Este año el mercado ha emitido una señal bastante inusual: los inversores institucionales han comenzado a comprar la caída.

Los datos hablan: cada vez que el S&P 500 cae más del 1%, las instituciones entran a comprar, este año han adquirido el 60% de las acciones estadounidenses. Esta es la primera vez desde 2019 que la participación institucional supera el 50%. Si miramos hacia atrás 18 años, las instituciones solo han hecho esto en 5 años, la mayor parte del tiempo han sido muy estables.

¿Adivina qué? El ambiente aquí entre los minoristas es completamente diferente. Cada vez que el S&P 500 cae más del -1% este año, los minoristas han estado comprando la caída semana tras semana, manteniendo una proporción de compra superior al 50% durante seis años consecutivos. ¿Fondos de cobertura? No han vuelto a tocar ese número desde 2019.

Esto es un poco interesante: antes los inversores minoristas compraban en las subidas y vendían en las bajadas, siendo cortados como cebollas, mientras que las instituciones observaban fríamente y esperaban la carne jugosa. ¿Ahora parece que los roles han cambiado? ¿Los jugadores profesionales de Wall Street están comenzando a aprender de las tácticas de los inversores minoristas?

El rumbo del mercado ha cambiado, y las reglas del juego también. Quien pueda reír al final, lo veremos continuar.