De verdad vamos a entrar en un mercado bajista, ¿en qué precio debería hacerse la autoinversión en BTC? Esta pregunta ha sido preguntada mucho recientemente.

El mercado está cayendo y la gente está nerviosa, la información vuela por todas partes. Planeo aprovechar este tiempo para aclarar la lógica central y asegurarme de que todos no pierdan de vista la dirección en momentos clave.

Primero, hablemos de una señal importante: la segunda mayor institución de tenencia única en el mundo — esa empresa que acumula monedas locamente, MicroStrategy, ahora tiene en sus manos aproximadamente 649,000 BTC. ¿Qué significa eso? Cerca de la mitad de la cantidad que posee Satoshi Nakamoto. Su costo promedio está cerca de los 76,000 dólares, y ahora el precio de la moneda está alrededor de 90,000, lo que les proporciona una ganancia estable. El juicio de grandes capitales a menudo se acerca más a la verdad que el pánico de los minoristas.

El indicador AHR999 de acumulación de monedas ha caído cerca de 0.58. Los que entienden saben que esto está muy cerca de la verdadera zona de compra. Desde el punto de vista de la valoración, la brecha entre el precio de Bitcoin y el calor del mercado se está reduciendo rápidamente.

En el último mes, todo el mercado de criptomonedas ha evaporado un valor de mercado de 1.2 billones de dólares. ¿Todavía hay gente aferrándose a la fantasía de que "mientras la línea semanal no rompa 76,000 es una estructura de mercado alcista"? Es demasiado optimista. Este movimiento ha trazado un claro techo en forma de arco, y la divergencia a nivel mensual ya está ahí.

Bitcoin ya no es solo un activo especulativo: es el termómetro de la liquidez de las monedas fiat a nivel global. El oro, las acciones de EE. UU., Bitcoin y las materias primas están todos en un rango alto; ¿qué mercado puede contenerse indefinidamente? La liberación de la liquidez es solo cuestión de tiempo.

¿Por qué este ciclo es más rápido que los anteriores? La oferta está disminuyendo, pero los variables macroeconómicos son más complejos. La caída abrupta en el primer trimestre de 2025, la contracción de la liquidez sumada a las expectativas de políticas de Trump, hizo que muchos se enfocaran en "ruido político", pero ignoraran que la liquidez es la raíz del problema. De abril a agosto, el aumento en las expectativas de reducción de tasas junto con la disminución de noticias políticas impulsó el mercado alcista. Pero después de septiembre, el problema de la liquidez ya no se puede ocultar, volvió a ser la fuerza dominante.

Finalmente, hablemos de la pregunta que más preocupa a todos: ¿dónde está el fondo del mercado bajista?

Desde el punto de vista técnico, los principales niveles de soporte están en 85k, 75k y 60k. Pero el soporte más sólido está en el precio de apagado de las máquinas mineras, que está entre aproximadamente 6 y 6.5 dólares. Ese es el área de autoinversión de oro en el sentido tradicional, la ventana de compra con la mejor relación calidad-precio. Sin embargo, es probable que no veamos este precio a corto plazo; puede que tengamos que esperar hasta 2026 para tener una oportunidad.