El banco central de Nueva Zelanda está adoptando últimamente un tono cautelosamente optimista. El gobernador señaló recientemente que las condiciones financieras se han endurecido un poco—algo que no sorprende demasiado dado el entorno global. ¿Qué es lo importante ahora? Averiguar cómo se traduce realmente este ajuste en la economía real.

Lo interesante: definitivamente hay señales de que las cosas podrían estar cambiando de rumbo. Los rumores de recuperación se hacen cada vez más fuertes. Pero aquí está el truco: no esperes milagros de la noche a la mañana. La paciencia es la clave en estos momentos.

Para quienes siguen las tendencias macroeconómicas y cómo afectan a los activos de riesgo, este tipo de postura del banco central es relevante. Unas condiciones más estrictas suelen traducirse en un sentimiento más cauto en los mercados. Sin embargo, si el impulso de la recuperación gana fuerza, podríamos ver un cambio de sentimiento más rápido de lo esperado. Merece la pena seguirlo de cerca a medida que evolucionan las condiciones de liquidez global.