Los flujos de stablecoin hacia Ethereum están disminuyendo — Aquí está por qué es importante

Inversores de Ethereum, tomen nota: la fiesta de las monedas estables podría estar apretando el botón de pausa.

El mercado global de stablecoins acaba de superar los $300 mil millones en valor total, pero aquí está el detalle: el crecimiento se ha estancado prácticamente. En los últimos 30 días, el mercado en general realmente disminuyó un 1.5%. Esa es una fuerte vuelta de tuerca desde el tercer trimestre de 2025, cuando el sector inyectó $44 mil millones en capital fresco.

¿Por qué deberían preocuparse los poseedores de ETH? Porque aproximadamente la mitad de todos los stablecoins viven en Ethereum — alrededor de $165 mil millones de dólares — convirtiendo a la red en el centro indiscutido de la liquidez en dólares en cadena. Estos activos alimentan todo el ecosistema DeFi de Ethereum, que actualmente bloquea $68.9 mil millones en valor total. Cuando las entradas de stablecoins se ralentizan, menos dólares frescos llegan a la cadena, lo que típicamente significa un crecimiento más lento en la actividad DeFi, el desarrollo de dApps y las tarifas de transacción.

El escenario bajista: Si las stablecoins se estancan durante 1-2 años, la tesis de inversión de Ethereum se ve afectada. Los proyectos de tokenización de activos del mundo real luchan por encontrar liquidez. ETH quemado a través de tarifas de gas podría disminuir. El precio de la cadena podría seguir.

Pero aquí está la contrarrespuesta: la tokenización del Tesoro de EE. UU. se está acelerando. Estos T-bills en cadena son otra forma de equivalente en efectivo, y si aumentan más rápido de lo que disminuyen las stablecoins, el flujo neto de activos respaldados por dólares podría realmente seguir aumentando. Además, la claridad regulatoria (hola, GENIUS Act) debería eventualmente reavivar la demanda de stablecoins.

En resumen: Esta es una bandera amarilla, no una alarma roja. Observa los próximos 2-6 meses. Si el crecimiento de las monedas estables se reanuda y Ethereum mantiene su dominio, las preocupaciones de hoy se convierten en ruido de mañana. Si el sector se estanca mientras los competidores ganan participación, esa es tu señal para reconsiderar.