Interesante cambio que está ocurriendo con los Magníficos Siete en este momento. Estos gigantes tecnológicos se están alejando de su modelo clásico sin activos que generaba flujo de caja libre como por arte de magia. Ahora están invirtiendo miles de millones en infraestructura pesada: centros de datos, chips, activos físicos.

Las matemáticas están cambiando rápido. Lo que solía ser márgenes del 80%+ con un capex mínimo se está convirtiendo en operaciones intensivas en capital. Piénsalo: cuando estás construyendo infraestructura de IA a gran escala, necesitas servidores reales, sistemas de refrigeración, bienes raíces. Ya no es exactamente el manual de "el software se come al mundo".

Esto importa porque reescribe el juego de valoración. Las empresas con alto FCF se comercian a múltiplos premium. Pero una vez que estás atrapado en ciclos masivos de capex? Historia diferente. El mercado todavía está valorando estos nombres como si fuera 2020, pero la economía subyacente está cambiando.

Vale la pena observar cómo se desarrolla esto para las valoraciones tecnológicas más amplias y hacia dónde fluyen a continuación ese capital desplazado.

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SmartContractPhobia

· hace4h

Ahora sí que los buenos días de big tech están llegando a su fin, quemar dinero en la fabricación de chips no se detiene en absoluto --- Espera, ¿el mercado todavía los valora como en 2020? ¿Qué tan drástico tendrá que ser el ajuste? --- En palabras simples, ha pasado de un modelo de ganancias fáciles a convertirse en una industria pesada, la rentabilidad se ha desplomado --- Los centros de datos queman dinero como si estuvieran imprimiendo, ¿quién se atreve a comprar esos flujos de efectivo sobrevalorados? --- La magia ha desaparecido, ahora solo se trata de quién tiene la caja fuerte más profunda --- Es realmente interesante, antes los activos ligeros dominaban el mundo, ahora tienen que competir en inversión como la industria manufacturera --- Así que surge la pregunta, ¿de dónde viene este dinero? ¿Imprimir billetes o despedir empleados para cubrir el agujero? --- El problema del flujo de capital es clave, el dinero que ha sido expulsado probablemente tendrá que encontrar nuevos caminos --- La valoración de 2020 ya debería haber sido desmentida, darse cuenta de esto ahora es un poco tarde --- La guerra de los chips ha llegado a este punto, quemar dinero ya es una operación básica

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ForkYouPayMe

· hace4h

Espera, ¿esto significa que el modelo de vaca lechera de las grandes empresas va a fracasar? --- En otras palabras, la burbuja de valoración está a punto de estallar, y el mercado todavía está soñando. --- Los chips y los centros de datos están quemando dinero, ¿quién puede soportar esto... --- ¿Adónde irá el dinero que se desborda del capital? Eso es lo realmente interesante. --- La magia se ha desvanecido, ahora es el momento de mostrar músculo. --- La ley de Moore no ha muerto, pero las enormes ganancias de los gigantes tecnológicos están a punto de enfriarse. --- El modelo de valoración de 2020 está completamente desactualizado, este juego ha cambiado.

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MetaReckt

· hace4h

Eh... en pocas palabras, grandes empresas tecnológicas están quemando dinero, esta vez habrá que recalcular la estimación.

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MetaverseLandlord