¿Hacia dónde se dirige el euro bajo múltiples presiones? La decisión del BCE en junio será clave

La Reserva Federal de Europa anunciará su próxima decisión sobre las tasas de interés el 5 de junio, y el mercado espera ampliamente que implemente la octava reducción de tasas. Según los últimos datos de LSEG, las expectativas del mercado ya reflejan una bajada de 25 puntos básicos, y en general se considera posible una nueva reducción antes de fin de año. En este contexto, la previsión del tipo de cambio euro-yen se convierte en un tema de interés para los inversores: ¿cómo influirán los múltiples factores políticos en el rendimiento relativo de las principales monedas globales?

Cómo los datos económicos guían las decisiones del banco central

En mayo, el IPC armonizado de la zona euro mostró una caída preliminar interanual hasta el 1.9%, siendo la primera vez en casi 8 meses que se sitúa por debajo del objetivo del 2% del Banco Central Europeo. La reducción de las presiones inflacionarias crea un espacio adicional para una política monetaria más flexible. Se espera que el BCE reduzca sus previsiones trimestrales de inflación y crecimiento económico en esta reunión, allanando el camino para futuros ajustes de política.

Según análisis de instituciones autorizadas, además de la próxima reducción de 25 puntos básicos, se anticipa una posible reducción adicional antes de fin de año, lo que implicaría que la tasa de depósito del BCE podría estabilizarse finalmente en torno al 1.75%.

Tendencias del tipo de cambio: ¿la bajada de tasas realmente debilitará al euro?

Aunque la reducción de tasas suele presionar a la moneda de un país a la baja, el comportamiento del euro podría superar las expectativas del mercado. UBP Bank considera que, dado que el dólar también se encuentra en una posición relativamente débil, incluso si el BCE inicia un ciclo de reducción de tasas, el euro tiene fundamentos para mantenerse resistente.

Cabe destacar que los estrategas en general creen que el mercado ya ha descontado una mayor flexibilización monetaria. Se espera que el tipo de cambio euro-dólar oscile entre 1.10 y 1.15 dólares, y cuando los precios bajen, los inversores suelen intervenir comprando, lo que ayuda a evitar una depreciación excesiva del euro en un movimiento contracíclico de fondos.

Predicción del tipo de cambio euro-yen: no solo Europa en la mira

En el sistema monetario global, la complejidad de la previsión del tipo de cambio euro-yen proviene de múltiples factores. Por un lado, la política de flexibilización del BCE contrasta con la postura del Banco Popular de China; por otro, los cambios dinámicos en las relaciones comerciales entre China y Europa también afectan la atracción relativa de ambas monedas.

La tendencia del dólar, un factor decisivo

Analistas de Danske Bank señalan que para que el dólar recupere apoyo en el mercado, la clave será que los datos económicos de EE. UU. muestren mejoras significativas. Hasta que no se cumpla esta condición, el euro-dólar aún tiene espacio para seguir apreciándose. Las políticas comerciales de Trump y su impacto en las perspectivas económicas globales se están convirtiendo en variables importantes que impulsan al BCE a mantener una postura cautelosa, apoyando indirectamente la fortaleza relativa del euro.

En conjunto, aunque la reducción de tasas será un foco de atención el 5 de junio, la dirección final del euro dependerá en mayor medida del comportamiento del dólar y de la evolución de las expectativas de comercio y crecimiento global. Los inversores deben seguir de cerca estos factores macroeconómicos para captar con precisión la tendencia del tipo de cambio euro-yen.