$SOL $ZEC $DASH

¡La reunión del FOMC de diciembre se convirtió en un espectáculo de desgarramiento! Las expectativas de recortes de tasas se desmoronaron, ¡el mercado está en pánico!

Acta de la reunión de octubre revela un increíble trasfondo: ¡los grupos a favor de la reducción de tasas se han enfrentado! Varios funcionarios insisten en una reducción de 25 puntos básicos, pero más personas (nota que son «muchos funcionarios») se oponen claramente. Lo más absurdo es que un halcón grita directamente «no reduzcan ni una vez», y hay un paloma tan radical que quiere una reducción de 50 puntos básicos. Este grado de división ya no se parece a una reunión de políticas, es puramente un escenario de intrigas palaciegas.

¡Lo peor es que la dirección actual está corriendo a ciegas! 44 días de parálisis gubernamental han dejado en blanco todos los datos económicos clave: inflación, PIB, informes de empleo desaparecidos colectivamente. Los datos de empleo de septiembre se retrasaron un mes y medio y no los veremos hasta este jueves; los datos oficiales de octubre se han cancelado permanentemente. Antes de la próxima reunión de política monetaria, no se verá la situación más reciente del empleo; esta maniobra es como decidir la ruta de un avión sin panel de instrumentos.

El mercado está aterrorizado: la probabilidad de recortes de tasas en diciembre se desplomó del 50% a menos del 30%, mientras que la posibilidad de mantenerse sin cambios se disparó al 70%. La fijación de precios en el mercado de swaps de tasas de interés se redujo a la mitad en cuanto a la magnitud de los recortes. Lo que es aún más alarmante es que los datos de instituciones privadas muestran que en septiembre se añadieron solo 17,000 empleos (la expectativa era de 50,000), y los anuncios de despidos han aumentado drásticamente, con un aumento de 40,000 en el número de personas que continúan recibiendo subsidios por desempleo.

Esta noche finalmente ha llegado el retrasado informe de empleo no agrícola de septiembre: el mercado esperaba 50,000 nuevos empleos y una tasa de desempleo del 4.3%. Pero, ¿podrá este informe estabilizar las expectativas de recortes de tasas que están en caída libre? Powell ya ha dejado claro que un recorte de tasas en diciembre nunca ha sido una opción obligatoria. Ahora, viendo esta situación, es simplemente extremadamente peligrosa.

¿Reducirá la Reserva Federal en diciembre, esperará o hará una gran reducción? ¿Cuál creen que es la posibilidad más alta?