Que signifie le lancement par la SFC de Hong Kong d'un service de staking pour l'ETF Spot Ethereum pour le marché des cryptomonnaies ?
Le 7 avril 2025, la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a publié une circulaire concernant les services de staking offerts par les plateformes de trading d'actifs virtuels. L'organisme de réglementation a reconnu les avantages potentiels du staking pour renforcer la sécurité des réseaux blockchain, ainsi que la possibilité pour les investisseurs d'obtenir des revenus.
Après la publication de la circulaire, les fonds Huaxia et Bosera, qui ont émis un ETF Spot sur l'Éther, ont rapidement réagi. Le 11 avril, Bosera a annoncé que son ETF sur l'Éther était autorisé à staker jusqu'à 30 % de ses positions en Éther à partir du 25 avril. Le 18 avril, Huaxia a également annoncé qu'il lancerait un service de staking pour son ETF sur l'Éther.
Le staking est une caractéristique des blockchains PoS. Les investisseurs peuvent staker les tokens de gouvernance des blockchains PoS sur des nœuds ou des plateformes de staking liquide pour obtenir une distribution de revenus. Cela permet d'obtenir à la fois une appréciation passive des tokens et un revenu actif.
En comparaison, le Bitcoin ETF ne peut pas offrir de service de staking en raison de son mécanisme PoW. La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a approuvé le staking de l'Ethereum ETF plus tôt que les États-Unis, ce qui constitue un jalon dans le développement de Web3 à Hong Kong. Cela démontre la recherche approfondie des organismes de régulation sur les mécanismes de revenus en chaîne, ainsi que l'attitude ouverte du gouvernement envers l'industrie du chiffrement.
1. Analyse des revenus de staking d'Éther
Les nœuds de staking de l'ETF Ethereum de Huaxia et de Bosera Fund sont respectivement fournis par les échanges OSL et Hashkey. Étant donné que le plan de répartition spécifique n'a pas été publié, l'analyse suivante est basée sur les données on-chain.
Mécanisme de stake de 1.1 ETH et revenus en chaîne
Les nœuds Ethereum doivent staker 32 ETH pour obtenir le droit de confirmer les transactions. Les nœuds peuvent recevoir des récompenses de bloc, des revenus MEV et des pourboires. Les détenteurs ordinaires de jetons peuvent participer indirectement à la distribution des bénéfices via des fournisseurs de services de staking.
Le rendement de la mise en jeu = ( récompense de bloc + MEV + Tips) / valeur totale de l'ETH en staking
Selon les données, l'APY de staking ETH a dépassé 5 % en novembre 2022, pour descendre à environ 3,3 % en décembre 2024, et à 3,07 % en mai 2025. La volatilité des rendements est principalement influencée par le MEV et les Tips. Par exemple, en mai 2023, lorsque le trading du jeton PEPE a explosé, l'APY de staking a atteint un sommet de 10,66 %.
1.2 Éther vs SOL stake rendement comparatif
En mai 2025, le taux de rendement du stake SOL est de 8,70 %, bien supérieur à celui de l'ETH à 3,07 %. Le taux de stake de SOL atteint 67,97 %, contre seulement 28,56 % pour l'ETH. La proposition EIP-1559 est une raison importante de la baisse du rendement de l'ETH, car elle détruit les frais de base en Gas pour réaliser une inflation contrôlée. En revanche, Solana conserve 50 % des frais de base pour les nœuds, trouvant ainsi un équilibre entre rendement et inflation.
Néanmoins, le service de staking d'ETF ETH offre aux investisseurs traditionnels un rendement supplémentaire d'environ 3 %, sans avoir besoin de manœuvres complexes en chaîne, ce qui constitue une avancée importante dans la transition de Web2 à Web3.
2. L'impact à long terme de la politique de staking des ETF ETH à Hong Kong
Hong Kong est en avance sur les États-Unis en matière d'ETF Ethereum, ayant approuvé sa création en avril 2024, avec des produits rapidement mis en place. Cependant, en termes de taille, elle reste en retard par rapport aux États-Unis. À la fin de 2024, la plus grande taille d'ETF Ethereum aux États-Unis atteint 3,584 milliards de dollars, tandis que les trois ETF de Hong Kong totalisent seulement 63,46 millions de dollars.
Bien que les ETF de Hong Kong obtiennent un avantage concurrentiel grâce aux services de stake, ils n'ont pas attiré de flux de capitaux importants à court terme. Cela pourrait être dû à un manque de liquidité sur le marché de Hong Kong, aux difficultés rencontrées par les investisseurs internationaux pour ouvrir des comptes, ainsi qu'à une compréhension limitée du concept de "stake" par les investisseurs traditionnels.
Cette politique est un avantage à long terme, dont les effets pourraient prendre du temps à se manifester. Avec une éducation du marché approfondie et une infrastructure améliorée, l'effet à long terme de la politique devrait progressivement se matérialiser.
3. Perspectives de l'écosystème Ethereum à Hong Kong et développement des RWA
Hong Kong a choisi de lancer un ETF Ethereum plutôt que d'autres blockchains en grande partie en raison des avantages d'Ethereum dans le domaine des RWA. À la date de mai 2025, la valeur totale des actifs RWA sur le réseau Ethereum dépasse 7 milliards de dollars, et les actifs en stablecoins dépassent 120 milliards de dollars, ce qui en fait le premier de toutes les blockchains.
Le projet Ensemble de la Hong Kong Monetary Authority lancé en 2024 a achevé plusieurs projets de tokenisation d'actifs réels. Huaxia Fund a également lancé le premier fonds tokenisé de détail de la région Asie-Pacifique. Tout cela montre la stratégie de Hong Kong dans le domaine des RWA.
Le service de staking non seulement augmente les rendements, mais renforce également l'influence de Hong Kong dans la communauté Ethereum. Les nœuds principaux ont un pouvoir de décision important dans la gouvernance de l'écosystème Ethereum. En participant au staking, Hong Kong a l'opportunité de jouer un rôle plus important dans l'écosystème Ethereum, et de promouvoir davantage le développement des RWA.
4. Conclusion
Hong Kong a établi une base pour le développement futur grâce à des percées politiques dans l'écosystème Ethereum et à la mise en place de RWA. En approuvant les services de staking de l'ETF ETH, Hong Kong renforce son statut de centre d'innovation Web3 en Asie et montre une vision prospective dans le domaine des RWA. Le réseau Ethereum devient un pont reliant la finance traditionnelle et le monde du chiffrement.
Avec le déploiement de plus en plus de projets RWA, Hong Kong devrait devenir un point clé pour l'émission, le commerce et la conformité des actifs RWA en Asie, favorisant l'innovation et la fusion entre l'économie réelle et la technologie blockchain. À l'avenir, l'influence de Hong Kong dans l'écosystème Ethereum sera davantage renforcée, offrant un soutien plus solide au développement des RWA.
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BtcDailyResearcher
· 07-17 20:26
Cette opération à Hong Kong est trop puissante.
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Degentleman
· 07-17 10:33
Bien que 30 % ne soit pas beaucoup, cela semble assez impressionnant.
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BlockDetective
· 07-16 21:13
bull ah Enfin obtenu le droit de pari sur l'ETF
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CommunityLurker
· 07-15 08:16
30 % est faux, plus il y en a mieux c'est.
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TokenomicsTrapper
· 07-14 20:54
fomo réglementaire classique... j'ai appelé cette configuration il y a des mois, pour être honnête
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DeadTrades_Walking
· 07-14 20:49
stake? Encore une nouvelle manière de prendre les gens pour des idiots
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AirdropHunter007
· 07-14 20:46
Faites du stake, réservez une place au premier rang.
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RugDocDetective
· 07-14 20:42
Hong Kong, avec cette dynamique, l'ancien centre financier doit créer une forte impulsion.
Hong Kong approuve le staking d'ETF ETH, ouvrant la voie à l'innovation Web3 et au développement des RWA en Asie.
Que signifie le lancement par la SFC de Hong Kong d'un service de staking pour l'ETF Spot Ethereum pour le marché des cryptomonnaies ?
Le 7 avril 2025, la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a publié une circulaire concernant les services de staking offerts par les plateformes de trading d'actifs virtuels. L'organisme de réglementation a reconnu les avantages potentiels du staking pour renforcer la sécurité des réseaux blockchain, ainsi que la possibilité pour les investisseurs d'obtenir des revenus.
Après la publication de la circulaire, les fonds Huaxia et Bosera, qui ont émis un ETF Spot sur l'Éther, ont rapidement réagi. Le 11 avril, Bosera a annoncé que son ETF sur l'Éther était autorisé à staker jusqu'à 30 % de ses positions en Éther à partir du 25 avril. Le 18 avril, Huaxia a également annoncé qu'il lancerait un service de staking pour son ETF sur l'Éther.
Le staking est une caractéristique des blockchains PoS. Les investisseurs peuvent staker les tokens de gouvernance des blockchains PoS sur des nœuds ou des plateformes de staking liquide pour obtenir une distribution de revenus. Cela permet d'obtenir à la fois une appréciation passive des tokens et un revenu actif.
En comparaison, le Bitcoin ETF ne peut pas offrir de service de staking en raison de son mécanisme PoW. La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a approuvé le staking de l'Ethereum ETF plus tôt que les États-Unis, ce qui constitue un jalon dans le développement de Web3 à Hong Kong. Cela démontre la recherche approfondie des organismes de régulation sur les mécanismes de revenus en chaîne, ainsi que l'attitude ouverte du gouvernement envers l'industrie du chiffrement.
1. Analyse des revenus de staking d'Éther
Les nœuds de staking de l'ETF Ethereum de Huaxia et de Bosera Fund sont respectivement fournis par les échanges OSL et Hashkey. Étant donné que le plan de répartition spécifique n'a pas été publié, l'analyse suivante est basée sur les données on-chain.
Mécanisme de stake de 1.1 ETH et revenus en chaîne
Les nœuds Ethereum doivent staker 32 ETH pour obtenir le droit de confirmer les transactions. Les nœuds peuvent recevoir des récompenses de bloc, des revenus MEV et des pourboires. Les détenteurs ordinaires de jetons peuvent participer indirectement à la distribution des bénéfices via des fournisseurs de services de staking.
Le rendement de la mise en jeu = ( récompense de bloc + MEV + Tips) / valeur totale de l'ETH en staking
Selon les données, l'APY de staking ETH a dépassé 5 % en novembre 2022, pour descendre à environ 3,3 % en décembre 2024, et à 3,07 % en mai 2025. La volatilité des rendements est principalement influencée par le MEV et les Tips. Par exemple, en mai 2023, lorsque le trading du jeton PEPE a explosé, l'APY de staking a atteint un sommet de 10,66 %.
1.2 Éther vs SOL stake rendement comparatif
En mai 2025, le taux de rendement du stake SOL est de 8,70 %, bien supérieur à celui de l'ETH à 3,07 %. Le taux de stake de SOL atteint 67,97 %, contre seulement 28,56 % pour l'ETH. La proposition EIP-1559 est une raison importante de la baisse du rendement de l'ETH, car elle détruit les frais de base en Gas pour réaliser une inflation contrôlée. En revanche, Solana conserve 50 % des frais de base pour les nœuds, trouvant ainsi un équilibre entre rendement et inflation.
Néanmoins, le service de staking d'ETF ETH offre aux investisseurs traditionnels un rendement supplémentaire d'environ 3 %, sans avoir besoin de manœuvres complexes en chaîne, ce qui constitue une avancée importante dans la transition de Web2 à Web3.
2. L'impact à long terme de la politique de staking des ETF ETH à Hong Kong
Hong Kong est en avance sur les États-Unis en matière d'ETF Ethereum, ayant approuvé sa création en avril 2024, avec des produits rapidement mis en place. Cependant, en termes de taille, elle reste en retard par rapport aux États-Unis. À la fin de 2024, la plus grande taille d'ETF Ethereum aux États-Unis atteint 3,584 milliards de dollars, tandis que les trois ETF de Hong Kong totalisent seulement 63,46 millions de dollars.
Bien que les ETF de Hong Kong obtiennent un avantage concurrentiel grâce aux services de stake, ils n'ont pas attiré de flux de capitaux importants à court terme. Cela pourrait être dû à un manque de liquidité sur le marché de Hong Kong, aux difficultés rencontrées par les investisseurs internationaux pour ouvrir des comptes, ainsi qu'à une compréhension limitée du concept de "stake" par les investisseurs traditionnels.
Cette politique est un avantage à long terme, dont les effets pourraient prendre du temps à se manifester. Avec une éducation du marché approfondie et une infrastructure améliorée, l'effet à long terme de la politique devrait progressivement se matérialiser.
3. Perspectives de l'écosystème Ethereum à Hong Kong et développement des RWA
Hong Kong a choisi de lancer un ETF Ethereum plutôt que d'autres blockchains en grande partie en raison des avantages d'Ethereum dans le domaine des RWA. À la date de mai 2025, la valeur totale des actifs RWA sur le réseau Ethereum dépasse 7 milliards de dollars, et les actifs en stablecoins dépassent 120 milliards de dollars, ce qui en fait le premier de toutes les blockchains.
Le projet Ensemble de la Hong Kong Monetary Authority lancé en 2024 a achevé plusieurs projets de tokenisation d'actifs réels. Huaxia Fund a également lancé le premier fonds tokenisé de détail de la région Asie-Pacifique. Tout cela montre la stratégie de Hong Kong dans le domaine des RWA.
Le service de staking non seulement augmente les rendements, mais renforce également l'influence de Hong Kong dans la communauté Ethereum. Les nœuds principaux ont un pouvoir de décision important dans la gouvernance de l'écosystème Ethereum. En participant au staking, Hong Kong a l'opportunité de jouer un rôle plus important dans l'écosystème Ethereum, et de promouvoir davantage le développement des RWA.
4. Conclusion
Hong Kong a établi une base pour le développement futur grâce à des percées politiques dans l'écosystème Ethereum et à la mise en place de RWA. En approuvant les services de staking de l'ETF ETH, Hong Kong renforce son statut de centre d'innovation Web3 en Asie et montre une vision prospective dans le domaine des RWA. Le réseau Ethereum devient un pont reliant la finance traditionnelle et le monde du chiffrement.
Avec le déploiement de plus en plus de projets RWA, Hong Kong devrait devenir un point clé pour l'émission, le commerce et la conformité des actifs RWA en Asie, favorisant l'innovation et la fusion entre l'économie réelle et la technologie blockchain. À l'avenir, l'influence de Hong Kong dans l'écosystème Ethereum sera davantage renforcée, offrant un soutien plus solide au développement des RWA.