Las señales interesantes del mercado a menudo están ocultas en los datos. Recientemente vi dos conjuntos de datos en tiempo real sobre la liquidación de Bitcoin, junto con el mapa de liquidación de los intercambios, y quería compartir algunas observaciones con todos ustedes.

Primero veamos el primer conjunto de datos, con una marca de tiempo fijada en el 23 de diciembre de 2025 a las 12:09. Si Bitcoin cae por debajo de 86,000 dólares, la intensidad de liquidación acumulada de posiciones largas en intercambios principales alcanzará los 1.017 millones de dólares. Por el contrario, si supera los 90,000 dólares, la intensidad de liquidación de posiciones cortas alcanzará los 677 millones de dólares. Esta no es una cifra exacta de contratos a liquidar, sino que presenta la importancia relativa de cada grupo de liquidación a través de un mapa de calor de riesgos: en otras palabras, es la distribución de las áreas de alto riesgo de liquidación cuando el precio alcanza estas posiciones.

Ver el segundo mapa de liquidación es más intuitivo. Con un precio actual de 88106 dólares, el eje horizontal está lleno de escalas de precios, y el eje vertical va desde 2.71 mil a 175 millones, con una escala macro de 0 a 2500 millones a la derecha. Las columnas rojas representan la liquidación de posiciones largas, y las columnas azules representan la liquidación de posiciones cortas. Los diferentes colores corresponden a los datos de los intercambios principales. Los picos y valles son especialmente notables: cerca de 86 mil, las columnas rojas se elevan, y cerca de 90 mil, las columnas azules se levantan, lo que genera un fuerte impacto visual.

En esencia, la intensidad de la liquidación refleja la línea de vida del capital apalancado. Cuando el precio se acerca a posiciones clave, se activan de manera concentrada numerosas órdenes de stop-loss, lo que ejerce presión sobre la liquidez de forma instantánea. Esta es la razón por la que estos dos niveles de precio son especialmente dignos de atención; no solo son resistencias técnicas, sino también el centro de concentración de riesgo para los participantes del mercado.