La transformation stratégique d'Ethereum : de "l'ordinateur mondial" à "le grand livre mondial"
Beaucoup considèrent que Vitalik Buterin met l'accent sur le fait qu'Ethereum est un "grand livre mondial" comme un nouvel ajustement stratégique, mais en réalité, ce changement a commencé lors de la mise en œuvre de l'EIP-1559. La part de marché de 50% des stablecoins sur Ethereum renforce davantage sa position en tant que couche de règlement financier. Explorons en profondeur ce changement :
La valeur centrale de l'EIP-1559
Le principal objectif de l'EIP-1559 n'est pas de réduire les frais de Gas, mais de redéfinir le mécanisme de capture de valeur du réseau principal Ethereum. Il établit un nouveau modèle selon lequel Ethereum ne dépend plus de la consommation de gas générée par l'augmentation du volume des transactions pour obtenir de la valeur.
Avant l'EIP-1559, toutes les transactions étaient concentrées sur la chaîne principale, ce qui entraînait une consommation énorme de Gas ETH, avec près de plusieurs milliers d'ETH brûlés par jour en 2021. À l'époque, la chaîne principale d'Ethereum était gravement congestionnée, et lorsque Layer 2 soumettait des données de validation par lots sur la chaîne principale, il devait également entrer en compétition pour le Gas, ce qui était coûteux et difficile à prévoir.
EIP-1559 a changé la donne : avec l'introduction d'un mécanisme de Base fee prévisible, le coût des soumissions par lots de Layer2 sur la chaîne principale est devenu stable et contrôlable. Cela a abaissé le seuil d'entrée pour l'exploitation de Layer2, permettant à un plus grand nombre de Layer2 de s'appuyer sur Ethereum pour le règlement final.
En surface, l'EIP-1559 facilite les Layer2, mais en réalité, il change profondément la logique de capture de valeur d'Ethereum : passant d'une "croissance consommatrice" dépendant du trading haute fréquence sur la chaîne principale à une "croissance fiscale" dépendant de la demande de règlement des Layer2.
Cette transformation est similaire au système bancaire : les banques locales gèrent les opérations quotidiennes, mais les règlements interbancaires de gros montants doivent être confirmés par le système de banque centrale. La banque centrale ne sert pas directement les utilisateurs ordinaires, mais toutes les banques doivent "payer des impôts" à la banque centrale et se soumettre à sa réglementation.
C'est exactement le positionnement du "grand livre mondial".
L'importance de la part de marché des stablecoins
Selon les statistiques de la plateforme de données, la capitalisation totale des stablecoins dans le monde dépasse 250 milliards de dollars, avec Ethereum détenant 50 % de part de marché, un ratio qui a même augmenté après la mise en œuvre de l'EIP-1559. La raison pour laquelle Ethereum peut attirer autant de capital réside dans sa prime de sécurité irremplaçable.
Plus précisément, la quantité de fonds de USDT sur Ethereum s'élève à 62,99 milliards de dollars, tandis que USDC atteint 38,15 milliards de dollars. En comparaison, le montant total des stablecoins sur d'autres blockchains est insignifiant.
La raison pour laquelle les émetteurs de stablecoins choisissent Ethereum n'est pas la vitesse de transaction ou les frais, mais l'uneicité de la sécurité économique offerte par les milliards de dollars d'ETH stakés. Pour les institutions gérant d'énormes actifs, c'est un facteur de considération crucial.
Un vaste dépôt de fonds en stablecoins a créé un cycle de croissance auto-renforcé de l'écosystème Ethereum : plus il y a de stablecoins, plus la liquidité est profonde, attirant plus de protocoles DeFi à choisir Ethereum, ce qui génère une demande accrue de stablecoins, attirant ainsi plus de capitaux.
Sous cet angle, l'accumulation massive de stablecoins sur Ethereum est en réalité le résultat d'un vote d'action de la liquidité mondiale, ainsi qu'une reconnaissance par le marché de sa position en tant que "livre de comptes mondial".
Stratégie de déploiement de l'écosystème Ethereum
Avec le réseau principal Ethereum qui se concentre sur la création d'une couche de règlement de niveau "banque centrale", le positionnement stratégique de l'ensemble de l'écosystème Ethereum devient clair : Layer2 est responsable des transactions à haute fréquence, tandis que le réseau principal Ethereum se concentre sur le règlement final, avec une division du travail claire et efficace. Chaque règlement revenant du Layer2 au réseau principal continuera de brûler de l'ETH, favorisant l'effet déflationniste.
Cependant, les données réelles montrent que la prospérité de Layer2 n'a pas apporté la contribution déflationniste attendue au réseau principal d'Ethereum. La quantité moyenne de frais de transaction brûlée sur le réseau principal a considérablement diminué, atteignant parfois même moins de quelques centaines d'ETH. Pendant ce temps, le volume des transactions sur les principales plateformes Layer2 a explosé, générant des bénéfices considérables.
Le problème est que les utilisateurs se tournent massivement vers Layer2, ce qui entraîne une baisse du volume des transactions sur la chaîne principale. Layer2 prélève des frais élevés chaque jour, mais la "redevance" versée à la chaîne principale est relativement faible.
Néanmoins, ce phénomène n'affecte pas la position d'Ethereum en tant que livre du monde. Le vaste encaissement de stablecoins, la garantie de près de 100 milliards de dollars (28 % de l'offre en staking), et le plus grand écosystème DeFi au monde, prouvent que le capital choisit l'autorité de règlement d'Ethereum plutôt que la prospérité des transactions de l'écosystème Layer2.
Vitalik Buterin a récemment souligné que le positionnement du "livre de comptes mondial" ressemble davantage à une confirmation officielle d'un fait établi. L'EIP-1559 est un tournant historique, depuis lors, Ethereum a déjà évolué de "ordinateur mondial" à "banque centrale mondiale".
Si l'on considère que les dividendes futurs des cryptomonnaies proviennent de la fusion des infrastructures DeFi sur la chaîne avec la finance traditionnelle, alors la position d'"Éther" en tant que "banque centrale mondiale" est suffisante pour consolider sa position, et la prospérité ou non de l'écosystème Layer2 n'est pas un facteur décisif.
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just_here_for_vibes
· 07-22 17:10
L2 est le meilleur au monde, les autres ne sont que des étapes !
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NullWhisperer
· 07-20 19:21
hmm...techniquement parlant, la sécurité L2 a encore besoin de plus d'audits pour être honnête
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FastLeaver
· 07-19 20:12
Cette vague d'eth est essentiellement une victoire facile.
Stratégie de transformation d'Ethereum : de l'ordinateur mondial à la couche de règlement mondiale
La transformation stratégique d'Ethereum : de "l'ordinateur mondial" à "le grand livre mondial"
Beaucoup considèrent que Vitalik Buterin met l'accent sur le fait qu'Ethereum est un "grand livre mondial" comme un nouvel ajustement stratégique, mais en réalité, ce changement a commencé lors de la mise en œuvre de l'EIP-1559. La part de marché de 50% des stablecoins sur Ethereum renforce davantage sa position en tant que couche de règlement financier. Explorons en profondeur ce changement :
Le principal objectif de l'EIP-1559 n'est pas de réduire les frais de Gas, mais de redéfinir le mécanisme de capture de valeur du réseau principal Ethereum. Il établit un nouveau modèle selon lequel Ethereum ne dépend plus de la consommation de gas générée par l'augmentation du volume des transactions pour obtenir de la valeur.
Avant l'EIP-1559, toutes les transactions étaient concentrées sur la chaîne principale, ce qui entraînait une consommation énorme de Gas ETH, avec près de plusieurs milliers d'ETH brûlés par jour en 2021. À l'époque, la chaîne principale d'Ethereum était gravement congestionnée, et lorsque Layer 2 soumettait des données de validation par lots sur la chaîne principale, il devait également entrer en compétition pour le Gas, ce qui était coûteux et difficile à prévoir.
EIP-1559 a changé la donne : avec l'introduction d'un mécanisme de Base fee prévisible, le coût des soumissions par lots de Layer2 sur la chaîne principale est devenu stable et contrôlable. Cela a abaissé le seuil d'entrée pour l'exploitation de Layer2, permettant à un plus grand nombre de Layer2 de s'appuyer sur Ethereum pour le règlement final.
En surface, l'EIP-1559 facilite les Layer2, mais en réalité, il change profondément la logique de capture de valeur d'Ethereum : passant d'une "croissance consommatrice" dépendant du trading haute fréquence sur la chaîne principale à une "croissance fiscale" dépendant de la demande de règlement des Layer2.
Cette transformation est similaire au système bancaire : les banques locales gèrent les opérations quotidiennes, mais les règlements interbancaires de gros montants doivent être confirmés par le système de banque centrale. La banque centrale ne sert pas directement les utilisateurs ordinaires, mais toutes les banques doivent "payer des impôts" à la banque centrale et se soumettre à sa réglementation.
C'est exactement le positionnement du "grand livre mondial".
Selon les statistiques de la plateforme de données, la capitalisation totale des stablecoins dans le monde dépasse 250 milliards de dollars, avec Ethereum détenant 50 % de part de marché, un ratio qui a même augmenté après la mise en œuvre de l'EIP-1559. La raison pour laquelle Ethereum peut attirer autant de capital réside dans sa prime de sécurité irremplaçable.
Plus précisément, la quantité de fonds de USDT sur Ethereum s'élève à 62,99 milliards de dollars, tandis que USDC atteint 38,15 milliards de dollars. En comparaison, le montant total des stablecoins sur d'autres blockchains est insignifiant.
La raison pour laquelle les émetteurs de stablecoins choisissent Ethereum n'est pas la vitesse de transaction ou les frais, mais l'uneicité de la sécurité économique offerte par les milliards de dollars d'ETH stakés. Pour les institutions gérant d'énormes actifs, c'est un facteur de considération crucial.
Un vaste dépôt de fonds en stablecoins a créé un cycle de croissance auto-renforcé de l'écosystème Ethereum : plus il y a de stablecoins, plus la liquidité est profonde, attirant plus de protocoles DeFi à choisir Ethereum, ce qui génère une demande accrue de stablecoins, attirant ainsi plus de capitaux.
Sous cet angle, l'accumulation massive de stablecoins sur Ethereum est en réalité le résultat d'un vote d'action de la liquidité mondiale, ainsi qu'une reconnaissance par le marché de sa position en tant que "livre de comptes mondial".
Avec le réseau principal Ethereum qui se concentre sur la création d'une couche de règlement de niveau "banque centrale", le positionnement stratégique de l'ensemble de l'écosystème Ethereum devient clair : Layer2 est responsable des transactions à haute fréquence, tandis que le réseau principal Ethereum se concentre sur le règlement final, avec une division du travail claire et efficace. Chaque règlement revenant du Layer2 au réseau principal continuera de brûler de l'ETH, favorisant l'effet déflationniste.
Cependant, les données réelles montrent que la prospérité de Layer2 n'a pas apporté la contribution déflationniste attendue au réseau principal d'Ethereum. La quantité moyenne de frais de transaction brûlée sur le réseau principal a considérablement diminué, atteignant parfois même moins de quelques centaines d'ETH. Pendant ce temps, le volume des transactions sur les principales plateformes Layer2 a explosé, générant des bénéfices considérables.
Le problème est que les utilisateurs se tournent massivement vers Layer2, ce qui entraîne une baisse du volume des transactions sur la chaîne principale. Layer2 prélève des frais élevés chaque jour, mais la "redevance" versée à la chaîne principale est relativement faible.
Néanmoins, ce phénomène n'affecte pas la position d'Ethereum en tant que livre du monde. Le vaste encaissement de stablecoins, la garantie de près de 100 milliards de dollars (28 % de l'offre en staking), et le plus grand écosystème DeFi au monde, prouvent que le capital choisit l'autorité de règlement d'Ethereum plutôt que la prospérité des transactions de l'écosystème Layer2.
Vitalik Buterin a récemment souligné que le positionnement du "livre de comptes mondial" ressemble davantage à une confirmation officielle d'un fait établi. L'EIP-1559 est un tournant historique, depuis lors, Ethereum a déjà évolué de "ordinateur mondial" à "banque centrale mondiale".
Si l'on considère que les dividendes futurs des cryptomonnaies proviennent de la fusion des infrastructures DeFi sur la chaîne avec la finance traditionnelle, alors la position d'"Éther" en tant que "banque centrale mondiale" est suffisante pour consolider sa position, et la prospérité ou non de l'écosystème Layer2 n'est pas un facteur décisif.