¿Bitcoin superó los 100.000, Ethereum volvió a 4.000 y el mercado estaba eufórico? No te apresures a abrir champán todavía.

La verdadera variable de la que hay que estar atentos acaba de salir a la luz: esta operación de la Fed es rara en la historia.

Las bajas de tipos de interés deberían haber sido una buena señal, pero esta vez fue diferente. Advertencia al bajar, pisar el freno al liberar agua, ¿qué se esconde detrás de este "recorte de tipos de interés agresivo"?

En pocas palabras: no esperes que la política dé luz verde hasta el final. El ciclo de flexibilización puede cambiar bruscamente en cualquier momento.

Surge la pregunta: ¿esto es bueno o malo? La respuesta puede estar oculta en la rueda de prensa a las tres de la tarde.

Ahora la Fed se ha dividido en dos facciones:
· Una facción cree que la economía sigue siendo frágil y debe seguir relajándose
· La otra facción está preocupada por el resurgimiento de la inflación y aboga por un alto inmediato

Ninguna de las partes puede convencer a nadie. Este raro enfrentamiento interno suele indicar que el mercado está a punto de introducir fuertes fluctuaciones.

Todos esperan que Powell hable: "¿Cuánta margen de política queda en el futuro?"

Hay un adverbio más y un giro menos en esta frase, y el sentimiento del mercado puede revertirse al instante.

Aún más emocionante es el gráfico de puntos. Si hay varios votos en contra, algunas personas piden un recorte de 50 puntos básicos y otras insisten en cero recortes de tipos de interés, esto no es un desacuerdo político cualquiera: es una cara de desgarra pública.

Pero si lo piensas con calma, lo que realmente determina la dirección de BTC y ETH no es el recorte de tipos de interés en sí, sino dos variables de menor nivel:
✔ La verdadera actitud de la Fed
✔ ¿Volverá a expandirse el balance?

Si la Fed vuelve a comprar bonos del Tesoro, será equivalente a activar la QE dirigida disfrazada. ¿De dónde saldrá el dinero? ¿Dónde va a entrar?

La respuesta es autoexplicativa.

Esta noche no es una noche ordinaria de política, sino un nodo clave en la valoración de activos.

Resumen en una frase: Esto no es el final del mercado, puede ser el verdadero punto de partida.