Kindig acaba de lanzar una opinión que hará retorcerse a los inversores tradicionales en valor: que Nvidia alcance una capitalización de mercado de $20 billones no es un sueño febril. Es matemática.

Aquí está la lógica: el gasto global en infraestructuras de IA está acelerándose más rápido de lo que la mayoría predijo. Hablamos de centros de datos, clústeres de entrenamiento, chips de inferencia. Cada hiperescalador, cada iniciativa soberana de IA, cada proyecto serio de Web3 que construye agentes inteligentes... todos pujan por los mismos recursos de computación.

Nvidia controla las picas y palas. Cuando la fiebre del oro se mide en exaflops en lugar de onzas, y la fiebre no deja de expandirse, la valoración del fabricante de palas sigue una curva diferente.

Claro, $20T suena a locura hasta que lo comparas con el capex proyectado en IA para la próxima década. Entonces empieza a parecer menos una especulación y más... ¿inevitable? La incógnita no es si el gasto en IA lo justifica, sino si Nvidia mantiene su dominio en la cadena de suministro.

La competencia de silicio personalizado y arquitecturas alternativas podría cambiarlo todo. Pero ahora mismo, las cuentas de Kindig cuadran si aceptas la trayectoria de gasto en IA como realidad de base.