¿Por qué las plataformas de intercambio de criptomonedas se declaran en quiebra con tanta frecuencia? ¿Cómo deberían actuar los inversores?

En el mercado de criptomonedas, la volatilidad de los precios es realmente intensa, pero muchas personas pasan por alto un riesgo aún mayor: la quiebra de los exchanges. En comparación con las fluctuaciones en el valor de los activos virtuales, el cierre de plataformas de trading suele causar golpes más mortales a los inversores, con pérdidas que a menudo sorprenden. Es importante tener en cuenta que esto no es un fenómeno raro, sino una tragedia que se repite casi cada año. Entonces, ¿qué plataformas de trading que alguna vez fueron prominentes ya han quebrado, cuáles son las causas fundamentales y cómo pueden los inversores evitar riesgos?

Esas plataformas de trading conocidas que desaparecieron

Según datos, el número de plataformas de intercambio de criptomonedas en todo el mundo ha alcanzado aproximadamente 670, pero al mismo tiempo, muchas plataformas han desaparecido silenciosamente. Entre estas plataformas en quiebra se encuentran Mt.Gox, FCoin, FTX, entre otras, que alguna vez fueron líderes en la industria, pero que finalmente no pudieron evitar su declive.

Mt.Gox (quiebra en 2014)

Mt.Gox (“Gate of Gox”) fue un exchange de criptomonedas establecido en Japón, fundado por Jed McCaleb, conocido como el padre de eMule, en julio de 2010. En marzo de 2011, McCaleb lo vendió a Mark Karpeles, francés. Tras una serie de reformas y expansión de monedas, Mt.Gox se convirtió entre 2011 y 2013 en la plataforma de Bitcoin más grande del mundo. Sin embargo, en 2014, sufrió un ataque de hackers que le hizo perder 850,000 BTC (valor aproximado de 473 millones de dólares en ese momento), y posteriormente declaró su quiebra y cierre.

Yes-BTC (quiebra en 2015)

Esta plataforma, que fue una de las tres principales plataformas de criptomonedas en Taiwán, sufrió un robo y problemas con retiros en febrero de 2015. Su presidente, He Zhaoyi, debido a una deuda con una casa de préstamos clandestina de más de 6 millones de yuanes, se apoderó de más de 1600 BTC de los usuarios y desapareció. Finalmente, la plataforma anunció su cierre.

FCoin (quiebra en 2020)

FCoin fue fundada en mayo de 2018 por Zhang Jian, autor de “Blockchain: Definiendo el nuevo patrón financiero y económico del futuro”. La plataforma sorprendió por su estrategia de “comercio y minería, dividendos en holding”, alcanzando rápidamente el primer lugar en volumen de transacciones en solo medio mes, incluso superando la suma de los exchanges del puesto 2 al 7. Sin embargo, debido a la competencia en la industria y a un mecanismo de altos dividendos insostenible, el token de plataforma FT y el volumen de transacciones cayeron en picada. A finales de 2018, el fundador intentó salvar la plataforma sin éxito y se fue al extranjero. En 2020, admitió que no podía pagar entre 7000 y 13000 BTC.

FTX (quiebra en 2022)

FTX fue fundada en 2019 por el estadounidense Sam Bankman-Fried, cuyo nombre completo es “Futures Exchange”. Durante el auge del mercado en 2020 y 2021, el volumen de FTX creció continuamente, llegando a ser en un momento la segunda mayor plataforma del mundo. Pero en noviembre de 2022, se revelaron graves irregularidades, lo que provocó una retirada masiva de fondos por parte de los usuarios, el desplome del token FTT y, finalmente, su quiebra y reestructuración.

Bittrex (quiebra en 2023)

Bittrex, conocida como “B-net”, fue fundada en 2014 por ex empleados de grandes empresas tecnológicas, y se caracterizaba por su seguridad. En 2018, tenía cerca del 23% del mercado y más de 300 monedas listadas, llegando a ser una de las tres principales plataformas globales. Pero en abril de 2023, las autoridades regulatorias de EE. UU. la acusaron de operar ilegalmente, y solo un mes después, solicitó protección por bancarrota. Sus activos y pasivos estaban entre 500 millones y 1,000 millones de dólares, con más de 100,000 acreedores.

Además de estos casos, muchas otras plataformas han cerrado sucesivamente, como Bitfloor (2013), 796 (2015), DrogonEX (2019), Zhongbi ZB (2022), AEX (2022), Hoo (2022), JPEX (2023), entre otras. ¿Cuál es la raíz común detrás de todo esto?

Causas profundas de la quiebra de los exchanges

Las quiebras de plataformas de trading se deben principalmente a dos grandes categorías de factores: problemas internos de gestión y impactos del entorno externo.

Causas internas que conducen a la quiebra

Vulnerabilidades de seguridad técnica

Un sistema de protección de seguridad completo es la línea de vida de un exchange. Cuando esta falla, los hackers aprovechan la oportunidad para infiltrarse y saquear los activos de los usuarios. La quiebra de Mt.Gox es la lección más dolorosa. En realidad, muchas plataformas grandes han sufrido ataques, pero gracias a reservas de fondos suficientes, lograron cubrir las brechas rápidamente.

Desvío de fondos por parte de los fundadores

Algunas gestoras de exchanges desvían fondos de los usuarios para inversiones o uso privado, siendo la causa directa de la caída de FTX y Yes-BTC. Estos incidentes suelen terminar con la revelación de insolvencia, dejando a los inversores con pérdidas totales.

Mala gestión operativa

La decadencia de FCoin se debió fundamentalmente a su mecanismo insostenible de altos dividendos y a reglas cambiantes, lo que provocó una fuga masiva de la comunidad. Otros exchanges enfrentaron dificultades por una mala gestión de las claves privadas, como un exchange canadiense cuyo fundador falleció inesperadamente, imposibilitando el acceso a las claves, y que perdió 145 millones de dólares en activos criptográficos.

Causas externas que conducen a la quiebra

Aumento de la presión regulatoria

Con la expansión del mercado de criptomonedas, los reguladores de diferentes países intensifican su intervención, combatiendo duramente a plataformas que incumplen las normas. La antigua plataforma AEX, en 2013, cerró en medio de una ola de regulación.

Ciclos de mercado y volatilidad

En mercados alcistas, los precios de los activos virtuales se disparan, los ingresos de los exchanges aumentan y la industria prospera. Pero en mercados bajistas, el volumen de operaciones se desploma, muchas plataformas enfrentan dificultades para cubrir sus costos, incluso con medidas de austeridad, y no logran evitar la quiebra. Bittrex es un ejemplo típico.

Cómo elegir de forma científica una plataforma de criptomonedas

Frente a la gran cantidad de exchanges, los inversores novatos a menudo se sienten perdidos. La elección correcta es crucial, ya que decisiones impulsivas pueden tener consecuencias catastróficas.

Priorizar la evaluación de la seguridad

Dado que muchas plataformas ya han cerrado y las que permanecen no garantizan seguridad absoluta, la seguridad debe ser la prioridad al escoger un exchange. Es fundamental revisar su infraestructura de seguridad, licencias regulatorias, fondos de reserva, historial de ataques, mecanismos de respuesta ante emergencias, calificaciones del equipo técnico y auditorías independientes. Además, verificar la autenticidad de las licencias con las autoridades regulatorias correspondientes para evitar caer en trampas de falsificación.

Comparar comisiones en igualdad de condiciones de seguridad

Solo cuando la seguridad está garantizada, se debe considerar el costo. Cuando la seguridad de plataformas similares es comparable, optar por la que tenga comisiones más bajas. Pero si una plataforma pequeña ofrece tarifas mucho más baratas que una grande y reconocida, hay que tener cuidado, ya que el riesgo de quiebra o fuga es mayor en plataformas menores.

Elegir monedas según las necesidades de trading

Las monedas principales como Bitcoin y Ethereum están disponibles en casi todos los exchanges, con poca diferencia. Pero si se desea negociar monedas de menor capitalización o emergentes, puede ser necesario acudir a plataformas de segundo o tercer nivel, ya que los grandes exchanges tienen requisitos estrictos para listar nuevas monedas.

Valorar la experiencia de trading

Para traders activos, la velocidad de ejecución es crucial, especialmente en condiciones de mercado extremas. Los sistemas de los grandes exchanges suelen ser superiores a los pequeños. También es importante verificar si la interfaz de trading, las herramientas de gráficos y otros recursos se ajustan a las preferencias del usuario.

Recomendaciones de inversión ante el riesgo de quiebra en criptomonedas

Frente a la persistente amenaza de quiebra de los exchanges en el ecosistema cripto, los inversores deberían:

Primero, no concentrar todos los activos en un solo exchange. Diversificar los fondos para reducir el riesgo de fallo único.

Segundo, seguir de cerca las novedades de las plataformas. Mantenerse informado sobre avances en financiamiento, movimientos de los fundadores, evaluaciones del sector y detectar señales anómalas para retirar fondos oportunamente.

Tercero, preferir plataformas con respaldo de marca, reguladas por múltiples organismos y que operen con transparencia. Aunque puedan tener tarifas más altas, su riesgo a largo plazo es menor.

Cuarto, considerar los exchanges descentralizados (DEX). Aunque en términos de liquidez y experiencia de usuario puedan ser inferiores a los centralizados, eliminan completamente el riesgo de quiebra de la plataforma.

Las olas de quiebra en el mercado de criptomonedas advierten a todos los inversores que la elección del exchange no es un asunto menor. Solo con una evaluación cuidadosa y una selección prudente se puede navegar con estabilidad en este mercado de altos riesgos.