La Finance décentralisée Solana connaît une reprise complète, comment se déroulent les projets ?
Avec la montée en puissance de DePIN et du MEME, l'écosystème Solana montre un dynamisme fort, le prix de SOL atteignant presque les 100 dollars. Le volume des échanges sur les échanges décentralisés de Solana a même brièvement dépassé celui d'Ethereum, suscitant de vives discussions sur le marché. Pendant ce temps, Ethereum fait face à diverses voix de scepticisme, en particulier les projets DeFi qui avaient précédemment conduit la dernière bulle haussière ne sont plus autant prisés. Alors, à part les projets MEME et DePIN récemment sous les projecteurs, comment se comportent donc les projets DeFi sur Solana ? Les projets établis ont-ils vraiment repris vie ?
Les projets de staking liquide sont à l'origine de la croissance
Le staking liquide est devenu un type de projet de croissance important dans l'écosystème de Solana. Le staking lui-même verrouille des fonds, ce qui favorise l'augmentation du prix de SOL, tandis que divers tokens de staking liquide (LST) peuvent être largement utilisés dans d'autres projets de Finance décentralisée. L'effet de richesse des airdrops des nouveaux projets et les mesures incitatives encouragent également la croissance continue des fonds participant au staking liquide.
Marinade Finance et Jito sont les deux plus grands projets de staking liquide sur Solana. Les données montrent qu'en date du 22 décembre, leur valeur totale verrouillée (TVL) atteignait respectivement 1,05 milliard de dollars et 626 millions de dollars, se classant aux deux premières places du TVL de l'écosystème Solana. Bien que le montant staké de Marinade, en dollars, ne représente que 57 % par rapport à son pic, le nombre de SOL stakés (11,15 millions de SOL) a atteint un niveau record.
Jito ne fournit pas seulement des services de staking, mais aussi une infrastructure MEV. Grâce à un airdrop supérieur aux attentes, Jito a acquis une bonne base d'utilisateurs. Récemment, en commençant à inciter l'utilisation de JitoSOL dans les projets de Finance décentralisée, le montant de staking dans Jito a continué de croître rapidement, atteignant actuellement 6,42 millions de SOL.
Échanges décentralisés : anciens et nouveaux talents s'unissent
Dans le domaine des échanges décentralisés (DEX), Raydium et Orca restent les deux projets les plus importants, sans qu'aucun nouveau projet particulièrement remarquable ne soit apparu. Ils ont tous deux développé des fonctionnalités de liquidité centralisée sur la base existante, mais les positions des deux se sont inversées.
Pour les DEX, la liquidité et le volume de transactions sont les deux indicateurs clés. La liquidité de Raydium a atteint un pic de 2,21 milliards de dollars, et elle est actuellement de 113 millions de dollars, soit seulement 5,1 % de son pic. La liquidité d'Orca a atteint un maximum de 1,41 milliard de dollars, et elle est actuellement de 184 millions de dollars, soit 13 % de son pic.
Récemment, le marché porte une attention particulière au fait que le volume de transactions DEX de Solana a dépassé celui d'Ethereum. Les données montrent que, que ce soit au cours des dernières 24 heures ou des 7 derniers jours, le volume de Solana est supérieur à celui d'Ethereum. Bien que certains remettent en question le fait que cela pourrait être dû à un calcul redondant des volumes de transactions des agrégateurs, arguant que Solana dépend davantage des agrégateurs de transactions (comme Jupiter) qu'Ethereum (comme 1inch), et que le volume redondant est également plus important.
Cependant, d'après les données sur le volume des transactions des différents DEX, le volume total des transactions des principaux DEX sur Solana au cours des 24 dernières heures s'élève à 1,55 milliard de dollars. En comparaison, le volume total des transactions des principaux DEX sur Ethereum est de 1,18 milliard de dollars. Cela indique que le 21 décembre, le volume des transactions des DEX sur Solana a effectivement dépassé celui d'Ethereum. Il convient de noter que le volume des transactions sur Ethereum est principalement concentré sur Uniswap (940 millions de dollars) et Curve (140 millions de dollars), tandis que le volume des autres DEX est relativement faible.
Un autre indicateur récemment très suivi est le ratio volume des transactions/TVL des DEX, qui reflète l'efficacité de l'utilisation des fonds. Ce ratio pour Raydium et Orca est respectivement de 4,81 et 2,87, tandis que pour Uniswap, Curve et Balancer, il est de 0,26, 0,09 et 0,042. Cela signifie qu'avec le même capital, les rendements des liquidités offerts sur Solana sont beaucoup plus élevés que ceux d'Ethereum, ce qui pourrait attirer davantage de fonds dans l'écosystème Solana.
Prêt décentralisé : renouveau et continuité
Le secteur du prêt décentralisé a beaucoup évolué. Parmi les protocoles de prêt qui avaient autrefois un volume de fonds important, seul Solend reste encore en tête, mais il a déjà été dépassé par des projets émergents. La TVL est cruciale pour les protocoles de prêt, représentant combien de fonds restent dans le protocole (dépôts - emprunts), plus il y a de fonds restants, plus cela signifie qu'il y a de dépôts.
Le TVL de Solend a atteint un sommet de 910 millions de dollars, actuellement de 187 millions de dollars, soit 20,5 % du pic. Lors de l'effondrement de FTX en novembre 2022, Solend a subi un coup dur, le TVL passant de 280 millions de dollars au début du mois à une baisse directe de 90 %. D'autres protocoles de prêt bien établis ont eu des performances encore plus mauvaises, le TVL de Port Finance passant de 260 millions de dollars à 5,7 millions de dollars ; le TVL de Larix passant de 360 millions de dollars à 4,81 millions de dollars ; le TVL d'Apricot Finance passant de 350 millions de dollars à 2,5 millions de dollars.
Ce secteur a également vu émerger un certain nombre de nouveaux concurrents. Le TVL de marginfi et Kamino atteint respectivement 348 millions de dollars et 204 millions de dollars, avec une croissance rapide récemment. Ces deux projets n'ont pas encore émis de jetons de gouvernance, mais ont tous deux lancé un système de points, permettant aux utilisateurs d'obtenir des points grâce à des dépôts et des emprunts. Sous l'effet de la richesse générée par les airdrops des projets comme Pyth et Jito, des fonds continuent d'affluer, et divers LST peuvent également être soutenus par ces projets, tandis que les projets de staking liquide pourraient offrir des incitations supplémentaires à ces fonds.
Agrégateur de rendements : la gloire d'antan n'est plus
Le secteur des agrégateurs de rendement a presque été discrédité par le marché. Étant donné que les frais de transaction de Solana ne sont déjà pas élevés, l'avantage d'investir via un agrégateur de rendement pour réaliser un réinvestissement automatique et éviter les frais de transaction liés aux opérations personnelles n'est plus aussi évident.
Le projet le plus célèbre sur cette chaîne à Solana, Sunny, avait atteint un TVL de 3,4 milliards de dollars à son apogée, mais il ne reste actuellement que 4,02 millions de dollars. Sunny est généralement utilisé en conjonction avec Saber, et les développeurs derrière ces deux projets ont été révélés comme étant la même personne, qui a falsifié 11 identités pour développer différents projets, augmentant artificiellement le TVL de Solana de plusieurs milliards de dollars.
En plus de la fonction de minage par agrégation, certains agrégateurs de rendement offrent également des fonctions de prêt et de minage à effet de levier, mais en raison de la baisse des rendements miniers, la performance de ces projets n'est pas à la hauteur des attentes. La TVL de Francium est passée de 430 millions de dollars à 20,89 millions de dollars, et la TVL de Tulip est passée de 1,07 milliard de dollars à 21,41 millions de dollars.
Contrats à terme perpétuels : un potentiel encore à explorer
Comparé aux divers projets de contrats perpétuels sur Ethereum Layer 2, Solana a encore de la marge pour améliorer sa performance dans ce domaine.
Actuellement, l'un des acteurs les plus puissants dans ce domaine est Drift, qui utilise principalement un modèle de trading sur carnet de commandes similaire à dYdX, avec un effet de levier allant jusqu'à 20 fois. Actuellement, le TVL de ce projet a atteint un nouveau sommet de 105 millions de dollars, et le volume des transactions SOL-PERP au cours des 24 dernières heures s'élève à 43 millions de dollars. Ce projet prend également en charge le trading à effet de levier sur le marché au comptant.
Mango est un projet bien établi dans ce domaine, avec un TVL passant de 210 millions de dollars à 10,47 millions de dollars. Il a été attaqué par un hacker utilisant des méthodes de manipulation de marché, et le hacker a ensuite été poursuivi et arrêté. Mango adopte principalement des modèles de prêt et de trading avec effet de levier, les utilisateurs doivent emprunter des fonds, puis effectuer des transactions via Jupiter. Actuellement, Mango a également ajouté une fonction de trading de contrats perpétuels, mais le volume de transactions SOL-PERP au cours des 24 dernières heures n'est que de 520 000 dollars.
Un autre concurrent sur cette voie qui mérite d'être suivi est JLP de Jupiter, qui adopte un modèle similaire à GMX V1. La limite de fonds de JLP est fixée à 23 millions de dollars, et le volume de transactions SOL-PERP au cours des dernières 24 heures a atteint 101 millions de dollars, dépassant même Drift.
Stablecoins décentralisés : encore à franchir le cap
Solana n'a jamais réussi à faire émerger de projets particulièrement remarquables dans le domaine des stablecoins décentralisés.
Le protocole UXD a réalisé un IDO avec une valorisation proche de 2 milliards de dollars, mais le TVL n'a atteint qu'un maximum de 42 millions de dollars, et il est actuellement de 11,19 millions de dollars. Il a initialement utilisé une approche delta neutre pour couvrir les collatéraux SOL, mais s'est désormais également tourné vers un modèle de minting 1:1 avec l'USDC.
De plus, il existe deux projets de stablecoins utilisant le surcollatéral pour leur création, mais qui montrent également une tendance à la baisse. La TVL de Parrot Protocol est passée d'un maximum de 476 millions de dollars à 8,61 millions de dollars ; la TVL de Hubble est passée d'un maximum de 39,83 millions de dollars à 8,06 millions de dollars.
Résumé
Les projets DeFi sur Solana présentent différentes tendances de développement. Les projets de staking liquide ont conduit à la croissance du TVL de Solana, et divers LST sont également largement appliqués et incités dans d'autres projets. En ce qui concerne les DEX, bien que la liquidité soit encore inférieure à celle d'Ethereum, le volume des transactions a parfois dépassé celui des DEX sur Ethereum, grâce à l'efficacité des fonds extrêmement élevée des DEX sur Solana, ce qui pourrait attirer encore plus de fonds.
Dans le domaine des prêts décentralisés, de nouveaux projets tels que marginfi et Kamino se distinguent, avec des attentes d'airdrop. Dans le secteur des contrats à terme perpétuels, Drift et JLP montrent une tendance à la hausse. Cependant, il n'y a pas encore de projets particulièrement remarquables dans le domaine des agrégateurs de rendement et des stablecoins. Dans l'ensemble, l'écosystème DeFi de Solana connaît un redressement complet, mais les performances varient considérablement d'un secteur à l'autre.
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Rugpull幸存者
· 07-22 09:28
eth doit se retirer, pump pump
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FlashLoanLarry
· 07-22 08:36
je t'avais dit que la profondeur de liquidité d'eth était insoutenable... backrunning szn sur sol rn
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RektHunter
· 07-19 23:21
SOL a vraiment commencé à fonctionner.
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ChainDetective
· 07-19 23:16
sol est mon véritable destin, l'espoir de tout le village
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ProofOfNothing
· 07-19 23:11
Toujours là... Cela fait trois ans que je ne suis pas mort.
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LayerZeroHero
· 07-19 23:10
Il s'avère que le TPS de Solana est la clé, ETH doit être inquiet, n'est-ce pas ?
L'écosystème DeFi de Solana se redresse complètement, le liquid staking et les DEX en tête.
La Finance décentralisée Solana connaît une reprise complète, comment se déroulent les projets ?
Avec la montée en puissance de DePIN et du MEME, l'écosystème Solana montre un dynamisme fort, le prix de SOL atteignant presque les 100 dollars. Le volume des échanges sur les échanges décentralisés de Solana a même brièvement dépassé celui d'Ethereum, suscitant de vives discussions sur le marché. Pendant ce temps, Ethereum fait face à diverses voix de scepticisme, en particulier les projets DeFi qui avaient précédemment conduit la dernière bulle haussière ne sont plus autant prisés. Alors, à part les projets MEME et DePIN récemment sous les projecteurs, comment se comportent donc les projets DeFi sur Solana ? Les projets établis ont-ils vraiment repris vie ?
Les projets de staking liquide sont à l'origine de la croissance
Le staking liquide est devenu un type de projet de croissance important dans l'écosystème de Solana. Le staking lui-même verrouille des fonds, ce qui favorise l'augmentation du prix de SOL, tandis que divers tokens de staking liquide (LST) peuvent être largement utilisés dans d'autres projets de Finance décentralisée. L'effet de richesse des airdrops des nouveaux projets et les mesures incitatives encouragent également la croissance continue des fonds participant au staking liquide.
Marinade Finance et Jito sont les deux plus grands projets de staking liquide sur Solana. Les données montrent qu'en date du 22 décembre, leur valeur totale verrouillée (TVL) atteignait respectivement 1,05 milliard de dollars et 626 millions de dollars, se classant aux deux premières places du TVL de l'écosystème Solana. Bien que le montant staké de Marinade, en dollars, ne représente que 57 % par rapport à son pic, le nombre de SOL stakés (11,15 millions de SOL) a atteint un niveau record.
Jito ne fournit pas seulement des services de staking, mais aussi une infrastructure MEV. Grâce à un airdrop supérieur aux attentes, Jito a acquis une bonne base d'utilisateurs. Récemment, en commençant à inciter l'utilisation de JitoSOL dans les projets de Finance décentralisée, le montant de staking dans Jito a continué de croître rapidement, atteignant actuellement 6,42 millions de SOL.
Échanges décentralisés : anciens et nouveaux talents s'unissent
Dans le domaine des échanges décentralisés (DEX), Raydium et Orca restent les deux projets les plus importants, sans qu'aucun nouveau projet particulièrement remarquable ne soit apparu. Ils ont tous deux développé des fonctionnalités de liquidité centralisée sur la base existante, mais les positions des deux se sont inversées.
Pour les DEX, la liquidité et le volume de transactions sont les deux indicateurs clés. La liquidité de Raydium a atteint un pic de 2,21 milliards de dollars, et elle est actuellement de 113 millions de dollars, soit seulement 5,1 % de son pic. La liquidité d'Orca a atteint un maximum de 1,41 milliard de dollars, et elle est actuellement de 184 millions de dollars, soit 13 % de son pic.
Récemment, le marché porte une attention particulière au fait que le volume de transactions DEX de Solana a dépassé celui d'Ethereum. Les données montrent que, que ce soit au cours des dernières 24 heures ou des 7 derniers jours, le volume de Solana est supérieur à celui d'Ethereum. Bien que certains remettent en question le fait que cela pourrait être dû à un calcul redondant des volumes de transactions des agrégateurs, arguant que Solana dépend davantage des agrégateurs de transactions (comme Jupiter) qu'Ethereum (comme 1inch), et que le volume redondant est également plus important.
Cependant, d'après les données sur le volume des transactions des différents DEX, le volume total des transactions des principaux DEX sur Solana au cours des 24 dernières heures s'élève à 1,55 milliard de dollars. En comparaison, le volume total des transactions des principaux DEX sur Ethereum est de 1,18 milliard de dollars. Cela indique que le 21 décembre, le volume des transactions des DEX sur Solana a effectivement dépassé celui d'Ethereum. Il convient de noter que le volume des transactions sur Ethereum est principalement concentré sur Uniswap (940 millions de dollars) et Curve (140 millions de dollars), tandis que le volume des autres DEX est relativement faible.
Un autre indicateur récemment très suivi est le ratio volume des transactions/TVL des DEX, qui reflète l'efficacité de l'utilisation des fonds. Ce ratio pour Raydium et Orca est respectivement de 4,81 et 2,87, tandis que pour Uniswap, Curve et Balancer, il est de 0,26, 0,09 et 0,042. Cela signifie qu'avec le même capital, les rendements des liquidités offerts sur Solana sont beaucoup plus élevés que ceux d'Ethereum, ce qui pourrait attirer davantage de fonds dans l'écosystème Solana.
Prêt décentralisé : renouveau et continuité
Le secteur du prêt décentralisé a beaucoup évolué. Parmi les protocoles de prêt qui avaient autrefois un volume de fonds important, seul Solend reste encore en tête, mais il a déjà été dépassé par des projets émergents. La TVL est cruciale pour les protocoles de prêt, représentant combien de fonds restent dans le protocole (dépôts - emprunts), plus il y a de fonds restants, plus cela signifie qu'il y a de dépôts.
Le TVL de Solend a atteint un sommet de 910 millions de dollars, actuellement de 187 millions de dollars, soit 20,5 % du pic. Lors de l'effondrement de FTX en novembre 2022, Solend a subi un coup dur, le TVL passant de 280 millions de dollars au début du mois à une baisse directe de 90 %. D'autres protocoles de prêt bien établis ont eu des performances encore plus mauvaises, le TVL de Port Finance passant de 260 millions de dollars à 5,7 millions de dollars ; le TVL de Larix passant de 360 millions de dollars à 4,81 millions de dollars ; le TVL d'Apricot Finance passant de 350 millions de dollars à 2,5 millions de dollars.
Ce secteur a également vu émerger un certain nombre de nouveaux concurrents. Le TVL de marginfi et Kamino atteint respectivement 348 millions de dollars et 204 millions de dollars, avec une croissance rapide récemment. Ces deux projets n'ont pas encore émis de jetons de gouvernance, mais ont tous deux lancé un système de points, permettant aux utilisateurs d'obtenir des points grâce à des dépôts et des emprunts. Sous l'effet de la richesse générée par les airdrops des projets comme Pyth et Jito, des fonds continuent d'affluer, et divers LST peuvent également être soutenus par ces projets, tandis que les projets de staking liquide pourraient offrir des incitations supplémentaires à ces fonds.
Agrégateur de rendements : la gloire d'antan n'est plus
Le secteur des agrégateurs de rendement a presque été discrédité par le marché. Étant donné que les frais de transaction de Solana ne sont déjà pas élevés, l'avantage d'investir via un agrégateur de rendement pour réaliser un réinvestissement automatique et éviter les frais de transaction liés aux opérations personnelles n'est plus aussi évident.
Le projet le plus célèbre sur cette chaîne à Solana, Sunny, avait atteint un TVL de 3,4 milliards de dollars à son apogée, mais il ne reste actuellement que 4,02 millions de dollars. Sunny est généralement utilisé en conjonction avec Saber, et les développeurs derrière ces deux projets ont été révélés comme étant la même personne, qui a falsifié 11 identités pour développer différents projets, augmentant artificiellement le TVL de Solana de plusieurs milliards de dollars.
En plus de la fonction de minage par agrégation, certains agrégateurs de rendement offrent également des fonctions de prêt et de minage à effet de levier, mais en raison de la baisse des rendements miniers, la performance de ces projets n'est pas à la hauteur des attentes. La TVL de Francium est passée de 430 millions de dollars à 20,89 millions de dollars, et la TVL de Tulip est passée de 1,07 milliard de dollars à 21,41 millions de dollars.
Contrats à terme perpétuels : un potentiel encore à explorer
Comparé aux divers projets de contrats perpétuels sur Ethereum Layer 2, Solana a encore de la marge pour améliorer sa performance dans ce domaine.
Actuellement, l'un des acteurs les plus puissants dans ce domaine est Drift, qui utilise principalement un modèle de trading sur carnet de commandes similaire à dYdX, avec un effet de levier allant jusqu'à 20 fois. Actuellement, le TVL de ce projet a atteint un nouveau sommet de 105 millions de dollars, et le volume des transactions SOL-PERP au cours des 24 dernières heures s'élève à 43 millions de dollars. Ce projet prend également en charge le trading à effet de levier sur le marché au comptant.
Mango est un projet bien établi dans ce domaine, avec un TVL passant de 210 millions de dollars à 10,47 millions de dollars. Il a été attaqué par un hacker utilisant des méthodes de manipulation de marché, et le hacker a ensuite été poursuivi et arrêté. Mango adopte principalement des modèles de prêt et de trading avec effet de levier, les utilisateurs doivent emprunter des fonds, puis effectuer des transactions via Jupiter. Actuellement, Mango a également ajouté une fonction de trading de contrats perpétuels, mais le volume de transactions SOL-PERP au cours des 24 dernières heures n'est que de 520 000 dollars.
Un autre concurrent sur cette voie qui mérite d'être suivi est JLP de Jupiter, qui adopte un modèle similaire à GMX V1. La limite de fonds de JLP est fixée à 23 millions de dollars, et le volume de transactions SOL-PERP au cours des dernières 24 heures a atteint 101 millions de dollars, dépassant même Drift.
Stablecoins décentralisés : encore à franchir le cap
Solana n'a jamais réussi à faire émerger de projets particulièrement remarquables dans le domaine des stablecoins décentralisés.
Le protocole UXD a réalisé un IDO avec une valorisation proche de 2 milliards de dollars, mais le TVL n'a atteint qu'un maximum de 42 millions de dollars, et il est actuellement de 11,19 millions de dollars. Il a initialement utilisé une approche delta neutre pour couvrir les collatéraux SOL, mais s'est désormais également tourné vers un modèle de minting 1:1 avec l'USDC.
De plus, il existe deux projets de stablecoins utilisant le surcollatéral pour leur création, mais qui montrent également une tendance à la baisse. La TVL de Parrot Protocol est passée d'un maximum de 476 millions de dollars à 8,61 millions de dollars ; la TVL de Hubble est passée d'un maximum de 39,83 millions de dollars à 8,06 millions de dollars.
Résumé
Les projets DeFi sur Solana présentent différentes tendances de développement. Les projets de staking liquide ont conduit à la croissance du TVL de Solana, et divers LST sont également largement appliqués et incités dans d'autres projets. En ce qui concerne les DEX, bien que la liquidité soit encore inférieure à celle d'Ethereum, le volume des transactions a parfois dépassé celui des DEX sur Ethereum, grâce à l'efficacité des fonds extrêmement élevée des DEX sur Solana, ce qui pourrait attirer encore plus de fonds.
Dans le domaine des prêts décentralisés, de nouveaux projets tels que marginfi et Kamino se distinguent, avec des attentes d'airdrop. Dans le secteur des contrats à terme perpétuels, Drift et JLP montrent une tendance à la hausse. Cependant, il n'y a pas encore de projets particulièrement remarquables dans le domaine des agrégateurs de rendement et des stablecoins. Dans l'ensemble, l'écosystème DeFi de Solana connaît un redressement complet, mais les performances varient considérablement d'un secteur à l'autre.