Acabo de ver lo que está pasando con el oro esta semana y honestamente es bastante sorprendente. El metal precioso se desplomó por debajo de los $4,350 en apenas unas horas, perdiendo más de un billón de dólares. Junto con la plata, las pérdidas totales rondaron los dos billones. ¿Por qué cae el oro de esta forma? Es lo que muchos traders nos preguntamos ahora.

Normalmente cuando hay tensiones geopolíticas, el oro sube. Pero esta vez está pasando todo lo contrario. A pesar del conflicto en Irán y la inestabilidad global, el metal sigue bajo presión. La razón principal que veo es el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses, que subieron alrededor del 4.40% en las últimas semanas. Cuando los bonos rinden más, la gente prefiere esos activos sobre el oro, que no genera intereses. Además, ya casi nadie espera recortes de tasas de la Reserva Federal, así que eso tampoco ayuda.

Lo interesante es que hay un factor mecánico detrás de todo esto. Muchos traders necesitaban liquidez porque el petróleo había subido y necesitaban capital para mantener posiciones. Entonces empezaron a vender oro rápido para obtener efectivo. Los stop-loss se activaron, cayeron los precios técnicamente, y se creó un efecto dominó. El oro, siendo muy líquido, fue el primero en caer.

Lo raro es que observadores del mercado notan algo anómalo: mientras el petróleo recuperaba ganancias y los futuros bursátiles se volvían positivos, el oro seguía cayendo. Esto no debería pasar normalmente. Sugiere que quizás un gran jugador está siendo liquidado o hay bolsas de iliquidez en ciertos niveles, lo que causa esos movimientos bruscos y repentinos.

Ahora bien, ¿qué tan bajo puede llegar el oro hoy y en los próximos días? Ya cayó más del 14% en el último mes. Los analistas hablan de $4,304 como un nivel de soporte importante. Si el precio se mantiene arriba de ahí, existe posibilidad de recuperación. Pero si cae por debajo, los siguientes objetivos estarían entre $4,270 y $4,200.

La pregunta es si esto es temporal o si hay más presión por venir. Las proyecciones a largo plazo de grandes bancos como JP Morgan siguen apuntando a $6,000+, pero a corto plazo todo sigue frágil por los rendimientos altos y la falta de liquidez. Algunos analistas como Peter Schiff piensan que toda esta venta es irracional, argumentando que la inflación debería apoyar al oro, no hundirlo. Pero por ahora el mercado está nervioso.

En resumen, el oro bajo presión esta semana por razones principalmente técnicas y de liquidez, no fundamentales. Si se estabiliza o cae más dependerá de cómo evolucionen la inflación, las tasas y las condiciones de efectivo en los mercados en los próximos días. Seguiré observando los movimientos.