Mapa de inversiones en energía solar 2025: Oportunidades y desafíos de las principales empresas

¿Deberías invertir en las principales acciones de energía solar en 2025? La respuesta a esta pregunta depende de tu juicio sobre el proceso de transición energética global. A medida que los compromisos de cero emisiones netas de carbono de los países se fortalecen y los costos de la tecnología solar continúan disminuyendo, el sector de energías limpias está experimentando oportunidades estructurales. Este artículo analizará la lógica de inversión en las principales acciones de energía solar y seleccionará los activos más competitivos en el mercado estadounidense y taiwanés.

Por qué la energía solar sigue siendo relevante

La energía solar tiene tres ventajas clave en comparación con la energía eólica y otras energías verdes. Primero, los recursos solares son naturalmente abundantes y ampliamente distribuidos, con alta tasa de utilización. Segundo, los costos operativos del sistema son bajos una vez instalado, y el mantenimiento es sencillo. Tercero, en los últimos años, los avances tecnológicos en la industria han sido notables, con mejoras continuas en la eficiencia de conversión de los chips, extendiendo los escenarios de aplicación desde techos residenciales hasta grandes plantas de energía.

Sin embargo, la industria también enfrenta desafíos reales: riesgos de cambios en políticas, aumento de la competencia en el mercado y aceleración de las iteraciones tecnológicas, factores que pueden afectar los retornos de inversión.

Estrategia de transición en las principales acciones de energía solar en Taiwán

Delta Electronics: proveedor de soluciones de alimentación de alto crecimiento

Delta Electronics reportó ingresos anuales de 421.1 mil millones de TWD en 2024, con un crecimiento del 5%. Más importante aún, su margen bruto se mantiene estable en 32.4%, con una utilidad neta de 35.2 mil millones de TWD y una tasa de beneficio neto del 8.4%. El beneficio por acción (EPS) es de 13.56 TWD, y el retorno sobre el patrimonio (ROE) se mantiene en 16.4%. Estos datos reflejan una sólida capacidad de rentabilidad.

Morgan Stanley recientemente elevó su precio objetivo de 440 a 485 TWD, manteniendo una recomendación de sobreponderar. Los analistas ven con buenos ojos las soluciones de alimentación de alta tensión de 800V para centros de datos AI y aplicaciones industriales, que representan el motor de crecimiento futuro del mercado.

Chung Hsin Electric: punto de inflexión con resultados récord

Chung Hsin Electric reportó en 2024 una utilidad neta de 3.623 mil millones de TWD, un aumento del 128% interanual, estableciendo un récord histórico. El EPS también alcanzó un máximo de 7.33 TWD. En el primer trimestre de 2025, los ingresos alcanzaron los 6.448 mil millones de TWD, en su nivel más alto para ese período, aunque el margen bruto se vio presionado por la mayor proporción de negocios de ingeniería, y el EPS retrocedió de 1.93 a 1.78 TWD.

El consenso de analistas ha cambiado: seis han elevado su precio objetivo, con una mediana que pasa de 182.5 a 195.5 TWD, un aumento del 7.12%. El valor máximo estimado es de 211 TWD y el mínimo de 167 TWD, indicando que el mercado mantiene una visión optimista a largo plazo.

Perspectivas de las principales acciones de energía solar en EE. UU.

First Solar: ventaja defensiva de la tecnología de película delgada

Fundada en 1999 y con sede en Arizona, el estado con mayor radiación solar en EE. UU., First Solar cotiza en NASDAQ desde 2006. Su competitividad proviene de su tecnología patentada de módulos de película delgada avanzada, que en condiciones de poca luz y altas temperaturas supera significativamente a los productos tradicionales de silicio.

Este fabricante líder en energía fotovoltaica se beneficia del IRA (( Inflation Reduction Act )), disfrutando de incentivos y contratos a largo plazo con varias empresas de servicios públicos, además de la protección arancelaria para componentes importados y el apoyo gubernamental a la fabricación local.

El modelo de Trefis muestra que, en un escenario base con un crecimiento del 5% en ingresos y márgenes estables, el EPS se mantendría en 8 dólares, y con un múltiplo de 22-25 veces, una valoración razonable sería de 175-200 dólares. En un escenario optimista, si la Reserva Federal reduce tasas y se invierte en grandes proyectos fotovoltaicos, junto con una recuperación en la demanda residencial, el EPS podría llegar a 10 dólares en 2026, con un precio de acción de 250 dólares.

Los 26 analistas de Wall Street tienen un precio objetivo promedio de 210.12 dólares para los próximos 12 meses (rango de 157 a 275 dólares), lo que implica un potencial de subida del 26.31% respecto al precio actual de 166.35 dólares.

Nextracker: la estrella en crecimiento de los sistemas de seguimiento

Nextracker se especializa en sistemas de seguimiento inteligente para plantas solares de servicio público, cuya innovación consiste en ajustar en tiempo real la orientación de los módulos fotovoltaicos para maximizar la captura de luz, mejorando significativamente la eficiencia de generación. La compañía fue una de las estrellas en el sector tras sus resultados trimestrales del 15 de mayo, que superaron ampliamente las expectativas, con una subida del 12% en su cotización, manteniéndose en niveles elevados.

El fundador Dan Shugar destaca que el excelente desempeño actual sienta las bases para un crecimiento sostenido este año y respalda inversiones estratégicas clave.

Los 18 analistas de Wall Street tienen un precio objetivo promedio de 63.94 dólares para los próximos 12 meses (rango de 52 a 71 dólares), con un potencial de subida del 12.33% respecto al precio actual de 56.92 dólares.

Enphase Energy: la prueba de la transformación en gestión energética

Enphase Energy, fundada en 2006 y con sede en California, se especializa en microinversores para mejorar la eficiencia de conversión solar, y en los últimos años ha ampliado su negocio a almacenamiento y software de gestión energética.

Desde 2024, enfrenta impactos significativos: la cadena de suministro de baterías depende en un 95% de China (principalmente baterías de fosfato de hierro y litio), y la guerra comercial entre EE. UU. y China ha presionado sus acciones. Se espera que en el segundo trimestre la margen bruta se vea afectada en unos 200 puntos básicos, y en el tercer trimestre la presión podría extenderse a 600-800 puntos básicos.

La buena noticia es que estos impactos son temporales. La compañía está activamente diversificando su cadena de suministro, y se espera que en el segundo trimestre de 2026 la mayoría de las baterías provengan de fuentes no chinas.

Los 25 analistas de Wall Street tienen un precio objetivo promedio de 50.82 dólares para los próximos 12 meses (rango de 31.11 a 84 dólares), con un potencial de subida del 23.41% respecto al precio actual de 41.18 dólares.

Reflexiones sobre el rendimiento de inversión en acciones de energía solar

La historia de más de una década revela profundamente las características de riesgo del sector solar. La trayectoria del ETF Invesco Solar ( TAN ) merece una reflexión:

Crisis financiera de 2008: destruyó la burbuja inicial. Aunque las políticas globales fueron fuertes, la rápida reacción del mercado ante las exportaciones de bajo costo de China provocó una caída colectiva en las acciones líderes.

Altibajos en los 2010: evidenciaron la lucha entre avances tecnológicos y la incertidumbre política. Medidas antidumping en EE. UU. y la competencia global generaron volatilidad, aunque posteriormente el impulso por la acción climática estabilizó los precios.

Transición post-2020: tras la pandemia, las medidas de estímulo económico y los planes de inversión en energías verdes impulsaron a las acciones solares a nuevos máximos.

Contratiempos en 2024: advierten que no hay que confiarse. En ese año, el mercado residencial de EE. UU. cayó un 32%, y la combinación de altas tasas de interés y mayor competencia china afectó a TAN, que bajó un 37.62%. La dispersión entre acciones fue marcada: SunPower cayó un 70% y quebró, SolarEdge pasó de 80 a 20 dólares, solo First Solar mostró resistencia.

Marco de inversión clave

Invertir en acciones de energía solar requiere entender tres puntos:

Primero, alta dependencia política: las políticas de apoyo como el IRA enfrentan incertidumbre, y los cambios pueden generar volatilidad significativa.

Segundo, la aceleración de la iteración tecnológica: aunque la mejora en eficiencia y reducción de costos son beneficios a largo plazo, en el corto plazo pueden reducir las valoraciones.

Tercero, aún existen oportunidades estructurales: los compromisos globales de cero emisiones netas mantienen una demanda a largo plazo en aumento, y las acciones líderes en energía solar siguen siendo centrales en la transición energética.

Elegir empresas con ventajas tecnológicas, contratos a largo plazo y estructuras de ingresos diversificadas es la mejor estrategia para afrontar la incertidumbre.