Declaración de compra de la caída de los creyentes: cuando Strategy delimita en el mercado bajista

La empresa de tesorería de Bitcoin, Strategy, volvió a mencionar en la plataforma X los eventos del mercado bajista de 2022: su costo de tenencia fue de 30,000 dólares, y el precio de BTC cayó a 16,000 dólares, solo el 53% de su costo. La empresa eligió aumentar su posición a contrapelo. Esta declaración implica una señal clara para el mercado actual: incluso si el precio vuelve a caer un 50%, el ritmo de compra no se detendrá.
Pero hoy no es como ayer. En 2022, Strategy era el "guerrero solitario" del mercado, y su comportamiento de compra en sí mismo construyó la confianza en el fondo; ahora, Bitcoin está retrocediendo desde un máximo de 100,000 dólares a un rango de 85,000 dólares, mientras que las ganancias no realizadas de las posiciones de Strategy se han reducido de un pico de 27,000 millones de dólares a aproximadamente 6,000 millones de dólares, y su precio de acción ha caído raramente por debajo del valor neto de activos (mNAV ha caído a 0.95 veces), el mecanismo de prima está al borde del colapso. En este momento, al hablar, más que un "grito de compra", parece ser una auto-redención relacionada con la capacidad de financiación: estabilizar la fe del mercado es esencial para continuar emitiendo acciones preferentes que alimenten su "tesorería de Bitcoin".
La intención más profunda es marcar una clara separación con los jugadores apalancados. Recientemente, el mercado teme que los 26,800 millones de dólares en Bitcoin colateralizados por startups de IA puedan aumentar la presión de venta debido a una serie de liquidaciones. Esta acción de Strategy tiene como objetivo enfatizar: sus posiciones no están apalancadas ni colateralizadas, son una asignación estratégica y no una posición especulativa. Sin embargo, el riesgo radica en que, cuando el mercado pasa de ser "impulsado por la fe" a "verificación de fundamentos", la reacción en cadena provocada por la misma caída es completamente diferente. En 2022, el final de la caída fue la compra de fondo por idealistas como Saylor; en 2025, el final de la caída podría ser la venta forzada de posiciones apalancadas.
La declaración de la estrategia es una manifestación de la verdadera confianza, así como un acto de autoayuda en momentos de debilidad. Prueba la fe, pero no puede responder: si esta vez los que compran la caída ya no son los creyentes, sino los fondos apalancados que se ven obligados a cerrar posiciones, ¿podrá la historia repetirse de manera tan simple?

Revelación: La verdadera fe no se basa en declaraciones, sino en la capacidad de seguir en la mesa después de atravesar un mercado bajista. Para el inversor promedio, la historia de Strategy es como un espejo: no refleja oportunidades de comprar la caída, sino si tienes la confianza de no usar apalancamiento y de ignorar un prolongado periodo de pérdidas no realizadas.
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