Depuis la publication du rapport de recherche Trend Research le 24 avril 2025, l'ETH est passé de 1800 dollars à environ 2400 dollars, soit une augmentation d'environ 30% en un mois. L'anticipation avant la rédaction du rapport était même à partir de 1450 dollars. En tant qu'actif d'une valeur de plusieurs centaines de milliards, c'est une occasion rare pour les gros capitaux de réaliser des rendements élevés à court terme. Les principales raisons de cette vision haussière à l'époque incluaient : l'ETH conserve des données financières solides, et son statut d'infrastructure essentielle dans le secteur des cryptomonnaies n'a pas changé ; l'ampleur de l'ajustement après un sommet à court terme (une chute de plus de 60% sur 4 mois ) ; l'énorme volume des positions courtes sur le marché des produits dérivés, avec une augmentation du volume des échanges au comptant après un relâchement à la baisse, atteignant des zones de résistance et de support importantes, ainsi que la poursuite des investissements traditionnels et l'afflux progressif des ETF. Actuellement, notre prévision pour l'ETH est que nous pensons à long terme qu'il peut dépasser 5000 dollars, et dans un scénario optimiste, si le BTC atteint plus de 300 000 dollars lors de ce cycle, l'ETH pourrait atteindre 10 000 dollars, tout en capturant à long terme les opportunités liées à l'écosystème de l'ETH.
Une prévision de valorisation de l'ETH
Un contexte important pour la nouvelle valorisation de l’ETH est la capture de la tendance à la convergence des actifs numériques clés avec la finance traditionnelle. Nous sommes préoccupés par le fait que le BTC, en tant qu’actif numérique le plus important, a ouvert le prélude à son inclusion dans les actifs de réserve stratégique par divers États des États-Unis après l’adoption des ETF au comptant, et est progressivement devenu une expansion d’échelle et un remplacement stratégique des actifs en dollars américains dans une certaine mesure, se classant actuellement au 6e rang de la capitalisation boursière mondiale des actifs, et l’ETF au comptant US BTC gère actuellement environ 118,6 milliards de dollars d’actifs, ce qui représente environ 6 % de la valeur marchande totale du bitcoin. La convergence des crypto-actifs avec la finance traditionnelle ne fait aucun doute. Dans une interview à Dubaï en mai, CZ a déclaré que le prix du bitcoin pourrait atteindre 500 000 à 1 million de dollars dans ce cycle de marché.
ETH possède toujours des données financières solides, et sa position en tant qu'infrastructure la plus importante de la finance cryptographique n'a pas changé. Le TVL total DeFi d'Ethereum est d'environ 60 milliards de dollars, représentant plus de 53 % du marché mondial DeFi, tandis que la capitalisation boursière des stablecoins est de 124 milliards de dollars, représentant plus de 50 % de la capitalisation totale des stablecoins dans le monde. Le total AUM des ETF Ethereum est de 7,2 milliards de dollars, et le fonds de marché monétaire tokenisé BUIDL de BlackRock a un volume d'investissement d'environ 2,7 milliards de dollars dans l'écosystème Ethereum, représentant 92 % de ses actifs totaux.
ETH a rapidement chuté à environ 1300 dollars après avoir atteint trois sommets à 4000 dollars en 2024, avec un ATH de plus de 4800 dollars. Sur la base des facteurs potentiels suivants, nous prédisons que le prix de l'ETH atteindra 5000 dollars lors de ce cycle.
La fin imminente du QT américain et le début d'une nouvelle baisse des taux d'intérêt.
Le nouveau président de la SEC pourrait apporter des avancées sur la tokenisation sur la chaîne ETH et des percées concernant les lois sur le staking.
Gestion et réhabilitation de la fondation ETH, en maintenant un certain niveau d'innovation dans les infrastructures.
Écosystème financier en chaîne à croissance stable
Sous des prévisions optimistes à long terme, ETH devrait viser les 10000 dollars dans ce nouveau cycle, à condition de satisfaire les critères suivants :
Le BTC a augmenté à plus de 300 000 dollars américains.
ETH apporte des innovations d'infrastructure brillantes bénéfiques pour la DeFi
Les institutions américaines poussent ETH à devenir un lieu natif important pour la tokenisation des actifs.
L'effet de démonstration stimule la tokenisation des actifs mondiaux
Deux, trois projets écosystémiques ETH à ne pas négliger
1、UNI(Uniswap) : le plus grand protocole DEX du marché des cryptomonnaies
Uniswap est le plus ancien et le plus grand protocole Dex du marché des cryptomonnaies, avec un TVL de 4,7 milliards de dollars, un volume de transactions quotidien supérieur à 2 milliards de dollars et un revenu annuel de 900 millions de dollars. UNI est entièrement en circulation, avec environ 40 % verrouillé pour la gouvernance, et une capitalisation boursière actuelle de 4 milliards de dollars, FDV de 6,6 milliards.
Actuellement, il existe un certain découplage entre la conception de l'économie des jetons UNI et les revenus du protocole. Les revenus générés par le protocole ne sont pas automatiquement répartis entre les détenteurs de jetons UNI. UNI agit principalement en tant que jeton de gouvernance, permettant de contrôler l'utilisation de la trésorerie par le biais de votes. Par le biais de propositions de gouvernance, cela peut avoir un effet positif indirect sur le prix de l'UNI, comme en 2024, lorsque le vote DAO a décidé de racheter 10 millions de jetons UNI.
Le découplage entre les revenus des protocoles et les revenus des tokens est principalement dû aux préoccupations concernant les risques de la réglementation sur la qualification des titres par la SEC. Actuellement, dans le cadre du processus d'assouplissement et de réglementation progressive de la crypto-monnaie aux États-Unis, la distribution des protocoles UNI pourrait avoir des possibilités de mise à niveau à l'avenir.
Récemment, les principaux progrès d'Uniswap concernent l'extension Uniswap V4 avec Unichain, ainsi que l'activation préliminaire du mécanisme "commutateur de frais".
2、AAVE(Aave) : le plus grand protocole de prêt du marché des cryptomonnaies
AAVE est le plus grand protocole de prêt du marché des cryptomonnaies, avec un TVL de 23 milliards de dollars, générant 450 millions de dollars de revenus par an, un token entièrement circulant et une capitalisation boursière de 3,3 milliards de dollars.
Comme pour UNI, les revenus du protocole n'ont pas de lien direct avec les dividendes d'AAVE, mais influencent indirectement à travers la gouvernance.
Récemment, les principaux progrès d'Aave concernent le développement d'Aave V4, l'expansion inter-chaînes de la stablecoin native GHO, et l'avancement du projet Horizon pour explorer les activités en RWA.
3、ENA(Ethena): le plus grand protocole de stablecoin synthétique du marché des cryptomonnaies
Depuis 2025, le dollar synthétique USDe d'Ethena est devenu le troisième actif indexé au dollar sur le marché des cryptomonnaies, avec une taille d'émission juste derrière USDT et USDC. USDe est également la seule stablecoin synthétique parmi eux. En termes de rendement, Ethena est aussi un protocole DeFi très rentable, générant 315 millions de dollars de bénéfices en un an. La capitalisation boursière d'ENA est actuellement de 2,18 milliards de dollars, avec une FDV de 5,6 milliards de dollars.
Récemment, Ethena a fait des progrès dans ses activités avec une approche intégrée : Ethena s'associe à Securitize pour lancer le réseau blockchain "Converge", visant à établir un pont entre la finance traditionnelle et la DeFi, prévoit de lancer un produit de stablecoin iUSDe destiné aux institutions financières traditionnelles, d'intégrer son stablecoin sUSDe dans l'application Telegram, et est également en train de construire un écosystème basé sur son stablecoin sUSDe, comprenant une bourse perpétuelle et au comptant Ethereal basée sur sa propre chaîne d'application et un protocole d'options et de produits structurés en chaîne Derive.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
ETH dans un nouveau cycle pourrait atteindre 10 000 $ ? Trois projets écologiques à ne pas ignorer.
Rédigé par : Trend Research
Depuis la publication du rapport de recherche Trend Research le 24 avril 2025, l'ETH est passé de 1800 dollars à environ 2400 dollars, soit une augmentation d'environ 30% en un mois. L'anticipation avant la rédaction du rapport était même à partir de 1450 dollars. En tant qu'actif d'une valeur de plusieurs centaines de milliards, c'est une occasion rare pour les gros capitaux de réaliser des rendements élevés à court terme. Les principales raisons de cette vision haussière à l'époque incluaient : l'ETH conserve des données financières solides, et son statut d'infrastructure essentielle dans le secteur des cryptomonnaies n'a pas changé ; l'ampleur de l'ajustement après un sommet à court terme (une chute de plus de 60% sur 4 mois ) ; l'énorme volume des positions courtes sur le marché des produits dérivés, avec une augmentation du volume des échanges au comptant après un relâchement à la baisse, atteignant des zones de résistance et de support importantes, ainsi que la poursuite des investissements traditionnels et l'afflux progressif des ETF. Actuellement, notre prévision pour l'ETH est que nous pensons à long terme qu'il peut dépasser 5000 dollars, et dans un scénario optimiste, si le BTC atteint plus de 300 000 dollars lors de ce cycle, l'ETH pourrait atteindre 10 000 dollars, tout en capturant à long terme les opportunités liées à l'écosystème de l'ETH.
Une prévision de valorisation de l'ETH
Un contexte important pour la nouvelle valorisation de l’ETH est la capture de la tendance à la convergence des actifs numériques clés avec la finance traditionnelle. Nous sommes préoccupés par le fait que le BTC, en tant qu’actif numérique le plus important, a ouvert le prélude à son inclusion dans les actifs de réserve stratégique par divers États des États-Unis après l’adoption des ETF au comptant, et est progressivement devenu une expansion d’échelle et un remplacement stratégique des actifs en dollars américains dans une certaine mesure, se classant actuellement au 6e rang de la capitalisation boursière mondiale des actifs, et l’ETF au comptant US BTC gère actuellement environ 118,6 milliards de dollars d’actifs, ce qui représente environ 6 % de la valeur marchande totale du bitcoin. La convergence des crypto-actifs avec la finance traditionnelle ne fait aucun doute. Dans une interview à Dubaï en mai, CZ a déclaré que le prix du bitcoin pourrait atteindre 500 000 à 1 million de dollars dans ce cycle de marché.
ETH possède toujours des données financières solides, et sa position en tant qu'infrastructure la plus importante de la finance cryptographique n'a pas changé. Le TVL total DeFi d'Ethereum est d'environ 60 milliards de dollars, représentant plus de 53 % du marché mondial DeFi, tandis que la capitalisation boursière des stablecoins est de 124 milliards de dollars, représentant plus de 50 % de la capitalisation totale des stablecoins dans le monde. Le total AUM des ETF Ethereum est de 7,2 milliards de dollars, et le fonds de marché monétaire tokenisé BUIDL de BlackRock a un volume d'investissement d'environ 2,7 milliards de dollars dans l'écosystème Ethereum, représentant 92 % de ses actifs totaux.
ETH a rapidement chuté à environ 1300 dollars après avoir atteint trois sommets à 4000 dollars en 2024, avec un ATH de plus de 4800 dollars. Sur la base des facteurs potentiels suivants, nous prédisons que le prix de l'ETH atteindra 5000 dollars lors de ce cycle.
Sous des prévisions optimistes à long terme, ETH devrait viser les 10000 dollars dans ce nouveau cycle, à condition de satisfaire les critères suivants :
Deux, trois projets écosystémiques ETH à ne pas négliger
1、UNI(Uniswap) : le plus grand protocole DEX du marché des cryptomonnaies
Uniswap est le plus ancien et le plus grand protocole Dex du marché des cryptomonnaies, avec un TVL de 4,7 milliards de dollars, un volume de transactions quotidien supérieur à 2 milliards de dollars et un revenu annuel de 900 millions de dollars. UNI est entièrement en circulation, avec environ 40 % verrouillé pour la gouvernance, et une capitalisation boursière actuelle de 4 milliards de dollars, FDV de 6,6 milliards.
Actuellement, il existe un certain découplage entre la conception de l'économie des jetons UNI et les revenus du protocole. Les revenus générés par le protocole ne sont pas automatiquement répartis entre les détenteurs de jetons UNI. UNI agit principalement en tant que jeton de gouvernance, permettant de contrôler l'utilisation de la trésorerie par le biais de votes. Par le biais de propositions de gouvernance, cela peut avoir un effet positif indirect sur le prix de l'UNI, comme en 2024, lorsque le vote DAO a décidé de racheter 10 millions de jetons UNI.
Le découplage entre les revenus des protocoles et les revenus des tokens est principalement dû aux préoccupations concernant les risques de la réglementation sur la qualification des titres par la SEC. Actuellement, dans le cadre du processus d'assouplissement et de réglementation progressive de la crypto-monnaie aux États-Unis, la distribution des protocoles UNI pourrait avoir des possibilités de mise à niveau à l'avenir.
Récemment, les principaux progrès d'Uniswap concernent l'extension Uniswap V4 avec Unichain, ainsi que l'activation préliminaire du mécanisme "commutateur de frais".
2、AAVE(Aave) : le plus grand protocole de prêt du marché des cryptomonnaies
AAVE est le plus grand protocole de prêt du marché des cryptomonnaies, avec un TVL de 23 milliards de dollars, générant 450 millions de dollars de revenus par an, un token entièrement circulant et une capitalisation boursière de 3,3 milliards de dollars.
Comme pour UNI, les revenus du protocole n'ont pas de lien direct avec les dividendes d'AAVE, mais influencent indirectement à travers la gouvernance.
Récemment, les principaux progrès d'Aave concernent le développement d'Aave V4, l'expansion inter-chaînes de la stablecoin native GHO, et l'avancement du projet Horizon pour explorer les activités en RWA.
3、ENA(Ethena): le plus grand protocole de stablecoin synthétique du marché des cryptomonnaies
Depuis 2025, le dollar synthétique USDe d'Ethena est devenu le troisième actif indexé au dollar sur le marché des cryptomonnaies, avec une taille d'émission juste derrière USDT et USDC. USDe est également la seule stablecoin synthétique parmi eux. En termes de rendement, Ethena est aussi un protocole DeFi très rentable, générant 315 millions de dollars de bénéfices en un an. La capitalisation boursière d'ENA est actuellement de 2,18 milliards de dollars, avec une FDV de 5,6 milliards de dollars.
Récemment, Ethena a fait des progrès dans ses activités avec une approche intégrée : Ethena s'associe à Securitize pour lancer le réseau blockchain "Converge", visant à établir un pont entre la finance traditionnelle et la DeFi, prévoit de lancer un produit de stablecoin iUSDe destiné aux institutions financières traditionnelles, d'intégrer son stablecoin sUSDe dans l'application Telegram, et est également en train de construire un écosystème basé sur son stablecoin sUSDe, comprenant une bourse perpétuelle et au comptant Ethereal basée sur sa propre chaîne d'application et un protocole d'options et de produits structurés en chaîne Derive.