¿Buffett está vendiendo? ¿Qué está esperando con $382 mil millones en efectivo?

Las acciones recientes de Berkshire Hathaway son un poco inusuales: el último trimestre vendieron $1,550 millones en acciones de Apple y Bank of America, manteniendo un récord histórico de $38,200 millones en efectivo, lo que equivale al 30% de la capitalización de mercado total. Hay que recordar que Buffett generalmente odia tener efectivo, y esta movida ha llevado a muchos a preguntarse: ¿Acaso el experto va a hacer dumping?

Esto no es cronometrar el mercado, es esperar un buen precio

A primera vista, parece que Buffett está tratando de cronometrar el mercado, pero la lógica real puede ser más simple: simplemente está esperando que aparezcan oportunidades a buen precio. La falta de recompra de sus propias acciones el trimestre pasado y la detención de una estrategia agresiva indican que los precios actuales del mercado ya no le satisfacen.

Por otro lado, sus pequeños movimientos ocasionales (como comprar más acciones de Chubb Insurance) demuestran precisamente esto: si hay algo barato, lo compro; si no hay buenas oportunidades, me quedo tranquilo. En un entorno donde el mercado de valores se acerca a máximos históricos, realmente es difícil encontrar activos claramente baratos.

¿Qué deberían aprender los inversores comunes?

En lugar de seguir ciegamente la tendencia y comprar en máximos, es mejor aprender de la estrategia de Buffett: “Si hay trabajo, hazlo; si no, descansa.”

• Si todavía puedes encontrar buenos activos, no hay problema en seguir invirtiendo regularmente.
• Si necesitas dinero a corto plazo o no encuentras buenas oportunidades, también es razonable mantener más efectivo.
• La clave es no dejarse llevar por el miedo a perderse algo (FOMO), y tampoco forzarse a comprar en el fondo.

Buffett ahora está tomando esta decisión: mantener un 30% de proporción de efectivo, salir cuando sea necesario y esperar con tranquilidad si no es el momento. Esta ola puede que no sea pánico, solo es racional.