Ray Dalio avertit que la position de réserve du dollar s'effondre : Bitcoin et or deviennent de nouveaux actifs refuges, le marché des cryptomonnaies envoie un signal d'achat.
Le fondateur du fonds Bridgewater, Ray Dalio, a récemment déclaré dans une interview accordée au Financial Times que la position du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale est en déclin, tandis que l'augmentation continue de la dette américaine pousse le Bitcoin, les cryptoactifs et l'or à devenir de nouveaux moyens de réserve de valeur. Le prix de l'or a franchi pour la première fois le seuil de 3600 dollars l'once, avec une hausse de 33 % depuis le début de l'année, surperformant largement l'indice S&P 500. Les analystes off-chain ont également indiqué que l'indicateur MVRV des détenteurs de Bitcoin à court terme a émis un signal de "Survente", ce type de signal ayant historiquement été présent lors des phases de bas à 49000 dollars et 74000 dollars, et pourrait actuellement fournir un support au niveau de 108000 dollars.
Ray Dalio : Le déclin du statut du dollar pousse à l'adoption des cryptoactifs
Le milliardaire investisseur Ray Dalio a exprimé ses inquiétudes concernant la stabilité à long terme du dollar et d'autres principales monnaies de réserve. Dans une interview, il a mentionné que le fardeau de la dette croissante des États-Unis menace la position du dollar et renforce l'attrait des actifs numériques en tant que "monnaie de réserve et outil de réserve de valeur". Dalio estime que ces problèmes structurels ont déjà conduit à une nouvelle vague de hausse pour l'or et les Cryptoactifs.
La sécurité des stablecoins suscite des inquiétudes, la baisse du pouvoir d'achat réel des obligations d'État devient un risque
Dalio a également répondu aux controverses concernant les stablecoins ancrés au dollar. Il estime que tant qu'ils sont bien réglementés, les stablecoins investissant dans les obligations d'État américaines ne constituent pas une menace majeure. Mais il a également averti que la baisse continue du pouvoir d'achat réel des obligations d'État est le véritable risque auquel les investisseurs doivent prêter attention. Ce point de vue est particulièrement important, car en juin, les États-Unis viennent d'adopter la loi sur les stablecoins GENIUS, et un cadre de réglementation pour les stablecoins est en train de se former.
L'or atteint un niveau historique, devenant l'un des meilleurs actifs d'investissement de l'année.
Le prix de l'or a franchi pour la première fois la barre des 3600 dollars l'once, atteignant un nouveau record historique. Depuis le début de l'année, l'or a augmenté de 33 %, soit 3,5 fois le rendement de l'indice S&P 500 sur la même période. Bien que le marché s'attende à ce que la Réserve fédérale puisse baisser les taux lors de la réunion du FOMC le 17 septembre, l'environnement macroéconomique reste rempli d'incertitudes — le rendement des obligations américaines à 30 ans a déjà franchi les 5,0 %. Selon l'observation de The Kobeissi Letter, le prix de l'or présente une forte corrélation avec le rendement des obligations japonaises, continuant de se renforcer.
（source : The Kobeissi Letter）
De nombreux analystes restent optimistes sur l'or à long terme. L'analyste renommé Benjamin Cowen a déclaré : "L'or a maintenant atteint 3500 dollars, je pense qu'il continuera à augmenter d'ici la fin de l'année, et qu'il pourrait y avoir un retracement de 10 à 20 % d'ici 2026, mais à long terme, la tendance reste à la hausse."
Les signaux on-chain de Bitcoin montrent une survente, un rebond pourrait survenir à court terme
Selon les recherches de Frank (FrankAFetter), analyste quantitatif chez Vibe Capital Management, l'indicateur MVRV des détenteurs de Bitcoin à court terme a atteint la zone de "survente". Ce signal était apparu précédemment près de 49000 dollars (phase de "fermeture de l'arbitrage yen") et de 74000 dollars (phase de "panique tarifaire"), et apparaît maintenant pour la troisième fois au niveau de 108000 dollars.
Cet indicateur combine le rapport entre la valeur de marché des détenteurs à court terme et la valeur réalisée (STH-MVRV) ainsi que les bandes de Bollinger, afin d'identifier si le marché est dans un état de sous-évaluation statistiquement significatif. Selon le graphique partagé par Frank, l'oscillateur STH-MVRV a atteint le seuil de survente, ce qui, historiquement, signifie que la pression de vente locale a déjà diminué.
Plus de facteurs haussiers pour le Bitcoin apparaissent
D'autre part, le SOPR (ratio de profit des sorties, qui statistique les jetons échangés au cours des 155 derniers jours) des détenteurs à court terme reste en dessous de 1,0, ce qui indique que les acheteurs récents vendent toujours à perte plutôt que de prendre des bénéfices. Frank a souligné : "Les détenteurs à court terme (principaux acheteurs sur le marché) sont en situation de perte, le SOPR n'a pas augmenté."
Le marché des produits dérivés a également vu des positions liquidées. Il a souligné : "La semaine dernière, il y a eu sept jours consécutifs où le levier haussier a été liquidé", ce qui signifie que les positions longues à effet de levier continuent d'être fermées, rendant les positions plus "propres". Il observe maintenant si le sentiment du marché va se tourner vers les baissiers : "Lorsqu'ils abandonnent leur vision haussière et commencent à vendre à découvert avec effet de levier (juste au mauvais moment), cela fournira une dynamique pour un rebond."
Frank pense que le contexte macroéconomique pourrait également être favorable à Bitcoin. "L'or a atteint un nouveau sommet la semaine dernière. 'L'or mène, Bitcoin suit'. L'or a tendance à réagir avant le marché, il a peut-être déjà senti l'arrivée du déclin du dollar avant 2026, ainsi que les mesures du gouvernement américain pour stimuler l'économie en vue des élections de mi-mandat," a-t-il écrit. Si Bitcoin est en retard par rapport à la tendance de l'or, il pourrait connaître un rattrapage.
Niveau de risque et niveaux techniques clés
Frank a souligné que le coût de base des détenteurs à court terme est d'environ 108800 dollars, ce qui correspond au coût moyen des positions des acheteurs récents. « Si le Bitcoin tombe en dessous de la ligne de coût des détenteurs à court terme de 108800 dollars, il pourrait chercher un support en descendant davantage vers la moyenne mobile sur 200 jours (actuellement située à 101000 dollars). »
Cette structure de support signifie que, bien que le signal de survente représente une occasion tactique dans le cadre d'une tendance haussière à long terme toujours intacte, si le coût de base des détenteurs à court terme est rompu, le marché pourrait tester la ligne de tendance principale de ce cycle.
Conclusion
En résumé, l'avertissement de Ray Dalio concernant le statut du dollar résonne avec la performance forte de l'or et du Bitcoin. Les indicateurs off-chain montrent que le Bitcoin est entré dans une zone de Survente, tandis que le contexte macroéconomique suggère que la dévaluation du dollar et les problèmes de dette pourraient continuer à pousser les fonds vers les Cryptoactifs et l'or. Bien qu'il existe des risques de correction à court terme, si le marché maintient une structure de marché haussier, la phase actuelle pourrait être le point de départ d'une nouvelle hausse. Les investisseurs en crypto doivent surveiller de près le support du coût des holders à court terme et les tendances macroéconomiques, afin de saisir les opportunités de répartition à moyen et long terme.
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Ray Dalio avertit que la position de réserve du dollar s'effondre : Bitcoin et or deviennent de nouveaux actifs refuges, le marché des cryptomonnaies envoie un signal d'achat.
Le fondateur du fonds Bridgewater, Ray Dalio, a récemment déclaré dans une interview accordée au Financial Times que la position du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale est en déclin, tandis que l'augmentation continue de la dette américaine pousse le Bitcoin, les cryptoactifs et l'or à devenir de nouveaux moyens de réserve de valeur. Le prix de l'or a franchi pour la première fois le seuil de 3600 dollars l'once, avec une hausse de 33 % depuis le début de l'année, surperformant largement l'indice S&P 500. Les analystes off-chain ont également indiqué que l'indicateur MVRV des détenteurs de Bitcoin à court terme a émis un signal de "Survente", ce type de signal ayant historiquement été présent lors des phases de bas à 49000 dollars et 74000 dollars, et pourrait actuellement fournir un support au niveau de 108000 dollars.
Ray Dalio : Le déclin du statut du dollar pousse à l'adoption des cryptoactifs
Le milliardaire investisseur Ray Dalio a exprimé ses inquiétudes concernant la stabilité à long terme du dollar et d'autres principales monnaies de réserve. Dans une interview, il a mentionné que le fardeau de la dette croissante des États-Unis menace la position du dollar et renforce l'attrait des actifs numériques en tant que "monnaie de réserve et outil de réserve de valeur". Dalio estime que ces problèmes structurels ont déjà conduit à une nouvelle vague de hausse pour l'or et les Cryptoactifs.
La sécurité des stablecoins suscite des inquiétudes, la baisse du pouvoir d'achat réel des obligations d'État devient un risque
Dalio a également répondu aux controverses concernant les stablecoins ancrés au dollar. Il estime que tant qu'ils sont bien réglementés, les stablecoins investissant dans les obligations d'État américaines ne constituent pas une menace majeure. Mais il a également averti que la baisse continue du pouvoir d'achat réel des obligations d'État est le véritable risque auquel les investisseurs doivent prêter attention. Ce point de vue est particulièrement important, car en juin, les États-Unis viennent d'adopter la loi sur les stablecoins GENIUS, et un cadre de réglementation pour les stablecoins est en train de se former.
L'or atteint un niveau historique, devenant l'un des meilleurs actifs d'investissement de l'année.
Le prix de l'or a franchi pour la première fois la barre des 3600 dollars l'once, atteignant un nouveau record historique. Depuis le début de l'année, l'or a augmenté de 33 %, soit 3,5 fois le rendement de l'indice S&P 500 sur la même période. Bien que le marché s'attende à ce que la Réserve fédérale puisse baisser les taux lors de la réunion du FOMC le 17 septembre, l'environnement macroéconomique reste rempli d'incertitudes — le rendement des obligations américaines à 30 ans a déjà franchi les 5,0 %. Selon l'observation de The Kobeissi Letter, le prix de l'or présente une forte corrélation avec le rendement des obligations japonaises, continuant de se renforcer.
（source : The Kobeissi Letter）
De nombreux analystes restent optimistes sur l'or à long terme. L'analyste renommé Benjamin Cowen a déclaré : "L'or a maintenant atteint 3500 dollars, je pense qu'il continuera à augmenter d'ici la fin de l'année, et qu'il pourrait y avoir un retracement de 10 à 20 % d'ici 2026, mais à long terme, la tendance reste à la hausse."
Les signaux on-chain de Bitcoin montrent une survente, un rebond pourrait survenir à court terme
Selon les recherches de Frank (FrankAFetter), analyste quantitatif chez Vibe Capital Management, l'indicateur MVRV des détenteurs de Bitcoin à court terme a atteint la zone de "survente". Ce signal était apparu précédemment près de 49000 dollars (phase de "fermeture de l'arbitrage yen") et de 74000 dollars (phase de "panique tarifaire"), et apparaît maintenant pour la troisième fois au niveau de 108000 dollars.
Cet indicateur combine le rapport entre la valeur de marché des détenteurs à court terme et la valeur réalisée (STH-MVRV) ainsi que les bandes de Bollinger, afin d'identifier si le marché est dans un état de sous-évaluation statistiquement significatif. Selon le graphique partagé par Frank, l'oscillateur STH-MVRV a atteint le seuil de survente, ce qui, historiquement, signifie que la pression de vente locale a déjà diminué.
Plus de facteurs haussiers pour le Bitcoin apparaissent
D'autre part, le SOPR (ratio de profit des sorties, qui statistique les jetons échangés au cours des 155 derniers jours) des détenteurs à court terme reste en dessous de 1,0, ce qui indique que les acheteurs récents vendent toujours à perte plutôt que de prendre des bénéfices. Frank a souligné : "Les détenteurs à court terme (principaux acheteurs sur le marché) sont en situation de perte, le SOPR n'a pas augmenté."
Le marché des produits dérivés a également vu des positions liquidées. Il a souligné : "La semaine dernière, il y a eu sept jours consécutifs où le levier haussier a été liquidé", ce qui signifie que les positions longues à effet de levier continuent d'être fermées, rendant les positions plus "propres". Il observe maintenant si le sentiment du marché va se tourner vers les baissiers : "Lorsqu'ils abandonnent leur vision haussière et commencent à vendre à découvert avec effet de levier (juste au mauvais moment), cela fournira une dynamique pour un rebond."
Frank pense que le contexte macroéconomique pourrait également être favorable à Bitcoin. "L'or a atteint un nouveau sommet la semaine dernière. 'L'or mène, Bitcoin suit'. L'or a tendance à réagir avant le marché, il a peut-être déjà senti l'arrivée du déclin du dollar avant 2026, ainsi que les mesures du gouvernement américain pour stimuler l'économie en vue des élections de mi-mandat," a-t-il écrit. Si Bitcoin est en retard par rapport à la tendance de l'or, il pourrait connaître un rattrapage.
Niveau de risque et niveaux techniques clés
Frank a souligné que le coût de base des détenteurs à court terme est d'environ 108800 dollars, ce qui correspond au coût moyen des positions des acheteurs récents. « Si le Bitcoin tombe en dessous de la ligne de coût des détenteurs à court terme de 108800 dollars, il pourrait chercher un support en descendant davantage vers la moyenne mobile sur 200 jours (actuellement située à 101000 dollars). »
Cette structure de support signifie que, bien que le signal de survente représente une occasion tactique dans le cadre d'une tendance haussière à long terme toujours intacte, si le coût de base des détenteurs à court terme est rompu, le marché pourrait tester la ligne de tendance principale de ce cycle.
Conclusion
En résumé, l'avertissement de Ray Dalio concernant le statut du dollar résonne avec la performance forte de l'or et du Bitcoin. Les indicateurs off-chain montrent que le Bitcoin est entré dans une zone de Survente, tandis que le contexte macroéconomique suggère que la dévaluation du dollar et les problèmes de dette pourraient continuer à pousser les fonds vers les Cryptoactifs et l'or. Bien qu'il existe des risques de correction à court terme, si le marché maintient une structure de marché haussier, la phase actuelle pourrait être le point de départ d'une nouvelle hausse. Les investisseurs en crypto doivent surveiller de près le support du coût des holders à court terme et les tendances macroéconomiques, afin de saisir les opportunités de répartition à moyen et long terme.