Ondo Finance : succès de la transformation dans le secteur RWA, l'utilisation des jetons reste à clarifier
RWA(Les actifs du monde réel) sont considérés comme la clé de DeFi 2.0, mais restent éloignés pour les investisseurs ordinaires. Participer à des produits RWA nécessite généralement une vérification KYC et un seuil d'actifs élevé, ce qui n'est pas facile pour les petits investisseurs.
Comment saisir les opportunités d'investissement avant l'explosion complète de la piste RWA ? Il existe deux principales voies : d'une part, acheter des jetons de projets RWA ; d'autre part, choisir des produits RWA avec des seuils d'entrée plus bas.
La première méthode exige des investisseurs qu'ils comprennent en profondeur les fondamentaux du projet, la conception du produit et le contrôle des risques. La plupart des produits RWA nécessitent une entité à but spécial (SPV) pour la gestion des fonds et l'isolement des risques, les investisseurs doivent prêter attention à savoir si cette entité est conforme aux réglementations locales afin d'éviter des risques potentiels. L'achat de jetons est une méthode couramment utilisée par les investisseurs en crypto avec un potentiel de rendement élevé.
La deuxième manière est d'investir directement dans des produits RWA, tels que des produits tokenisés d'actifs réels comme le dollar et les obligations d'État américaines. Pour les investisseurs éligibles, ces produits offrent des rendements relativement stables et des risques plus faibles. Cependant, il y a actuellement peu de produits RWA disponibles, et les exigences en matière de KYC et d'actifs restent élevées pour la plupart des investisseurs en cryptomonnaies.
En tenant compte des facteurs ci-dessus, Ondo Finance se distingue dans le domaine des RWA. Cet article présentera le parcours de développement d'Ondo Finance, ses produits principaux et la situation de son jeton, afin de fournir aux lecteurs une option d'investissement potentiel dans les RWA.
La transformation réussie d'Ondo Finance
Ondo Finance a été fondée en 2021, initialement axée sur le domaine de la liquidité en tant que service (LaaS). Avec l'arrivée du marché baissier, la capitalisation du marché DeFi et la liquidité sur la chaîne ont diminué, et le développement du projet a rencontré des obstacles. En janvier 2023, Ondo Finance a décidé de se tourner vers le secteur des actifs du monde réel (RWA). Après un an de développement, à ce jour, les données montrent qu'Ondo Finance est troisième en termes de TVL dans le secteur RWA, atteignant 183 millions de dollars.
Ondo Finance a réussi à se classer parmi les trois premiers grâce à la conception de ses produits. Les produits RWA consistent essentiellement à tokeniser des actifs financiers traditionnels, et la clé réside dans la manière de connecter de manière sécurisée et efficace le monde réel et le monde virtuel, garantissant la sécurité et la conformité des processus d'achat et de rachat pour les investisseurs.
Actuellement, Ondo Finance a lancé trois principaux produits RWA : OUSG, USDY et OMMF.
OUSG( Obligations d'État américaines )
OUSG est la principale source de TVL d'Ondo Finance, atteignant 117 millions de dollars. Les actifs sous-jacents d'OUSG proviennent principalement de l'ETF obligataire à court terme de BlackRock : iShares Short Treasury Bond ETF(SHV), complété par une petite quantité de USDC et de USD comme réserves de liquidité.
Le SHV ETF a été créé en 2007, investissant dans des obligations d'État à court terme d'une durée inférieure à un an, suivant l'indice des obligations d'État à court terme ICE des États-Unis. Les données montrent que le prix d'ouverture actuel du SHV ETF est de 110,42 dollars, avec des actifs totaux d'environ 18,4 milliards de dollars, un rendement annualisé de 5,17 % et une note AA de Standard & Poor's.
Le prix actuel de l'OUSG est de 104,66 dollars, avec un rendement annualisé de 4,69 %. Il prend en charge les achats sur les chaînes Ethereum, Polygon et Solana. Il convient de noter qu'Ondo I LP, en tant que gestionnaire de fonds, est responsable de la gestion des parts d'ETF SHV correspondant à l'OUSG acheté par les investisseurs. Ondo I LP, en tant que SPV de l'OUSG, est une entreprise enregistrée aux États-Unis, ce qui permet d'isoler les risques pour les investisseurs et de garantir les droits de rachat des utilisateurs dans des situations spéciales.
En ce qui concerne les frais, OUSG prélève des frais de gestion de fonds de 0,15 %, au maximum 0,15 % pour payer les frais de services du gestionnaire de fonds, d'audit, etc. L'émetteur de l'ETF, BlackRock, prélève également des frais de gestion d'ETF de 0,15 %.
Le seuil d'investissement pour OUSG est relativement élevé. En plus de la vérification KYC, les investisseurs doivent être des "acheteurs qualifiés", c'est-à-dire détenir un portefeuille d'investissement d'au moins 5 millions de dollars, avec un montant minimum d'achat de 100 000 USDT.
Comparé à la forte volatilité des prix pendant un marché baissier, les produits RWA des ETF de bons du Trésor américain à court terme avec un rendement annuel d'environ 5 % sont un choix relativement approprié. C'est également la raison pour laquelle le TVL d'OUSG a rapidement augmenté au cours de la dernière année, devenant le produit phare d'Ondo Finance.
USDY( taux d'intérêt en dollars )
USDY est un billet tokenisé garanti par des bons du Trésor américain à court terme et des dépôts à vue bancaires. USDY s'adresse aux investisseurs ordinaires, le montant minimum d'achat est de 500 dollars, et il peut être minté et transféré sur la blockchain 40 à 50 jours après l'achat. Le prix actuel de USDY est de 1,02 dollar, avec un rendement annuel de 5,10 %, et un TVL de 66,2 millions de dollars.
Comparé aux stablecoins couramment utilisés dans le monde de la cryptographie comme USDT et USDC, USDY ressemble davantage à un jeton stable à intérêt, et peut également être classé comme un jeton stable générant des intérêts. Cependant, par rapport à d'autres jetons stables générant des intérêts, USDY est soutenu par des banques traditionnelles, et une déclaration officielle confirme sa conformité aux exigences réglementaires américaines.
USDY peut être frappé et circulé en chaîne après une certaine période, à utiliser comme jeton stable, c'est pourquoi sa conception structurelle et le contrôle des risques sont particulièrement importants. Les principales caractéristiques de conception et mesures de contrôle des risques de USDY incluent :
Conception de la structure : USDY est émis par Ondo USDY LLC en tant que SPV, les actifs étant gérés de manière indépendante par Ondo Finance, garantissant que les actifs de garantie USDY sont séparés des risques potentiels d'Ondo Finance.
Surcollatéralisation : USDY adopte un mécanisme de surcollatéralisation, avec un minimum de 3 % de la position de première perte utilisée pour atténuer les fluctuations à court terme des prix des obligations du Trésor américain. Actuellement, USDY dispose de 4,64 % de la position de première perte comme surcollatéral.
Premier droit de priorité : les investisseurs en USDY ont le "premier droit de priorité" sur les dépôts bancaires de base et les obligations d'État. Ankura Trust, en tant qu'agent de garantie, supervise les intérêts sécurisés des détenteurs de USDY.
Rapport de transparence quotidien : Ankura Trust, en tant qu'organisme de validation, fournit un rapport de transparence quotidien détaillant la situation des actifs détenus, garantissant transparence et responsabilité.
Allocation d'actifs : USDY adopte une stratégie d'investissement prudente, avec une allocation cible de 65 % en dépôts bancaires et de 35 % en obligations américaines à court terme, afin de maintenir la sécurité et la liquidité des fonds.
Custodie d'actifs : les obligations d'État américaines soutenant l'USDY sont déposées dans des comptes "custodie de liquidités" chez Morgan Stanley et StoneX, garantissant la sécurité des actifs et évitant tout nouveau nantissement.
USDY, grâce à la conception ci-dessus, isole les actifs des projets de cryptomonnaie, réduisant ainsi le risque des projets ; utilise un surcollatéral pour faire face aux fluctuations des taux d'intérêt des obligations d'État ; introduit des organismes de régulation tiers pour garantir les droits des investisseurs ; et conserve les garanties dans des comptes de dépôt bancaire traditionnels pour assurer la sécurité des fonds.
Le seuil d'investissement pour USDY est relativement bas, en plus de l'achat sur la chaîne USDC, les virements bancaires sont également pris en charge. USDY est soumis à certaines contraintes légales et présente un avantage en matière de rendement par rapport aux autres jetons stables, mais son taux d'utilisation doit encore être amélioré.
OMMF( fonds de marché monétaire du gouvernement américain )
OMMF est un jeton RWA basé sur le fonds du marché monétaire du gouvernement américain (MMF), ce produit n'est pas encore officiellement lancé.
Flux Finance( plateforme de prêt)
En février 2023, Ondo Finance a lancé le protocole de prêt Flux Finance construit sur Compound V2. Selon les informations officielles, le taux d'utilisation des fonds dépasse actuellement 85 %.
Flux Finance, en tant qu'un des trois canaux de rachat de produits RWA fournis par le projet, propose une nouvelle solution de liquidité pour le problème du coût temporel lié au rachat via le canal officiel. Cela est dû au fait que le rachat via le canal officiel ne peut pas être effectué directement sur la chaîne, nécessitant d'attendre la vente des produits par le SPV des produits RWA avant de procéder au rachat, ce qui prend généralement de 1 à 5 jours.
Actuellement, Flux Finance prend en charge le prêt de produits OUSG, tandis que USDY peut être transféré via DEX on-chain après son émission.
Perspectives des jetons : Parier sur le succès de la piste RWA, l'utilisation reste à préciser
Ondo Finance a émis le jeton ONDO avant sa transformation et l'a vendu au public sur Coinlist, le jeton ayant une période de verrouillage d'un an, après quoi il sera libéré progressivement chaque mois. Le jeton peut être utilisé pour le vote de gouvernance de Flux Finance.
Suite à un vote de la communauté sur la chaîne, le jeton ONDO a été débloqué et mis en circulation le 18 janvier de cette année. Actuellement, le prix de l'ONDO est de 0,27 USDT, soit une augmentation d'environ 2,5 fois par rapport au moment du déblocage.
Coinbase a ajouté Ondo Finance(ONDO) à sa feuille de route de cotation. Coinbase n'est pas seulement un investisseur d'Ondo Finance, mais aussi le seul canal pour l'échange de USDC en dollars dans ses produits RWA.
Récemment, l'adresse du projet Ondo a transféré plusieurs fois des jetons ONDO vers les échanges, ce qui pourrait être pour le market making ou la vente. Les investisseurs doivent rester prudents.
Les documents officiels montrent qu'ONDO est le jeton de gouvernance d'Ondo DAO et de Flux Finance. Actuellement, le lien spécifique d'ONDO avec les produits RWA n'est pas clair, et il n'est pas exclu qu'il soit utilisé ultérieurement comme moyen d'incitation pour des produits RWA tels que l'USDY. Dans le total de jetons publiés, les investisseurs et la vente publique de Coinlist ne représentent que 16 %, le reste des 84 % du plan de distribution n'ayant pas encore été publié.
Si ONDO peut être combiné avec des produits RWA, en utilisant Flux Finance comme plateforme, et en faisant d'ONDO un incitatif à la liquidité des produits RWA sur la chaîne, cela ne manquera pas de faire entrer les produits RWA dans la vision de plus d'investisseurs en cryptomonnaies.
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HashRatePhilosopher
· 07-18 11:22
Le seuil est trop élevé pour pouvoir jouer.
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Hash_Bandit
· 07-18 09:37
rwa roi a l'air suspect ngl... tout comme les asics en '17
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digital_archaeologist
· 07-17 21:18
rwa peut encore prendre les gens pour des idiots.
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GateUser-92b15194
· 07-16 03:50
Déterminé HODL💎
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MEVHunterLucky
· 07-15 15:42
L'argent des investisseurs détaillants n'est pas facile à gagner.
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FlashLoanPrince
· 07-15 15:42
L'investisseur détaillant va encore se faire avoir par les pigeons.
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GateUser-44a00d6c
· 07-15 15:38
rwa a creusé trop de pièges pour les investisseurs détaillants, non ?
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LightningSentry
· 07-15 15:27
Les investisseurs détaillants pigeons vont encore envoyer de l'argent.
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FrontRunFighter
· 07-15 15:25
just another spv scheme to piéger retail... seen this dark forest before
Ondo Finance : leader du secteur RWA, les perspectives du jeton ONDO restent à clarifier
Ondo Finance : succès de la transformation dans le secteur RWA, l'utilisation des jetons reste à clarifier
RWA(Les actifs du monde réel) sont considérés comme la clé de DeFi 2.0, mais restent éloignés pour les investisseurs ordinaires. Participer à des produits RWA nécessite généralement une vérification KYC et un seuil d'actifs élevé, ce qui n'est pas facile pour les petits investisseurs.
Comment saisir les opportunités d'investissement avant l'explosion complète de la piste RWA ? Il existe deux principales voies : d'une part, acheter des jetons de projets RWA ; d'autre part, choisir des produits RWA avec des seuils d'entrée plus bas.
La première méthode exige des investisseurs qu'ils comprennent en profondeur les fondamentaux du projet, la conception du produit et le contrôle des risques. La plupart des produits RWA nécessitent une entité à but spécial (SPV) pour la gestion des fonds et l'isolement des risques, les investisseurs doivent prêter attention à savoir si cette entité est conforme aux réglementations locales afin d'éviter des risques potentiels. L'achat de jetons est une méthode couramment utilisée par les investisseurs en crypto avec un potentiel de rendement élevé.
La deuxième manière est d'investir directement dans des produits RWA, tels que des produits tokenisés d'actifs réels comme le dollar et les obligations d'État américaines. Pour les investisseurs éligibles, ces produits offrent des rendements relativement stables et des risques plus faibles. Cependant, il y a actuellement peu de produits RWA disponibles, et les exigences en matière de KYC et d'actifs restent élevées pour la plupart des investisseurs en cryptomonnaies.
En tenant compte des facteurs ci-dessus, Ondo Finance se distingue dans le domaine des RWA. Cet article présentera le parcours de développement d'Ondo Finance, ses produits principaux et la situation de son jeton, afin de fournir aux lecteurs une option d'investissement potentiel dans les RWA.
La transformation réussie d'Ondo Finance
Ondo Finance a été fondée en 2021, initialement axée sur le domaine de la liquidité en tant que service (LaaS). Avec l'arrivée du marché baissier, la capitalisation du marché DeFi et la liquidité sur la chaîne ont diminué, et le développement du projet a rencontré des obstacles. En janvier 2023, Ondo Finance a décidé de se tourner vers le secteur des actifs du monde réel (RWA). Après un an de développement, à ce jour, les données montrent qu'Ondo Finance est troisième en termes de TVL dans le secteur RWA, atteignant 183 millions de dollars.
Ondo Finance a réussi à se classer parmi les trois premiers grâce à la conception de ses produits. Les produits RWA consistent essentiellement à tokeniser des actifs financiers traditionnels, et la clé réside dans la manière de connecter de manière sécurisée et efficace le monde réel et le monde virtuel, garantissant la sécurité et la conformité des processus d'achat et de rachat pour les investisseurs.
Actuellement, Ondo Finance a lancé trois principaux produits RWA : OUSG, USDY et OMMF.
OUSG( Obligations d'État américaines )
OUSG est la principale source de TVL d'Ondo Finance, atteignant 117 millions de dollars. Les actifs sous-jacents d'OUSG proviennent principalement de l'ETF obligataire à court terme de BlackRock : iShares Short Treasury Bond ETF(SHV), complété par une petite quantité de USDC et de USD comme réserves de liquidité.
Le SHV ETF a été créé en 2007, investissant dans des obligations d'État à court terme d'une durée inférieure à un an, suivant l'indice des obligations d'État à court terme ICE des États-Unis. Les données montrent que le prix d'ouverture actuel du SHV ETF est de 110,42 dollars, avec des actifs totaux d'environ 18,4 milliards de dollars, un rendement annualisé de 5,17 % et une note AA de Standard & Poor's.
Le prix actuel de l'OUSG est de 104,66 dollars, avec un rendement annualisé de 4,69 %. Il prend en charge les achats sur les chaînes Ethereum, Polygon et Solana. Il convient de noter qu'Ondo I LP, en tant que gestionnaire de fonds, est responsable de la gestion des parts d'ETF SHV correspondant à l'OUSG acheté par les investisseurs. Ondo I LP, en tant que SPV de l'OUSG, est une entreprise enregistrée aux États-Unis, ce qui permet d'isoler les risques pour les investisseurs et de garantir les droits de rachat des utilisateurs dans des situations spéciales.
En ce qui concerne les frais, OUSG prélève des frais de gestion de fonds de 0,15 %, au maximum 0,15 % pour payer les frais de services du gestionnaire de fonds, d'audit, etc. L'émetteur de l'ETF, BlackRock, prélève également des frais de gestion d'ETF de 0,15 %.
Le seuil d'investissement pour OUSG est relativement élevé. En plus de la vérification KYC, les investisseurs doivent être des "acheteurs qualifiés", c'est-à-dire détenir un portefeuille d'investissement d'au moins 5 millions de dollars, avec un montant minimum d'achat de 100 000 USDT.
Comparé à la forte volatilité des prix pendant un marché baissier, les produits RWA des ETF de bons du Trésor américain à court terme avec un rendement annuel d'environ 5 % sont un choix relativement approprié. C'est également la raison pour laquelle le TVL d'OUSG a rapidement augmenté au cours de la dernière année, devenant le produit phare d'Ondo Finance.
USDY( taux d'intérêt en dollars )
USDY est un billet tokenisé garanti par des bons du Trésor américain à court terme et des dépôts à vue bancaires. USDY s'adresse aux investisseurs ordinaires, le montant minimum d'achat est de 500 dollars, et il peut être minté et transféré sur la blockchain 40 à 50 jours après l'achat. Le prix actuel de USDY est de 1,02 dollar, avec un rendement annuel de 5,10 %, et un TVL de 66,2 millions de dollars.
Comparé aux stablecoins couramment utilisés dans le monde de la cryptographie comme USDT et USDC, USDY ressemble davantage à un jeton stable à intérêt, et peut également être classé comme un jeton stable générant des intérêts. Cependant, par rapport à d'autres jetons stables générant des intérêts, USDY est soutenu par des banques traditionnelles, et une déclaration officielle confirme sa conformité aux exigences réglementaires américaines.
USDY peut être frappé et circulé en chaîne après une certaine période, à utiliser comme jeton stable, c'est pourquoi sa conception structurelle et le contrôle des risques sont particulièrement importants. Les principales caractéristiques de conception et mesures de contrôle des risques de USDY incluent :
Conception de la structure : USDY est émis par Ondo USDY LLC en tant que SPV, les actifs étant gérés de manière indépendante par Ondo Finance, garantissant que les actifs de garantie USDY sont séparés des risques potentiels d'Ondo Finance.
Surcollatéralisation : USDY adopte un mécanisme de surcollatéralisation, avec un minimum de 3 % de la position de première perte utilisée pour atténuer les fluctuations à court terme des prix des obligations du Trésor américain. Actuellement, USDY dispose de 4,64 % de la position de première perte comme surcollatéral.
Premier droit de priorité : les investisseurs en USDY ont le "premier droit de priorité" sur les dépôts bancaires de base et les obligations d'État. Ankura Trust, en tant qu'agent de garantie, supervise les intérêts sécurisés des détenteurs de USDY.
Rapport de transparence quotidien : Ankura Trust, en tant qu'organisme de validation, fournit un rapport de transparence quotidien détaillant la situation des actifs détenus, garantissant transparence et responsabilité.
Allocation d'actifs : USDY adopte une stratégie d'investissement prudente, avec une allocation cible de 65 % en dépôts bancaires et de 35 % en obligations américaines à court terme, afin de maintenir la sécurité et la liquidité des fonds.
Custodie d'actifs : les obligations d'État américaines soutenant l'USDY sont déposées dans des comptes "custodie de liquidités" chez Morgan Stanley et StoneX, garantissant la sécurité des actifs et évitant tout nouveau nantissement.
USDY, grâce à la conception ci-dessus, isole les actifs des projets de cryptomonnaie, réduisant ainsi le risque des projets ; utilise un surcollatéral pour faire face aux fluctuations des taux d'intérêt des obligations d'État ; introduit des organismes de régulation tiers pour garantir les droits des investisseurs ; et conserve les garanties dans des comptes de dépôt bancaire traditionnels pour assurer la sécurité des fonds.
Le seuil d'investissement pour USDY est relativement bas, en plus de l'achat sur la chaîne USDC, les virements bancaires sont également pris en charge. USDY est soumis à certaines contraintes légales et présente un avantage en matière de rendement par rapport aux autres jetons stables, mais son taux d'utilisation doit encore être amélioré.
OMMF( fonds de marché monétaire du gouvernement américain )
OMMF est un jeton RWA basé sur le fonds du marché monétaire du gouvernement américain (MMF), ce produit n'est pas encore officiellement lancé.
Flux Finance( plateforme de prêt)
En février 2023, Ondo Finance a lancé le protocole de prêt Flux Finance construit sur Compound V2. Selon les informations officielles, le taux d'utilisation des fonds dépasse actuellement 85 %.
Flux Finance, en tant qu'un des trois canaux de rachat de produits RWA fournis par le projet, propose une nouvelle solution de liquidité pour le problème du coût temporel lié au rachat via le canal officiel. Cela est dû au fait que le rachat via le canal officiel ne peut pas être effectué directement sur la chaîne, nécessitant d'attendre la vente des produits par le SPV des produits RWA avant de procéder au rachat, ce qui prend généralement de 1 à 5 jours.
Actuellement, Flux Finance prend en charge le prêt de produits OUSG, tandis que USDY peut être transféré via DEX on-chain après son émission.
Perspectives des jetons : Parier sur le succès de la piste RWA, l'utilisation reste à préciser
Ondo Finance a émis le jeton ONDO avant sa transformation et l'a vendu au public sur Coinlist, le jeton ayant une période de verrouillage d'un an, après quoi il sera libéré progressivement chaque mois. Le jeton peut être utilisé pour le vote de gouvernance de Flux Finance.
Suite à un vote de la communauté sur la chaîne, le jeton ONDO a été débloqué et mis en circulation le 18 janvier de cette année. Actuellement, le prix de l'ONDO est de 0,27 USDT, soit une augmentation d'environ 2,5 fois par rapport au moment du déblocage.
Coinbase a ajouté Ondo Finance(ONDO) à sa feuille de route de cotation. Coinbase n'est pas seulement un investisseur d'Ondo Finance, mais aussi le seul canal pour l'échange de USDC en dollars dans ses produits RWA.
Récemment, l'adresse du projet Ondo a transféré plusieurs fois des jetons ONDO vers les échanges, ce qui pourrait être pour le market making ou la vente. Les investisseurs doivent rester prudents.
Les documents officiels montrent qu'ONDO est le jeton de gouvernance d'Ondo DAO et de Flux Finance. Actuellement, le lien spécifique d'ONDO avec les produits RWA n'est pas clair, et il n'est pas exclu qu'il soit utilisé ultérieurement comme moyen d'incitation pour des produits RWA tels que l'USDY. Dans le total de jetons publiés, les investisseurs et la vente publique de Coinlist ne représentent que 16 %, le reste des 84 % du plan de distribution n'ayant pas encore été publié.
Si ONDO peut être combiné avec des produits RWA, en utilisant Flux Finance comme plateforme, et en faisant d'ONDO un incitatif à la liquidité des produits RWA sur la chaîne, cela ne manquera pas de faire entrer les produits RWA dans la vision de plus d'investisseurs en cryptomonnaies.