Les grandes baleines de Bitcoin se débarrassent de leurs avoirs en BTC, déplaçant des capitaux vers l'Éthereum et stakant de manière agressive, signalant une rotation structurelle du marché et une préférence émergente pour l'Ethereum.
De forts flux vers les ETF au comptant d'ETH, des positions en dérivés en hausse et une accumulation de trésorerie reflètent l'institutionnalisation croissante d'Ethereum et sa domination grandissante dans les récits d'allocation de capital.
Comparé aux entrées de capitaux et aux nouvelles narratives d'Ethereum, Bitcoin fait face à un affaiblissement de son élan, à des sorties de capitaux et à une fatigue narrative, exposant ainsi sa vulnérabilité dans le paysage changeant du marché des cryptomonnaies.
Des baleines inactives vendent du Bitcoin et se réallouent vers l'Éthereum avec un important staking ; les ETF au comptant ETH attirent des flux alors que les trésoreries s'accumulent, soulignant la pression sur le BTC et le rôle institutionnel croissant de l'ETH.
Dans les premières heures du matin du 25 août, le prix de l'Ethereum a dépassé 4 900 $, établissant un nouveau record historique. Cependant, l'euphorie des détenteurs d'ETH a été brutalement interrompue par une forte chute du prix du Bitcoin. Le prix du Bitcoin a brièvement chuté en dessous de 111 000 $, une baisse de 4,3 % sur 24 heures, plongeant l'ensemble du marché dans une brève panique. En revanche, bien que l'Ethereum et Solana aient également subi des pressions, leurs baisses quotidiennes étaient limitées à environ 5 %, démontrant une résilience relative et une forte liquidité.
Selon @CryptoDJ 04, le déclencheur de la chute rapide de Bitcoin provient d'une adresse marquée comme HTX Origin : Hot Wallet. Cette adresse, via Hyperliquid, a vendu collectivement 24 110 Bitcoins, d'une valeur d'environ 2,6 milliards de dollars. Simultanément aux ventes de Bitcoin, un autre compte associé a acheté 416 598 Éthers, d'une valeur de 2 milliards de dollars, et a simultanément pris une position longue sur 135 263 Éthers. De plus, tout en achetant frénétiquement des Éthers, l'opérateur a progressivement liquidé ses positions longues en Éther. En d'autres termes, l'opérateur a simultanément exécuté une opération de "maximum swap" : vendre massivement du BTC tout en investissant massivement dans l'Éther.
L'identité de cet opérateur reste un mystère. Le suivi on-chain par des institutions comme Arkham indique que le portefeuille était précédemment lié à une ancienne adresse de dépôt HTX (Huobi), mais le véritable propriétaire reste anonyme. Des spéculations suggèrent qu'il pourrait s'agir de Justin Sun et de ses associés, d'actifs cédés par les autorités chinoises ou d'un ancien détenteur de Bitcoin chinois. Cependant, compte tenu de la nature agressive de l'opération, il semble plus probable que les fonds de Justin Sun ou les premières baleines Bitcoin soient en train de faire tourner stratégiquement leurs avoirs, plutôt que de simplement participer à une "vente judiciaire".
Ce qui est plus remarquable, c'est que la semaine dernière, plusieurs baleines Bitcoin ont presque simultanément transféré leurs jetons vers l'Éther, et une "vague de changement de position" se formait discrètement sur le marché.
[Ancient Bitcoin Whale] : A vendu 19,663 BTC par l'intermédiaire de deux entités, encaissant environ 2,22 milliards de dollars pour 455,672 ETH. Parmi cela, environ 279,000 ETH, d'une valeur de 1,13 milliard de dollars, a été mis en jeu. La baleine détient toujours des BTC sur HyperLiquid et prévoit de continuer à les échanger contre des ETH. Il détient 176,616 ETH sur la chaîne, d'une valeur d'environ 832 millions de dollars.
[Sept ans de baleine dormant] : Une adresse OG qui a reçu 100 784 BTC il y a sept ans est récemment réapparue de sa dormance. Le 22 août, elle a vendu des BTC et a simultanément acheté 62 914 ETH dans le trading au comptant, établissant une position longue de 135 265 ETH. Cette adresse a déjà réalisé des profits sur certaines de ses positions longues en ETH, et le soir du 25, elle a mis en jeu 269 485 ETH, d'une valeur de 1,25 milliard de dollars, sur la chaîne de balises ETH2. Cette mise dépasse les 231 000 ETH détenus par la Fondation Ethereum, le quatrième plus grand détenteur d'ETH, et réduit l'écart entre les sorties et les entrées sur le réseau PoS d'Ethereum à 260 000 ETH.
Un autre OG de Bitcoin a transféré 6 000 Bitcoin ( environ 689,5 millions de dollars ) pour acheter de l'Éther. Cette adresse a maintenant accumulé 278 490 Éther ( environ 1,28 milliard de dollars ) à un prix moyen de 4 585 $, et détient une position longue de 135 265 Éther ( environ 581 millions de dollars ).
Voici quelques-uns des cas suivis sur la chaîne, avec plus de rotations se produisant discrètement derrière les graphiques K-line. L'exode collectif des baleines révèle un changement structurel dans les flux de capitaux : la logique derrière les holdings de Bitcoin à long terme est en cours de réévaluation, tandis que la valeur de l'allocation d'actifs d'Ethereum est en cours de réévaluation.
PERSPECTIVE DES DONNÉES : L'ASCENSION D'ETHEREUM ET LA FAIBLESSE DE BITCOIN
Les ETF au comptant sont un indicateur clé du sentiment du marché dans ce cycle. Au cours du mois dernier, les ETF au comptant Bitcoin ont connu des flux d'entrée légèrement faibles et ont récemment subi des sorties nettes pendant six jours consécutifs, refroidissant considérablement l'enthousiasme du marché. En revanche, les ETF au comptant Ethereum ont très bien performé, recevant des flux d'entrée importants de manière continue et devenant le nouveau favori du marché.
L'intérêt ouvert des contrats d'échange soutient davantage cette tendance. Actuellement, l'intérêt ouvert des contrats Ethereum a grimpé à 67,4 milliards de dollars, se rapprochant progressivement des 84,7 milliards de dollars de Bitcoin. Plus remarquablement, l'intérêt ouvert des contrats Ethereum a augmenté de plus de 20 % ce mois-ci, établissant un nouveau record. Pendant ce temps, l'intérêt ouvert des contrats Bitcoin a légèrement diminué par rapport au mois précédent.
Le déploiement stratégique des sociétés de trésorerie a été un moteur significatif de l'appréciation du prix de l'Ethereum. SharpLink et Bitmine se sont récemment engagés dans une "course aux armements stratégiques" pour l'Ethereum, augmentant considérablement leurs avoirs grâce à plusieurs tours de financement dépassant 100 millions de dollars. Leurs avoirs ont augmenté de 168 % et 105 %, respectivement, pour atteindre 6,96 milliards de dollars et 3,38 milliards de dollars, respectivement.
En regardant Bitcoin, Strategy, un pionnier dans le trésor Bitcoin, a vu ses achats diminuer considérablement au cours des deux dernières semaines, passant de milliers de jetons dans le passé à seulement quelques centaines.
Bien que KindlyMD, un nouveau membre du camp de réserve Bitcoin, ait acheté 5 765 BTC d'une valeur de 640 millions de dollars le 19 août, son montant global est dérisoire par rapport à la vague d'augmentations de trésorerie ETH.
LOGIQUE DU CAPITAL : POURQUOI ÉTHEREUM ?
En fin de compte, derrière cette montée et cette chute se cache un changement de récit et de préférences en matière de capital.
Bitcoin a longtemps occupé le trône des cryptomonnaies en tant que « or numérique ». Sa décentralisation, sa rareté et sa résistance à l'inflation en ont fait un choix privilégié pour les investisseurs averses au risque. Cependant, alors que les investisseurs établis prenaient leurs bénéfices et que les nouveaux investisseurs restaient réticents à entrer sur le marché en nombre significatif, l'élan haussier de Bitcoin a marqué le pas.
La logique d'Ethereum est différente. L'ajout de Treasury Inc. non seulement insuffle un nouvel élan à Ethereum au niveau financier, mais ajoute également une nouvelle logique narrative à Ethereum, lui conférant progressivement le potentiel institutionnel de transcender un actif crypto unique.
Pourquoi le capital de Wall Street a-t-il choisi de parier sur Ethereum plutôt que sur Bitcoin ? L'analyste de CryptoQuant, CryptoMe, offre une perspective unique : Strategy, un pionnier du trésor Bitcoin, détient 3,3 % de tous les BTC. Cependant, le fondateur Michael Saylor contrôle 45 % des droits de vote de l'entreprise avec seulement 10 % des actions. Wall Street est clairement réticent à accroître davantage la concentration de richesse de Strategy.
Les avoirs d'Ethereum, en revanche, semblent beaucoup plus dispersés. La participation personnelle du président de BitMine, Tom Lee, est bien moins significative que l'influence absolue de Saylor. BitMine a ensuite reçu des investissements du co-fondateur de PayPal et capital-risqueur de la Silicon Valley, Peter Thiel, ainsi que d'Ark Investment, détenue par Cathie Wood, connue sous le nom de "Wood Sister" et de "la femme Warren Buffett". Le premier a acquis une participation de 9,1 % dans BitMine, tandis que le second a souscrit environ 4,77 millions d'actions. Pendant ce temps, des entreprises comme SBET, ETHZ et GAME augmentent également leurs avoirs, institutionnalisant et décentralisant progressivement le récit capital d'Ethereum.
VUE DU MARCHÉ : DEVENIR PRUDENT EN AOÛT
Le 20 août, l'analyste on-chain Boris Vest a déclaré qu'en se basant sur une analyse des flux de fonds de Binance, les prix du Bitcoin pourraient subir une pression à la vente au cours des une à deux prochaines semaines. Les données montrent que l'afflux net de Bitcoin vers Binance est devenu positif, tandis que les sorties ont diminué. Cette tendance suggère que le Bitcoin est dans une phase de distribution. De plus, les réserves de trading de Binance continuent de croître, indiquant que les investisseurs vendent leur Bitcoin aux échanges pour réaliser des bénéfices. Boris Vest a noté que le volume de trading massif de Binance joue un rôle crucial dans l'influence du marché des cryptomonnaies. Par conséquent, alors que de nouveaux acheteurs entrent sur le marché, les ventes de baleines exercent souvent une pression à la vente significative sur les prix du Bitcoin. La faiblesse actuelle du Bitcoin confirme son point de vue.
Tom Lee, le nouveau président de BitMine et un croyant en Ethereum, a été encore plus direct lors d'une récente interview : « Je pense que la probabilité que la capitalisation boursière d'Ethereum dépasse celle de Bitcoin est extrêmement élevée, atteignant peut-être même 50 %. C'est comme le départ du dollar américain de l'étalon-or en 1971. »
Bien sûr, il y a aussi des voix dissidentes. Adam, un chercheur macro chez Greeks.live, croit qu'une cascade de liquidations a fait chuter le BTC d'un sommet de 114 000 $ à 110 000 $, déplaçant rapidement le sentiment de l'optimisme prudent vers des préoccupations baissières. Malgré la volatilité dramatique, les traders restent divisés, certains croyant que 110 000 $ est le creux de Bitcoin, tandis que d'autres anticipent de nouvelles baisses. Cependant, la plupart s'accordent à dire que cette volatilité est le résultat de la liquidation d'un effet de levier excessif.
Matrixport rapporte que bien que les fonds institutionnels se soient largement retirés pendant l'été, l'Ethereum a continué à attirer des flux, tandis que les ETF Bitcoin pourraient connaître des sorties nettes pour le cinquième mois consécutif. Les sorties de ce mois-ci devraient être d'environ 1,2 milliard de dollars, ce qui en fait le deuxième plus élevé jamais enregistré, juste derrière les 3,5 milliards de dollars de février. Bien que la saisonnalité puisse être éphémère, elle rappelle que la direction des flux de capitaux est aussi importante que la saisonnalité. Après avoir maintenu une position haussière en juillet, nous avons adopté une position prudente en août.
Le marché actuel est en effet sous pression en raison d'une forte baisse de la confiance des investisseurs dans le trading. Cependant, un consensus émerge : des fonds sortent de Bitcoin et augmentent continuellement leurs investissements dans Ethereum. Malgré cela, le marché actuel nécessite toujours de la vigilance.
D'un point de vue plus rationnel, bien que le ton légèrement accommodant de Powell ait brièvement déclenché une hausse des actifs risqués, cela a rapidement reculé par rapport à ses sommets. Bien que la "rotation Bitcoin menant à une faiblesse du marché" ait été le déclencheur, le véritable catalyseur a été le refroidissement du sentiment après "l'optimisme excessif et constant". Les paroles de Powell ressemblent plus à une réponse conditionnelle aux révisions récentes de l'emploi et de l'inflation qu'à un soutien à un chemin pour des baisses de taux cette année. L'incertitude entourant le résultat final des taux d'intérêt ne s'est pas dissipée ; elle a simplement été intégrée par le marché avec une prime de risque plus optimiste, entraînant un "inversion" nécessaire dans le trading.
CONCLUSION
La dynamique du marché crypto actuel évolue discrètement, ajoutant de nouvelles notes de bas de page à ce tour d'ajustements. Bitcoin reste la pierre angulaire du marché crypto, mais il ressemble maintenant davantage à une extrémité d'un bascule, représentant le capital existant et les anciennes narrations, tandis qu'Ethereum devient progressivement l'autre extrémité, recevant de nouveaux capitaux et de nouvelles narrations. Le centre de gravité du marché se déplace progressivement, et la bascule s'incline progressivement au milieu d'une pression de vente répétée et d'une accumulation de positions.
Ethereum n'a peut-être pas encore eu son propre « moment salvador » mais il se dirige progressivement vers son propre moment institutionnalisé.
〈Les baleines se détournent collectivement de BTC et passent à ETH. Un nouveau roi est-il en train d'émerger ?〉Cet article a été publié pour la première fois dans 《CoinRank》.
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Les Baleines collectivement se détournent de Btc et passent à Eth. Un nouveau roi émerge-t-il ?
Les grandes baleines de Bitcoin se débarrassent de leurs avoirs en BTC, déplaçant des capitaux vers l'Éthereum et stakant de manière agressive, signalant une rotation structurelle du marché et une préférence émergente pour l'Ethereum.
De forts flux vers les ETF au comptant d'ETH, des positions en dérivés en hausse et une accumulation de trésorerie reflètent l'institutionnalisation croissante d'Ethereum et sa domination grandissante dans les récits d'allocation de capital.
Comparé aux entrées de capitaux et aux nouvelles narratives d'Ethereum, Bitcoin fait face à un affaiblissement de son élan, à des sorties de capitaux et à une fatigue narrative, exposant ainsi sa vulnérabilité dans le paysage changeant du marché des cryptomonnaies.
Des baleines inactives vendent du Bitcoin et se réallouent vers l'Éthereum avec un important staking ; les ETF au comptant ETH attirent des flux alors que les trésoreries s'accumulent, soulignant la pression sur le BTC et le rôle institutionnel croissant de l'ETH.
Dans les premières heures du matin du 25 août, le prix de l'Ethereum a dépassé 4 900 $, établissant un nouveau record historique. Cependant, l'euphorie des détenteurs d'ETH a été brutalement interrompue par une forte chute du prix du Bitcoin. Le prix du Bitcoin a brièvement chuté en dessous de 111 000 $, une baisse de 4,3 % sur 24 heures, plongeant l'ensemble du marché dans une brève panique. En revanche, bien que l'Ethereum et Solana aient également subi des pressions, leurs baisses quotidiennes étaient limitées à environ 5 %, démontrant une résilience relative et une forte liquidité.
Selon @CryptoDJ 04, le déclencheur de la chute rapide de Bitcoin provient d'une adresse marquée comme HTX Origin : Hot Wallet. Cette adresse, via Hyperliquid, a vendu collectivement 24 110 Bitcoins, d'une valeur d'environ 2,6 milliards de dollars. Simultanément aux ventes de Bitcoin, un autre compte associé a acheté 416 598 Éthers, d'une valeur de 2 milliards de dollars, et a simultanément pris une position longue sur 135 263 Éthers. De plus, tout en achetant frénétiquement des Éthers, l'opérateur a progressivement liquidé ses positions longues en Éther. En d'autres termes, l'opérateur a simultanément exécuté une opération de "maximum swap" : vendre massivement du BTC tout en investissant massivement dans l'Éther.
L'identité de cet opérateur reste un mystère. Le suivi on-chain par des institutions comme Arkham indique que le portefeuille était précédemment lié à une ancienne adresse de dépôt HTX (Huobi), mais le véritable propriétaire reste anonyme. Des spéculations suggèrent qu'il pourrait s'agir de Justin Sun et de ses associés, d'actifs cédés par les autorités chinoises ou d'un ancien détenteur de Bitcoin chinois. Cependant, compte tenu de la nature agressive de l'opération, il semble plus probable que les fonds de Justin Sun ou les premières baleines Bitcoin soient en train de faire tourner stratégiquement leurs avoirs, plutôt que de simplement participer à une "vente judiciaire".
Ce qui est plus remarquable, c'est que la semaine dernière, plusieurs baleines Bitcoin ont presque simultanément transféré leurs jetons vers l'Éther, et une "vague de changement de position" se formait discrètement sur le marché.
[Ancient Bitcoin Whale] : A vendu 19,663 BTC par l'intermédiaire de deux entités, encaissant environ 2,22 milliards de dollars pour 455,672 ETH. Parmi cela, environ 279,000 ETH, d'une valeur de 1,13 milliard de dollars, a été mis en jeu. La baleine détient toujours des BTC sur HyperLiquid et prévoit de continuer à les échanger contre des ETH. Il détient 176,616 ETH sur la chaîne, d'une valeur d'environ 832 millions de dollars.
[Sept ans de baleine dormant] : Une adresse OG qui a reçu 100 784 BTC il y a sept ans est récemment réapparue de sa dormance. Le 22 août, elle a vendu des BTC et a simultanément acheté 62 914 ETH dans le trading au comptant, établissant une position longue de 135 265 ETH. Cette adresse a déjà réalisé des profits sur certaines de ses positions longues en ETH, et le soir du 25, elle a mis en jeu 269 485 ETH, d'une valeur de 1,25 milliard de dollars, sur la chaîne de balises ETH2. Cette mise dépasse les 231 000 ETH détenus par la Fondation Ethereum, le quatrième plus grand détenteur d'ETH, et réduit l'écart entre les sorties et les entrées sur le réseau PoS d'Ethereum à 260 000 ETH.
Un autre OG de Bitcoin a transféré 6 000 Bitcoin ( environ 689,5 millions de dollars ) pour acheter de l'Éther. Cette adresse a maintenant accumulé 278 490 Éther ( environ 1,28 milliard de dollars ) à un prix moyen de 4 585 $, et détient une position longue de 135 265 Éther ( environ 581 millions de dollars ).
Voici quelques-uns des cas suivis sur la chaîne, avec plus de rotations se produisant discrètement derrière les graphiques K-line. L'exode collectif des baleines révèle un changement structurel dans les flux de capitaux : la logique derrière les holdings de Bitcoin à long terme est en cours de réévaluation, tandis que la valeur de l'allocation d'actifs d'Ethereum est en cours de réévaluation.
PERSPECTIVE DES DONNÉES : L'ASCENSION D'ETHEREUM ET LA FAIBLESSE DE BITCOIN
Les ETF au comptant sont un indicateur clé du sentiment du marché dans ce cycle. Au cours du mois dernier, les ETF au comptant Bitcoin ont connu des flux d'entrée légèrement faibles et ont récemment subi des sorties nettes pendant six jours consécutifs, refroidissant considérablement l'enthousiasme du marché. En revanche, les ETF au comptant Ethereum ont très bien performé, recevant des flux d'entrée importants de manière continue et devenant le nouveau favori du marché.
L'intérêt ouvert des contrats d'échange soutient davantage cette tendance. Actuellement, l'intérêt ouvert des contrats Ethereum a grimpé à 67,4 milliards de dollars, se rapprochant progressivement des 84,7 milliards de dollars de Bitcoin. Plus remarquablement, l'intérêt ouvert des contrats Ethereum a augmenté de plus de 20 % ce mois-ci, établissant un nouveau record. Pendant ce temps, l'intérêt ouvert des contrats Bitcoin a légèrement diminué par rapport au mois précédent.
Le déploiement stratégique des sociétés de trésorerie a été un moteur significatif de l'appréciation du prix de l'Ethereum. SharpLink et Bitmine se sont récemment engagés dans une "course aux armements stratégiques" pour l'Ethereum, augmentant considérablement leurs avoirs grâce à plusieurs tours de financement dépassant 100 millions de dollars. Leurs avoirs ont augmenté de 168 % et 105 %, respectivement, pour atteindre 6,96 milliards de dollars et 3,38 milliards de dollars, respectivement.
En regardant Bitcoin, Strategy, un pionnier dans le trésor Bitcoin, a vu ses achats diminuer considérablement au cours des deux dernières semaines, passant de milliers de jetons dans le passé à seulement quelques centaines.
Bien que KindlyMD, un nouveau membre du camp de réserve Bitcoin, ait acheté 5 765 BTC d'une valeur de 640 millions de dollars le 19 août, son montant global est dérisoire par rapport à la vague d'augmentations de trésorerie ETH.
LOGIQUE DU CAPITAL : POURQUOI ÉTHEREUM ?
En fin de compte, derrière cette montée et cette chute se cache un changement de récit et de préférences en matière de capital.
Bitcoin a longtemps occupé le trône des cryptomonnaies en tant que « or numérique ». Sa décentralisation, sa rareté et sa résistance à l'inflation en ont fait un choix privilégié pour les investisseurs averses au risque. Cependant, alors que les investisseurs établis prenaient leurs bénéfices et que les nouveaux investisseurs restaient réticents à entrer sur le marché en nombre significatif, l'élan haussier de Bitcoin a marqué le pas.
La logique d'Ethereum est différente. L'ajout de Treasury Inc. non seulement insuffle un nouvel élan à Ethereum au niveau financier, mais ajoute également une nouvelle logique narrative à Ethereum, lui conférant progressivement le potentiel institutionnel de transcender un actif crypto unique.
Pourquoi le capital de Wall Street a-t-il choisi de parier sur Ethereum plutôt que sur Bitcoin ? L'analyste de CryptoQuant, CryptoMe, offre une perspective unique : Strategy, un pionnier du trésor Bitcoin, détient 3,3 % de tous les BTC. Cependant, le fondateur Michael Saylor contrôle 45 % des droits de vote de l'entreprise avec seulement 10 % des actions. Wall Street est clairement réticent à accroître davantage la concentration de richesse de Strategy.
Les avoirs d'Ethereum, en revanche, semblent beaucoup plus dispersés. La participation personnelle du président de BitMine, Tom Lee, est bien moins significative que l'influence absolue de Saylor. BitMine a ensuite reçu des investissements du co-fondateur de PayPal et capital-risqueur de la Silicon Valley, Peter Thiel, ainsi que d'Ark Investment, détenue par Cathie Wood, connue sous le nom de "Wood Sister" et de "la femme Warren Buffett". Le premier a acquis une participation de 9,1 % dans BitMine, tandis que le second a souscrit environ 4,77 millions d'actions. Pendant ce temps, des entreprises comme SBET, ETHZ et GAME augmentent également leurs avoirs, institutionnalisant et décentralisant progressivement le récit capital d'Ethereum.
VUE DU MARCHÉ : DEVENIR PRUDENT EN AOÛT
Le 20 août, l'analyste on-chain Boris Vest a déclaré qu'en se basant sur une analyse des flux de fonds de Binance, les prix du Bitcoin pourraient subir une pression à la vente au cours des une à deux prochaines semaines. Les données montrent que l'afflux net de Bitcoin vers Binance est devenu positif, tandis que les sorties ont diminué. Cette tendance suggère que le Bitcoin est dans une phase de distribution. De plus, les réserves de trading de Binance continuent de croître, indiquant que les investisseurs vendent leur Bitcoin aux échanges pour réaliser des bénéfices. Boris Vest a noté que le volume de trading massif de Binance joue un rôle crucial dans l'influence du marché des cryptomonnaies. Par conséquent, alors que de nouveaux acheteurs entrent sur le marché, les ventes de baleines exercent souvent une pression à la vente significative sur les prix du Bitcoin. La faiblesse actuelle du Bitcoin confirme son point de vue.
Tom Lee, le nouveau président de BitMine et un croyant en Ethereum, a été encore plus direct lors d'une récente interview : « Je pense que la probabilité que la capitalisation boursière d'Ethereum dépasse celle de Bitcoin est extrêmement élevée, atteignant peut-être même 50 %. C'est comme le départ du dollar américain de l'étalon-or en 1971. »
Bien sûr, il y a aussi des voix dissidentes. Adam, un chercheur macro chez Greeks.live, croit qu'une cascade de liquidations a fait chuter le BTC d'un sommet de 114 000 $ à 110 000 $, déplaçant rapidement le sentiment de l'optimisme prudent vers des préoccupations baissières. Malgré la volatilité dramatique, les traders restent divisés, certains croyant que 110 000 $ est le creux de Bitcoin, tandis que d'autres anticipent de nouvelles baisses. Cependant, la plupart s'accordent à dire que cette volatilité est le résultat de la liquidation d'un effet de levier excessif.
Matrixport rapporte que bien que les fonds institutionnels se soient largement retirés pendant l'été, l'Ethereum a continué à attirer des flux, tandis que les ETF Bitcoin pourraient connaître des sorties nettes pour le cinquième mois consécutif. Les sorties de ce mois-ci devraient être d'environ 1,2 milliard de dollars, ce qui en fait le deuxième plus élevé jamais enregistré, juste derrière les 3,5 milliards de dollars de février. Bien que la saisonnalité puisse être éphémère, elle rappelle que la direction des flux de capitaux est aussi importante que la saisonnalité. Après avoir maintenu une position haussière en juillet, nous avons adopté une position prudente en août.
Le marché actuel est en effet sous pression en raison d'une forte baisse de la confiance des investisseurs dans le trading. Cependant, un consensus émerge : des fonds sortent de Bitcoin et augmentent continuellement leurs investissements dans Ethereum. Malgré cela, le marché actuel nécessite toujours de la vigilance.
D'un point de vue plus rationnel, bien que le ton légèrement accommodant de Powell ait brièvement déclenché une hausse des actifs risqués, cela a rapidement reculé par rapport à ses sommets. Bien que la "rotation Bitcoin menant à une faiblesse du marché" ait été le déclencheur, le véritable catalyseur a été le refroidissement du sentiment après "l'optimisme excessif et constant". Les paroles de Powell ressemblent plus à une réponse conditionnelle aux révisions récentes de l'emploi et de l'inflation qu'à un soutien à un chemin pour des baisses de taux cette année. L'incertitude entourant le résultat final des taux d'intérêt ne s'est pas dissipée ; elle a simplement été intégrée par le marché avec une prime de risque plus optimiste, entraînant un "inversion" nécessaire dans le trading.
CONCLUSION
La dynamique du marché crypto actuel évolue discrètement, ajoutant de nouvelles notes de bas de page à ce tour d'ajustements. Bitcoin reste la pierre angulaire du marché crypto, mais il ressemble maintenant davantage à une extrémité d'un bascule, représentant le capital existant et les anciennes narrations, tandis qu'Ethereum devient progressivement l'autre extrémité, recevant de nouveaux capitaux et de nouvelles narrations. Le centre de gravité du marché se déplace progressivement, et la bascule s'incline progressivement au milieu d'une pression de vente répétée et d'une accumulation de positions.
Ethereum n'a peut-être pas encore eu son propre « moment salvador » mais il se dirige progressivement vers son propre moment institutionnalisé.
〈Les baleines se détournent collectivement de BTC et passent à ETH. Un nouveau roi est-il en train d'émerger ?〉Cet article a été publié pour la première fois dans 《CoinRank》.