Acabo de notar algo bastante sorprendente en el discurso cripto. Spencer Schiff, quien ha sido uno de los defensores más vocales de Bitcoin durante años, acaba de cambiar toda su tesis. Y sí, es hijo de Peter Schiff, el mismo que ha estado criticando a Bitcoin desde siempre.

Pero aquí es donde se pone interesante. Mientras Spencer ahora está de acuerdo con su padre en que Bitcoin se dirige a casi cero, sus razonamientos no podrían ser más diferentes. Peter Schiff piensa que es porque Bitcoin no tiene valor intrínseco. ¿Y Spencer? Él dice que la verdadera historia es la IA.

Según Spencer, no nos dirigimos a una depresión como predijo ZeroHedge. En cambio, él llama a un "crecimiento económico inmensamente enorme" impulsado por las ganancias de productividad de la IA. Su opinión: Bitcoin no importará en ese mundo. "Su precio probablemente caerá a cerca de cero en los próximos años", dijo esta semana. "Mi tesis es una tesis sobre IA."

Recuerda, este es el mismo tipo que apostó todo a Bitcoin por debajo de $50K en 2021. Estaba realmente optimista con respecto a él como cobertura contra la inflación, incluso diciendo el año pasado que Bitcoin podría desmonetizar al oro a largo plazo. Esa convicción se ha evaporado por completo.

El cambio en el pensamiento revela bastante sobre en qué están pensando algunos participantes serios del mercado. El argumento de Spencer es que si la IA desbloquea ganancias de productividad de 1,000x – quizás incluso un millón de veces más para 2040 – entonces la inflación deja de ser un problema. "No importa cuánto impriman, los precios seguirán colapsando", dijo. Cuando la productividad explota así, toda la narrativa de escasez en torno a Bitcoin simplemente se desmorona.

Lo que casi resulta más divertido es cómo todavía no está de acuerdo con su padre en prácticamente todo lo demás. "Los argumentos anti-bitcoin de mi papá son realmente malos", dijo Spencer. "Está completamente equivocado sobre la economía y recomiendo encarecidamente a la gente que no siga su consejo de inversión." Pero en el precio de Bitcoin? Por accidente, están en la misma página.

Peter Schiff, por lo que vale, todavía promueve el oro y recientemente elogió a ChatGPT por recomendarlo en lugar de Bitcoin. Aunque también llamó a la IA una "moda pasajera" esta semana, lo cual es bastante típico de él.

La verdadera conclusión aquí no es que un tipo cambie de opinión. Es que la narrativa está cambiando. La historia de la cobertura contra la inflación que impulsó tanta convicción en cripto está perdiendo fuerza frente a la tesis de productividad de la IA. Si eso realmente se materializa, es otra historia, pero sin duda es la conversación a la que la gente debería estar prestando atención ahora mismo.