La Reserva Federal (FED) tiene actualmente un 67% de probabilidad de bajar las tasas en diciembre.

Analizar si la Reserva Federal (FED) bajará las tasas de interés, no debes depender de esos datos del empleo no agrícola para hacer el análisis, porque los datos están al servicio de zz, cuando se necesite bajar las tasas, simplemente se revisarán a la baja de manera considerable.
Para juzgar si la Reserva Federal (FED) va a bajar las tasas de interés, hay dos puntos a tener en cuenta, uno es si debería hacerlo y el otro es si se atreve a hacerlo.
1. ¿Debería bajar?: Esto no necesita mucha discusión, desde que comenzó la reducción de tasas en septiembre del año pasado, representa que el tamaño de la deuda pública de EE. UU. está a punto de alcanzar el límite de deuda.
2. ¿Te atreves a bajar?: Internamente, si las tasas de interés de los bonos del Tesoro de EE.UU. no bajan, entonces se puede invertir en bonos del Tesoro usando dólares, y la arbitraje se vuelve insostenible, por lo que la clave es si las tasas de interés de los bonos del Tesoro pueden debilitarse. Y el debilitamiento de las tasas de interés de los bonos del Tesoro depende principalmente de dos factores: primero, que el capital extranjero no venda en gran medida los bonos del Tesoro, por ejemplo, que la Universidad de Tokio no concentre sus ventas; segundo, el QE de la Reserva Federal, que compra directamente los bonos del Tesoro para reducir sus tasas de interés.
En el exterior, se debe estar alerta ante el riesgo de una gran fuga de capitales. Por ejemplo, en los últimos dos años, el banco central ha ofrecido puntos de swaps de divisas y ha utilizado la estrategia de comprar bonos del gobierno chino y vender a plazo el RMB, para evitar que el capital nacional de Dongda se fugue hacia Xida, estabilizando así el tipo de cambio. Supongamos que el banco central de Dongda sigue operando de esta manera y que los puntos de swaps no solo no disminuyen, sino que aumentan, entonces la Reserva Federal no se atreverá a bajar las tasas de interés.
Por lo tanto, al observar si la Reserva Federal reducirá las tasas de interés en diciembre, lo principal es ver si la Reserva Federal se atreve a hacerlo, proporcionando dos indicadores: primero, si la tasa de los bonos del Tesoro estadounidense caerá en el corto plazo, y segundo, si los puntos de swap de divisas proporcionados por el banco central disminuirán.
Si me preguntas mi opinión personal, por supuesto creo que bajará, la Reserva Federal tiene un conjunto de gestión de expectativas, pero no puede detener la tendencia a reducir las tasas de interés y el QE.

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