La tendencia alcista del oro genera entusiasmo entre los inversores: ¿cómo evolucionará el precio del oro después de 2025?

Al cierre de 2024, los factores de inestabilidad en los mercados financieros globales se han disparado, y el oro vuelve a ser el centro de atención del mercado. Tras alcanzar un máximo histórico de 4,400 dólares por onza a mediados de octubre, aunque se produjo una corrección técnica, la participación del mercado sigue siendo intensa. Muchas dudas en la mente de los inversores no son otras que: ¿Seguirá la tendencia alcista del oro? ¿Es demasiado tarde para entrar en este momento? ¿Cómo afrontar la volatilidad del precio del oro?

Para captar realmente el mercado del oro en el futuro, es necesario entender la lógica fundamental que impulsa la subida del precio del oro. A continuación, se desglosan uno a uno los impulsores detrás de esta tendencia alcista del oro:

¿Por qué continúa subiendo el oro? Análisis completo de las tres principales razones

Incertidumbre del mercado causada por las políticas arancelarias

Las medidas arancelarias de la nueva administración se convirtieron en el desencadenante directo del repunte del precio del oro en 2025. La intensificación de los ajustes en las políticas comerciales aumentó la demanda de refugio en el mercado, y los inversores se volcaron en el oro en busca de protección. Según experiencias históricas, períodos similares de incertidumbre en las políticas suelen impulsar el precio del oro en un 5% a 10% a corto plazo.

Expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal en plena fermentación

Las expectativas de recorte de tasas por parte de la Fed debilitan la fortaleza del dólar, lo que reduce directamente el coste de oportunidad de mantener oro. Si la desaceleración económica se confirma aún más, el ritmo de recortes podría acelerarse, proporcionando un soporte a largo plazo para el oro. Los datos del mercado muestran que la probabilidad de que la Fed recorte 25 puntos básicos en la reunión de diciembre alcanza el 84.7%.

Las tasas de interés muestran una relación inversa clara con el oro: cuando las tasas bajan, la atracción relativa del oro aumenta. Esto también explica por qué la volatilidad del precio del oro casi sincroniza completamente con las expectativas de la Fed.

Los bancos centrales mundiales continúan aumentando sus reservas de oro

Según un informe de la Asociación Mundial del Oro, en el tercer trimestre de 2024, las compras netas de oro por parte de los bancos centrales mundiales alcanzaron las 220 toneladas, un aumento del 28% respecto al trimestre anterior. La compra acumulada en los primeros nueve meses fue de aproximadamente 634 toneladas, ligeramente inferior a la del mismo período de 2023, pero aún muy por encima de otros períodos.

Más aún, el 76% de los bancos centrales encuestados prevé aumentar la proporción de oro en sus reservas de divisas en los próximos cinco años, y también anticipan una disminución en la proporción de reservas en dólares. Esto refleja una confianza en aumento en el papel del oro como activo de reserva a nivel mundial.

Otros factores del mercado que respaldan la tendencia alcista del oro

Deuda global elevada y expectativas de política monetaria flexible

Al cierre de 2024, la deuda global total alcanzó los 307 billones de dólares, lo que implica que el espacio para ajustes en las tasas de interés por parte de los bancos centrales de los países está limitado, y las políticas monetarias futuras tenderán a ser más flexibles. La caída en las tasas reales aumentará directamente la atracción del oro como inversión.

Disminución de la confianza en el dólar

Cuando el dólar enfrenta presiones a la depreciación o la confianza en él disminuye, el oro cotizado en dólares se beneficia, atrayendo más fondos.

Incremento de riesgos geopolíticos

La persistencia del conflicto entre Rusia y Ucrania, junto con la tensión en Oriente Medio, elevan la demanda de activos refugio, y el oro, como tradicional activo de refugio, vuelve a destacar, lo que puede provocar volatilidad a corto plazo en su precio.

Impulso de las redes sociales y el sentimiento del mercado

La continua cobertura mediática y las discusiones en redes sociales generan resonancia emocional, y una gran cantidad de fondos a corto plazo ingresan rápidamente sin considerar los fundamentos, agravando la tendencia alcista del oro.

Datos históricos que respaldan un escenario alcista a largo plazo

Según datos de Reuters, el aumento del oro en 2024-2025 se acerca a los niveles más altos en 30 años, superando los registros del 31% en 2007 y del 29% en 2010.

Opiniones de las principales instituciones sobre el futuro del oro

Aunque en el corto plazo se produzca una corrección, los principales bancos de inversión globales mantienen una visión optimista sobre el oro:

Departamento de commodities de JPMorgan califica esta corrección como una “ajuste saludable” y ha elevado su objetivo de precio para el cuarto trimestre de 2026 a 5,055 dólares por onza.

Goldman Sachs mantiene su objetivo de 4,900 dólares por onza para finales de 2026, con una postura firme.

Bank of America es aún más optimista, tras elevar su objetivo a 5,000 dólares por onza para 2026, y recientemente, sus estrategas han señalado que el precio del oro podría superar los 6,000 dólares el próximo año.

Las cadenas internacionales de joyería en China mantienen los precios de las joyas de oro en más de 1,100 yuanes por gramo, sin mostrar signos de caída significativa, reflejando la confianza del mercado.

¿Cómo deben actuar los inversores minoristas ante la tendencia alcista del oro?

Tras entender la lógica del aumento del precio del oro, los inversores deben reconocer que la tendencia actual aún no ha terminado, y tanto en el corto como en el medio plazo existen oportunidades. Pero seguir ciegamente la tendencia no es prudente, especialmente los inversores novatos, que pueden comprar en la cima y vender en la caída, acumulando pérdidas.

Para los traders con experiencia en operaciones a corto plazo

El mercado volátil ofrece excelentes oportunidades de trading. La liquidez es alta, los movimientos de subida y bajada son claros y fáciles de juzgar, especialmente en momentos de picos y caídas extremas. Los traders experimentados pueden aprovechar la tendencia, siguiendo el calendario económico para rastrear datos de EE. UU. y obtener beneficios en los momentos clave de volatilidad.

Para los inversores novatos

Si desean participar en la reciente volatilidad, deben recordar: primero, probar con pequeñas cantidades; no apuesten agresivamente. La pérdida de control emocional es la principal causa de pérdidas, por lo que primero deben aprender a gestionar riesgos antes de tomar decisiones.

Para los inversores a largo plazo

Comprar oro físico para mantener a largo plazo requiere estar preparados mentalmente para posibles correcciones importantes en el camino. Asegúrese de poder soportar estas fluctuaciones antes de entrar.

Para los gestores de activos

La volatilidad del oro es comparable o incluso superior a la de las acciones (volatilidad media anual del 19.4% frente al 14.7% del S&P 500), por lo que no se recomienda concentrar demasiado capital en este activo. La diversificación es la clave para una inversión segura.

Para quienes buscan maximizar beneficios

Se puede intentar una estrategia combinada de inversión a largo plazo y operaciones a corto plazo, especialmente en momentos de mayor volatilidad, como antes y después de los datos económicos de EE. UU. Pero esta estrategia requiere experiencia en el mercado y habilidades de gestión de riesgos.

Tres puntos clave que los inversores deben recordar

Primero, la volatilidad anual del oro no es menor que la de las acciones, por lo que hay que estar preparados para soportar correcciones a corto plazo.

Segundo, el ciclo de inversión en oro es largo. A largo plazo, puede preservar y aumentar el valor, pero en ese período puede duplicar o reducirse a la mitad.

Tercero, los costos de transacción del oro físico no son bajos, generalmente entre el 5% y el 20%, y esto no debe olvidarse en los cálculos de rentabilidad.

En conclusión, los factores que respaldan la tendencia alcista del oro siguen siendo sólidos, y la lógica de un escenario a medio y largo plazo en alza no ha cambiado. Sin embargo, los inversores deben estar atentos a los riesgos de volatilidad a corto plazo, y ser especialmente cautelosos antes y después de los datos económicos de EE. UU. y reuniones importantes.