#加密市场回调 $BTC $ETH ¿Los datos on-chain pueden mentir? Esta vez probablemente no.

Recientemente revisé los indicadores on-chain y descubrí un fenómeno interesante: los poseedores de Bitcoin que han entrado en el mercado hace poco están protagonizando un gran espectáculo colectivo de "liquidación". Además, el tamaño no es pequeño, puede que sea la más intensa de este ciclo.

¿Adivina qué? Los datos históricos nos dicen que cada vez que ocurre esto, a menudo no estamos lejos del verdadero fondo.

Veamos algunos números impactantes —

Primero hablemos del índice de precios de venta de los tenedores a corto plazo (STH-SOPR), que ahora ha caído por debajo de 0.97. ¿Qué significa esto? Que la mayoría de las personas están vendiendo sus monedas con pérdidas. Este número manteniéndose por debajo de 1.0, básicamente indica un ritmo de "rendirse".

Miremos nuevamente la relación de ganancias y pérdidas del valor de mercado de los tenedores a corto plazo (STH-MVRV), que está claramente por debajo de 1.0. Traducción: Las personas que compraron monedas en los últimos meses están casi todas en estado de pérdida en el papel. ¿La emoción del mercado? No es suficiente para describirlo como un punto de congelación.

¿Qué es lo más brutal? Un total de 65,200 bitcoins, transferidos a los intercambios en estado de pérdida. Estas monedas ya han sido vendidas o serán vendidas pronto. El pánico ya no es una emoción, sino que se ha convertido en una presión de venta tangible.

Al revisar el mercado pasado, se puede encontrar que cuando la pérdida se expande de manera extrema, las ventas por pánico se convierten en la melodía principal y la rentabilidad cae a niveles históricos bajos—cuando estas tres cosas ocurren simultáneamente, la corrección del mercado a menudo está llegando a su fin. Los débiles son expulsados del mercado, lo que a su vez elimina obstáculos para el rebote posterior.

Por supuesto, esto no significa que el precio despegará de inmediato. La fase de consolidación puede durar un tiempo más, pero las condiciones cuantitativas de los datos ya están sugiriendo: los días más difíciles, quizás estén por terminar.

(Lo anterior se basa en observaciones de datos on-chain y no debe considerarse como base para la inversión)