Impact potentiel des stablecoins sur le système financier
Les stablecoins, en tant que pont important entre la finance traditionnelle et la finance décentralisée, ont récemment attiré l'attention des régulateurs de plusieurs grandes économies. Les États-Unis et Hong Kong ont progressivement adopté des lois sur la réglementation des stablecoins, marquant l'établissement progressif d'un cadre de réglementation mondial pour les stablecoins. Ce processus crée à la fois des conditions pour le développement normatif des stablecoins et pourrait avoir des répercussions profondes sur le système financier.
Cadre réglementaire des stablecoins progressivement établi
Récemment, les États-Unis et Hong Kong ont adopté successivement des lois sur la réglementation des stablecoins, comblant ainsi le vide réglementaire dans ce domaine. La loi vise principalement les points de risque qui ont émergé précédemment dans le secteur et établit une série de normes, notamment :
Exiger un ancrage d'actifs de réserve à 100%
Établir un seuil d'entrée en capital minimum
Inclus dans le cadre de la réglementation anti-blanchiment
Renforcer la protection des consommateurs
Interdiction de payer des intérêts sur les stablecoins
Ces règlements s'inspirent du cadre de régulation financière traditionnel, mais sont plus stricts en matière de gestion de la liquidité. La régulation positionne les stablecoins comme "cash en chaîne", et non comme "dépôts en chaîne".
Impact potentiel des stablecoins sur le système financier
Fournir des moyens de paiement internationaux plus efficaces
Comparé aux paiements transfrontaliers traditionnels, l'utilisation de stablecoins peut réduire de manière significative les coûts et le temps. Cependant, après la normalisation de la réglementation, les coûts de conformité des stablecoins pourraient également augmenter. À long terme, la part de marché des stablecoins dans les paiements internationaux devrait augmenter.
L'exigence de réserve totale limite la fonction de création monétaire
L'exigence d'actifs de réserve à 100 % limite la capacité des émetteurs de stablecoin à effectuer une expansion du crédit. L'émission de stablecoins se traduit principalement par un transfert de dépôts, ce qui, en théorie, n'affecte pas directement l'offre monétaire.
Créer un effet de désintermédiation sur les dépôts bancaires
Les stablecoins peuvent entraîner un certain exode de dépôts du système bancaire. Bien que la taille soit actuellement limitée, cela pourrait à long terme affecter la structure des actifs et des passifs des banques ainsi que leur rentabilité.
Prendre en charge une partie de la demande de dette publique
Les actifs de réserve des stablecoins sont principalement dirigés vers des obligations d'État à court terme, ce qui pourrait en faire des acheteurs importants d'obligations américaines. Cependant, l'impact sur les obligations d'État à long terme est relativement limité.
Impact sur la transmission de la politique monétaire
Les stablecoins pourraient influencer les taux d'intérêt à court terme, et à long terme, ils pourraient entraîner un transfert de financement de la finance traditionnelle vers la finance décentralisée, affaiblissant ainsi l'efficacité des politiques des banques centrales.
La volatilité des prix des actifs cryptographiques affecte les marchés financiers
Influencer les marchés financiers tels que le marché boursier par le biais de la transmission d'émotions, de titres connexes, etc.
L'impact potentiel sur le système monétaire international
Le développement des stablecoins pourrait renforcer la position du dollar, mais offrirait également la possibilité de diversifier le système financier mondial. Cela représente un défi pour les monnaies des marchés émergents.
Fournir de nouvelles idées pour l'internationalisation de la monnaie
Le projet de loi sur les stablecoins à Hong Kong crée des opportunités pour l'internationalisation du dollar de Hong Kong et d'autres monnaies, mais il est toujours nécessaire de prêter attention aux risques de stabilité financière.
Conclusion
L'établissement d'un cadre de réglementation des stablecoins est une étape importante pour l'intégration des crypto-monnaies dans le système financier traditionnel. Bien que son ampleur soit actuellement limitée, cela pourrait avoir un impact profond sur la création monétaire, l'intermédiation financière, les paiements internationaux, etc. Les parties concernées doivent suivre de près l'évolution du secteur, ajuster les politiques en temps opportun et équilibrer innovation et risque.
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SchrödingersNode
· 07-16 08:35
Donc, c'est surtout se faire prendre pour des cons.
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LiquidationWatcher
· 07-14 15:27
C'est toujours un bull, le BTC est arrivé avec des légumes.
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DuskSurfer
· 07-14 11:17
Et ça ose dire que cela influence le dollar ?
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GasFeeNightmare
· 07-13 14:21
Est-ce si facile d'être stable ?
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GasFeeNightmare
· 07-13 14:17
Surveiller les frais de gas tard dans la nuit, perdre et économiser n'est pas un échec...
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AlwaysAnon
· 07-13 14:10
La réglementation est solide, le bull run doit encore attendre.
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OnChainDetective
· 07-13 14:06
Eh bien, ce mouvement de régulation des stablecoins doit certainement être dû à des Grands investisseurs qui nettoient leur portefeuille.
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GasFeeNightmare
· 07-13 14:03
La réglementation est arrivée, qui va encore jouer avec les stablecoins ?
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CryptoGoldmine
· 07-13 14:00
Les données sur le ROI montrent que la réglementation favorise la stabilité de la valeur.
La réglementation sur les stablecoins se renforce, quelles transformations le système financier va-t-il connaître ?
Impact potentiel des stablecoins sur le système financier
Les stablecoins, en tant que pont important entre la finance traditionnelle et la finance décentralisée, ont récemment attiré l'attention des régulateurs de plusieurs grandes économies. Les États-Unis et Hong Kong ont progressivement adopté des lois sur la réglementation des stablecoins, marquant l'établissement progressif d'un cadre de réglementation mondial pour les stablecoins. Ce processus crée à la fois des conditions pour le développement normatif des stablecoins et pourrait avoir des répercussions profondes sur le système financier.
Cadre réglementaire des stablecoins progressivement établi
Récemment, les États-Unis et Hong Kong ont adopté successivement des lois sur la réglementation des stablecoins, comblant ainsi le vide réglementaire dans ce domaine. La loi vise principalement les points de risque qui ont émergé précédemment dans le secteur et établit une série de normes, notamment :
Ces règlements s'inspirent du cadre de régulation financière traditionnel, mais sont plus stricts en matière de gestion de la liquidité. La régulation positionne les stablecoins comme "cash en chaîne", et non comme "dépôts en chaîne".
Impact potentiel des stablecoins sur le système financier
Comparé aux paiements transfrontaliers traditionnels, l'utilisation de stablecoins peut réduire de manière significative les coûts et le temps. Cependant, après la normalisation de la réglementation, les coûts de conformité des stablecoins pourraient également augmenter. À long terme, la part de marché des stablecoins dans les paiements internationaux devrait augmenter.
L'exigence d'actifs de réserve à 100 % limite la capacité des émetteurs de stablecoin à effectuer une expansion du crédit. L'émission de stablecoins se traduit principalement par un transfert de dépôts, ce qui, en théorie, n'affecte pas directement l'offre monétaire.
Les stablecoins peuvent entraîner un certain exode de dépôts du système bancaire. Bien que la taille soit actuellement limitée, cela pourrait à long terme affecter la structure des actifs et des passifs des banques ainsi que leur rentabilité.
Les actifs de réserve des stablecoins sont principalement dirigés vers des obligations d'État à court terme, ce qui pourrait en faire des acheteurs importants d'obligations américaines. Cependant, l'impact sur les obligations d'État à long terme est relativement limité.
Les stablecoins pourraient influencer les taux d'intérêt à court terme, et à long terme, ils pourraient entraîner un transfert de financement de la finance traditionnelle vers la finance décentralisée, affaiblissant ainsi l'efficacité des politiques des banques centrales.
Influencer les marchés financiers tels que le marché boursier par le biais de la transmission d'émotions, de titres connexes, etc.
Le développement des stablecoins pourrait renforcer la position du dollar, mais offrirait également la possibilité de diversifier le système financier mondial. Cela représente un défi pour les monnaies des marchés émergents.
Le projet de loi sur les stablecoins à Hong Kong crée des opportunités pour l'internationalisation du dollar de Hong Kong et d'autres monnaies, mais il est toujours nécessaire de prêter attention aux risques de stabilité financière.
Conclusion
L'établissement d'un cadre de réglementation des stablecoins est une étape importante pour l'intégration des crypto-monnaies dans le système financier traditionnel. Bien que son ampleur soit actuellement limitée, cela pourrait avoir un impact profond sur la création monétaire, l'intermédiation financière, les paiements internationaux, etc. Les parties concernées doivent suivre de près l'évolution du secteur, ajuster les politiques en temps opportun et équilibrer innovation et risque.