Bitcoin dépasse 110 000 $ et atteint un nouveau sommet : est-il encore temps de monter à bord ?

Le prix du Bitcoin a franchi la barre des 110 000 dollars, ravivant l'enthousiasme du marché. Pour les investisseurs qui ont manqué l'occasion de monter à bord précédemment, une question clé se pose actuellement : est-il déjà trop tard pour monter à bord maintenant ? Cet article explorera la logique d'investissement à long terme du Bitcoin et les opportunités asymétriques sous l'angle de la valeur d'investissement.

1. Opportunités asymétriques dans l'histoire de Bitcoin

En regardant l'histoire de Bitcoin, nous pouvons observer d'énormes rebonds après plusieurs profondes corrections :

• 2011 : de 33 dollars à 2 dollars, une baisse de 94 %
• De 2013 à 2015 : chute de 1160 dollars à 150 dollars, soit une baisse de 86%
• 2017-2018 : de près de 20 000 $ à 3 200 $, une baisse de 83 %
• Années 2021-2022 : chute de 69 000 $ à 15 500 $, soit une baisse de 77 %

Ces retraits extrêmes créent souvent de grandes opportunités asymétriques pour les investisseurs patients.

2. Les sources d'opportunités asymétriques du Bitcoin

Bitcoin peut offrir une opportunité d'investissement asymétrique aussi forte en raison de trois mécanismes clés :

1. Les cycles profonds et les émotions extrêmes entraînent un écart de prix.
2. Les fluctuations de prix sont extrêmes, mais la probabilité réelle de "mort" est très faible.
3. La valeur intrinsèque existe mais est souvent ignorée, ce qui entraîne un état de "survente".

3. La logique d'investissement de valeur du Bitcoin

Bien que le Bitcoin n'ait pas les indicateurs financiers des actifs traditionnels, il possède également un système de valeur analysable, modélisable et quantifiable :

3.1 Côté de l'offre : rareté et modèle déflationniste

• Approvisionnement total fixe de 21 millions de jetons
• Mécanisme de déflation qui se réduit de moitié tous les quatre ans
• Ratio stock-flux ( S2F ) modèle

3.2 Côté de la demande : effet de réseau

• Nombre d'adresses actives
• Nombre d'adresses avec un solde non nul
• Loi de Metcalfe

4. L'essence de l'investissement de valeur

Le cœur de l'investissement de valeur n'est pas seulement de "acheter bon marché", mais de rechercher des structures avec un risque limité mais un potentiel de rendement significatif dans l'écart entre le prix et la valeur. Cela exige des investisseurs :

• Restez calme en période de panique sur le marché
• Parier lorsque les autres sortent
• Restez patient avec le temps

5. Conclusion

Les extrêmes mouvements de Bitcoin ne devraient pas être considérés comme des risques, mais plutôt comme une rare opportunité de redéfinir des actifs sous-évalués. Les véritables investisseurs de valeur ne crient pas pendant un marché haussier, mais se positionnent discrètement dans le calme sous la tempête.

Pour l'investissement en Bitcoin :

• La rareté est la ligne de fond
• Le réseau est le plafond
• La volatilité est une opportunité
• Le temps est un levier

Bien qu'il soit presque impossible de trouver le point d'entrée parfait, en comprenant en profondeur la logique de la valeur à long terme de Bitcoin, les investisseurs peuvent toujours acheter à un prix raisonnable des valeurs temporairement mal comprises par le marché.