bloques.

8. Inflación

Los bancos centrales retienen la capacidad de crear moneda fiat en CeFi, y la inflación se mide frecuentemente en relación con el valor de una cesta representativa de bienes de consumo, conocida como el Índice de Precios al Consumidor (CPI).

El suministro de múltiples activos de criptomonedas está sujeto a cambios en el ecosistema DeFi. Bitcoin (BTC) probablemente enfrentará un dilema en el que el suministro está limitado, pero no la actividad económica que debe respaldar, lo que resulta en escasez de moneda. Además, sin recompensa global y, por lo tanto, inflación, Bitcoin y las cadenas de bloques, en general, pueden ser vulnerables a inestabilidades de seguridad. Queda por ver si BTC y otras criptomonedas sufren de severas disparidades de ingresos debido a la inflación del sistema fiat. No hay evidencia sólida de que las criptomonedas resuelvan este problema.

Ventajas y desventajas de CeFi y DeFi

• CeFi:

Ventajas

Familiar: Las plataformas CeFi operan de manera similar a los proveedores de servicios financieros tradicionales. Esto significa que la mayoría de las personas las encontrarán familiares y simples de usar.

Soporte de fiat a cripto: Puedes comprar fácilmente criptomonedas con tu moneda local en un intercambio centralizado de criptomonedas. Dependiendo de dónde operen, los CEX aceptan una variedad de monedas fiat.

Desventajas

Custodial: Los CEXs control los activos digitales en las billeteras/cuentas de sus usuarios porque poseen las claves privadas. Los usuarios pueden ser denegados acceso a sus activos si la plataforma suspende retiros y depósitos sin estas claves privadas.

Se requiere información personal: Para utilizar CEX, los usuarios deben estar dispuestos a compartir información personal como sus nombres, direcciones residenciales, detalles de identidad nacional y fotos tipo selfie.

Transparencia insuficiente: las empresas de CeFi toman decisiones a puerta cerrada. Como resultado, los usuarios pueden no estar al tanto de las prácticas comerciales que emplean. Además, sus sistemas están fuera de la cadena, lo que significa que las transacciones de intercambio no se registran en la cadena de bloques.

Restrictivo: Debido a las restricciones de ubicación, los CEX pueden no ser accesibles para todos. Algunos intercambios, por ejemplo, pueden no permitir que los traders de ciertos ( países en la lista negra ) operen en su plataforma. Algunas de estas limitaciones pueden ser impuestas debido a requisitos regulatorios.

• DeFi:

Ventajas

Autocustodia: Dado que los usuarios tienen las claves privadas, los usuarios de criptomonedas tienen control sobre sus activos. Esto significa que nadie puede impedirles acceder a sus fondos.

Privacidad: Los usuarios de DeFi tienen una tarea fácil porque no se requiere información personal y su billetera no está vinculada a su verdadera identidad.

Sin permiso: Cualquiera con una billetera y una conexión a internet puede usar productos DeFi. No hay limitaciones.

Transparente: Las transacciones de DeFi son visibles públicamente en la cadena de bloques. Esto proporciona a los usuarios transparencia.

Desventajas

Riesgo de contratos inteligentes: Los atacantes pueden explotar vulnerabilidades en contratos inteligentes para robar activos criptográficos bloqueados en un protocolo DeFi.

Curva de aprendizaje empinada: los protocolos DeFi son nuevos y poco convencionales. Por lo tanto, los principiantes pueden tener dificultades para usarlos o comprenderlos. Esto significa que las personas deben primero aprender sobre DeFi y los productos disponibles antes de interactuar con ellos.

Escalabilidad: Los protocolos DeFi dependen de las cadenas de bloques sobre las que están construidos. Como resultado, heredan los problemas de escalabilidad asociados con dichas redes de cadena de bloques. Los bajos volúmenes de transacciones, que conducen a altas tarifas de transacción cuando la red está congestionada, son ejemplos de problemas de escalabilidad.

¿Cuál es mejor?

Esto se basa en diferentes requisitos de los usuarios y en lo que están buscando. Por ejemplo, aquellos que valoran la soberanía financiera y la privacidad pueden preferir los protocolos DeFi, mientras que los inversores institucionales generalmente prefieren las plataformas CeFi reguladas. Esto podría explicar por qué CeFi y DeFi han coexistido durante tanto tiempo.