El informe de empleo no agrícola sorprende a la baja, además de los conflictos en Oriente Medio, las acciones y divisas estadounidenses caen simultáneamente, el índice de materias primas alcanza un máximo histórico, el petróleo estadounidense se dispara un 16%, y el índice de miedo VIX se dispara

Las cifras de empleo no agrícola en EE.UU. sorprendieron con una caída inesperada, poniendo en aprietos las perspectivas de política de la Reserva Federal. El conflicto en Oriente Medio impulsó los precios del petróleo a su mayor aumento semanal en la historia, mientras que el sector de crédito privado sufrió un impacto en la liquidez. La combinación de múltiples presiones provocó caídas simultáneas en las acciones estadounidenses y el dólar en el día, mientras que el índice de materias primas alcanzó un máximo histórico.

El viernes, el índice S&P 500 cayó un 1.3%, acumulando una pérdida superior al 2% en la semana, su peor desempeño desde octubre del año pasado. La semana estuvo liderada a la baja por el Dow Jones y las acciones de pequeña capitalización, con caídas del 3-4%.

(Evolución semanal del índice de referencia en EE.UU.)

Según Wallstreetcn, en febrero, el empleo no agrícola en EE.UU. disminuyó en 92,000, y las cifras de los dos meses anteriores fueron revisadas a la baja en 69,000, alcanzando la mayor caída desde el inicio de la pandemia. La tasa de desempleo subió inesperadamente al 4.4%. La caída abrupta de estos datos, que normalmente avivaría expectativas de recortes de tasas, se vio opacada por el aumento en los precios del petróleo debido al conflicto en Oriente Medio, generando un temor extremo a la “estagflación”.

Brian Jacobsen de Annex Wealth Management afirmó que los datos de empleo negativos junto con el aumento en los precios del petróleo harán que los operadores temen riesgos de estanflación. Alan Zentner de Morgan Stanley Wealth Management comentó:

Los datos de hoy podrían poner a la Reserva Federal en una situación difícil. La debilidad significativa en el mercado laboral apoyaría una reducción de tasas, pero considerando que los precios del petróleo podrían mantenerse elevados a largo plazo y desencadenar una nueva ola de inflación, la Fed quizás deba mantener la postura.

Kristine Aquino, estratega de Bloomberg, señaló que, debido al aumento en los precios del petróleo causado por el conflicto con Irán, las preocupaciones inflacionarias ya estaban dominando las expectativas de una política monetaria más flexible. Sin embargo, tras la publicación de los datos de empleo del viernes, las preocupaciones de crecimiento comenzaron a dispersar la atención del mercado sobre la inflación.

Los operadores de Goldman Sachs notaron que el índice S&P 500 ha caído por debajo del soporte clave de tendencia CTA a medio plazo en 6762 puntos, lo que podría activar más ventas programadas.

Evaluación de Goldman Sachs indica que, en la próxima semana, independientemente de la dirección del mercado, la estrategia CTA tenderá a vender, con una venta total que podría alcanzar los 190 mil millones de dólares, de los cuales aproximadamente 63.7 mil millones serían en acciones estadounidenses.

(El S&P 500 rompe el soporte clave de 6762 puntos)

Las acciones financieras lideraron las caídas ese día, afectadas por la turbulencia en el mercado de crédito privado, con BlackRock cayendo un 7.7%. Wallstreetcn informó que, debido a que Oracle y OpenAI cancelaron sus planes de expansión de centros de datos de inteligencia artificial en Texas, las acciones de fabricantes de chips cayeron en picada.

(Oracle cayó intradía un 1.11%)

A pesar de que las siete grandes tecnológicas bajaron en conjunto el viernes, su desempeño en la semana fue mejor que el de las otras 493 componentes del S&P 500.

(Las siete grandes tecnológicas tuvieron mejor desempeño que las otras 493 acciones del S&P 500 en la semana)

En el sector de acciones, la semana fue liderada por el energía, mientras que los materiales tuvieron el peor rendimiento, afectados por la recesión global y la caída en márgenes de beneficio.

(Rendimiento sectorial del S&P en la semana)

El precio del WTI subió casi un 16% el viernes, rompiendo consecutivamente las barreras de los 90 y 91 dólares en el día. La semana acumuló un aumento del 35%, su mayor incremento semanal en la historia.

(El WTI alcanza su mayor aumento semanal histórico)

El petróleo impulsó un rebote generalizado en el mercado de materias primas, con el índice de Bloomberg de commodities al contado subiendo un 3.7%, su mayor alza desde julio de 2022, superando los 701.5756 puntos, alcanzando un máximo histórico.

El gas natural en Nueva York subió más del 5.6%, acumulando un aumento del 9% en la semana. Los precios del gas en la UE fueron aún más afectados, con un aumento superior al 100% en la semana.

(El precio del gas en la UE se duplicó en la semana)

Tatiana Darie, estratega de Bloomberg, analizó los principales eventos geopolíticos que han impactado los precios del petróleo desde 1990, señalando que, a medida que aumentan los costos energéticos, la correlación entre acciones y petróleo suele cambiar de positiva a negativa. Actualmente, este cambio de correlación apenas comienza, y el efecto de la subida del crudo sobre los activos de riesgo aún está en sus primeras etapas.

Tras los datos de empleo débiles, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó aproximadamente 7 puntos base desde su máximo diario, mientras que el rendimiento a 2 años bajó 5 puntos base en un momento.

(Rendimientos de bonos del Tesoro en EE.UU. en la semana)

El índice del dólar cayó un 0.34% en el día, pero acumuló una ganancia superior al 1% en la semana, su mejor desempeño desde octubre de 2024. Bitcoin cayó un 4%, Ethereum un 4.6%, y ambos cayeron por debajo de los 2000 dólares.

(Índice del dólar)

El aumento en la aversión al riesgo impulsó al oro al contado un 1.8%, y la plata al contado un 2.5%. Sin embargo, en la semana, debido a la fuerte apreciación del dólar, el oro cayó un 2%, poniendo fin a una racha de cuatro semanas consecutivas de alzas. La plata acumuló una caída cercana al 10%.

(El oro, la plata, el cobre y el platino en la semana)

El viernes, el índice S&P 500 cayó un 1.3%, con una pérdida semanal superior al 2%, su peor semana desde octubre del año pasado. BlackRock sufrió una caída del 7.7%. La cancelación de los planes de expansión de centros de datos de IA en Texas por parte de Oracle y OpenAI afectó especialmente a las acciones de chips, con Nvidia cayendo cerca de un 3%.

Índice de referencia en EE.UU.:

• El S&P 500 cerró con una caída de 90.69 puntos, un 1.33%, en 6740.02 puntos, con una pérdida acumulada del 2.02% en la semana.

• El Dow Jones cayó 453.19 puntos, un 0.95%, en 47501.55 puntos, con una caída semanal del 3.01%.

• El Nasdaq bajó 361.307 puntos, un 1.59%, en 22387.679 puntos, con una pérdida del 1.24% en la semana. El Nasdaq 100 cayó 377.399 puntos, un 1.51%, en 24643.015 puntos, con una caída del 1.27%.

• El Russell 2000 cayó un 2.33%, en 2525.301 puntos, con una pérdida del 4.07% en la semana.

• El índice VIX, que mide el miedo, subió un 24.25%, en 29.51, con un aumento del 48.59% en la semana.

ETFs sectoriales en EE.UU.:

• El ETF de semiconductores cayó un 3.74%, el ETF de aerolíneas globales un 2.80%, y los ETFs de bancos regionales, bancos y tecnología cayeron hasta un 2.54%. El ETF de energía subió un 0.13%.

(ETFs sectoriales en EE.UU. al 6 de marzo)

Las siete grandes tecnológicas:

• El índice Magnificent 7 cayó un 1.74%.

• Nvidia bajó un 2.98%, Amazon un 2.66%, Meta un 2.3%, Tesla un 2.17%, Apple un 1.09%, Google A un 0.80%, Microsoft un 0.42%.

Acciones de chips:

• El índice Philadelphia Semiconductor cayó un 3.93%, en 7514.736 puntos, con una caída semanal del 7.21%.

• ADR de TSMC cayó un 4.23%, AMD un 3.51%.

Acciones chinas en EE.UU.:

• El índice Nasdaq Golden Dragon China subió un 0.69%, en 6961.05 puntos, con una caída semanal del 4.35%.

• Entre las principales acciones chinas, GDS subió un 7.5% preliminarmente, JD.com un 6.1%, Xpeng, Ctrip, NetEase y Kingsoft Cloud hasta un 5.9%, Xiaomi un 3%, Meituan y Tencent más del 2%, Alibaba un 0.4%.

Otras acciones:

• Circle cayó un 3.59%.

El mercado europeo cayó más del 5.5% en la semana, con sectores como autopartes, construcción, bancos y materiales perdiendo más del 8%. La bolsa alemana bajó un 6.7%, el sector bancario italiano cayó más del 9.6%, mientras que el mercado noruego subió un 0.6%.

Índice pan-europeo:

• El índice STOXX 600 cerró con una caída del 1.02%, en 598.69 puntos, con una caída acumulada del 5.55% en la semana.

• El FTSE EuroFirst 300 cayó un 1.01%, en 2387.38 puntos, con una pérdida del 5.61%.

Índices nacionales:

• El DAX 30 alemán cayó un 0.94%, en 23591.03 puntos, con una caída del 6.70% en la semana.

• El CAC 40 francés cayó un 0.65%, en 7993.49 puntos, con una pérdida del 6.84%.

• El FTSE 100 británico cayó un 1.24%, en 10284.75 puntos, con una caída del 5.74%.

(Rendimiento de principales índices europeos al 6 de marzo)

Sectores y acciones específicas:

• En las acciones blue-chip de la zona euro, Infineon cayó un 6.81%, Bayer, Deutsche Bank y Airbus entre un 3.67% y 3.04%.

• Entre todos los componentes del STOXX 600, Zealand Pharma cayó un 36.38%, BE Semiconductor cayó un 17.15%, y Universal Music Group (UMG) un 8.06%, siendo los terceros mayores descensos.

• En la semana, los sectores con mayores caídas fueron: automóviles y componentes (-8.96%), construcción y materiales (-8.81%), bancos (-8.24%), bienes y servicios personales y para el hogar (-8.11%), recursos básicos (-8.08%).

El rendimiento real de los bonos a 2 años en EE.UU. cayó 15 puntos base en el día de la publicación de datos de empleo, mientras que el rendimiento a 10 años subió 20 puntos base en la semana, impulsado por las preocupaciones inflacionarias derivadas de la situación en Oriente Medio.

Bonos en EE.UU.:

• Al cierre en Nueva York, el rendimiento del bono a 10 años subió 0.19 puntos base, hasta 4.1383%.

• El rendimiento a 2 años bajó 1.59 puntos base, en 3.5605%, con una subida semanal de 18.56 puntos base, operando en un rango de 3.3586%-3.6289%. (Rendimientos de bonos a EE.UU. en diferentes plazos, primero bajan, luego suben)

Bonos en Europa:

• Al cierre en Europa, el rendimiento del bono a 10 años en Alemania subió 8.6 puntos base, hasta 4.627%, con una subida semanal de 21.6 puntos base, en un rango de 2.644%-2.880%.

• El rendimiento del bono a 10 años en Reino Unido subió 8.6 puntos base, en 4.627%, con una subida semanal de 39.4 puntos base.

• Los rendimientos promedio de los bonos a 10 años en Francia, Italia, España y Grecia aumentaron en 5.2 puntos base.

El índice del dólar cayó un 0.34%, pero acumuló una ganancia semanal superior al 1%, su mejor desempeño desde octubre de 2024. Bitcoin cayó un 4%, Ethereum un 4.6%, ambos por debajo de los 2000 dólares.

El dólar:

• Al cierre en Nueva York, el ICE dólar index cayó 0.30%, en 99.019 puntos, con una ganancia semanal del 1.44%, operando en un rango de 97.768 a 99.683 puntos. Subió en martes y miércoles, manteniéndose cerca de 99 desde entonces.

• El Bloomberg dollar index cayó un 0.07%, en 1203.50 puntos, con una ganancia semanal del 1.36%, en un rango de 1188.70 a 1211.25 puntos. (Índice Bloomberg del dólar)

Divisas no estadounidenses:

• Al cierre en Nueva York, el euro/dólar subió un 0.07%, la libra/dólar un 0.35%, y el dólar/franco suizo bajó un 0.65%.

• En pares de commodities, el dólar australiano/dólar subió un 0.27%, el dólar neozelandés/dólar un 0.03%, y el dólar/cad bajó un 0.80%.

Yen:

• Al cierre en Nueva York, el dólar/yen subió un 0.18%, en 157.87 yenes, con una ganancia semanal del 1.17%, en un rango de 155.85 a 158.09 yenes.

• El euro/yen subió un 0.15%, con una caída semanal del 0.60%; la libra/yen subió un 0.40%, con una ganancia semanal del 0.47%.

Yuan offshore:

• Al cierre en Nueva York, el dólar/offshore yuan se situó en 6.9030, subiendo 150 puntos respecto al cierre del jueves, operando en un rango de 6.9198 a 6.8888.

• En la semana, el offshore yuan cayó más de 400 puntos, un 0.65% de caída.

Criptomonedas:

• Al cierre en Nueva York, Bitcoin al contado cayó un 4%, Ethereum un 4.6%, ambos por debajo de los 2000 dólares. (Precio de Bitcoin con oscilaciones al alza)

El Commodity Futures Trading Commission (CFTC) de EE.UU. reportó que en la semana del 3 de marzo, los especuladores aumentaron en 10,234 contratos sus posiciones netas largas en WTI en NYMEX, alcanzando 108,421 contratos, su nivel más alto en aproximadamente ocho meses.

Crudo:

• El contrato de futuros de WTI de abril cerró en 90.90 dólares por barril, subiendo 9.89 dólares, casi un 12.21%, alcanzando su precio de cierre más alto desde octubre de 2023, con un aumento semanal del 35.63%.

(Futuros de WTI)

• El contrato de futuros de Brent de mayo cerró en 92.69 dólares por barril.

Gas natural:

• El contrato de gas natural de abril en NYMEX cerró en 3.1860 dólares por millón de BTU.

El aumento en la aversión al riesgo impulsó al oro al contado un 1.8%, y la plata al contado un 2.5%. Sin embargo, en la semana, debido a la fuerte apreciación del dólar, el oro cayó un 2%, poniendo fin a una racha de cuatro semanas consecutivas de alzas. La plata acumuló una caída cercana al 10%.

Oro:

• Al cierre en Nueva York, el oro al contado subió un 1.75%, en 5171.00 dólares por onza, con una caída semanal del 2.06%, manteniéndose estable desde el martes en niveles bajos en Europa.

(Precio del oro al contado en la segunda mitad de la semana)

• Los futuros de oro en COMEX subieron un 1.90%, en 5175.00 dólares por onza, con una caída semanal del 1.30%.

Plata:

• Al cierre en Nueva York, la plata al contado subió un 2.55%, en 84.3451 dólares por onza, con una caída semanal del 10.06%.

• Los futuros de plata en COMEX subieron un 2.88%, en 84.545 dólares por onza, con una caída semanal del 9.35%.

Otros metales:

• El cobre en COMEX subió un 0.59%, en 5.8385 dólares por libra, con una caída semanal del 3.64%.

• El platino al contado subió un 0.98%, y el paladio cayó un 0.58%, con caídas semanales del 9.51% y 8.97%, respectivamente.

• El cobre en LME cerró en 12,862 dólares por tonelada, bajando 40 dólares; el níquel subió 251 dólares, en 17,469 dólares por tonelada; el estaño subió 164 dólares, en 50,065 dólares por tonelada.