Marché des cryptomonnaies : perspectives globales et opportunités de rebond à l'ère post-bull run
Chapitre 1 : La configuration mondiale du marché des cryptomonnaies après le bull run
Depuis le premier semestre de 2025, le marché des cryptomonnaies est entré dans la phase "post-bull run", affichant des caractéristiques de fluctuations élevées et de différenciation structurelle. Bien que le Bitcoin ait atteint un nouveau sommet grâce au cycle de réduction de moitié, il est rapidement entré dans un canal de correction. De plus, le fait que la politique monétaire de la Réserve fédérale ne se soit pas orientée vers un assouplissement comme prévu et l'aggravation des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine ont de nouveau plongé le marché des cryptomonnaies sous l'ombre de l'incertitude macroéconomique.
Le marché de cette période n'est pas un bear market au sens traditionnel, et n'a pas non plus connu de fortes hausses comme dans un bull run, mais se trouve dans une zone de transition après un point haut du cycle. La préférence pour le risque diminue et l'activité des fonds s'affaiblit, mais il n'y a pas eu de crise de liquidité systémique. Les actifs principaux comme le Bitcoin et l'Ethereum continuent d'avoir une demande d'allocation institutionnelle, bien que l'activité on-chain ait légèrement diminué, elle ne s'est pas détériorée de manière significative. En même temps, certaines nouvelles narrations comme la chaîne AI, le Restaking, et l'écosystème des mèmes continuent d'attirer des fonds en spéculation, montrant une situation de "thématiques fortes dans un marché faible".
Au cours du premier semestre 2025, l'économie mondiale présente un état complexe de "désinflation instable et de croissance sous pression". La Réserve fédérale maintient une position prudente dans un environnement de taux d'intérêt élevés, et les opinions divergent sur la question de savoir si elle lancera une baisse des taux cette année, l'incertitude concernant le chemin des taux continue également de peser sur l'espace de hausse des actifs à risque. Une nouvelle vague de tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis autour des nouvelles énergies, des hautes technologies et des infrastructures numériques devient un nouveau variable. Bien que les actifs cryptographiques ne soient pas directement impliqués, le risque géopolitique a accru la volatilité du marché et constitue également une perturbation supplémentaire pour le sentiment des investisseurs.
Il convient de noter que le degré de mondialisation de l'industrie du chiffrement et sa capacité à résister aux perturbations ont clairement augmenté par rapport au passé. Plusieurs régions ont progressivement publié des politiques de soutien en 2024, favorisant le lancement des ETF de chiffrement, la mise en œuvre de la réglementation sur les stablecoins et l'accélération du fonctionnement des sandboxes Web3, offrant ainsi aux capitaux traditionnels un chemin de participation conforme plus clair. Cette dynamique de soutien international compense en partie les impacts négatifs liés au resserrement de la réglementation, et fait que l'écosystème global du marché présente un schéma de "ralentissement local, équilibre mondial".
Dans l'ensemble, le "post-bull run" n'est pas la fin du bull run, mais plutôt le passage à une nouvelle étape – le marché accorde plus d'importance à l'évaluation de la valeur, les utilisateurs privilégient les scénarios d'application, et les fonds tendent vers un long-termisme. À court terme, les variables macroéconomiques continueront de dominer les fluctuations des attentes du marché, mais à moyen et long terme, le marché est à une période clé de transition vers un nouveau cycle de résonance technologique et d'application. Ce n'est qu'en cherchant des secteurs et des cibles de croissance certaine dans l'évolution plurielle du paysage mondial que se trouve la logique centrale de l'"ère post-bull run".
Chapitre 2 : Le déclin progressif de l'ombre de la guerre commerciale et son impact macroéconomique
Au cours du premier semestre de 2025, les tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis sont devenues un facteur de perturbation important sur les marchés mondiaux, touchant plusieurs domaines sensibles tels que les énergies nouvelles, les puces AI, les terres rares critiques et le contrôle des exportations de technologies numériques. Cependant, par rapport au pic de la guerre commerciale de 2018 à 2020, ce cycle de conflits commerciaux revêt un "sens symbolique" plus fort, avec des impacts économiques réels et des effets structurels à long terme relativement modérés, montrant des caractéristiques de "déclin" progressif.
La nouvelle série de hausses de tarifs aux États-Unis est clairement limitée par la pression inflationniste intérieure et les considérations d'intérêts des électeurs. Dans un contexte de taux d'intérêt élevés et de prix élevés, une augmentation massive des droits de douane sur les produits chinois fera encore grimper les prix d'importation, ce qui affaiblira la dynamique de reprise de la consommation. Par conséquent, le gouvernement, en année électorale, privilégie une utilisation des outils tarifaires qui est plus tactique et "symbolique" plutôt que d'opter pour une mise à niveau stratégique complète. Du côté chinois, une attitude de retenue rationnelle est maintenue, orientée vers la stabilisation des exportations et l'attraction des investissements étrangers, sans mesures de représailles massives, maintenant ainsi les tensions commerciales dans un état de "confrontation limitée".
D'un point de vue macroéconomique, bien que les perturbations causées par les frictions commerciales entre les États-Unis et la Chine aient entraîné une augmentation des sentiments d'aversion au risque à court terme, elles n'ont pas conduit à une réévaluation systémique des risques sur les marchés financiers mondiaux. Les principaux indices boursiers se sont rapidement stabilisés après le choc, l'indice du dollar et l'or ont maintenu une forte volatilité, ce qui indique que les participants au marché ont déjà intégré leurs attentes concernant ce cycle de tensions commerciales dans les prix. Le marché des cryptomonnaies, après une brève baisse, s'est également rapidement redressé, montrant une résistance globale significativement renforcée par rapport au passé.
Pour le marché des cryptomonnaies, l'impact indirect de la guerre commerciale se manifeste principalement à trois niveaux :
Premièrement, la préférence pour le risque se contracte à court terme. Les tensions commerciales peuvent temporairement nuire à la confiance du marché, déclenchant un renforcement des actifs refuges, tandis que les actifs à forte volatilité comme le chiffrement sont susceptibles de devenir des "réservoirs de liquidité" vendus. Deuxièmement, la transformation des flux de capitaux transfrontaliers. Les sanctions commerciales et technologiques sont souvent accompagnées d'un renforcement de l'examen financier et de la réglementation des paiements transfrontaliers, amenant certains fonds à commencer à se transférer sur la chaîne via des stablecoins, BTC, etc., ce qui stimule l'augmentation du volume des transactions sur la chaîne et suscite un intérêt croissant pour les actifs chiffrés sur certains marchés asiatiques. Troisièmement, le renforcement de la tendance à la dé-dollarisation à moyen et long terme. Les tensions commerciales renforcent les doutes des pays émergents sur la stabilité du système dollar, de plus en plus de pays explorent des voies de règlement transfrontalier pour les monnaies numériques et les actifs tokenisés, ce qui renforce également la position stratégique d'Ethereum et d'autres chaînes publiques dans l'infrastructure financière mondiale.
Il est à noter qu'à partir du deuxième trimestre de 2025, avec le recul progressif de l'inflation mondiale, les banques centrales de plusieurs pays d'Eurasie commençant à envisager des baisses de taux, et les attentes de la Réserve fédérale qui deviennent progressivement plus élevées, combinées à la rationalisation des négociations commerciales, la sensibilité du marché des cryptomonnaies aux frictions géopolitiques est en baisse. Le flux net de fonds dans les ETF Bitcoin retrouve une certaine stabilité, ce qui indique que les investisseurs institutionnels commencent à considérer le risque commercial comme une "fluctuation de fond" plutôt que comme une variable déterminante.
Dans l'ensemble, bien que cette guerre commerciale ait provoqué des perturbations émotionnelles par phases, son impact réel sur le marché des cryptomonnaies s'est considérablement atténué. L'environnement macroéconomique mondial est en train de passer d'une "fin de resserrement" à une "reprise modérée", et la logique de tarification des risques sur le marché des cryptomonnaies évolue également d'une "tension géopolitique" vers un "point d'inflexion des taux d'intérêt". À ce stade, l'importance des impacts macroéconomiques ne doit pas être sous-estimée, mais le véritable moteur du marché pourrait progressivement revenir à des cycles internes d'innovation technologique et d'évolution de l'écosystème en chaîne.
Chapitre 3 : Les potentiels moteurs du rebond du marché dans la seconde moitié de l'année
Après avoir subi la pression due à l'environnement macroéconomique mondial, aux tensions commerciales et aux politiques de réglementation des chiffrement au cours du premier semestre 2025, le marché des cryptomonnaies a connu une série de signaux de rebond. Le potentiel de rebond du marché au cours du second semestre provient principalement des quelques facteurs clés suivants :
3.1. Changement des cycles de taux d'intérêt et remontée de l'appétit pour le risque
Au premier semestre 2025, l'économie mondiale se remet progressivement de la situation de forte inflation post-pandémique, les principales banques centrales ajustant progressivement leur politique monétaire, en particulier la Réserve fédérale et la Banque centrale européenne qui ralentissent le rythme des hausses de taux. Le marché s'attend généralement à ce qu'un cycle de baisse des taux commence au second semestre. Cette tendance aura un impact particulièrement profond sur le marché des cryptomonnaies. Tout d'abord, un environnement de faibles taux d'intérêt peut généralement réduire le rendement des actifs financiers traditionnels, poussant ainsi les fonds à se diriger vers des catégories d'actifs à haut risque et à haut rendement. Deuxièmement, la baisse des taux pourrait inciter les investisseurs institutionnels et les particuliers à haute valeur nette à augmenter leur allocation d'actifs cryptographiques tout en recherchant des rendements plus élevés, ce qui pourrait faire monter les prix des principales cryptomonnaies comme le Bitcoin et l'Ethereum.
De plus, alors que le gouvernement s'efforce de stimuler l'économie par des politiques d'assouplissement monétaire, le marché des cryptomonnaies, en tant qu'"actif d'investissement alternatif", pourrait devenir une partie du marché des capitaux. Cela pourrait attirer davantage de fonds institutionnels et d'investisseurs de détail.
3.2. Innovation et expansion continues de la finance décentralisée (DeFi)
La finance décentralisée (DeFi) a connu des ajustements de marché relativement complexes au cours des deux dernières années, mais avec la maturation continue de la technologie et l'expansion des cas d'utilisation, l'écosystème DeFi devrait connaître un nouveau point d'explosion au second semestre 2025. Avec les avancées constantes des solutions Layer 2, de l'interopérabilité entre chaînes et des technologies de protection de la vie privée, la DeFi a réalisé des améliorations significatives en termes d'évolutivité, de rentabilité et de sécurité, attirant davantage de participants institutionnels.
Particulièrement dans les domaines du prêt décentralisé, du trading de dérivés et des actifs synthétiques, le marché DeFi commence progressivement à s'infiltrer dans les "zones grises" des marchés financiers traditionnels. Par exemple, grâce à l'innovation des protocoles DeFi, les fonds institutionnels peuvent se couvrir via des dérivés sur chaîne, et les investisseurs peuvent également participer au marché de manière plus flexible et à moindre coût. Ce potentiel de développement contribuera à susciter un Rebond structurel du marché des cryptomonnaies au cours du second semestre.
3.3. L'entrée continue des investisseurs institutionnels
Dans le processus de maturation du marché des cryptomonnaies, l'entrée des investisseurs institutionnels est sans aucun doute l'un des facteurs les plus clés. Des ETF Bitcoin aux contrats à terme ETH, en passant par l'augmentation progressive de l'exposition des fonds institutionnels aux actifs cryptographiques, l'afflux institutionnel a apporté plus de capitaux et un mécanisme de gestion des risques solide au marché. Avec la clarification progressive des cadres réglementaires et l'ouverture graduelle des marchés de capitaux, de plus en plus d'institutions financières traditionnelles participeront à l'investissement et à la conservation des actifs cryptographiques.
De plus, certaines grandes entreprises commencent également à reconnaître l'importance stratégique des actifs chiffrés dans la diversification de l'allocation d'actifs. Cela signifie non seulement que le pool de fonds du marché des cryptomonnaies continue de s'élargir, mais cela préfigure également que le marché des cryptomonnaies s'oriente progressivement vers la mainstream du marché financier traditionnel. Au cours du second semestre, avec la reconnaissance et l'investissement croissants des institutions dans les actifs chiffrés, la dynamique du rebond du marché sera encore renforcée.
3.4. Les percées et la maturité des applications de la technologie blockchain
Le développement à long terme du marché des cryptomonnaies ne dépend pas seulement des fluctuations des prix, mais également de l'application réelle de la technologie blockchain. En 2025, l'application de la blockchain dans plusieurs domaines tels que la finance, la chaîne d'approvisionnement, la santé et la gestion des droits d'auteur a connu des progrès significatifs. En particulier, dans les applications de paiement transfrontalier, de contrats intelligents et d'organisations autonomes décentralisées (DAO), la technologie blockchain continue de briser les barrières des secteurs traditionnels, favorisant la mise à l'échelle et la maturation du marché des actifs cryptographiques.
Le succès de l'application de ces technologies, en particulier dans le domaine de la fintech et des affaires, stimulera davantage la demande du marché pour les actifs chiffrés. Dans la seconde moitié de 2025, avec les percées continues de la technologie blockchain, son rôle dans l'économie réelle sera encore plus marqué, soutenant le rebond et la reprise du marché des cryptomonnaies.
Grâce à la combinaison des facteurs mentionnés, le marché des cryptomonnaies pourrait avoir un fort potentiel de Rebond au second semestre 2025, soutenu par de multiples facteurs favorables. La reprise du marché pourrait être encore plus marquée, en particulier avec le soutien des investisseurs institutionnels, des avancées technologiques et du tournant vers l'assouplissement monétaire de l'économie mondiale, le marché des cryptomonnaies devrait connaître un espace de développement plus large.
Chapitre 4 : Tendances de la différenciation des principales chaînes et actifs
4.1 Redéfinition des "propriétés de couverture" du Bitcoin et de l'Ethereum
Dans ce tourbillon macroéconomique, le Bitcoin a de nouveau été défini par le marché comme "l'or numérique" et un actif anti-inflation. En particulier, dans le contexte de l'élargissement des divergences de politique monétaire des banques centrales mondiales et de la fréquence des conflits géopolitiques, le BTC a montré une capacité relative à résister à la baisse.
Ethereum est progressivement devenu un synonyme de "plateforme financière numérique". Dans le contexte de l'amélioration de l'évolutivité L2, de la maturité du mécanisme de Restaking et de l'explosion de la couche DA (disponibilité des données), sa logique de valeur a progressivement évolué de "revenus des frais de Gas" vers "infrastructure de fonctionnement économique sur la chaîne". À l'avenir, le Bitcoin possédera davantage de propriétés d'actif de réserve mondiale, tandis qu'Ethereum pourrait porter davantage d'infrastructures Web3 et d'innovations financières.
4.2 Solana et l'expérience Meme de la "chaîne haute performance"
La chaîne Solana a connu une période de pic des mèmes et d'innovation sur la chaîne à la fin de 2023 et au début de 2024. Un TPS élevé, une forte participation des utilisateurs et des frais de Gas bas en ont fait une chaîne publique populaire pour la spéculation sur les mèmes et le déploiement de nouvelles DApp. Cependant, avec l'ajustement du marché, les fonds et projets sur la chaîne se sont progressivement différenciés, les projets Solana avec une "écologie substantielle" ont commencé à se démarquer des simples jetons de mèmes, et Solana est entrée dans une nouvelle phase de construction de profondeur écologique. Des chaînes publiques similaires comme Base, Sui, Aptos, etc., sont également confrontées à l'épreuve de la sédimentation écologique "après le pic de spéculation".
4.3 Layer2 et technologies inter-chaînes : la collaboration multi-chaînes devient une tendance
Les solutions Layer 2 d'Ethereum, représentées par Arbitrum et Optimism, ont considérablement amélioré l'efficacité des transactions et réduit
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WalletWhisperer
· 07-22 02:33
Que font les pros pour acheter la dip ? Ils attendent juste que les chiffres chutent.
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wrekt_but_learning
· 07-19 07:24
Marché baissier a duré si longtemps, maintenant il ne monte ni ne descend, c'est vraiment pénible.
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rugpull_ptsd
· 07-19 07:15
Cette fois, même les ours ne sont pas sérieux, que faire ?
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CodeAuditQueen
· 07-19 07:05
Encore une analyse sommaire, les données du marché sont beaucoup plus précises hors ligne.
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ForkTongue
· 07-19 07:02
C'est tout ? L'opportunité de rebond n'est même pas en vue ?
Perspectives du marché mondial des cryptomonnaies après l'ère du bull run : opportunités de rebond et tendances de différenciation
Marché des cryptomonnaies : perspectives globales et opportunités de rebond à l'ère post-bull run
Chapitre 1 : La configuration mondiale du marché des cryptomonnaies après le bull run
Depuis le premier semestre de 2025, le marché des cryptomonnaies est entré dans la phase "post-bull run", affichant des caractéristiques de fluctuations élevées et de différenciation structurelle. Bien que le Bitcoin ait atteint un nouveau sommet grâce au cycle de réduction de moitié, il est rapidement entré dans un canal de correction. De plus, le fait que la politique monétaire de la Réserve fédérale ne se soit pas orientée vers un assouplissement comme prévu et l'aggravation des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine ont de nouveau plongé le marché des cryptomonnaies sous l'ombre de l'incertitude macroéconomique.
Le marché de cette période n'est pas un bear market au sens traditionnel, et n'a pas non plus connu de fortes hausses comme dans un bull run, mais se trouve dans une zone de transition après un point haut du cycle. La préférence pour le risque diminue et l'activité des fonds s'affaiblit, mais il n'y a pas eu de crise de liquidité systémique. Les actifs principaux comme le Bitcoin et l'Ethereum continuent d'avoir une demande d'allocation institutionnelle, bien que l'activité on-chain ait légèrement diminué, elle ne s'est pas détériorée de manière significative. En même temps, certaines nouvelles narrations comme la chaîne AI, le Restaking, et l'écosystème des mèmes continuent d'attirer des fonds en spéculation, montrant une situation de "thématiques fortes dans un marché faible".
Au cours du premier semestre 2025, l'économie mondiale présente un état complexe de "désinflation instable et de croissance sous pression". La Réserve fédérale maintient une position prudente dans un environnement de taux d'intérêt élevés, et les opinions divergent sur la question de savoir si elle lancera une baisse des taux cette année, l'incertitude concernant le chemin des taux continue également de peser sur l'espace de hausse des actifs à risque. Une nouvelle vague de tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis autour des nouvelles énergies, des hautes technologies et des infrastructures numériques devient un nouveau variable. Bien que les actifs cryptographiques ne soient pas directement impliqués, le risque géopolitique a accru la volatilité du marché et constitue également une perturbation supplémentaire pour le sentiment des investisseurs.
Il convient de noter que le degré de mondialisation de l'industrie du chiffrement et sa capacité à résister aux perturbations ont clairement augmenté par rapport au passé. Plusieurs régions ont progressivement publié des politiques de soutien en 2024, favorisant le lancement des ETF de chiffrement, la mise en œuvre de la réglementation sur les stablecoins et l'accélération du fonctionnement des sandboxes Web3, offrant ainsi aux capitaux traditionnels un chemin de participation conforme plus clair. Cette dynamique de soutien international compense en partie les impacts négatifs liés au resserrement de la réglementation, et fait que l'écosystème global du marché présente un schéma de "ralentissement local, équilibre mondial".
Dans l'ensemble, le "post-bull run" n'est pas la fin du bull run, mais plutôt le passage à une nouvelle étape – le marché accorde plus d'importance à l'évaluation de la valeur, les utilisateurs privilégient les scénarios d'application, et les fonds tendent vers un long-termisme. À court terme, les variables macroéconomiques continueront de dominer les fluctuations des attentes du marché, mais à moyen et long terme, le marché est à une période clé de transition vers un nouveau cycle de résonance technologique et d'application. Ce n'est qu'en cherchant des secteurs et des cibles de croissance certaine dans l'évolution plurielle du paysage mondial que se trouve la logique centrale de l'"ère post-bull run".
Chapitre 2 : Le déclin progressif de l'ombre de la guerre commerciale et son impact macroéconomique
Au cours du premier semestre de 2025, les tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis sont devenues un facteur de perturbation important sur les marchés mondiaux, touchant plusieurs domaines sensibles tels que les énergies nouvelles, les puces AI, les terres rares critiques et le contrôle des exportations de technologies numériques. Cependant, par rapport au pic de la guerre commerciale de 2018 à 2020, ce cycle de conflits commerciaux revêt un "sens symbolique" plus fort, avec des impacts économiques réels et des effets structurels à long terme relativement modérés, montrant des caractéristiques de "déclin" progressif.
La nouvelle série de hausses de tarifs aux États-Unis est clairement limitée par la pression inflationniste intérieure et les considérations d'intérêts des électeurs. Dans un contexte de taux d'intérêt élevés et de prix élevés, une augmentation massive des droits de douane sur les produits chinois fera encore grimper les prix d'importation, ce qui affaiblira la dynamique de reprise de la consommation. Par conséquent, le gouvernement, en année électorale, privilégie une utilisation des outils tarifaires qui est plus tactique et "symbolique" plutôt que d'opter pour une mise à niveau stratégique complète. Du côté chinois, une attitude de retenue rationnelle est maintenue, orientée vers la stabilisation des exportations et l'attraction des investissements étrangers, sans mesures de représailles massives, maintenant ainsi les tensions commerciales dans un état de "confrontation limitée".
D'un point de vue macroéconomique, bien que les perturbations causées par les frictions commerciales entre les États-Unis et la Chine aient entraîné une augmentation des sentiments d'aversion au risque à court terme, elles n'ont pas conduit à une réévaluation systémique des risques sur les marchés financiers mondiaux. Les principaux indices boursiers se sont rapidement stabilisés après le choc, l'indice du dollar et l'or ont maintenu une forte volatilité, ce qui indique que les participants au marché ont déjà intégré leurs attentes concernant ce cycle de tensions commerciales dans les prix. Le marché des cryptomonnaies, après une brève baisse, s'est également rapidement redressé, montrant une résistance globale significativement renforcée par rapport au passé.
Pour le marché des cryptomonnaies, l'impact indirect de la guerre commerciale se manifeste principalement à trois niveaux :
Premièrement, la préférence pour le risque se contracte à court terme. Les tensions commerciales peuvent temporairement nuire à la confiance du marché, déclenchant un renforcement des actifs refuges, tandis que les actifs à forte volatilité comme le chiffrement sont susceptibles de devenir des "réservoirs de liquidité" vendus. Deuxièmement, la transformation des flux de capitaux transfrontaliers. Les sanctions commerciales et technologiques sont souvent accompagnées d'un renforcement de l'examen financier et de la réglementation des paiements transfrontaliers, amenant certains fonds à commencer à se transférer sur la chaîne via des stablecoins, BTC, etc., ce qui stimule l'augmentation du volume des transactions sur la chaîne et suscite un intérêt croissant pour les actifs chiffrés sur certains marchés asiatiques. Troisièmement, le renforcement de la tendance à la dé-dollarisation à moyen et long terme. Les tensions commerciales renforcent les doutes des pays émergents sur la stabilité du système dollar, de plus en plus de pays explorent des voies de règlement transfrontalier pour les monnaies numériques et les actifs tokenisés, ce qui renforce également la position stratégique d'Ethereum et d'autres chaînes publiques dans l'infrastructure financière mondiale.
Il est à noter qu'à partir du deuxième trimestre de 2025, avec le recul progressif de l'inflation mondiale, les banques centrales de plusieurs pays d'Eurasie commençant à envisager des baisses de taux, et les attentes de la Réserve fédérale qui deviennent progressivement plus élevées, combinées à la rationalisation des négociations commerciales, la sensibilité du marché des cryptomonnaies aux frictions géopolitiques est en baisse. Le flux net de fonds dans les ETF Bitcoin retrouve une certaine stabilité, ce qui indique que les investisseurs institutionnels commencent à considérer le risque commercial comme une "fluctuation de fond" plutôt que comme une variable déterminante.
Dans l'ensemble, bien que cette guerre commerciale ait provoqué des perturbations émotionnelles par phases, son impact réel sur le marché des cryptomonnaies s'est considérablement atténué. L'environnement macroéconomique mondial est en train de passer d'une "fin de resserrement" à une "reprise modérée", et la logique de tarification des risques sur le marché des cryptomonnaies évolue également d'une "tension géopolitique" vers un "point d'inflexion des taux d'intérêt". À ce stade, l'importance des impacts macroéconomiques ne doit pas être sous-estimée, mais le véritable moteur du marché pourrait progressivement revenir à des cycles internes d'innovation technologique et d'évolution de l'écosystème en chaîne.
Chapitre 3 : Les potentiels moteurs du rebond du marché dans la seconde moitié de l'année
Après avoir subi la pression due à l'environnement macroéconomique mondial, aux tensions commerciales et aux politiques de réglementation des chiffrement au cours du premier semestre 2025, le marché des cryptomonnaies a connu une série de signaux de rebond. Le potentiel de rebond du marché au cours du second semestre provient principalement des quelques facteurs clés suivants :
3.1. Changement des cycles de taux d'intérêt et remontée de l'appétit pour le risque
Au premier semestre 2025, l'économie mondiale se remet progressivement de la situation de forte inflation post-pandémique, les principales banques centrales ajustant progressivement leur politique monétaire, en particulier la Réserve fédérale et la Banque centrale européenne qui ralentissent le rythme des hausses de taux. Le marché s'attend généralement à ce qu'un cycle de baisse des taux commence au second semestre. Cette tendance aura un impact particulièrement profond sur le marché des cryptomonnaies. Tout d'abord, un environnement de faibles taux d'intérêt peut généralement réduire le rendement des actifs financiers traditionnels, poussant ainsi les fonds à se diriger vers des catégories d'actifs à haut risque et à haut rendement. Deuxièmement, la baisse des taux pourrait inciter les investisseurs institutionnels et les particuliers à haute valeur nette à augmenter leur allocation d'actifs cryptographiques tout en recherchant des rendements plus élevés, ce qui pourrait faire monter les prix des principales cryptomonnaies comme le Bitcoin et l'Ethereum.
De plus, alors que le gouvernement s'efforce de stimuler l'économie par des politiques d'assouplissement monétaire, le marché des cryptomonnaies, en tant qu'"actif d'investissement alternatif", pourrait devenir une partie du marché des capitaux. Cela pourrait attirer davantage de fonds institutionnels et d'investisseurs de détail.
3.2. Innovation et expansion continues de la finance décentralisée (DeFi)
La finance décentralisée (DeFi) a connu des ajustements de marché relativement complexes au cours des deux dernières années, mais avec la maturation continue de la technologie et l'expansion des cas d'utilisation, l'écosystème DeFi devrait connaître un nouveau point d'explosion au second semestre 2025. Avec les avancées constantes des solutions Layer 2, de l'interopérabilité entre chaînes et des technologies de protection de la vie privée, la DeFi a réalisé des améliorations significatives en termes d'évolutivité, de rentabilité et de sécurité, attirant davantage de participants institutionnels.
Particulièrement dans les domaines du prêt décentralisé, du trading de dérivés et des actifs synthétiques, le marché DeFi commence progressivement à s'infiltrer dans les "zones grises" des marchés financiers traditionnels. Par exemple, grâce à l'innovation des protocoles DeFi, les fonds institutionnels peuvent se couvrir via des dérivés sur chaîne, et les investisseurs peuvent également participer au marché de manière plus flexible et à moindre coût. Ce potentiel de développement contribuera à susciter un Rebond structurel du marché des cryptomonnaies au cours du second semestre.
3.3. L'entrée continue des investisseurs institutionnels
Dans le processus de maturation du marché des cryptomonnaies, l'entrée des investisseurs institutionnels est sans aucun doute l'un des facteurs les plus clés. Des ETF Bitcoin aux contrats à terme ETH, en passant par l'augmentation progressive de l'exposition des fonds institutionnels aux actifs cryptographiques, l'afflux institutionnel a apporté plus de capitaux et un mécanisme de gestion des risques solide au marché. Avec la clarification progressive des cadres réglementaires et l'ouverture graduelle des marchés de capitaux, de plus en plus d'institutions financières traditionnelles participeront à l'investissement et à la conservation des actifs cryptographiques.
De plus, certaines grandes entreprises commencent également à reconnaître l'importance stratégique des actifs chiffrés dans la diversification de l'allocation d'actifs. Cela signifie non seulement que le pool de fonds du marché des cryptomonnaies continue de s'élargir, mais cela préfigure également que le marché des cryptomonnaies s'oriente progressivement vers la mainstream du marché financier traditionnel. Au cours du second semestre, avec la reconnaissance et l'investissement croissants des institutions dans les actifs chiffrés, la dynamique du rebond du marché sera encore renforcée.
3.4. Les percées et la maturité des applications de la technologie blockchain
Le développement à long terme du marché des cryptomonnaies ne dépend pas seulement des fluctuations des prix, mais également de l'application réelle de la technologie blockchain. En 2025, l'application de la blockchain dans plusieurs domaines tels que la finance, la chaîne d'approvisionnement, la santé et la gestion des droits d'auteur a connu des progrès significatifs. En particulier, dans les applications de paiement transfrontalier, de contrats intelligents et d'organisations autonomes décentralisées (DAO), la technologie blockchain continue de briser les barrières des secteurs traditionnels, favorisant la mise à l'échelle et la maturation du marché des actifs cryptographiques.
Le succès de l'application de ces technologies, en particulier dans le domaine de la fintech et des affaires, stimulera davantage la demande du marché pour les actifs chiffrés. Dans la seconde moitié de 2025, avec les percées continues de la technologie blockchain, son rôle dans l'économie réelle sera encore plus marqué, soutenant le rebond et la reprise du marché des cryptomonnaies.
Grâce à la combinaison des facteurs mentionnés, le marché des cryptomonnaies pourrait avoir un fort potentiel de Rebond au second semestre 2025, soutenu par de multiples facteurs favorables. La reprise du marché pourrait être encore plus marquée, en particulier avec le soutien des investisseurs institutionnels, des avancées technologiques et du tournant vers l'assouplissement monétaire de l'économie mondiale, le marché des cryptomonnaies devrait connaître un espace de développement plus large.
Chapitre 4 : Tendances de la différenciation des principales chaînes et actifs
4.1 Redéfinition des "propriétés de couverture" du Bitcoin et de l'Ethereum
Dans ce tourbillon macroéconomique, le Bitcoin a de nouveau été défini par le marché comme "l'or numérique" et un actif anti-inflation. En particulier, dans le contexte de l'élargissement des divergences de politique monétaire des banques centrales mondiales et de la fréquence des conflits géopolitiques, le BTC a montré une capacité relative à résister à la baisse.
Ethereum est progressivement devenu un synonyme de "plateforme financière numérique". Dans le contexte de l'amélioration de l'évolutivité L2, de la maturité du mécanisme de Restaking et de l'explosion de la couche DA (disponibilité des données), sa logique de valeur a progressivement évolué de "revenus des frais de Gas" vers "infrastructure de fonctionnement économique sur la chaîne". À l'avenir, le Bitcoin possédera davantage de propriétés d'actif de réserve mondiale, tandis qu'Ethereum pourrait porter davantage d'infrastructures Web3 et d'innovations financières.
4.2 Solana et l'expérience Meme de la "chaîne haute performance"
La chaîne Solana a connu une période de pic des mèmes et d'innovation sur la chaîne à la fin de 2023 et au début de 2024. Un TPS élevé, une forte participation des utilisateurs et des frais de Gas bas en ont fait une chaîne publique populaire pour la spéculation sur les mèmes et le déploiement de nouvelles DApp. Cependant, avec l'ajustement du marché, les fonds et projets sur la chaîne se sont progressivement différenciés, les projets Solana avec une "écologie substantielle" ont commencé à se démarquer des simples jetons de mèmes, et Solana est entrée dans une nouvelle phase de construction de profondeur écologique. Des chaînes publiques similaires comme Base, Sui, Aptos, etc., sont également confrontées à l'épreuve de la sédimentation écologique "après le pic de spéculation".
4.3 Layer2 et technologies inter-chaînes : la collaboration multi-chaînes devient une tendance
Les solutions Layer 2 d'Ethereum, représentées par Arbitrum et Optimism, ont considérablement amélioré l'efficacité des transactions et réduit