¿No has sentido que algo no está bien con la caída del mercado recientemente?

El precio de las monedas cae, todos los análisis técnicos fallan, y las personas que compran en el fondo son cortadas una tras otra. Pero el problema no radica en el propio círculo de las criptomonedas: el verdadero problema está escondido al otro lado del Pacífico.

En los últimos treinta años, ha habido un impulsor invisible detrás del aumento de los activos globales: la política de tasas de interés ultra bajas de Japón. Las instituciones han estado tomando prestados yenes a casi costo cero y los han invertido en acciones estadounidenses, materias primas, criptomonedas... Todo el mercado alcista ha sido sostenido por este "capital gratuito".

¿Pero ahora? El grifo se cerró de repente.

# Japón no está subiendo las tasas de interés, está volcando la mesa

Mira este conjunto de datos para entender cuán grave es la situación:
- La rentabilidad de los bonos del gobierno japonés a 20 años → se dispara cerca del 2.8%
- La rentabilidad de los bonos del Estado a 40 años → se dispara al 3.7%

Esta es la reversión de tasas de interés más violenta en treinta años. No es un ajuste suave, sino que es como un resorte que ha sido reprimido durante décadas y que se rompe de repente.

¿Consecuencias? La reacción en cadena ya ha comenzado:

**Primera ola**: El costo de pedir prestado yenes se dispara, el carry trade ya no se puede jugar.
**Segunda ola**: el tipo de cambio del yen japonés fluctúa drásticamente, las instituciones se ven obligadas a cerrar posiciones para detener pérdidas.
**Tercera ola**: Fondos de billones están saliendo del mercado global, todos los activos están perdiendo sangre de forma sincronizada.

Esto es lo que se llama en el círculo financiero "Carry Trade Unwind" - colapso de arbitrage. La verdadera crisis de liquidez comienza a extenderse desde este momento.

# No pienses que es solo un asunto del mundo de las criptomonedas

¿Crees que el mercado de criptomonedas está en un período de oscilación? En realidad, es que los activos globales están retrocediendo colectivamente.

Las acciones de Estados Unidos experimentan una caída como una montaña rusa, los rendimientos de los bonos del gobierno suben por las nubes, las criptomonedas son "drenadas"... Esto no es un simple incidente en algún mercado, sino una extracción de liquidez que afecta a todo el mundo.

El rendimiento actual del mercado de criptomonedas no es en absoluto un ciclo de mercado bajista, sino que está siendo golpeado directamente contra el suelo por las enormes olas de las finanzas macroeconómicas.

# ¿Ahora es el momento de comprar en la baja? Eso es jugarse la vida.

Ante un ajuste de liquidez de este nivel, cualquier rebote técnico y cualquier nivel de soporte son solo teorías.

Las personas que realmente entienden están haciendo tres cosas ahora:

1. **Deja de comprar en el fondo ciegamente** —— No cubras los errores estratégicos con la diligencia táctica
2. **Mantener suficiente efectivo** —— Cuando la liquidez se agota, el efectivo es el rey
3. **Paciencia para esperar que pase la tormenta** ——el mercado tendrá mayores fluctuaciones.

Antes de que la marea baje, tener efectivo en la mano es la línea de vida. Recuerda una frase: esta no es una oportunidad para comprar en el fondo, sino el comienzo de la exposición al riesgo.

Cuando llegue el día en que la liquidez vuelva a entrar, naturalmente llegará un nuevo super mercado. Pero ese no es el momento ahora, tal vez aún necesite tiempo.