Bridgewater Dalio : Les cryptoactifs peuvent devenir une "monnaie de substitution" au dollar, la crise de la dette américaine est sur le point d'exploser.
Dalio a clarifié dans une interview sur X, affirmant que la dette américaine va exploser comme un "crise cardiaque", que la position du dollar est ébranlée, et a averti les investisseurs de diversifier leurs risques avec de l'or et du Bitcoin. (Résumé précédent : La retraite de Dalio de Bridgewater : deux tournants dans le destin du roi des fonds spéculatifs : un poing, et des nuggets de poulet) (Contexte supplémentaire : La "retraite officielle" de Dalio de Bridgewater : liquidation de ses dernières actions, démission du conseil d'administration) Le fondateur de Bridgewater, Ray Dalio, a publié aujourd'hui (3) sur la plateforme X, soulignant que le Financial Times a mal cité ses opinions dans son interview. Il ne s'est pas contenté de contredire les médias, mais a également concentré ses efforts pour réaffirmer ses préoccupations concernant la dette américaine, la position du dollar et le système monétaire mondial, envoyant ainsi un nouvel avertissement au marché. Dalio a comparé le problème de la dette américaine à un "crise cardiaque imminente", soulignant que si elle n'est pas traitée à temps, une crise systémique est inévitable. Il a indiqué que les revenus du gouvernement s'élèvent à environ 5 trillions de dollars, mais que les dépenses annuelles atteignent 7 trillions de dollars, sans compter les 9 trillions de dollars de dettes arrivant à échéance qui doivent être refinancées, avec des intérêts atteignant presque 1 trillion de dollars, ce qui déséquilibre déjà la structure de financement actuelle. Quand la "crise cardiaque" de la dette américaine se produira-t-elle ? Dans le cadre du "grand cycle de la dette" de Dalio, lorsque la croissance de la dette dépasse celle du PIB nominal, la finance accumule des plaques dans les vaisseaux sanguins, finissant par bloquer le flux de capitaux. Il estime que les trois à cinq prochaines années seront une fenêtre clé ; une fois que le marché exigera des taux d'intérêt plus élevés pour compenser le risque, les dépenses d'intérêts écraseront le budget régulier du gouvernement, obligeant à réduire les programmes sociaux ou à accélérer l'émission de dettes, déclenchant ainsi un cycle vicieux. La Réserve fédérale se retrouve dans une impasse dans cette situation. Si elle augmente les taux pour contenir l'inflation, le fardeau des anciennes dettes s'alourdit ; si elle réduit les taux d'intérêt réels ou élargit son bilan pour acheter des dettes, le pouvoir d'achat du dollar est dilué, ce qui érode également la confiance des investisseurs. Dalio décrit donc cela comme une "équation sans solution" typique de manuel, attendant simplement que les variables éclatent. La domination du dollar et l'indépendance de la Réserve fédérale En plus des difficultés sur le papier, Dalio se concentre sur les problèmes structurels aux États-Unis. Il estime que l'indépendance de la Réserve fédérale est la dernière ligne de défense de la réputation du dollar ; si des politiciens interviennent dans les décisions de taux d'intérêt pour des votes à court terme (en référence à Trump), la réputation de la Réserve fédérale sera endommagée, ce qui se reflétera directement dans l'augmentation des rendements des obligations américaines et la réduction des investissements étrangers. Lorsque les investisseurs commencent à douter que les États-Unis peuvent rembourser leurs dettes en imprimant de l'argent, ils chercheront d'autres actifs de valeur. Ces dernières années, les critiques ouvertes de la politique monétaire de la Maison Blanche et du Congrès, y compris les menaces de Trump de remplacer le président de la Réserve fédérale, ont été perçues par Dalio comme des signes typiques de la "fin du grand cycle". Il rappelle que, historiquement, la domination monétaire s'effondre souvent en raison d'un déséquilibre interne plutôt que d'un remplacement unilatéral par un concurrent externe. Politique populiste et "capitalisme américain de type particulier" Dalio juxtapose l'Amérique d'aujourd'hui avec les années entre 1928 et 1938. L'écart de richesse se creuse, le populisme de gauche et de droite refait surface, rendant difficile la formation d'un consensus durable dans les processus démocratiques, ce qui entraîne une intervention accrue du gouvernement dans les entreprises et les marchés. La stratégie de détention gouvernementale dans les industries stratégiques et les restrictions sur les investissements et les exportations au nom de la sécurité nationale réécrivent le récit du "marché libre". Pour lui, le plus grand risque de ce "capitalisme d'État" n'est pas une diminution de l'efficacité, mais une distorsion des signaux de prix du marché. Lorsque les intentions politiques submergent la discipline financière, le capital s'écoule naturellement, et la demande pour l'or et les cryptoactifs augmente. Or et Bitcoin : une combinaison de couverture dans un monde chaotique Dalio a toujours plaidé pour une diversification des allocations d'actifs. Il a précédemment proposé d'allouer environ 15 % d'un portefeuille à l'or et au Bitcoin pour couvrir la dévaluation des monnaies fiduciaires. L'or est un actif sans dette, dont la base de confiance millénaire est difficilement érodable rapidement. Le Bitcoin, avec son mécanisme d'offre fixe, se positionne contre l'impression illimitée de dollars, devenant ainsi un "or numérique". Ce n'est pas une panacée, mais cela peut fournir un tampon important lorsque le système monétaire est sous pression. Il n'oublie pas d'avertir des risques potentiels, y compris l'incertitude réglementaire des crypto-monnaies, les défauts techniques et les controverses sur la vie privée. Mais il estime que si les stablecoins sont bien réglementés, ils ne constitueront pas un risque systémique pour le système dollar. Il ne plaide pas pour une forte exposition à l'or et aux actifs crypto, mais insiste sur le contrôle des proportions et la détention à long terme. Attention, cet article ne constitue pas un conseil d'investissement de Dalio, veuillez faire votre propre jugement. Articles connexes Retour à "paiement" : les stablecoins deviennent un nouveau dollar pour les commerçants mondiaux en micro-commerce 300 millions de dollars en 7 jours : le trader mystérieux TechnoRevenant est-il le nouveau roi de la chaîne ou un boucher manipulant le marché ? Le stablecoin USDe rencontre un "moment de dividende" : l'activation du Fee Switch n'est qu'à un pas, la capitalisation boursière dépasse 12,5 milliards de dollars. Cet article sur "Dalio de Bridgewater : les crypto-monnaies peuvent devenir une "monnaie de substitution" au dollar, la crise cardiaque de la dette américaine est sur le point d'exploser" a été publié pour la première fois dans BlockTempo, le média d'actualités blockchain le plus influent.
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Bridgewater Dalio : Les cryptoactifs peuvent devenir une "monnaie de substitution" au dollar, la crise de la dette américaine est sur le point d'exploser.
Dalio a clarifié dans une interview sur X, affirmant que la dette américaine va exploser comme un "crise cardiaque", que la position du dollar est ébranlée, et a averti les investisseurs de diversifier leurs risques avec de l'or et du Bitcoin. (Résumé précédent : La retraite de Dalio de Bridgewater : deux tournants dans le destin du roi des fonds spéculatifs : un poing, et des nuggets de poulet) (Contexte supplémentaire : La "retraite officielle" de Dalio de Bridgewater : liquidation de ses dernières actions, démission du conseil d'administration) Le fondateur de Bridgewater, Ray Dalio, a publié aujourd'hui (3) sur la plateforme X, soulignant que le Financial Times a mal cité ses opinions dans son interview. Il ne s'est pas contenté de contredire les médias, mais a également concentré ses efforts pour réaffirmer ses préoccupations concernant la dette américaine, la position du dollar et le système monétaire mondial, envoyant ainsi un nouvel avertissement au marché. Dalio a comparé le problème de la dette américaine à un "crise cardiaque imminente", soulignant que si elle n'est pas traitée à temps, une crise systémique est inévitable. Il a indiqué que les revenus du gouvernement s'élèvent à environ 5 trillions de dollars, mais que les dépenses annuelles atteignent 7 trillions de dollars, sans compter les 9 trillions de dollars de dettes arrivant à échéance qui doivent être refinancées, avec des intérêts atteignant presque 1 trillion de dollars, ce qui déséquilibre déjà la structure de financement actuelle. Quand la "crise cardiaque" de la dette américaine se produira-t-elle ? Dans le cadre du "grand cycle de la dette" de Dalio, lorsque la croissance de la dette dépasse celle du PIB nominal, la finance accumule des plaques dans les vaisseaux sanguins, finissant par bloquer le flux de capitaux. Il estime que les trois à cinq prochaines années seront une fenêtre clé ; une fois que le marché exigera des taux d'intérêt plus élevés pour compenser le risque, les dépenses d'intérêts écraseront le budget régulier du gouvernement, obligeant à réduire les programmes sociaux ou à accélérer l'émission de dettes, déclenchant ainsi un cycle vicieux. La Réserve fédérale se retrouve dans une impasse dans cette situation. Si elle augmente les taux pour contenir l'inflation, le fardeau des anciennes dettes s'alourdit ; si elle réduit les taux d'intérêt réels ou élargit son bilan pour acheter des dettes, le pouvoir d'achat du dollar est dilué, ce qui érode également la confiance des investisseurs. Dalio décrit donc cela comme une "équation sans solution" typique de manuel, attendant simplement que les variables éclatent. La domination du dollar et l'indépendance de la Réserve fédérale En plus des difficultés sur le papier, Dalio se concentre sur les problèmes structurels aux États-Unis. Il estime que l'indépendance de la Réserve fédérale est la dernière ligne de défense de la réputation du dollar ; si des politiciens interviennent dans les décisions de taux d'intérêt pour des votes à court terme (en référence à Trump), la réputation de la Réserve fédérale sera endommagée, ce qui se reflétera directement dans l'augmentation des rendements des obligations américaines et la réduction des investissements étrangers. Lorsque les investisseurs commencent à douter que les États-Unis peuvent rembourser leurs dettes en imprimant de l'argent, ils chercheront d'autres actifs de valeur. Ces dernières années, les critiques ouvertes de la politique monétaire de la Maison Blanche et du Congrès, y compris les menaces de Trump de remplacer le président de la Réserve fédérale, ont été perçues par Dalio comme des signes typiques de la "fin du grand cycle". Il rappelle que, historiquement, la domination monétaire s'effondre souvent en raison d'un déséquilibre interne plutôt que d'un remplacement unilatéral par un concurrent externe. Politique populiste et "capitalisme américain de type particulier" Dalio juxtapose l'Amérique d'aujourd'hui avec les années entre 1928 et 1938. L'écart de richesse se creuse, le populisme de gauche et de droite refait surface, rendant difficile la formation d'un consensus durable dans les processus démocratiques, ce qui entraîne une intervention accrue du gouvernement dans les entreprises et les marchés. La stratégie de détention gouvernementale dans les industries stratégiques et les restrictions sur les investissements et les exportations au nom de la sécurité nationale réécrivent le récit du "marché libre". Pour lui, le plus grand risque de ce "capitalisme d'État" n'est pas une diminution de l'efficacité, mais une distorsion des signaux de prix du marché. Lorsque les intentions politiques submergent la discipline financière, le capital s'écoule naturellement, et la demande pour l'or et les cryptoactifs augmente. Or et Bitcoin : une combinaison de couverture dans un monde chaotique Dalio a toujours plaidé pour une diversification des allocations d'actifs. Il a précédemment proposé d'allouer environ 15 % d'un portefeuille à l'or et au Bitcoin pour couvrir la dévaluation des monnaies fiduciaires. L'or est un actif sans dette, dont la base de confiance millénaire est difficilement érodable rapidement. Le Bitcoin, avec son mécanisme d'offre fixe, se positionne contre l'impression illimitée de dollars, devenant ainsi un "or numérique". Ce n'est pas une panacée, mais cela peut fournir un tampon important lorsque le système monétaire est sous pression. Il n'oublie pas d'avertir des risques potentiels, y compris l'incertitude réglementaire des crypto-monnaies, les défauts techniques et les controverses sur la vie privée. Mais il estime que si les stablecoins sont bien réglementés, ils ne constitueront pas un risque systémique pour le système dollar. Il ne plaide pas pour une forte exposition à l'or et aux actifs crypto, mais insiste sur le contrôle des proportions et la détention à long terme. Attention, cet article ne constitue pas un conseil d'investissement de Dalio, veuillez faire votre propre jugement. Articles connexes Retour à "paiement" : les stablecoins deviennent un nouveau dollar pour les commerçants mondiaux en micro-commerce 300 millions de dollars en 7 jours : le trader mystérieux TechnoRevenant est-il le nouveau roi de la chaîne ou un boucher manipulant le marché ? Le stablecoin USDe rencontre un "moment de dividende" : l'activation du Fee Switch n'est qu'à un pas, la capitalisation boursière dépasse 12,5 milliards de dollars. Cet article sur "Dalio de Bridgewater : les crypto-monnaies peuvent devenir une "monnaie de substitution" au dollar, la crise cardiaque de la dette américaine est sur le point d'exploser" a été publié pour la première fois dans BlockTempo, le média d'actualités blockchain le plus influent.