El mayor gestor de activos del mundo, BlackRock, acaba de lanzar una opinión de gran peso: el mercado laboral de EE. UU. se está enfriando notablemente y es muy probable que la Reserva Federal siga bajando los tipos de interés en diciembre.

La situación actual es la siguiente: las empresas ni están contratando de forma agresiva, ni despidiendo en masa, simplemente están manteniéndose en este estado. Este tipo de “empleo budista”, en realidad, ya ha abierto la puerta para una bajada de tipos. Aunque la inflación aún no ha alcanzado completamente el objetivo del 2%, las señales de debilidad en el mercado laboral son demasiado evidentes.

Un pequeño apunte: debido al cierre del gobierno estadounidense, los datos de empleo de octubre y noviembre no estarán disponibles hasta el 16 de diciembre. Sin embargo, el mercado ya no puede contenerse y se espera de forma generalizada una bajada de 25 puntos básicos la próxima semana. BlackRock incluso ha hecho una previsión más agresiva: si el empleo sigue así de débil, podría haber margen para más bajadas de tipos hasta 2026.

Por supuesto, hay que estar atentos: si el año que viene la economía se recupera repentinamente y la inflación repunta, el rendimiento de los bonos del Tesoro a largo plazo podría volver a experimentar una montaña rusa. BlackRock ya ha ajustado discretamente su calificación de los bonos del Tesoro a largo plazo a neutral, lo que en otras palabras significa que no conviene apostar todo a una sola dirección.

¿Y para el mercado cripto? El aumento de las expectativas de bajadas de tipos normalmente significa que llega la liquidez. BTC, ETH y otras criptomonedas principales podrían recibir un nuevo catalizador. Al fin y al cabo, cuando el dinero se relaja, los fondos siempre tienen que buscar un destino.