Alerta de Bank of America: si la Reserva Federal realiza un recorte de tipos dovish la próxima semana, el "rally de Papá Noel" podría verse frustrado.

El 5 de diciembre, estrategas de Bank of America afirmaron que si la Reserva Federal ofrece una perspectiva demasiado cautelosa sobre la economía la próxima semana, el repunte bursátil de fin de año podría verse amenazado. Actualmente, el índice S&P 500 (SPX) se acerca a máximos históricos y los inversores confían en el escenario óptimo de “recortes de tipos por parte de la Fed, descenso de la inflación y un crecimiento económico resiliente”. Sin embargo, Michael Hartnett, estratega de Bank of America, señaló en un informe que si la Fed lanza señales dovish en la reunión de la próxima semana, este optimismo podría verse puesto a prueba, ya que podría sugerir que la desaceleración económica es mayor de lo esperado. “Lo único que puede frenar el rally de Papá Noel (Santa Claus rally) es que una bajada de tipos dovish por parte de la Reserva Federal provoque una venta de bonos estadounidenses a largo plazo”, escribió Hartnett en el informe, refiriéndose con “largo plazo” a los bonos del Tesoro estadounidense de mayor vencimiento. Actualmente, el S&P 500 está a tan solo un 0,5% de su máximo de octubre y la tendencia estacional suele favorecer los repuntes de finales de año. Sin embargo, debido a la paralización del gobierno, los datos clave de empleo e inflación que se publicarán más adelante en diciembre llegarán con retraso, poniendo a prueba al mercado con estos dos grandes eventos de riesgo. Hartnett y su equipo también señalan que el gobierno estadounidense podría intervenir para evitar que la inflación se dispare y que la tasa de desempleo alcance el 5%. Recomiendan, ante esta posibilidad, asignar en 2026 una parte de la cartera a valores de mediana capitalización con “valoraciones atractivas”.