Análisis completo de la inversión en oro｜Gráfico de tendencias de los últimos 20 años y análisis de perspectivas futuras

¿Por qué el oro se ha convertido en el favorito de los inversores?

Desde tiempos antiguos, el oro ha desempeñado un papel importante en los sistemas económicos. Su alta densidad, excelente ductilidad y propiedades de conservación extremas lo convierten no solo en un medio de intercambio, sino también en material para joyería y fabricación industrial. En los últimos 50 años, aunque los precios del oro han fluctuado constantemente, la tendencia general ha sido de crecimiento sostenido, especialmente en 2025, cuando alcanzó récords históricos. Esta característica de crecimiento a largo plazo ha atraído naturalmente la atención de numerosos inversores.

Retrospectiva de la tendencia alcista del precio del oro en medio siglo｜De 35 dólares a 4300 dólares

Punto de inflexión del precio del oro

El 15 de agosto de 1971 se convirtió en un momento clave. El presidente de EE. UU., Nixon, anunció la suspensión del patrón oro-dólar, lo que llevó al colapso oficial del sistema de Bretton Woods. Esto liberó al dólar de la atadura del oro, permitiendo su flotación libre en los mercados internacionales de divisas. Desde entonces, el precio del oro ha experimentado más de 50 años de ascenso, subiendo de 35 dólares la onza a 3700 dólares en la primera mitad de 2025, y recientemente superó los 4300 dólares por onza, con un aumento de más de 120 veces. Solo en 2024, el incremento fue superior al 104%.

La historia de las cuatro grandes fases de ascenso

En los últimos 50 años, el precio del oro ha atravesado cuatro ciclos de crecimiento claramente definidos:

Primera fase (1970-1975): Tras la desconexión del dólar del oro, la confianza en el dólar era baja, y la gente prefería poseer oro. Además, la crisis del petróleo provocó una emisión adicional de dinero en EE. UU., haciendo que el precio del oro subiera de 35 a 183 dólares, un aumento de más del 400%. Luego, con la desaparición de la crisis petrolera y la recuperación de la confianza en el dólar, el precio cayó a alrededor de 100 dólares.

Segunda fase (1976-1980): La segunda crisis del petróleo en Oriente Medio y las turbulencias geopolíticas (la crisis de los rehenes en Irán, la invasión soviética de Afganistán) impulsaron la inflación global. El precio del oro superó los 850 dólares desde los 104 dólares, con un aumento de más del 700%. Sin embargo, con la resolución de las crisis y la disolución de la URSS, el precio del oro retrocedió rápidamente, y en los 20 años siguientes osciló entre 200 y 300 dólares.

Tercera fase (2001-2011): La “9.11” desencadenó guerras antiterroristas globales, y EE. UU. implementó políticas de reducción de tasas y emisión de deuda para sostener el gasto militar. Estas políticas provocaron un auge en los precios de la vivienda, seguido por aumentos en las tasas de interés que desencadenaron la crisis financiera de 2008, y EE. UU. volvió a activar la flexibilización cuantitativa (QE). El precio del oro se disparó de 260 a 1921 dólares, con un aumento de más del 700%, en 10 años. Hasta que en 2011, la crisis de la deuda europea hizo que el precio se estabilizara cerca de los 1000 dólares.

Cuarta fase (2015-presente): En los últimos diez años, el precio del oro ha experimentado una nueva ola de crecimiento. Desde 1060 dólares en 2015, subió por encima de 2000 dólares. Los factores impulsores incluyen las políticas de tasas negativas en Japón y Europa, el proceso de desdolarización global, las políticas de QE en EE. UU. en 2020, la guerra entre Rusia y Ucrania en 2022, y los conflictos en Israel y Palestina y la crisis en el Mar Rojo en 2023. En 2024-2025, se ha presenciado una tendencia épica en el mercado del oro, alcanzando en octubre un pico de más de 2800 dólares por onza, creando un récord sin precedentes, y continuando con nuevas marcas históricas.

Comparación de rendimientos entre el oro y otros activos

Retorno de inversión en 50 años

Desde 1971, el oro ha aumentado 120 veces. Mientras tanto, el índice Dow Jones ha subido de 900 a aproximadamente 46000 puntos, con un incremento de unas 51 veces. Desde esta perspectiva a largo plazo, la rentabilidad de la inversión en oro no es inferior a la del mercado de acciones, e incluso la supera en algunos aspectos.

Diferencias esenciales en las fuentes de rendimiento

• Oro: La ganancia proviene de la “diferencia de precio”, sin intereses, y el éxito depende del momento de entrada y salida.
• Bonos: La ganancia proviene de los “cupones”, y requiere aumentar las unidades de inversión para incrementar los beneficios, ajustándose a las políticas del banco central.
• Acciones: La rentabilidad proviene del “crecimiento empresarial”, siendo recomendable mantener a largo plazo empresas de calidad.

Clasificación de dificultad de inversión

Desde la más sencilla hasta la más difícil: bonos, oro y acciones. Pero, en los últimos 30 años, las acciones han mostrado el mejor rendimiento, seguidas por el oro, y los bonos en último lugar.

Estrategias prácticas para invertir en oro

Existen cinco principales formas de invertir en oro:

1. Oro físico
Compra directa de lingotes u oro en forma física. Ventajas: buena privacidad de activos y puede usarse como joyería; desventajas: poco práctico para comerciar.

2. Certificados de oro
Documentos de custodia similares a los certificados de oro, que registran la compra y pueden ser canjeados por oro físico si se desea. Ventajas: fácil de transportar; desventajas: los bancos no pagan intereses, y las diferencias de compra-venta son grandes, solo apto para inversión a largo plazo.

3. ETF de oro
Mayor liquidez que los certificados, con transacciones más fáciles. Tras la compra, se posee acciones que reflejan la cantidad de oro en onzas. La entidad emisora cobra una tarifa de gestión, y si el precio del oro no fluctúa, el valor se degrada lentamente.

4. Futuros y Contratos por Diferencia (CFD)
Herramientas más utilizadas por los minoristas. Ambos utilizan margen, con bajos costos. Los CFD son más flexibles, con mayor eficiencia del capital, ideales para operaciones a corto plazo. En comparación con los futuros, los CFD ofrecen mayor flexibilidad en horarios, con menor inversión inicial, aptos para pequeños inversores y minoristas.

5. Fondos de inversión en oro
Inversión indirecta a través de fondos gestionados por equipos profesionales.

Características clave y advertencias de riesgo en la inversión en oro

Característica no lineal de la tendencia de precios

El precio del oro no sube de forma estable, sino que atraviesa múltiples ciclos. Por ejemplo, entre 1980 y 2000, el precio se mantuvo en un rango de 200-300 dólares durante mucho tiempo. Si se invirtió en oro en ese período, las ganancias reales serían cercanas a cero. Esto explica por qué el oro es más adecuado para operaciones de swing trading en lugar de mantenerlo a largo plazo.

Regla de elevación de los mínimos de precios a largo plazo

Como recurso natural, los costos y dificultades de extracción del oro aumentan con el tiempo. Por lo tanto, incluso si termina una tendencia alcista y hay retrocesos, los mínimos de precios tienden a subir gradualmente, asegurando que el oro no se vuelva completamente sin valor. Los inversores deben aprovechar esta regla y evitar operaciones sin sentido.

La mejor estrategia de asignación de activos

Ciclo económico y selección de activos

Principio básico: en períodos de crecimiento económico, invertir en acciones; en recesión, asignar en oro.

Cuando la economía está en auge, las perspectivas de beneficios empresariales son buenas, y las acciones tienden a subir. En ese momento, los bonos y el oro, con bajos rendimientos, no son atractivos. Por el contrario, en recesión, las acciones pierden atractivo, y la protección de valor del oro y los bonos con rentas fijas se convierten en las principales opciones de refugio.

Diversificación para reducir riesgos

Dado que el mercado puede cambiar rápidamente y eventos políticos y económicos importantes (como la invasión de Ucrania, la inflación y las subidas de tasas) pueden ocurrir en cualquier momento, mantener una proporción adecuada de acciones, bonos y oro puede contrarrestar la volatilidad y hacer que la cartera sea más sólida.

Perspectivas del precio del oro en los próximos 50 años

¿Repetirá la tendencia alcista a largo plazo del oro en los próximos 50 años? Esto dependerá de la evolución de las políticas económicas globales, la situación geopolítica y la posición del dólar. Actualmente, las reservas de oro de los bancos centrales siguen aumentando, el dólar se debilita en comparación, y los riesgos geopolíticos aumentan, lo que apoya que los precios del oro se mantengan en niveles elevados a medio plazo. Pero los inversores deben entender que el oro es un activo cíclico y no esperar una subida permanente y unidireccional. Aprovechar las tendencias alcistas y las caídas para hacer operaciones de compra y venta será la actitud correcta en la inversión en oro.