Hyperliquid : créer une valorisation de plusieurs milliards de dollars avec "Futures Perpétuel AWS"
Il y a maintenant six mois depuis la première publication du cadre d'évaluation HYPE. Pendant cette période, le marché a connu de nombreux changements, mais je reste toujours aussi optimiste quant à HYPE.
Voyons quelques données clés.
Estimation des revenus
L'évaluation du HYPE est confrontée au plus grand défi de savoir comment établir une valorisation raisonnable de ses revenus annuels. Hyperliquid, en tant que start-up en forte croissance, évolue dans un secteur à forte cyclicité. Compte tenu de sa rapide croissance du nombre d'utilisateurs, des entrées de fonds et d'autres facteurs favorables, cela suffit à compenser la baisse potentielle des volumes de transactions durant un marché baissier. La croissance des revenus au cours des six derniers mois confirme également cela.
Même si le Bitcoin entre dans un marché baissier à court terme, l'afflux continu de fonds vers les ETF et l'environnement politique actuellement plus favorable atténueront la baisse du volume des transactions. Par prudence, nous utiliserons toujours le volume de transactions quotidien moyen de 3 millions de dollars de la récente tendance haussière comme référence, sans tenir compte des facteurs de croissance.
Dans le calcul des multiples d'évaluation, j'ai utilisé deux dimensions : l'offre en circulation et l'offre totalement diluée ajustée. L'offre ajustée exclut la partie rachetée et détruite, ainsi que les jetons de libération future / de financement communautaire qui n'ont pas encore été émis. Je pense que la référence d'évaluation la plus raisonnable devrait se situer entre les deux, que j'appelle le ratio cours/bénéfice mixte, d'environ 17,1 fois.
Comparaison avec les sociétés cotées
HYPE a actuellement une valorisation très bon marché. Que ce soit selon le multiple après déduction des incitations en actions (SBC), ou selon le multiple de l'offre mélangée, HYPE est extrêmement attrayant.
Il est à noter que les marges de flux de trésorerie libre de Coinbase, Robinhood et Circle sont nettement inférieures à celles de Hyperliquid. Cela signifie qu'en cas de baisse des revenus, l'EBITDA connaîtra une forte contraction, tandis que les dépenses resteront élevées. En revanche, le flux de trésorerie libre de Hyperliquid est plus "propre", plus durable et possède une plus grande capacité de défense.
Coinbase compte 4300 employés, Robinhood en compte 2500, tandis que l'équipe centrale de Hyperliquid ne compte que 12 personnes.
Les attentes haussières de HYPE
La plupart des gens sous-estiment gravement le potentiel de HYPE. Les Futures Perpétuel sont l'un des plus grands marchés dans le domaine de la crypto, juste après les stablecoins. Actuellement, Hyperliquid ne représente qu'environ 10 % du marché des Futures Perpétuel. Et sa part est encore plus faible sur le marché CLOB au comptant.
HyperEVM vient de commencer. Les nouveaux types de Futures Perpétuel qui seront lancés à l'avenir permettront à Hyperliquid de passer de "plateforme de Futures Perpétuel crypto" à "plateforme de trading perpétuel pour tous les actifs mondiaux". Les directions potentielles incluent les actions, les entreprises privées avant IPO, les marchés de prédiction, les devises et les matières premières.
Hyperliquid est l'"AWS des Futures Perpétuel", avec une scalabilité exceptionnelle, entièrement décentralisé et transparent. Une fois que le secteur financier traditionnel reconnaîtra la puissance des Futures Perpétuel, son potentiel sera énorme.
Actuellement, Hyperliquid représente environ 5 % du volume total des échanges CEX. Si ce chiffre atteint 25 % dans les prochaines années, cela signifierait que les revenus quotidiens pourraient augmenter jusqu'à 15 millions de dollars. À ce moment-là, le multiple d'évaluation de flux de trésorerie disponible de HYPE tomberait à environ 5 fois.
Comparaison avec d'autres cryptomonnaies
Actuellement, la seule référence est quelques plateformes de lancement de memecoin qui ont une forte adéquation produit-marché ( PMF ) et peuvent générer un flux de trésorerie stable, comme BONK, GP, PUMP, etc.
L'attention de la finance traditionnelle
Avec le lancement des ETF, la finance traditionnelle entre massivement dans le domaine de la cryptographie. Wall Street finira par découvrir des jetons comme HYPE, capables de générer des flux de trésorerie considérables, avec une solide barrière de protection et un modèle très défensif.
SONN pourrait devenir un point de basculement important après son lancement. Il dispose de 300 millions de dollars de fonds de réserve pouvant être utilisés pour acheter HYPE, et travaillera avec Paradigm et Galaxy Digital pour promouvoir HYPE de manière exhaustive. Ce pouvoir d'achat équivaut à un pouvoir d'achat de 48 milliards de dollars en Bitcoin, ce qui en fait un super catalyseur.
Distribution des jetons
Actuellement, HYPE n'a qu'environ 150 000 adresses de détenteurs de jetons, bien en dessous de nombreux memecoins sur Solana. Mais cette situation est en train de changer. De nombreuses interfaces et points d'entrée en monnaie fiduciaire sont en train d'être construits pour Hyperliquid. Phantom a lancé un front-end de contrats à terme perpétuels basé sur le code des constructeurs Hyperliquid, attirant entre 15 000 et 20 000 utilisateurs en deux semaines.
Performance des données
Les performances de Hyperliquid sont impressionnantes, se classant même parmi les meilleures de toutes les cryptomonnaies. La vitesse de croissance des utilisateurs, les flux de capitaux, ainsi que les indicateurs tels que les contrats non réglés (OI) ont tous atteint des niveaux historiques.
Les moteurs de la prochaine croissance
Les facteurs clés qui pourraient favoriser la croissance de HYPE à l'avenir incluent :
Distribution Frontale
Construction de l'entrée en monnaie fiduciaire
HIP-3 Nouveau produit
SONN introduit des fonds de Wall Street
Colateral au comptant utilisé pour le trading de Futures Perpétuel
Plus d'actifs au comptant en ligne
Résumé
HYPE est actuellement sous-évalué, vous n'en avez pas assez, et vous n'avez peut-être pas encore vraiment compris son potentiel.
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LiquidityWizard
· Il y a 3h
C'est avec ces données que l'on soutient des milliards de dollars ? On rigole ?
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GasBandit
· Il y a 12h
Zut zut, la valorisation à 10 milliards est exagérée.
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GasFeeVictim
· Il y a 21h
haussier, c'est bien, mais pouvez-vous d'abord réduire le gas...
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AirdropBlackHole
· 08-01 14:39
Comparé à Dex, le matchmaking off-chain est plus fiable, non ?
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WalletManager
· 08-01 14:27
Position construite, la clé privée doit être soigneusement stockée.
Hyperliquid : le potentiel AWS de la plateforme Futures Perpétuel est immense, avec une valorisation pouvant atteindre des milliards de dollars.
Hyperliquid : créer une valorisation de plusieurs milliards de dollars avec "Futures Perpétuel AWS"
Il y a maintenant six mois depuis la première publication du cadre d'évaluation HYPE. Pendant cette période, le marché a connu de nombreux changements, mais je reste toujours aussi optimiste quant à HYPE.
Voyons quelques données clés.
Estimation des revenus
L'évaluation du HYPE est confrontée au plus grand défi de savoir comment établir une valorisation raisonnable de ses revenus annuels. Hyperliquid, en tant que start-up en forte croissance, évolue dans un secteur à forte cyclicité. Compte tenu de sa rapide croissance du nombre d'utilisateurs, des entrées de fonds et d'autres facteurs favorables, cela suffit à compenser la baisse potentielle des volumes de transactions durant un marché baissier. La croissance des revenus au cours des six derniers mois confirme également cela.
Même si le Bitcoin entre dans un marché baissier à court terme, l'afflux continu de fonds vers les ETF et l'environnement politique actuellement plus favorable atténueront la baisse du volume des transactions. Par prudence, nous utiliserons toujours le volume de transactions quotidien moyen de 3 millions de dollars de la récente tendance haussière comme référence, sans tenir compte des facteurs de croissance.
Dans le calcul des multiples d'évaluation, j'ai utilisé deux dimensions : l'offre en circulation et l'offre totalement diluée ajustée. L'offre ajustée exclut la partie rachetée et détruite, ainsi que les jetons de libération future / de financement communautaire qui n'ont pas encore été émis. Je pense que la référence d'évaluation la plus raisonnable devrait se situer entre les deux, que j'appelle le ratio cours/bénéfice mixte, d'environ 17,1 fois.
Comparaison avec les sociétés cotées
HYPE a actuellement une valorisation très bon marché. Que ce soit selon le multiple après déduction des incitations en actions (SBC), ou selon le multiple de l'offre mélangée, HYPE est extrêmement attrayant.
Il est à noter que les marges de flux de trésorerie libre de Coinbase, Robinhood et Circle sont nettement inférieures à celles de Hyperliquid. Cela signifie qu'en cas de baisse des revenus, l'EBITDA connaîtra une forte contraction, tandis que les dépenses resteront élevées. En revanche, le flux de trésorerie libre de Hyperliquid est plus "propre", plus durable et possède une plus grande capacité de défense.
Coinbase compte 4300 employés, Robinhood en compte 2500, tandis que l'équipe centrale de Hyperliquid ne compte que 12 personnes.
Les attentes haussières de HYPE
La plupart des gens sous-estiment gravement le potentiel de HYPE. Les Futures Perpétuel sont l'un des plus grands marchés dans le domaine de la crypto, juste après les stablecoins. Actuellement, Hyperliquid ne représente qu'environ 10 % du marché des Futures Perpétuel. Et sa part est encore plus faible sur le marché CLOB au comptant.
HyperEVM vient de commencer. Les nouveaux types de Futures Perpétuel qui seront lancés à l'avenir permettront à Hyperliquid de passer de "plateforme de Futures Perpétuel crypto" à "plateforme de trading perpétuel pour tous les actifs mondiaux". Les directions potentielles incluent les actions, les entreprises privées avant IPO, les marchés de prédiction, les devises et les matières premières.
Hyperliquid est l'"AWS des Futures Perpétuel", avec une scalabilité exceptionnelle, entièrement décentralisé et transparent. Une fois que le secteur financier traditionnel reconnaîtra la puissance des Futures Perpétuel, son potentiel sera énorme.
Actuellement, Hyperliquid représente environ 5 % du volume total des échanges CEX. Si ce chiffre atteint 25 % dans les prochaines années, cela signifierait que les revenus quotidiens pourraient augmenter jusqu'à 15 millions de dollars. À ce moment-là, le multiple d'évaluation de flux de trésorerie disponible de HYPE tomberait à environ 5 fois.
Comparaison avec d'autres cryptomonnaies
Actuellement, la seule référence est quelques plateformes de lancement de memecoin qui ont une forte adéquation produit-marché ( PMF ) et peuvent générer un flux de trésorerie stable, comme BONK, GP, PUMP, etc.
L'attention de la finance traditionnelle
Avec le lancement des ETF, la finance traditionnelle entre massivement dans le domaine de la cryptographie. Wall Street finira par découvrir des jetons comme HYPE, capables de générer des flux de trésorerie considérables, avec une solide barrière de protection et un modèle très défensif.
SONN pourrait devenir un point de basculement important après son lancement. Il dispose de 300 millions de dollars de fonds de réserve pouvant être utilisés pour acheter HYPE, et travaillera avec Paradigm et Galaxy Digital pour promouvoir HYPE de manière exhaustive. Ce pouvoir d'achat équivaut à un pouvoir d'achat de 48 milliards de dollars en Bitcoin, ce qui en fait un super catalyseur.
Distribution des jetons
Actuellement, HYPE n'a qu'environ 150 000 adresses de détenteurs de jetons, bien en dessous de nombreux memecoins sur Solana. Mais cette situation est en train de changer. De nombreuses interfaces et points d'entrée en monnaie fiduciaire sont en train d'être construits pour Hyperliquid. Phantom a lancé un front-end de contrats à terme perpétuels basé sur le code des constructeurs Hyperliquid, attirant entre 15 000 et 20 000 utilisateurs en deux semaines.
Performance des données
Les performances de Hyperliquid sont impressionnantes, se classant même parmi les meilleures de toutes les cryptomonnaies. La vitesse de croissance des utilisateurs, les flux de capitaux, ainsi que les indicateurs tels que les contrats non réglés (OI) ont tous atteint des niveaux historiques.
Les moteurs de la prochaine croissance
Les facteurs clés qui pourraient favoriser la croissance de HYPE à l'avenir incluent :
Résumé
HYPE est actuellement sous-évalué, vous n'en avez pas assez, et vous n'avez peut-être pas encore vraiment compris son potentiel.