Ondo Finance : une transformation réussie sur le segment RWA, mais l'utilisation du jeton doit encore être clarifiée
Les RWA (actifs du monde réel) sont considérés comme la clé du DeFi 2.0, mais semblent relativement éloignés pour les investisseurs ordinaires. La plupart des produits RWA nécessitent une KYC et un seuil d'actifs élevé, rendant difficile la participation des petits investisseurs.
Comment saisir l'opportunité avant que le secteur RWA n'explose complètement ? Il y a deux méthodes : d'une part, acheter des jetons de projet RWA ; d'autre part, choisir des produits RWA avec des barrières à l'entrée plus faibles.
La première méthode nécessite que les investisseurs aient une compréhension approfondie des fondamentaux du projet et du contrôle des risques. La plupart des produits RWA nécessitent des entités à but spécial (SPV) pour la gestion des fonds et l'isolement des risques, les investisseurs doivent prêter attention à leur légalité. Acheter des jetons est une méthode courante pour les investisseurs en cryptomonnaie et présente un potentiel de rendement élevé.
La deuxième méthode consiste à investir directement dans des produits RWA, tels que des actifs tokenisés comme le dollar et les obligations d'État américaines. Ce type d'investissement offre un rendement relativement stable, avec un risque plus faible, mais le seuil de participation reste élevé.
Dans ce contexte, Ondo Finance devient un choix d'investissement RWA digne d'attention. Cet article détaillera l'historique d'Ondo Finance, sa gamme de produits et la situation de ses jetons.
La transformation réussie d'Ondo Finance
Ondo Finance a été fondée en 2021, se concentrant initialement sur le domaine des services de liquidité (LaaS). Alors que le marché entre dans un marché baissier, la capitalisation du marché DeFi et la liquidité en chaîne diminuent, le développement du projet rencontre des obstacles. En janvier 2023, Ondo Finance a décidé de se réorienter vers le secteur RWA. Après un an d'efforts, selon les données de Defillama, Ondo Finance est actuellement classée troisième en TVL dans le secteur RWA, atteignant 183 millions de dollars.
Le succès d'Ondo Finance est en grande partie attribué à la conception de ses produits. Le cœur des produits RWA réside dans la manière de connecter de manière sécurisée et efficace les actifs réels et virtuels, tout en garantissant la sécurité et la conformité des processus d'achat et de rachat pour les investisseurs.
Actuellement, Ondo Finance a lancé trois principaux produits RWA : OUSG, USDY et OMMF.
OUSG (Obligations du Trésor américain)
OUSG est la principale source de TVL d'Ondo Finance, atteignant 117 millions de dollars. Ses actifs sous-jacents proviennent principalement de l'ETF obligataire à court terme de BlackRock (SHV), complétés par un peu de USDC et de USD comme liquidité.
Le SHV ETF a été créé en 2007 et investit dans des obligations d'État à court terme d'une durée inférieure à un an. Actuellement, le prix d'ouverture du SHV ETF est de 110,42 dollars, avec des actifs totaux d'environ 18,4 milliards de dollars, un rendement annualisé de 5,17 % et une note de crédit AA par S&P.
Le prix actuel de l'OUSG est de 104,66 dollars, avec un rendement annualisé de 4,69 %. Il prend en charge les transactions sur les chaînes Ethereum, Polygon et Solana. Ondo I LP, en tant qu'entreprise américaine, gère les parts du SHV ETF de l'OUSG, ce qui favorise l'isolement des risques.
OUSG prélève des frais de gestion de fonds de 0,15 %, des frais de service allant jusqu'à 0,15 % et des frais de gestion d'ETF de 0,15 %. Cependant, le seuil d'achat est relativement élevé, nécessitant une vérification KYC et un portefeuille d'au moins 5 millions de dollars, avec un montant d'achat minimum de 100 000 USDT.
USDY (taux d'intérêt en dollars)
USDY est un billet tokenisé garanti par des obligations d'État américaines à court terme et des dépôts bancaires à vue, destiné aux investisseurs ordinaires, avec un montant d'achat minimum de 500 dollars. Le prix actuel de l'USDY est de 1,02 dollar, avec un rendement annualisé de 5,10 %, et une TVL de 66,2 millions de dollars.
USDY est similaire à un jeton stable générant des intérêts, émis par Ondo USDY LLC et agissant en tant que SPV. Ses caractéristiques de conception incluent :
Gestion des actifs séparément de Ondo Finance
Utiliser un surcollatéral (actuellement 4,64 %)
Les investisseurs ont le premier droit sur l'actif sous-jacent.
Rapport de transparence quotidien
Stratégie de répartition d'actifs conservatrice
Les actifs sont conservés dans les comptes de trésorerie de Morgan Stanley et de StoneX.
USDY réduit les risques du projet et protège les droits des investisseurs grâce à ces mesures. Son seuil d'investissement est relativement bas, et il est possible de participer par l'achat de USDC sur la chaîne ou par virement bancaire.
OMMF (Fonds du marché monétaire du gouvernement américain)
OMMF est un jeton RWA basé sur le fonds du marché monétaire du gouvernement américain, qui n'a pas encore été officiellement lancé.
Flux Finance (plateforme de prêt)
En février 2023, Ondo Finance a lancé le protocole de prêt Flux Finance basé sur Compound V2. Cette plateforme offre des canaux de liquidité supplémentaires pour les produits RWA, résolvant le problème des coûts temporels des canaux de rachat officiels. Actuellement, elle prend principalement en charge le prêt de produits OUSG.
Ondo Jeton : usages futurs à préciser
Ondo Finance a émis le jeton ONDO avant sa transformation et l'a vendu publiquement sur Coinlist. Le jeton sera débloqué pour la circulation le 18 janvier 2024 après une période de verrouillage d'un an. Actuellement, le prix de l'ONDO est de 0,27 USDT, ce qui représente une augmentation de près de 2,5 fois par rapport à après le déblocage.
Coinbase a ajouté ONDO à sa feuille de route de cotation. Il est à noter que Coinbase n'est pas seulement un investisseur d'Ondo Finance, mais aussi le seul canal pour l'échange de USDC en dollars dans ses produits RWA.
Récemment, l'équipe du projet a transféré plusieurs fois des jetons ONDO à la bourse, probablement pour le market making ou pour écouler des stocks, les investisseurs doivent rester vigilants.
Le jeton ONDO sert actuellement de jeton de gouvernance pour Ondo DAO et Flux Finance. À l'avenir, il pourrait y avoir plus de liens avec les produits RWA, comme devenir un moyen d'incitation pour des produits tels que USDY. Actuellement, 84 % du schéma de distribution du jeton total n'est pas encore précisé.
Si le jeton ONDO peut être combiné avec des produits RWA, en utilisant Flux Finance comme plateforme, en tant qu'incitation à la liquidité des produits RWA sur la chaîne, cela aidera à promouvoir les produits RWA auprès d'un public d'investisseurs en cryptomonnaie plus large.
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Ondo Finance a réussi sa transformation dans le secteur RWA, se classant troisième en TVL avec 183 millions de dollars.
Ondo Finance : une transformation réussie sur le segment RWA, mais l'utilisation du jeton doit encore être clarifiée
Les RWA (actifs du monde réel) sont considérés comme la clé du DeFi 2.0, mais semblent relativement éloignés pour les investisseurs ordinaires. La plupart des produits RWA nécessitent une KYC et un seuil d'actifs élevé, rendant difficile la participation des petits investisseurs.
Comment saisir l'opportunité avant que le secteur RWA n'explose complètement ? Il y a deux méthodes : d'une part, acheter des jetons de projet RWA ; d'autre part, choisir des produits RWA avec des barrières à l'entrée plus faibles.
La première méthode nécessite que les investisseurs aient une compréhension approfondie des fondamentaux du projet et du contrôle des risques. La plupart des produits RWA nécessitent des entités à but spécial (SPV) pour la gestion des fonds et l'isolement des risques, les investisseurs doivent prêter attention à leur légalité. Acheter des jetons est une méthode courante pour les investisseurs en cryptomonnaie et présente un potentiel de rendement élevé.
La deuxième méthode consiste à investir directement dans des produits RWA, tels que des actifs tokenisés comme le dollar et les obligations d'État américaines. Ce type d'investissement offre un rendement relativement stable, avec un risque plus faible, mais le seuil de participation reste élevé.
Dans ce contexte, Ondo Finance devient un choix d'investissement RWA digne d'attention. Cet article détaillera l'historique d'Ondo Finance, sa gamme de produits et la situation de ses jetons.
La transformation réussie d'Ondo Finance
Ondo Finance a été fondée en 2021, se concentrant initialement sur le domaine des services de liquidité (LaaS). Alors que le marché entre dans un marché baissier, la capitalisation du marché DeFi et la liquidité en chaîne diminuent, le développement du projet rencontre des obstacles. En janvier 2023, Ondo Finance a décidé de se réorienter vers le secteur RWA. Après un an d'efforts, selon les données de Defillama, Ondo Finance est actuellement classée troisième en TVL dans le secteur RWA, atteignant 183 millions de dollars.
Le succès d'Ondo Finance est en grande partie attribué à la conception de ses produits. Le cœur des produits RWA réside dans la manière de connecter de manière sécurisée et efficace les actifs réels et virtuels, tout en garantissant la sécurité et la conformité des processus d'achat et de rachat pour les investisseurs.
Actuellement, Ondo Finance a lancé trois principaux produits RWA : OUSG, USDY et OMMF.
OUSG (Obligations du Trésor américain)
OUSG est la principale source de TVL d'Ondo Finance, atteignant 117 millions de dollars. Ses actifs sous-jacents proviennent principalement de l'ETF obligataire à court terme de BlackRock (SHV), complétés par un peu de USDC et de USD comme liquidité.
Le SHV ETF a été créé en 2007 et investit dans des obligations d'État à court terme d'une durée inférieure à un an. Actuellement, le prix d'ouverture du SHV ETF est de 110,42 dollars, avec des actifs totaux d'environ 18,4 milliards de dollars, un rendement annualisé de 5,17 % et une note de crédit AA par S&P.
Le prix actuel de l'OUSG est de 104,66 dollars, avec un rendement annualisé de 4,69 %. Il prend en charge les transactions sur les chaînes Ethereum, Polygon et Solana. Ondo I LP, en tant qu'entreprise américaine, gère les parts du SHV ETF de l'OUSG, ce qui favorise l'isolement des risques.
OUSG prélève des frais de gestion de fonds de 0,15 %, des frais de service allant jusqu'à 0,15 % et des frais de gestion d'ETF de 0,15 %. Cependant, le seuil d'achat est relativement élevé, nécessitant une vérification KYC et un portefeuille d'au moins 5 millions de dollars, avec un montant d'achat minimum de 100 000 USDT.
USDY (taux d'intérêt en dollars)
USDY est un billet tokenisé garanti par des obligations d'État américaines à court terme et des dépôts bancaires à vue, destiné aux investisseurs ordinaires, avec un montant d'achat minimum de 500 dollars. Le prix actuel de l'USDY est de 1,02 dollar, avec un rendement annualisé de 5,10 %, et une TVL de 66,2 millions de dollars.
USDY est similaire à un jeton stable générant des intérêts, émis par Ondo USDY LLC et agissant en tant que SPV. Ses caractéristiques de conception incluent :
USDY réduit les risques du projet et protège les droits des investisseurs grâce à ces mesures. Son seuil d'investissement est relativement bas, et il est possible de participer par l'achat de USDC sur la chaîne ou par virement bancaire.
OMMF (Fonds du marché monétaire du gouvernement américain)
OMMF est un jeton RWA basé sur le fonds du marché monétaire du gouvernement américain, qui n'a pas encore été officiellement lancé.
Flux Finance (plateforme de prêt)
En février 2023, Ondo Finance a lancé le protocole de prêt Flux Finance basé sur Compound V2. Cette plateforme offre des canaux de liquidité supplémentaires pour les produits RWA, résolvant le problème des coûts temporels des canaux de rachat officiels. Actuellement, elle prend principalement en charge le prêt de produits OUSG.
Ondo Jeton : usages futurs à préciser
Ondo Finance a émis le jeton ONDO avant sa transformation et l'a vendu publiquement sur Coinlist. Le jeton sera débloqué pour la circulation le 18 janvier 2024 après une période de verrouillage d'un an. Actuellement, le prix de l'ONDO est de 0,27 USDT, ce qui représente une augmentation de près de 2,5 fois par rapport à après le déblocage.
Coinbase a ajouté ONDO à sa feuille de route de cotation. Il est à noter que Coinbase n'est pas seulement un investisseur d'Ondo Finance, mais aussi le seul canal pour l'échange de USDC en dollars dans ses produits RWA.
Récemment, l'équipe du projet a transféré plusieurs fois des jetons ONDO à la bourse, probablement pour le market making ou pour écouler des stocks, les investisseurs doivent rester vigilants.
Le jeton ONDO sert actuellement de jeton de gouvernance pour Ondo DAO et Flux Finance. À l'avenir, il pourrait y avoir plus de liens avec les produits RWA, comme devenir un moyen d'incitation pour des produits tels que USDY. Actuellement, 84 % du schéma de distribution du jeton total n'est pas encore précisé.
Si le jeton ONDO peut être combiné avec des produits RWA, en utilisant Flux Finance comme plateforme, en tant qu'incitation à la liquidité des produits RWA sur la chaîne, cela aidera à promouvoir les produits RWA auprès d'un public d'investisseurs en cryptomonnaie plus large.