Analyse approfondie de la profondeur de la voie RWA : moteur de hausse du marché des cryptomonnaies en 2025
Le développement rapide de la finance décentralisée (DeFi) a créé un écosystème financier sans dépendre du système bancaire traditionnel. Cependant, le secteur DeFi dépend fortement des actifs chiffrés et manque de suffisamment d'actifs du monde réel (RWA) pour le soutenir, ce qui limite son développement à la volatilité du marché des cryptomonnaies. L'émergence de la piste RWA brise cette limitation en combinant les actifs financiers du monde réel avec la technologie blockchain, augmentant la stabilité des produits financiers sur la chaîne et apportant une énorme hausse de liquidité au marché. Cette piste devient un pont clé pour les investisseurs institutionnels et les institutions financières traditionnelles pour entrer dans l'industrie de la cryptographie, ce qui pourrait propulser l'ensemble de l'industrie blockchain vers un nouveau cycle de croissance.
Le cœur de RWA est de numériser divers actifs des marchés financiers traditionnels (tels que les obligations, l'immobilier, les actions, les œuvres d'art, le capital-investissement, etc.) et de les transformer en actifs tokenisés pouvant être échangés, mis en garantie ou prêtés sur la blockchain grâce à la technologie de blockchain. Ce processus non seulement renforce la liquidité des actifs, mais réduit également les coûts de friction des marchés financiers traditionnels, tels que le long temps de règlement des transactions, les coûts intermédiaires élevés et les limitations de liquidité. Prenons le marché obligataire comme exemple : le commerce traditionnel des obligations implique plusieurs institutions financières et autorités de régulation, tandis que la tokenisation RWA permet un règlement en temps réel sur la blockchain, augmentant considérablement l'efficacité des transactions et réduisant les coûts de transaction. De plus, la transparence et la traçabilité de la blockchain rendent la gestion des actifs RWA plus transparente, réduisant efficacement la fraude sur le marché et les opérations inappropriées.
Avec la maturité de la technologie blockchain et la hausse de la demande du marché, la piste RWA attire de plus en plus d'institutions. L'une des plus grandes sociétés de gestion d'actifs au monde a lancé un fonds tokenisé basé sur la blockchain, qui détient principalement des actifs stables tels que des obligations américaines, offrant une méthode de négociation plus efficace grâce à la blockchain. De plus, plusieurs géants de la finance traditionnelle essaient également activement de tokeniser une partie de leurs produits de fonds, permettant aux investisseurs de participer plus facilement au marché. Ces cas montrent que la piste RWA n'est plus seulement un "récit de chiffrement", mais plutôt une tendance centrale à la numérisation des marchés financiers mondiaux.
D'un point de vue technique, le développement des RWA dépend du soutien de plusieurs infrastructures clés, y compris le réseau de blockchain sous-jacent, les contrats intelligents, les oracles, l'identité décentralisée et la gestion de la conformité, etc. Actuellement, Ethereum reste le réseau de choix pour la tokenisation des RWA, de nombreuses institutions déployant des contrats intelligents sur Ethereum pour gérer les actifs RWA, tandis que les solutions L2 sont également devenues un choix populaire pour le commerce des actifs RWA, afin de réduire les coûts de transaction et d'augmenter le débit. De plus, d'autres blockchains publiques explorent également les scénarios d'application des actifs RWA, cherchant à s'emparer de parts de marché dans ce domaine.
En termes de taille de marché, le potentiel du secteur RWA est énorme. On estime qu'en 2030, la taille du marché du secteur RWA atteindra 16 000 milliards de dollars, dépassant de loin la capitalisation boursière totale actuelle du marché des cryptomonnaies. La valeur du marché mondial de l'immobilier est d'environ 300 000 milliards de dollars; si 1 % de ces actifs était tokenisé, cela créerait un marché RWA de 3 000 milliards de dollars. De même, la taille du marché mondial des obligations dépasse 120 000 milliards de dollars; si 1 % de ce montant entre dans la blockchain, un marché émergent de 1 200 milliards de dollars sera formé.
Les fonds institutionnels affluent rapidement vers le secteur RWA, ce qui indique que ce secteur n'est plus un simple "expériment de chiffrement", mais devient une composante importante du système financier mondial. En 2025, avec le soutien sans précédent des gouvernements envers l'industrie du chiffrement, cette tendance devrait se poursuivre et se développer. Pour les investisseurs, le secteur RWA offre non seulement de nouvelles opportunités de marché, mais pourrait également devenir un pont important pour l'intégration du marché des cryptomonnaies avec le marché financier traditionnel. Au cours des prochaines années, avec l'amélioration des infrastructures, la mise en place de cadres réglementaires et une implication accrue des institutions financières traditionnelles, le secteur RWA devrait devenir un nouveau moteur de croissance pour l'industrie de la blockchain, et même conduire à une transformation numérique de l'ensemble du marché financier.
Dans l'ensemble, l'émergence du secteur RWA représente non seulement la maturité de la technologie blockchain et l'élargissement des cas d'utilisation, mais signifie également que le marché financier mondial entre dans une nouvelle phase de décentralisation et d'efficacité. Pour les acteurs du marché, saisir l'opportunité de la tokenisation des actifs RWA et établir des infrastructures et des protocoles clés sera le sujet central du développement de l'industrie du chiffrement au cours des prochaines années.
Environnement de marché actuel : facteurs catalyseurs de l'économie macro et du développement des RWA
Dans le contexte actuel d'incertitude accrue de l'économie mondiale, de changements dans le cycle de liquidité et d'un marché des actifs numériques en plein essor, le secteur RWA devient l'un des points de croissance les plus importants de l'industrie du chiffrement. Avec les ajustements de la politique monétaire, la pression inflationniste persistante, la volatilité du marché de la dette et l'augmentation de la participation des institutions au marché des cryptomonnaies, le développement de RWA bénéficie d'une opportunité sans précédent. Parallèlement, les défauts du système financier traditionnel et l'amélioration continue de la maturité de la DeFi ont également accéléré la migration des actifs du monde réel vers la chaîne.
Situation macroéconomique mondiale : inflation, taux d'intérêt et évolution du sentiment d'aversion au risque sur le marché
L'environnement macroéconomique mondial est l'un des variables clés influençant le développement des RWA. Ces dernières années, la croissance économique mondiale a connu une grande incertitude en raison de divers facteurs. Les variations de l'inflation et des politiques de taux d'intérêt influencent directement la liquidité des fonds et les stratégies de répartition des actifs des investisseurs, tout en favorisant indirectement le développement du secteur des RWA.
Les politiques de hausse des taux d'intérêt radicales des deux dernières années ont eu un impact profond sur les marchés mondiaux. Dans un environnement de taux d'intérêt élevés, la propension au risque des investisseurs diminue, les marchés financiers traditionnels sont frappés, et le capital tend à affluer vers des catégories d'actifs à faible risque et à rendement élevé. Cela a poussé les investisseurs à se concentrer sur des actifs tels que les obligations d'État, l'or et l'immobilier, et la tokenisation de ces actifs est devenue un point de croissance important dans le secteur des RWA. Par exemple, la tokenisation des obligations d'État américaines est devenue un outil d'investissement important sur le marché des cryptomonnaies en raison de son rendement annualisé élevé, attirant d'importants flux de capitaux DeFi.
Avec l'aggravation de la crise de la dette mondiale, le secteur RWA devient une option importante pour la recherche de refuge pour les fonds. En 2024, le montant total de la dette mondiale a déjà dépassé 300 billions de dollars, dont la dette publique américaine dépasse 34 billions de dollars, et le déficit budgétaire atteint un niveau record. Dans ce contexte, la confiance des investisseurs dans les marchés financiers traditionnels est ébranlée, et ils cherchent des infrastructures financières plus transparentes et efficaces. Les caractéristiques de décentralisation, d'absence de frontières et de faible coût offertes par la technologie blockchain font de la tokenisation des actifs RWA la meilleure solution.
De plus, dans un environnement d'inflation élevée, la demande pour l'or et les matières premières a explosé, et les jetons d'or sont devenus des actifs populaires sur le marché des cryptomonnaies. Dans l'ensemble, l'incertitude de l'économie mondiale a accru la demande des investisseurs pour les actifs refuges, tandis que l'innovation dans le domaine des RWA a permis à ces actifs d'entrer plus facilement sur le marché des cryptomonnaies, stimulant ainsi la hausse explosive de ce secteur.
Environnement de liquidité : changement de la politique monétaire et changement de l'appétit pour le risque sur le marché
Le développement rapide du secteur RWA est indissociable des changements dans l'environnement de liquidité mondial. De 2022 à 2023, la liquidité sur les marchés mondiaux s'est fortement resserrée. Cependant, depuis 2024, avec l'atténuation des pressions inflationnistes, les attentes en matière de liquidité sur le marché ont changé, ce qui a eu un impact considérable sur le secteur RWA.
L'ajustement de la politique monétaire a entraîné une hausse de la demande pour des actifs à revenu stable. L'écosystème DeFi a connu une phase de forte volatilité et de risque élevé de 2021 à 2022, mais actuellement, les investisseurs préfèrent des produits à revenu prévisible et à faible risque, et la piste RWA fournit exactement cette solution. Par exemple, la tokenisation des obligations et la tokenisation du marché privé permettent aux investisseurs de bénéficier de modèles de revenus plus stables et conformes dans l'écosystème DeFi, ce qui est également l'une des raisons importantes de l'explosion de RWA en 2024.
Du point de vue du marché des cryptomonnaies, le BTC devrait accueillir l'approbation des ETF au comptant en 2024, avec un afflux continu de capitaux institutionnels, ce qui élargit le pool de fonds de l'ensemble du marché des cryptomonnaies. Ces fonds, en dehors du BTC, doivent également rechercher des cibles d'investissement plus stables. Les actifs RWA, en raison de leur liaison profonde avec les marchés financiers traditionnels, deviennent une direction de configuration importante pour les capitaux institutionnels.
De plus, avec la baisse des taux d'intérêt dans le DeFi, l'avantage en termes de rendement du secteur RWA devient de plus en plus évident. Entre 2021 et 2022, les rendements de l'écosystème DeFi atteignaient généralement plus de 10 %, mais en 2024, le rendement des stablecoins de la plupart des protocoles DeFi est tombé entre 2 % et 4 %, tandis que le rendement des obligations d'État américaines dans le secteur RWA reste supérieur à 5 %. Cela fait des actifs RWA un nouveau pilier de rendement dans le DeFi, attirant un afflux massif de capitaux.
Tendance de la réglementation politique : le processus de conformité dans le secteur RWA
Dans le développement de l'industrie du chiffrement, les questions de régulation ont toujours été au centre des préoccupations du marché, et l'émergence de la piste RWA est due à sa conformité supérieure par rapport aux autres pistes DeFi, répondant ainsi aux besoins des investisseurs institutionnels. Les autorités de régulation de divers pays acceptent progressivement ce modèle innovant de tokenisation des actifs et explorent comment soutenir le développement de l'écosystème RWA à travers un cadre juridique.
Les régulateurs américains ont déjà mené des recherches dans des domaines tels que la tokenisation des titres et la tokenisation des obligations, et ont permis à certaines institutions d'émettre des actifs tokenisés dans un cadre de conformité. Par exemple, une entreprise a obtenu une reconnaissance réglementaire lui permettant d'émettre des tokens de titres basés sur la blockchain, ce qui fournit un bon exemple de conformité pour le secteur des RWA.
L'Europe, le Japon, Singapour et d'autres régions adoptent une attitude relativement ouverte envers le secteur RWA. Par exemple, les bourses numériques en Suisse et en Allemagne ont déjà soutenu le trading d'actions tokenisées, tandis que le gouvernement de Singapour pousse également activement le développement de l'onboarding des actifs RWA sur la blockchain. Ces politiques favorables incitent ainsi les investisseurs institutionnels à s'engager davantage dans le secteur RWA, offrant une base solide pour son développement.
Entrée des institutions et amélioration de la maturité de l'écosystème DeFi
En plus de l'économie macroéconomique et de la réglementation politique, l'entrée des institutions et la maturité de l'écosystème DeFi sont également des facteurs clés de la hausse du secteur des RWA. Les institutions traditionnelles commencent à s'intéresser à la fusion entre DeFi et la finance traditionnelle, et de nombreuses grandes sociétés de gestion d'actifs, banques et fonds spéculatifs ont commencé à étudier comment émettre et échanger des actifs RWA sur la blockchain.
Dans le même temps, l'écosystème DeFi évolue progressivement de "haute volatilité, haut risque" vers "rendement stable, développement conforme", et le secteur des RWA devient le principal bénéficiaire de cette tendance. De plus en plus de protocoles DeFi s'intègrent en profondeur avec des actifs RWA, ce qui confère une plus grande durabilité à la croissance du secteur des RWA.
En résumé, l'explosion du secteur RWA n'est pas seulement le résultat de la demande du marché, mais aussi le produit de l'économie macroéconomique mondiale, de la réglementation politique, de l'environnement de liquidité et de l'évolution de l'écosystème DeFi. Sous l'influence de ces facteurs catalyseurs, le secteur RWA devrait devenir l'un des moteurs les plus importants de la hausse du marché des cryptomonnaies entre 2024 et 2025.
Classification principale des pistes RWA et analyse des projets clés
Dans un contexte où le marché des cryptomonnaies continue de mûrir et où les fonds institutionnels affluent rapidement, l'émergence du secteur RWA devient une grande tendance. L'objectif principal du secteur RWA est d'émettre, de négocier et de gérer des actifs du marché financier traditionnel sous forme de tokens blockchain, les rendant ainsi plus liquides, plus accessibles et leur permettant de s'intégrer à l'écosystème DeFi. Cela apporte non seulement la commodité de la finance décentralisée aux actifs traditionnels, mais offre également une source de revenus plus stable pour l'écosystème DeFi.
Les cas d'application de la piste RWA sont riches, et les différentes types d'actifs du monde réel ont des formes d'expression variées sur la chaîne, qui peuvent généralement être classées en plusieurs grandes catégories : RWA de type obligations, RWA de produits et d'actifs en gros, RWA immobiliers, RWA de capitaux propres et de marchés privés, RWA d'infrastructures et de chaînes d'approvisionnement.
Le marché obligataire est l'une des catégories d'actifs les plus importantes des marchés financiers mondiaux, en particulier les obligations du Trésor américain (UST), considérées comme l'un des actifs les plus sûrs au monde, largement utilisées pour l'évitement des risques et comme actifs de réserve. Avec la maturité de l'écosystème DeFi, de plus en plus d'institutions tentent d'introduire des actifs obligataires sur la blockchain, afin de réaliser la transparence des rendements, d'améliorer la liquidité et de permettre le commerce mondial.
Actuellement, la taille du marché mondial de la dette a dépassé 300 millions de dollars.
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· 07-19 02:02
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AlphaLeaker
· 07-18 17:48
L'univers de la cryptomonnaie big pump est une nécessité.
Le secteur RWA deviendra le moteur de la hausse du marché des cryptomonnaies en 2025, avec une taille de marché potentiel de 16 000 milliards.
Analyse approfondie de la profondeur de la voie RWA : moteur de hausse du marché des cryptomonnaies en 2025
Le développement rapide de la finance décentralisée (DeFi) a créé un écosystème financier sans dépendre du système bancaire traditionnel. Cependant, le secteur DeFi dépend fortement des actifs chiffrés et manque de suffisamment d'actifs du monde réel (RWA) pour le soutenir, ce qui limite son développement à la volatilité du marché des cryptomonnaies. L'émergence de la piste RWA brise cette limitation en combinant les actifs financiers du monde réel avec la technologie blockchain, augmentant la stabilité des produits financiers sur la chaîne et apportant une énorme hausse de liquidité au marché. Cette piste devient un pont clé pour les investisseurs institutionnels et les institutions financières traditionnelles pour entrer dans l'industrie de la cryptographie, ce qui pourrait propulser l'ensemble de l'industrie blockchain vers un nouveau cycle de croissance.
Le cœur de RWA est de numériser divers actifs des marchés financiers traditionnels (tels que les obligations, l'immobilier, les actions, les œuvres d'art, le capital-investissement, etc.) et de les transformer en actifs tokenisés pouvant être échangés, mis en garantie ou prêtés sur la blockchain grâce à la technologie de blockchain. Ce processus non seulement renforce la liquidité des actifs, mais réduit également les coûts de friction des marchés financiers traditionnels, tels que le long temps de règlement des transactions, les coûts intermédiaires élevés et les limitations de liquidité. Prenons le marché obligataire comme exemple : le commerce traditionnel des obligations implique plusieurs institutions financières et autorités de régulation, tandis que la tokenisation RWA permet un règlement en temps réel sur la blockchain, augmentant considérablement l'efficacité des transactions et réduisant les coûts de transaction. De plus, la transparence et la traçabilité de la blockchain rendent la gestion des actifs RWA plus transparente, réduisant efficacement la fraude sur le marché et les opérations inappropriées.
Avec la maturité de la technologie blockchain et la hausse de la demande du marché, la piste RWA attire de plus en plus d'institutions. L'une des plus grandes sociétés de gestion d'actifs au monde a lancé un fonds tokenisé basé sur la blockchain, qui détient principalement des actifs stables tels que des obligations américaines, offrant une méthode de négociation plus efficace grâce à la blockchain. De plus, plusieurs géants de la finance traditionnelle essaient également activement de tokeniser une partie de leurs produits de fonds, permettant aux investisseurs de participer plus facilement au marché. Ces cas montrent que la piste RWA n'est plus seulement un "récit de chiffrement", mais plutôt une tendance centrale à la numérisation des marchés financiers mondiaux.
D'un point de vue technique, le développement des RWA dépend du soutien de plusieurs infrastructures clés, y compris le réseau de blockchain sous-jacent, les contrats intelligents, les oracles, l'identité décentralisée et la gestion de la conformité, etc. Actuellement, Ethereum reste le réseau de choix pour la tokenisation des RWA, de nombreuses institutions déployant des contrats intelligents sur Ethereum pour gérer les actifs RWA, tandis que les solutions L2 sont également devenues un choix populaire pour le commerce des actifs RWA, afin de réduire les coûts de transaction et d'augmenter le débit. De plus, d'autres blockchains publiques explorent également les scénarios d'application des actifs RWA, cherchant à s'emparer de parts de marché dans ce domaine.
En termes de taille de marché, le potentiel du secteur RWA est énorme. On estime qu'en 2030, la taille du marché du secteur RWA atteindra 16 000 milliards de dollars, dépassant de loin la capitalisation boursière totale actuelle du marché des cryptomonnaies. La valeur du marché mondial de l'immobilier est d'environ 300 000 milliards de dollars; si 1 % de ces actifs était tokenisé, cela créerait un marché RWA de 3 000 milliards de dollars. De même, la taille du marché mondial des obligations dépasse 120 000 milliards de dollars; si 1 % de ce montant entre dans la blockchain, un marché émergent de 1 200 milliards de dollars sera formé.
Les fonds institutionnels affluent rapidement vers le secteur RWA, ce qui indique que ce secteur n'est plus un simple "expériment de chiffrement", mais devient une composante importante du système financier mondial. En 2025, avec le soutien sans précédent des gouvernements envers l'industrie du chiffrement, cette tendance devrait se poursuivre et se développer. Pour les investisseurs, le secteur RWA offre non seulement de nouvelles opportunités de marché, mais pourrait également devenir un pont important pour l'intégration du marché des cryptomonnaies avec le marché financier traditionnel. Au cours des prochaines années, avec l'amélioration des infrastructures, la mise en place de cadres réglementaires et une implication accrue des institutions financières traditionnelles, le secteur RWA devrait devenir un nouveau moteur de croissance pour l'industrie de la blockchain, et même conduire à une transformation numérique de l'ensemble du marché financier.
Dans l'ensemble, l'émergence du secteur RWA représente non seulement la maturité de la technologie blockchain et l'élargissement des cas d'utilisation, mais signifie également que le marché financier mondial entre dans une nouvelle phase de décentralisation et d'efficacité. Pour les acteurs du marché, saisir l'opportunité de la tokenisation des actifs RWA et établir des infrastructures et des protocoles clés sera le sujet central du développement de l'industrie du chiffrement au cours des prochaines années.
Environnement de marché actuel : facteurs catalyseurs de l'économie macro et du développement des RWA
Dans le contexte actuel d'incertitude accrue de l'économie mondiale, de changements dans le cycle de liquidité et d'un marché des actifs numériques en plein essor, le secteur RWA devient l'un des points de croissance les plus importants de l'industrie du chiffrement. Avec les ajustements de la politique monétaire, la pression inflationniste persistante, la volatilité du marché de la dette et l'augmentation de la participation des institutions au marché des cryptomonnaies, le développement de RWA bénéficie d'une opportunité sans précédent. Parallèlement, les défauts du système financier traditionnel et l'amélioration continue de la maturité de la DeFi ont également accéléré la migration des actifs du monde réel vers la chaîne.
Situation macroéconomique mondiale : inflation, taux d'intérêt et évolution du sentiment d'aversion au risque sur le marché
L'environnement macroéconomique mondial est l'un des variables clés influençant le développement des RWA. Ces dernières années, la croissance économique mondiale a connu une grande incertitude en raison de divers facteurs. Les variations de l'inflation et des politiques de taux d'intérêt influencent directement la liquidité des fonds et les stratégies de répartition des actifs des investisseurs, tout en favorisant indirectement le développement du secteur des RWA.
Les politiques de hausse des taux d'intérêt radicales des deux dernières années ont eu un impact profond sur les marchés mondiaux. Dans un environnement de taux d'intérêt élevés, la propension au risque des investisseurs diminue, les marchés financiers traditionnels sont frappés, et le capital tend à affluer vers des catégories d'actifs à faible risque et à rendement élevé. Cela a poussé les investisseurs à se concentrer sur des actifs tels que les obligations d'État, l'or et l'immobilier, et la tokenisation de ces actifs est devenue un point de croissance important dans le secteur des RWA. Par exemple, la tokenisation des obligations d'État américaines est devenue un outil d'investissement important sur le marché des cryptomonnaies en raison de son rendement annualisé élevé, attirant d'importants flux de capitaux DeFi.
Avec l'aggravation de la crise de la dette mondiale, le secteur RWA devient une option importante pour la recherche de refuge pour les fonds. En 2024, le montant total de la dette mondiale a déjà dépassé 300 billions de dollars, dont la dette publique américaine dépasse 34 billions de dollars, et le déficit budgétaire atteint un niveau record. Dans ce contexte, la confiance des investisseurs dans les marchés financiers traditionnels est ébranlée, et ils cherchent des infrastructures financières plus transparentes et efficaces. Les caractéristiques de décentralisation, d'absence de frontières et de faible coût offertes par la technologie blockchain font de la tokenisation des actifs RWA la meilleure solution.
De plus, dans un environnement d'inflation élevée, la demande pour l'or et les matières premières a explosé, et les jetons d'or sont devenus des actifs populaires sur le marché des cryptomonnaies. Dans l'ensemble, l'incertitude de l'économie mondiale a accru la demande des investisseurs pour les actifs refuges, tandis que l'innovation dans le domaine des RWA a permis à ces actifs d'entrer plus facilement sur le marché des cryptomonnaies, stimulant ainsi la hausse explosive de ce secteur.
Environnement de liquidité : changement de la politique monétaire et changement de l'appétit pour le risque sur le marché
Le développement rapide du secteur RWA est indissociable des changements dans l'environnement de liquidité mondial. De 2022 à 2023, la liquidité sur les marchés mondiaux s'est fortement resserrée. Cependant, depuis 2024, avec l'atténuation des pressions inflationnistes, les attentes en matière de liquidité sur le marché ont changé, ce qui a eu un impact considérable sur le secteur RWA.
L'ajustement de la politique monétaire a entraîné une hausse de la demande pour des actifs à revenu stable. L'écosystème DeFi a connu une phase de forte volatilité et de risque élevé de 2021 à 2022, mais actuellement, les investisseurs préfèrent des produits à revenu prévisible et à faible risque, et la piste RWA fournit exactement cette solution. Par exemple, la tokenisation des obligations et la tokenisation du marché privé permettent aux investisseurs de bénéficier de modèles de revenus plus stables et conformes dans l'écosystème DeFi, ce qui est également l'une des raisons importantes de l'explosion de RWA en 2024.
Du point de vue du marché des cryptomonnaies, le BTC devrait accueillir l'approbation des ETF au comptant en 2024, avec un afflux continu de capitaux institutionnels, ce qui élargit le pool de fonds de l'ensemble du marché des cryptomonnaies. Ces fonds, en dehors du BTC, doivent également rechercher des cibles d'investissement plus stables. Les actifs RWA, en raison de leur liaison profonde avec les marchés financiers traditionnels, deviennent une direction de configuration importante pour les capitaux institutionnels.
De plus, avec la baisse des taux d'intérêt dans le DeFi, l'avantage en termes de rendement du secteur RWA devient de plus en plus évident. Entre 2021 et 2022, les rendements de l'écosystème DeFi atteignaient généralement plus de 10 %, mais en 2024, le rendement des stablecoins de la plupart des protocoles DeFi est tombé entre 2 % et 4 %, tandis que le rendement des obligations d'État américaines dans le secteur RWA reste supérieur à 5 %. Cela fait des actifs RWA un nouveau pilier de rendement dans le DeFi, attirant un afflux massif de capitaux.
Tendance de la réglementation politique : le processus de conformité dans le secteur RWA
Dans le développement de l'industrie du chiffrement, les questions de régulation ont toujours été au centre des préoccupations du marché, et l'émergence de la piste RWA est due à sa conformité supérieure par rapport aux autres pistes DeFi, répondant ainsi aux besoins des investisseurs institutionnels. Les autorités de régulation de divers pays acceptent progressivement ce modèle innovant de tokenisation des actifs et explorent comment soutenir le développement de l'écosystème RWA à travers un cadre juridique.
Les régulateurs américains ont déjà mené des recherches dans des domaines tels que la tokenisation des titres et la tokenisation des obligations, et ont permis à certaines institutions d'émettre des actifs tokenisés dans un cadre de conformité. Par exemple, une entreprise a obtenu une reconnaissance réglementaire lui permettant d'émettre des tokens de titres basés sur la blockchain, ce qui fournit un bon exemple de conformité pour le secteur des RWA.
L'Europe, le Japon, Singapour et d'autres régions adoptent une attitude relativement ouverte envers le secteur RWA. Par exemple, les bourses numériques en Suisse et en Allemagne ont déjà soutenu le trading d'actions tokenisées, tandis que le gouvernement de Singapour pousse également activement le développement de l'onboarding des actifs RWA sur la blockchain. Ces politiques favorables incitent ainsi les investisseurs institutionnels à s'engager davantage dans le secteur RWA, offrant une base solide pour son développement.
Entrée des institutions et amélioration de la maturité de l'écosystème DeFi
En plus de l'économie macroéconomique et de la réglementation politique, l'entrée des institutions et la maturité de l'écosystème DeFi sont également des facteurs clés de la hausse du secteur des RWA. Les institutions traditionnelles commencent à s'intéresser à la fusion entre DeFi et la finance traditionnelle, et de nombreuses grandes sociétés de gestion d'actifs, banques et fonds spéculatifs ont commencé à étudier comment émettre et échanger des actifs RWA sur la blockchain.
Dans le même temps, l'écosystème DeFi évolue progressivement de "haute volatilité, haut risque" vers "rendement stable, développement conforme", et le secteur des RWA devient le principal bénéficiaire de cette tendance. De plus en plus de protocoles DeFi s'intègrent en profondeur avec des actifs RWA, ce qui confère une plus grande durabilité à la croissance du secteur des RWA.
En résumé, l'explosion du secteur RWA n'est pas seulement le résultat de la demande du marché, mais aussi le produit de l'économie macroéconomique mondiale, de la réglementation politique, de l'environnement de liquidité et de l'évolution de l'écosystème DeFi. Sous l'influence de ces facteurs catalyseurs, le secteur RWA devrait devenir l'un des moteurs les plus importants de la hausse du marché des cryptomonnaies entre 2024 et 2025.
Classification principale des pistes RWA et analyse des projets clés
Dans un contexte où le marché des cryptomonnaies continue de mûrir et où les fonds institutionnels affluent rapidement, l'émergence du secteur RWA devient une grande tendance. L'objectif principal du secteur RWA est d'émettre, de négocier et de gérer des actifs du marché financier traditionnel sous forme de tokens blockchain, les rendant ainsi plus liquides, plus accessibles et leur permettant de s'intégrer à l'écosystème DeFi. Cela apporte non seulement la commodité de la finance décentralisée aux actifs traditionnels, mais offre également une source de revenus plus stable pour l'écosystème DeFi.
Les cas d'application de la piste RWA sont riches, et les différentes types d'actifs du monde réel ont des formes d'expression variées sur la chaîne, qui peuvent généralement être classées en plusieurs grandes catégories : RWA de type obligations, RWA de produits et d'actifs en gros, RWA immobiliers, RWA de capitaux propres et de marchés privés, RWA d'infrastructures et de chaînes d'approvisionnement.
Obligations RWA : chaîne des obligations d'État américaines, obligations d'État, obligations d'entreprises
Le marché obligataire est l'une des catégories d'actifs les plus importantes des marchés financiers mondiaux, en particulier les obligations du Trésor américain (UST), considérées comme l'un des actifs les plus sûrs au monde, largement utilisées pour l'évitement des risques et comme actifs de réserve. Avec la maturité de l'écosystème DeFi, de plus en plus d'institutions tentent d'introduire des actifs obligataires sur la blockchain, afin de réaliser la transparence des rendements, d'améliorer la liquidité et de permettre le commerce mondial.
Actuellement, la taille du marché mondial de la dette a dépassé 300 millions de dollars.