As-tu déjà pensé qu'un jour des maisons, des actions, voire une grappe de raisin, pourraient devenir un type de certificat numérique, comme un "certificat numérisé", confirmant les droits et permettant une circulation efficace sur la Blockchain ? Récemment, ce concept d'actif numérique a soudainement explosé en popularité, devenant un sujet brûlant dans le monde de la finance et de la technologie - c'est ce qu'on appelle RWA (actif réel sur la chaîne) et RDA (actif de données réelles).
RWA consiste à "emballer" des actifs du monde réel - maisons, centrales photovoltaïques, or, produits agricoles - dans une coquille numérique grâce à la technologie Blockchain, formant ainsi un certificat d'actif numérique programmable et transférable. La transparence et la traçabilité de la Blockchain rendent la confirmation et le transfert de ces actifs plus sûrs et plus efficaces. Pour les entreprises, cela ressemble à l'ouverture d'une nouvelle voie de financement : permettant à des actifs qui étaient initialement peu liquides de devenir actifs, améliorant l'efficacité des transactions et réduisant les coûts intermédiaires, tout en attirant davantage d'investisseurs.
Bien sûr, les opportunités vont de pair avec les risques : les vulnérabilités des contrats intelligents, les risques techniques, les lignes rouges réglementaires, les projets de mauvaise qualité… tout cela peut entraîner des pertes financières pour les investisseurs. C'est à cause de ces problèmes que le concept de RDA a émergé. Alors, quelle est la différence entre RDA et RWA ?
Un, le jeton RWA n'est pas une monnaie, mais un "certificat".
Si l'argent liquide dans un portefeuille est de la monnaie, alors le jeton RWA ressemble davantage à un "certificat numérique", prouvant que vous avez certains droits sur une maison, une obligation, voire un vignoble — cela peut être la propriété ou le droit aux revenus.
Prenons un exemple :
Certain tokens RWA représentent une part de propriété d'un bien immobilier, le détenteur possède une partie de la maison ;
Certaines tokens RWA représentent des droits de revenus locatifs, et leur détention permet de partager les futurs retours locatifs.
Ainsi, la valeur du token RWA dépend du prix et des performances des revenus des actifs sous-jacents, mais il ne peut pas être utilisé directement comme une monnaie pour le paiement ou la circulation.
Deux, les deux méthodes d'émission de RWA
① Actif tangible : par exemple, l'immobilier, les matières premières. Ce type d'actif a une faible liquidité, nécessitant d'abord une confirmation et une évaluation off-chain, puis la conception d'une structure d'émission. Grâce aux oracles, les informations sur les actifs réels sont associées aux jetons numériques on-chain, permettant la confirmation numérique des droits et la division des droits. Notez que le terme "fractionnement" ici fait référence à la numérisation des parts de droits, et non à la division des actifs physiques.
② Actifs financiers standardisés : comme les actions, les obligations. Parce que ces actifs sont déjà standardisés, il n'est pas nécessaire d'avoir des droits de propriété et des évaluations complexes, ils peuvent être directement mappés en jetons numériques. Comme diviser des actions en « parts » supplémentaires, ou créer un jeton de fonds à partir d'un panier de titres, les détenteurs obtiennent des parts de droits correspondants.
Pourquoi tout le monde aime RWA ?
Élargir les cibles de financement
Réduire le coût du financement
Concevoir des structures de transaction flexibles
Élargir la portée des investisseurs
Pour les détenteurs d'actifs immobiliers et d'infrastructures majeures, c'est une nouvelle voie pour briser les goulots d'étranglement traditionnels du financement. Cependant, en Chine continentale, la réglementation sur les actifs virtuels est stricte, et la mise en œuvre des projets RWA doit être conforme, sinon il est facile de franchir la ligne.
Trois, exemple : Raisin de Malou - Exploration des actifs numériques entre RWA et RDA.
En novembre 2024, le projet d'actif numérique de raisins de Malu sera lancé et aura levé 10 millions de yuan.
Ce n'est pas une pure RWA, mais une tentative mixte entre RWA et RDA.
Pourquoi dire cela ?
L'ombre de RWA : ancrage derrière de véritables raisins et scénarios de consommation ;
Le goût de RDA : emballer les données de culture et l'expérience interactive dans un certificat numérique.
Exemple de jeu :
L'utilisateur obtient un "paquet d'actifs numériques de raisin Ma Lu", comprenant une carte de retrait de raisin et des données de production ;
Vous pouvez interagir dans le "vignoble numérique", les points peuvent être échangés contre des raisins physiques ;
Chaque certificat numérique échangé contre un bien physique ne circule plus et ne possède pas de caractéristiques de libre échange sur le marché secondaire.
Ce design est conçu pour se conformer à la réglementation stricte nationale, limitant la fonction de transfert et verrouillant les droits au niveau de la consommation physique, plutôt que de permettre la spéculation arbitraire des "tokens de sécurité".
Quatre, RDA : les données peuvent également devenir des actifs
RDA (Real Data Asset, actif numérique réel) se concentre sur les données elles-mêmes, et non sur l'objet de l'actif.
Les données logistiques, les données de transaction, les données de rendement, etc., sont des informations supplémentaires dans la finance traditionnelle ;
Dans le cadre de RDA, ces données peuvent être emballées, mises sur la Blockchain, et certifiées, devenant ainsi de nouveaux certificats d'actif numérique.
Mode de compréhension :
RWA : Le bien immobilier lui-même est sur la Blockchain, vous détenez une part du bien.
RDA : Les données de loyer générées par la maison sont enregistrées sur la Blockchain, ce que vous détenez, c'est la valeur des données.
Logique de rendement différente :
Les revenus RWA proviennent des actifs eux-mêmes (comme les loyers) ;
Les revenus de RDA proviennent des données elles-mêmes (comme la valeur des données de location).
Une lettre de différence, une logique complètement différente derrière.
En résumé :
RWA : reflète les actifs physiques, réels mais pas aussi intuitifs que le numérique ;
RDA : reflète les actifs de données, de manière intuitive et efficace, mais la méthode d'évaluation n'est pas mûre, la difficulté d'évaluation réside dans la quantification de la valeur d'utilisation des données qui n'est pas aussi intuitive que celle des actifs physiques, ce qui peut facilement donner lieu à un « boîte noire ».
Dans le futur, RWA et RDA pourraient être complémentaires et coexister :
RWA permet aux actifs d'être mis sur la blockchain, de certifier les droits et de circuler ;
RDA rend les données plus réelles et transparentes.
Pour les entreprises, cela signifie des moyens de financement et des opportunités d'innovation plus diversifiés.
Un résumé en une phrase
RWA est "actif numérique sur la chaîne", RDA est "données sur la chaîne".
Un mécanisme qui permet de fractionner et de certifier des actifs réels, un système qui permet de valoriser et de faire circuler les données générées par les actifs.
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Le secret dévoilé d'une grappe de raisins : RDA et RWA, pourquoi ont-ils soudainement explosé en popularité ?
As-tu déjà pensé qu'un jour des maisons, des actions, voire une grappe de raisin, pourraient devenir un type de certificat numérique, comme un "certificat numérisé", confirmant les droits et permettant une circulation efficace sur la Blockchain ? Récemment, ce concept d'actif numérique a soudainement explosé en popularité, devenant un sujet brûlant dans le monde de la finance et de la technologie - c'est ce qu'on appelle RWA (actif réel sur la chaîne) et RDA (actif de données réelles).
RWA consiste à "emballer" des actifs du monde réel - maisons, centrales photovoltaïques, or, produits agricoles - dans une coquille numérique grâce à la technologie Blockchain, formant ainsi un certificat d'actif numérique programmable et transférable. La transparence et la traçabilité de la Blockchain rendent la confirmation et le transfert de ces actifs plus sûrs et plus efficaces. Pour les entreprises, cela ressemble à l'ouverture d'une nouvelle voie de financement : permettant à des actifs qui étaient initialement peu liquides de devenir actifs, améliorant l'efficacité des transactions et réduisant les coûts intermédiaires, tout en attirant davantage d'investisseurs.
Bien sûr, les opportunités vont de pair avec les risques : les vulnérabilités des contrats intelligents, les risques techniques, les lignes rouges réglementaires, les projets de mauvaise qualité… tout cela peut entraîner des pertes financières pour les investisseurs. C'est à cause de ces problèmes que le concept de RDA a émergé. Alors, quelle est la différence entre RDA et RWA ?
Un, le jeton RWA n'est pas une monnaie, mais un "certificat".
Si l'argent liquide dans un portefeuille est de la monnaie, alors le jeton RWA ressemble davantage à un "certificat numérique", prouvant que vous avez certains droits sur une maison, une obligation, voire un vignoble — cela peut être la propriété ou le droit aux revenus.
Prenons un exemple :
Certain tokens RWA représentent une part de propriété d'un bien immobilier, le détenteur possède une partie de la maison ;
Certaines tokens RWA représentent des droits de revenus locatifs, et leur détention permet de partager les futurs retours locatifs.
Ainsi, la valeur du token RWA dépend du prix et des performances des revenus des actifs sous-jacents, mais il ne peut pas être utilisé directement comme une monnaie pour le paiement ou la circulation.
Deux, les deux méthodes d'émission de RWA
① Actif tangible : par exemple, l'immobilier, les matières premières. Ce type d'actif a une faible liquidité, nécessitant d'abord une confirmation et une évaluation off-chain, puis la conception d'une structure d'émission. Grâce aux oracles, les informations sur les actifs réels sont associées aux jetons numériques on-chain, permettant la confirmation numérique des droits et la division des droits. Notez que le terme "fractionnement" ici fait référence à la numérisation des parts de droits, et non à la division des actifs physiques.
② Actifs financiers standardisés : comme les actions, les obligations. Parce que ces actifs sont déjà standardisés, il n'est pas nécessaire d'avoir des droits de propriété et des évaluations complexes, ils peuvent être directement mappés en jetons numériques. Comme diviser des actions en « parts » supplémentaires, ou créer un jeton de fonds à partir d'un panier de titres, les détenteurs obtiennent des parts de droits correspondants.
Pourquoi tout le monde aime RWA ?
Élargir les cibles de financement
Réduire le coût du financement
Concevoir des structures de transaction flexibles
Élargir la portée des investisseurs
Pour les détenteurs d'actifs immobiliers et d'infrastructures majeures, c'est une nouvelle voie pour briser les goulots d'étranglement traditionnels du financement. Cependant, en Chine continentale, la réglementation sur les actifs virtuels est stricte, et la mise en œuvre des projets RWA doit être conforme, sinon il est facile de franchir la ligne.
Trois, exemple : Raisin de Malou - Exploration des actifs numériques entre RWA et RDA.
En novembre 2024, le projet d'actif numérique de raisins de Malu sera lancé et aura levé 10 millions de yuan.
Ce n'est pas une pure RWA, mais une tentative mixte entre RWA et RDA.
Pourquoi dire cela ?
L'ombre de RWA : ancrage derrière de véritables raisins et scénarios de consommation ;
Le goût de RDA : emballer les données de culture et l'expérience interactive dans un certificat numérique.
Exemple de jeu :
L'utilisateur obtient un "paquet d'actifs numériques de raisin Ma Lu", comprenant une carte de retrait de raisin et des données de production ;
Vous pouvez interagir dans le "vignoble numérique", les points peuvent être échangés contre des raisins physiques ;
Chaque certificat numérique échangé contre un bien physique ne circule plus et ne possède pas de caractéristiques de libre échange sur le marché secondaire.
Ce design est conçu pour se conformer à la réglementation stricte nationale, limitant la fonction de transfert et verrouillant les droits au niveau de la consommation physique, plutôt que de permettre la spéculation arbitraire des "tokens de sécurité".
Quatre, RDA : les données peuvent également devenir des actifs
RDA (Real Data Asset, actif numérique réel) se concentre sur les données elles-mêmes, et non sur l'objet de l'actif.
Les données logistiques, les données de transaction, les données de rendement, etc., sont des informations supplémentaires dans la finance traditionnelle ;
Dans le cadre de RDA, ces données peuvent être emballées, mises sur la Blockchain, et certifiées, devenant ainsi de nouveaux certificats d'actif numérique.
Mode de compréhension :
RWA : Le bien immobilier lui-même est sur la Blockchain, vous détenez une part du bien.
RDA : Les données de loyer générées par la maison sont enregistrées sur la Blockchain, ce que vous détenez, c'est la valeur des données.
Logique de rendement différente :
Les revenus RWA proviennent des actifs eux-mêmes (comme les loyers) ;
Les revenus de RDA proviennent des données elles-mêmes (comme la valeur des données de location).
Une lettre de différence, une logique complètement différente derrière.
En résumé :
RWA : reflète les actifs physiques, réels mais pas aussi intuitifs que le numérique ;
RDA : reflète les actifs de données, de manière intuitive et efficace, mais la méthode d'évaluation n'est pas mûre, la difficulté d'évaluation réside dans la quantification de la valeur d'utilisation des données qui n'est pas aussi intuitive que celle des actifs physiques, ce qui peut facilement donner lieu à un « boîte noire ».
Dans le futur, RWA et RDA pourraient être complémentaires et coexister :
RWA permet aux actifs d'être mis sur la blockchain, de certifier les droits et de circuler ;
RDA rend les données plus réelles et transparentes.
Pour les entreprises, cela signifie des moyens de financement et des opportunités d'innovation plus diversifiés.
Un résumé en une phrase
RWA est "actif numérique sur la chaîne", RDA est "données sur la chaîne".
Un mécanisme qui permet de fractionner et de certifier des actifs réels, un système qui permet de valoriser et de faire circuler les données générées par les actifs.