Powell dio la señal: el final del QT ya está cerca

En la conferencia de hoy, el presidente de la Reserva Federal anunció una noticia que muchos esperaban: la política de endurecimiento cuantitativo (QT) podría terminar en los próximos meses. En otras palabras, la Reserva Federal dejará de extraer liquidez del sistema. Esto es una clara ventaja para el mercado de criptomonedas y los activos de riesgo.

Lo más importante de la presentación:

En el mercado laboral no todo es tan brillante. Las últimas cifras muestran un bajo nivel de contrataciones y despidos. La demanda de mano de obra está creciendo, pero más lentamente. Es precisamente debido al debilitamiento del mercado laboral que la Reserva Federal redujo la tasa en septiembre. Aquí los riesgos han aumentado.

En la economía: Crecimiento más o menos al nivel de septiembre, nada revolucionario. Sin embargo, los datos antes del shutdown sugerían que el crecimiento podría ser mejor de lo esperado.

Sobre la decisión de la tasa del 29 de octubre: El shutdown no tendrá impacto. La Reserva Federal cuenta con fuentes de datos adicionales además de las agencias gubernamentales.

Pero hay matices:

• Los aranceles presionan los precios y pueden llevar a una inflación sostenida
• La política monetaria es efectiva, se mantiene el margen de maniobra.
• Las fuertes reducciones de tasas pueden dejar la lucha contra la inflación inconclusa.
• No hay un camino sin riesgos en el DCP.

Conclusión: El fin de QT en el horizonte — es bueno para los mercados. Pero la Reserva Federal no será imprudente con las tasas. Todo dependerá de los datos macroeconómicos.