Así que si has estado observando los gráficos hoy, probablemente notaste que las criptomonedas están teniendo un día bastante sólido a pesar de todo lo que está sucediendo en Oriente Medio. Bitcoin se sitúa alrededor de $66.8K y Ethereum en $2.04K, y honestamente vale la pena preguntarse por qué las criptomonedas están en rally cuando las tensiones geopolíticas suelen ser un viento en contra para los activos de riesgo.

¿La respuesta corta? El comportamiento del mercado aquí es bastante interesante. Parece que los traders anticiparon el conflicto, vendieron posiciones con anticipación y ahora están recomprando a medida que el escenario temido no se ha materializado tan gravemente como se esperaba. Los precios del petróleo bajaron mucho más de lo que nadie predijo: Brent está en $78 y WTI en $73, muy lejos de los más de $100 que todos estaban esperando. Los mercados tradicionales apenas se inmutaron: el Dow cayó solo 140 puntos, y el Nasdaq en realidad se puso en positivo. Cuando los riesgos macroeconómicos no golpean tan fuerte como se temía, los activos de riesgo tienden a rebotar.

También se está formando esta narrativa de alto el fuego. Los mercados de predicción están valorando en un 46% las probabilidades de un alto el fuego para finales de marzo, y suben al 66% para abril. Si eso se mantiene, aliviará mucho la presión sobre el mercado.

Pero aquí está lo realmente interesante de por qué el mercado de criptomonedas está subiendo ahora mismo: los datos macro en realidad parecen decentes. El PMI manufacturero subió de 50.4 a 51 en febrero según S&P Global, y el ISM mostró un aumento de 51.7 a 52.4. Ese es el tipo de contexto económico que normalmente respalda el apetito por el riesgo.

Además, los grandes jugadores todavía están acumulando. MicroStrategy compró más de 3,000 Bitcoin la semana pasada, y BitMine adquirió más de 50K Ethereum. Estos tipos están lanzando miles de millones a esto a pesar de tener pérdidas enormes en papel; ese tipo de compra con convicción suele importar.

Dicho esto, sería prudente no leer demasiado en esto. Podríamos estar viendo fácilmente un rebote de gato muerto. Las razones por las que las criptomonedas suben hoy podrían no mantenerse si las tensiones geopolíticas vuelven a intensificarse o si los datos macro decepcionan. Vale la pena vigilar los niveles por ahora, pero no me sorprendería si volvemos a probar el soporte pronto.