Alerta: se avecina una “bajada de tipos hawkish”, el mercado debe tener cuidado con las expectativas frustradas

Esta noche (nota: suponiendo que la publicación es antes de la decisión), todas las miradas están puestas en la boca de Powell. Una bajada de tipos de 25 puntos básicos ya es consenso en el mercado; la verdadera tormenta está en cómo definirá el “siguiente paso”.

El guion principal ahora es una “bajada de tipos hawkish” (Hawkish Cut). Esto significa:

En la acción: satisfacer al mercado, ejecutando la bajada de tipos.

En el discurso: inmediatamente echar un jarro de agua fría, minimizando o incluso negando la expectativa de bajadas consecutivas a partir de enero del próximo año.

La presión de fondo: Powell está liderando el comité de la Reserva Federal más dividido de los últimos años. Debe utilizar declaraciones contundentes (postura hawkish) para calmar las voces internas de oposición y evitar que el mercado genere ilusiones irrealistas de relajación monetaria.

Impacto en el mercado: esto probablemente dará lugar al clásico movimiento de “comprar con el rumor, vender con la noticia”. Es decir, tras la bajada de tipos, como las expectativas futuras se rebajan debido al “discurso hawkish”, el mercado podría recoger beneficios y producirse volatilidad o una corrección. Los traders deben estar atentos a este riesgo de “agotamiento del catalizador”.
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