¿Repetir los errores de los nuevos bancos en el campo de los Activos Cripto o reconstruir el modelo correcto?

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Escrito por: 0xcoconuttCompilado por: Block unicorn ¿Sabías que solo menos del 5% de los nuevos bancos son rentables? El eslogan de este nuevo tipo de banco es bastante atractivo: servicios bancarios completamente digitalizados, costos más bajos y una mejor experiencia para el usuario. Sin embargo, se ha demostrado que la rentabilidad económica de estos bancos digitales es débil en esencia. Este artículo explorará en profundidad por qué muchos bancos tradicionales de nueva generación tienen dificultades para obtener ganancias, y por qué los bancos de nueva generación de criptomonedas también están siguiendo un camino similar. Imagen de ashwathbk 1. Dependencia excesiva de las tarifas de intercambio Los ingresos de los bancos nuevos dependen principalmente de las tarifas de transacción, que son una pequeña parte de la tarifa que el banco cobra cada vez que el usuario utiliza su tarjeta de débito. Este enfoque solo es efectivo en situaciones de escalabilidad, alta rentabilidad y alto gasto. Sin embargo, en la práctica, en la mayoría de los casos, la eficiencia económica de este modelo es bastante deficiente y muy frágil. Chime es un banco digital con sede en Estados Unidos que no tiene licencia bancaria propia y solo puede confiar en bancos asociados para mantener depósitos y emitir tarjetas de débito, lo que es muy similar al modelo de operación de los bancos digitales de criptomonedas. Su modelo de negocio se centra completamente en las transacciones con tarjetas de débito. Se espera que para 2024, aproximadamente el 80% de sus ingresos totales provengan de comisiones por transacciones. Sin embargo, los reguladores de muchas regiones han establecido un límite en las tasas de intercambio: Unión Europea: 0.2% por transacciónEstados Unidos (enmienda Durbin): aproximadamente 0.21 dólares por cada transacción + 0.05% de tarifaChime colabora con bancos pequeños y cobra una tarifa de hasta aproximadamente 0,44 dólares por cada transacción con tarjeta. Pero esta oportunidad de arbitraje legal está bajo presión, y para los nuevos bancos que dependen de las comisiones de transacción como modelo de negocio sostenible, el margen de beneficio ya es muy estrecho. Además, los ingresos por comisiones de transacción son altamente sensibles a los ciclos de gasto del consumidor. En tiempos de recesión económica, si las personas reducen sus gastos con tarjeta, los ingresos de los nuevos bancos también disminuirán. 2. Capital in desuso: sin préstamos, sin ingresos por intereses Los ingresos principales de los servicios bancarios provienen de los ingresos por intereses de los préstamos, y no de los ingresos por intereses pagados. Los bancos tradicionales convierten los depósitos en préstamos, ganando intereses a partir de hipotecas, líneas de crédito y financiamiento comercial. Incluso aquellos nuevos bancos que tienen licencia bancaria, en su mayoría no han podido establecer esta función central.  Los bancos tradicionales obtienen entre el 60% y el 65% de sus ingresos de los ingresos netos por intereses, con una relación de depósitos a préstamos del 55% al 65%, y el promedio global es incluso más alto. Sin embargo, la mayoría de los nuevos bancos tienen un rendimiento deficiente en esta fuente principal de ingresos, siendo el Banco Starling (Starling Bank) el único que se destaca gracias a su cartera de hipotecas adquirida. Los nuevos bancos de criptomonedas que utilizan un modelo de autogestión no pueden obtener ingresos por intereses de los depósitos. No pueden utilizar los fondos de los usuarios para generar ganancias. En el mejor de los casos, transferirán los depósitos a protocolos DeFi como Aave o Lido y extraerán una pequeña parte de las ganancias como comisión. Sin embargo, estas integraciones carecen de mecanismos de garantía, no tienen un verdadero control y también presentan riesgos, como ataques de hackers a los protocolos, desanclajes de stablecoins, etc. En los modelos de tecnología financiera y criptomonedas, el mismo paradoja se repite constantemente: los depósitos se acumulan, pero no se pueden monetizar. En esencia, muchos nuevos bancos, incluidos los nuevos bancos de criptomonedas, son simplemente unidades de almacenamiento de depósitos costosas. 3. Altos costos de adquisición y mantenimiento de clientes A diferencia de los bancos tradicionales que dependen del crecimiento natural a través de acumulaciones históricas o redes de sucursales, los nuevos bancos deben ganar cada cliente en un mercado digital altamente competitivo a través de marketing y recomendaciones. Esto ha llevado a un alto costo de adquisición de clientes (CAC), lo que ha comprimido severamente su margen de ganancias. Debido a los altos umbrales de registro y la necesidad de educar a los usuarios, el costo de adquisición de clientes para los nuevos bancos de criptomonedas solo será mayor. Ni hablar de que la mayoría de los nuevos bancos de criptomonedas utilizan altas tasas de rendimiento anual y incentivos en tokens para atraer a los usuarios a depositar en la aplicación. Esto equivale a una deuda diferida que la empresa necesita pagar y aumentará significativamente el costo de adquisición de clientes. La relación costo-ingreso de los nuevos bancos de criptomonedas es también peor que la de los nuevos bancos tradicionales: Los métodos de pago basados en stablecoins comprimen las tarifas de cambio y transacción, provocando un ciclo vicioso de competencia feroz que lleva a la reducción de precios.Incluso en el modo de auto-custodia, las obligaciones de supervisión incluyen conocer a tu cliente (KYC), el control de las redenciones y la conformidad de los proyectos de tarjetas. Si se detectan actividades fraudulentas en el consumo de tarjetas, los reembolsos y multas serán asumidos por el nuevo banco de criptomonedas. Incluso pueden enfrentar el riesgo de que las instituciones emisoras centralizadas suspendan sus servicios.La mayoría de los usuarios son pequeños usuarios minoristas (con depósitos de menos de 1000 dólares), mientras que los costos de postventa, fraude e infraestructura permanecen constantes. 4. Reestructuración del modelo: ganar a través de DeFi integrado Los nuevos bancos de criptomonedas no pueden tener éxito imitando a Chime o Monzo, ya que, dado el carácter de autocustodia de los nuevos bancos de criptomonedas, su modelo de negocio es fundamentalmente diferente. No creo que los nuevos bancos de criptomonedas tengan más ventajas que los nuevos bancos tradicionales, pero las criptomonedas pueden ayudar a los nuevos bancos a mejorar su rentabilidad a través de DeFi integrado. 1. La actividad de comercio como fuente principal de ingresos Los ingresos por transacciones se han convertido en un medio eficaz para que los nuevos bancos tradicionales y las billeteras criptográficas obtengan ingresos altamente rentables. Revolut departamento de riqueza (incluyendo criptomonedas, 2024): 506 millones de libras esterlinas (16,3% de los ingresos totales), un aumento interanual del 298%, impulsado principalmente por la especulación de los clientes en criptomonedas, en lugar de servicios bancarios tradicionales.Phantom Wallet (predicción para 2025): el volumen de transacciones dentro de la billetera alcanzará los 79 millones de dólares La función de comercio embebido se considera una configuración estándar de la industria. Las aplicaciones necesitan ofrecer una amplia variedad de activos, pares de comercio, protección MEV, ejecución rápida, entre otras características, para destacar y asegurar que los usuarios obtengan la mejor experiencia de comercio. 2. Productos de riqueza estructurada y en cadena Los nuevos bancos no otorgarán préstamos directamente, sino que empaquetarán productos DeFi complejos en productos de inversión de patrimonio fáciles de entender para los usuarios minoristas. Emitir una stablecoin, guiando a los usuarios a canjearla por la stablecoin de un nuevo tipo de banco para obtener rendimientos de bonos del gobierno.Cartera de ingresos seleccionados y acuerdo de ahorro minoristaETF en cadena / Activos del mundo real (RWA)seguro Todavía no he visto cuántos nuevos bancos emergentes occidentales pueden replicar el éxito de la gama de productos de riqueza de Alipay. Captura de pantalla de los productos de riqueza de Alipay Los nuevos bancos criptográficos tienen la ventaja de ofrecer una amplia gama de productos de gestión de patrimonio, los cuales pueden simplificar DeFi y hacer que los productos financieros de alto rendimiento sean más accesibles para un público más amplio. DeFi embebido puede ayudar a enriquecer la cartera de productos de gestión de patrimonio de los nuevos bancos. Conclusión: No construyas bancos, construye un ámbito de finanzas descentralizadas (DeFi) La rentabilidad de los nuevos bancos ha sido siempre muy baja. Los nuevos bancos de criptomonedas, incluso con herramientas nativas de DeFi, enfrentan desafíos aún más severos: tarifas de transacción de monedas estables más bajas, mayores costos de cumplimiento, procesos de acceso al cliente más estrictos y, una vez que los nuevos bancos tradicionales se muevan hacia el campo de las criptomonedas, la competencia será aún más intensa. A medida que Revolut y Nubank comienzan a ofrecer stablecoins, comercio de criptomonedas y rendimientos en cadena sobre la infraestructura existente, será difícil para los nuevos bancos enfocados en criptomonedas competir por la cuota de mente de los usuarios. La oportunidad de éxito no radica en construir otro banco emergente, sino en proporcionar vías: enrutadores de ingresos, capas de divisas estables, empaquetadores de DeFi o curadores, que puedan conectarse a las redes de distribución bancaria existentes. Es difícil competir con los bancos emergentes que ya han acumulado una gran base de usuarios, pero debemos esforzarnos por complementar y mejorar su rentabilidad con criptomonedas. La clave del éxito no radica en crear un nuevo banco, sino en proporcionar la infraestructura necesaria: rutas de ingresos, capas de intercambio de divisas de stablecoin, encapsuladores DeFi o plataformas de curaduría que se integren con los canales de distribución de los bancos existentes. Si bien competir con nuevos bancos que ya han acumulado una gran base de usuarios es difícil, debemos esforzarnos por utilizar criptomonedas para complementar y mejorar su rentabilidad.