¿Qué es TVL en criptomonedas y para qué sirve?

Demonios, desde la explosión de DeFi en 2020, todos nos estamos rompiendo la cabeza sobre cómo evaluar estos nuevos juguetes financieros. ¿Capitalización de mercado? ¿Volumen de comercio? Todo esto, por supuesto, es importante, pero vamos a hablar de TVL - un indicador que personalmente me molesta por su simplicidad y al mismo tiempo complejidad.

TVL, o Total Value Locked, es simplemente el valor total de los criptoactivos que están bloqueados en contratos inteligentes. En esencia, son los fondos que las personas han decidido "encerrar" en los protocolos DeFi. ¿Y saben qué? ¡Esta métrica ha pasado de ser insignificante a ser clave en solo un par de años!

Recuerdo que a principios de 2020, el TVL de todo el mercado DeFi era una miserable 6,3 millones de dólares. ¡Y para el primer trimestre de 2022 ya superó los 172 mil millones! Y todos estos "expertos" del mercado siguen insistiendo en la importancia del TVL, como si fuera el santo grial de la criptoanálisis.

Si miramos a los líderes en TVL, actualmente es Curve con 17 mil millones de dólares (,7% del mercado ), seguido por Lido con 15,4 mil millones y Anchor con 12,6 mil millones. ¿Y las redes? Ethereum, por supuesto, está a la cabeza del mundo con 73 mil millones (64% del mercado ). BSC con sus 8,74 mil millones (7,7% ) parece un simple enano a su lado.

Pero vamos, les diré honestamente: ¡este indicador a menudo miente! ¿El precio de ETH se disparó desde 2020? ¡El TVL crece automáticamente, incluso si ningún nuevo usuario ha llegado a DeFi! Y esos malditos fondos "reutilizados" - cuando el mismo dinero se cuenta varias veces en diferentes protocolos.

¡Cuando algún nuevo protocolo con un TVL mínimo ofrece rendimientos astronómicos, corran! O es un intento desesperado de atraer atención, o es un fraude descarado. Nadie confía sus activos a ellos, y no es casualidad.

Un alto TVL generalmente significa más liquidez y una mejor experiencia de usuario. ¡Pero no confíes ciegamente en este indicador! He visto proyectos con un enorme TVL colapsar, mientras que protocolos poco conocidos con un pequeño TVL han alcanzado las estrellas.

El coeficiente TVL (capitalización de mercado/TVL) puede sugerir si un activo está sobrevalorado o no. Por debajo de 1 - probablemente subestimado, por encima - posiblemente, burbuja. Pero, nuevamente, esta es solo una de las herramientas, y no la verdad última.

Al final, TVL es solo uno de muchos indicadores. ¿Bueno? Quizás. ¿Perfecto? Definitivamente no. No tome decisiones de inversión solo basándose en él, si no quiere perder su dinero.

Tu capital en criptomonedas siempre está en riesgo, y ningún TVL te salvará de la volatilidad de este loco mercado.