Transformation de la politique de chiffrement en Corée du Sud : divergences réglementaires et chemin vers la levée de l'interdiction des transactions institutionnelles
La politique de chiffrement en Corée du Sud est en période de transition : des divergences existent entre les organismes de réglementation.
La politique de la Corée du Sud dans le domaine du chiffrement connaît une profonde transformation, tiraillée entre deux forces : la conservatrice et l'ouverte. Cette contradiction interne se manifeste non seulement dans les signaux incohérents émis par les principales institutions de régulation financière et les organismes d'exécution, mais reflète également les hésitations répétées des décideurs quant au positionnement des actifs numériques.
Divergences de politique entre les régulateurs
Récemment, l'Autorité de régulation financière de Corée a donné des instructions verbales informelles à plusieurs sociétés de gestion d'actifs locales, leur demandant de réduire leur exposition aux risques liés à certaines entreprises d'actifs numériques cotées aux États-Unis. Cet avertissement suit strictement la politique de la Corée de 2017 interdisant aux institutions financières de détenir ou d'acheter directement des actions d'entreprises d'actifs numériques.
L'Autorité de supervision financière souligne qu'avant l'entrée en vigueur des nouvelles réglementations, même si l'environnement réglementaire national et international évolue, les règles en vigueur restent contraignantes. Cette décision a suscité de la confusion sur le marché, car elle contraste fortement avec les signaux d'ouverture récemment émis par la Commission des services financiers. Cette "divergence de politiques" est une caractéristique typique de la période de transition réglementaire - lorsque le plan de réforme n'est pas encore pleinement mis en œuvre, l'inertie de l'exécution des anciennes règles demeure.
Levée progressive de l'interdiction de négociation institutionnelle
La Commission des services financiers a précédemment annoncé qu'elle allait progressivement lever l'interdiction des transactions institutionnelles en chiffrement mise en place en 2017. Les régulateurs ont déclaré que l'interdiction initiale visait à freiner la spéculation et les activités illégales, mais que les dynamiques actuelles du marché et la demande croissante des entreprises locales pour participer à la blockchain, ainsi que l'amélioration des infrastructures clés, ont conduit à un changement de politique.
Il convient de noter que cette décision ne suit pas simplement les tendances internationales, mais repose sur une évaluation globale de la maturité du marché et de la capacité de contrôle des risques. Avec la mise en place des lois pertinentes, la Corée du Sud a déjà commencé à établir un cadre de conformité relativement complet englobant les licences d'échanges, la diligence raisonnable des clients et la garde des actifs.
Le nouveau cadre sera mis en œuvre par étapes en 2025 : au premier semestre, certaines institutions seront autorisées à vendre des actifs de chiffrement ; au second semestre, les entreprises cotées et les investisseurs professionnels pourront effectuer des transactions, favorisant l'alignement de la réglementation sud-coréenne avec les normes internationales.
Les défis de la période de transformation des politiques
Les divergences d'opinion entre les organismes de régulation révèlent une différence fondamentale de compréhension de la nature des actifs numériques au sein du système de régulation financière sud-coréen. La Commission des services financiers tend à les considérer comme des "supports de valeur programmables", mettant en avant leur potentiel dans les paiements transfrontaliers, la gestion des ressources financières des entreprises et l'innovation financière ; tandis que l'Institut de supervision financière les place toujours sous le cadre négatif de "spéculation et bulle", craignant que l'arbitrage réglementaire et l'effet de levier excessif n'aggravent la volatilité du marché et ne déforment la liquidité.
Cette contradiction n'est pas unique à la Corée du Sud. En 2024, de nombreux pays et régions ont commencé à délivrer des licences pertinentes aux géants de la finance traditionnelle, favorisant le développement des activités liées aux actifs numériques. En comparaison, les mesures de la Corée du Sud semblent plus prudentes.
L'impact des divergences politiques et perspectives d'avenir
La division des signaux de réglementation a eu des conséquences directes : les fonds à moyen et long terme sont dans une position d'attente. Les sociétés de gestion d'actifs préfèrent maintenir leurs investissements liés au chiffrement à l'étranger dans une zone grise légale, plutôt que de s'engager dans un marché local incertain ; les bourses locales, lors de la recherche de licences et de l'expansion de leurs activités institutionnelles, doivent faire face à des exigences de conformité en constante évolution, ce qui augmente les coûts et l'incertitude.
Cependant, d'un point de vue plus macroéconomique, cette douleur de croissance pourrait être une étape nécessaire à la maturité naturelle des politiques. La clé réside dans la capacité de la Corée du Sud à : réviser les règles quantifiées spécifiques sur les positions des institutions financières dans les mois à venir, clarifier les mécanismes de couverture des risques de change liés aux flux de capitaux transfrontaliers, et intégrer les intentions d'ouverture et les exigences de prudence en une réglementation unifiée.
Ce qui est le plus attendu, c'est comment l'accès stable des capitaux institutionnels va remodeler l'écosystème local de chiffrement. Les régulateurs tentent de créer une "zone tampon qui allie sécurité et efficacité" : tout en garantissant la stabilité du marché, ils cherchent à guider les fonds conformes à s'intégrer progressivement dans le réseau mondial des actifs numériques. Ce chemin est certes semé d'embûches, mais une fois qu'il sera franchi, la Corée du Sud pourrait devenir le prochain centre d'actifs numériques en Asie, alliant dynamisme d'innovation financière et avantages de conformité stricte.
Conclusion
La politique actuelle de chiffrement en Corée du Sud est un processus complexe et multi-centrique, évoluant par étapes, qui inclut à la fois le maintien des frontières de sécurité financière traditionnelles et l'attente d'un avenir pour la technologie financière. La tâche principale à venir est de savoir comment aligner avec précision le rythme des politiques des différents organismes de réglementation, le progrès législatif et les pratiques du marché. Ce n'est qu'avec une collaboration approfondie entre la réglementation et l'innovation que la Corée du Sud pourra véritablement dépasser la phase de "test prudent" et accueillir activement la nouvelle ère des actifs numériques.
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IntrovertMetaverse
· 08-02 18:18
La Corée du Sud gère aussi tout, c'est vraiment énervant.
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Ser_APY_2000
· 08-01 23:33
Vraiment un grand bâton à s'agiter dans le vide.
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GateUser-4745f9ce
· 08-01 23:29
Il recommence à sauter de gauche à droite.
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bridge_anxiety
· 08-01 23:24
Une autre victime de l'involution réglementaire
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WagmiOrRekt
· 08-01 23:18
Qu'est-ce que tu veux dire, la politique doit encore écouter le marché.
Transformation de la politique de chiffrement en Corée du Sud : divergences réglementaires et chemin vers la levée de l'interdiction des transactions institutionnelles
La politique de chiffrement en Corée du Sud est en période de transition : des divergences existent entre les organismes de réglementation.
La politique de la Corée du Sud dans le domaine du chiffrement connaît une profonde transformation, tiraillée entre deux forces : la conservatrice et l'ouverte. Cette contradiction interne se manifeste non seulement dans les signaux incohérents émis par les principales institutions de régulation financière et les organismes d'exécution, mais reflète également les hésitations répétées des décideurs quant au positionnement des actifs numériques.
Divergences de politique entre les régulateurs
Récemment, l'Autorité de régulation financière de Corée a donné des instructions verbales informelles à plusieurs sociétés de gestion d'actifs locales, leur demandant de réduire leur exposition aux risques liés à certaines entreprises d'actifs numériques cotées aux États-Unis. Cet avertissement suit strictement la politique de la Corée de 2017 interdisant aux institutions financières de détenir ou d'acheter directement des actions d'entreprises d'actifs numériques.
L'Autorité de supervision financière souligne qu'avant l'entrée en vigueur des nouvelles réglementations, même si l'environnement réglementaire national et international évolue, les règles en vigueur restent contraignantes. Cette décision a suscité de la confusion sur le marché, car elle contraste fortement avec les signaux d'ouverture récemment émis par la Commission des services financiers. Cette "divergence de politiques" est une caractéristique typique de la période de transition réglementaire - lorsque le plan de réforme n'est pas encore pleinement mis en œuvre, l'inertie de l'exécution des anciennes règles demeure.
Levée progressive de l'interdiction de négociation institutionnelle
La Commission des services financiers a précédemment annoncé qu'elle allait progressivement lever l'interdiction des transactions institutionnelles en chiffrement mise en place en 2017. Les régulateurs ont déclaré que l'interdiction initiale visait à freiner la spéculation et les activités illégales, mais que les dynamiques actuelles du marché et la demande croissante des entreprises locales pour participer à la blockchain, ainsi que l'amélioration des infrastructures clés, ont conduit à un changement de politique.
Il convient de noter que cette décision ne suit pas simplement les tendances internationales, mais repose sur une évaluation globale de la maturité du marché et de la capacité de contrôle des risques. Avec la mise en place des lois pertinentes, la Corée du Sud a déjà commencé à établir un cadre de conformité relativement complet englobant les licences d'échanges, la diligence raisonnable des clients et la garde des actifs.
Le nouveau cadre sera mis en œuvre par étapes en 2025 : au premier semestre, certaines institutions seront autorisées à vendre des actifs de chiffrement ; au second semestre, les entreprises cotées et les investisseurs professionnels pourront effectuer des transactions, favorisant l'alignement de la réglementation sud-coréenne avec les normes internationales.
Les défis de la période de transformation des politiques
Les divergences d'opinion entre les organismes de régulation révèlent une différence fondamentale de compréhension de la nature des actifs numériques au sein du système de régulation financière sud-coréen. La Commission des services financiers tend à les considérer comme des "supports de valeur programmables", mettant en avant leur potentiel dans les paiements transfrontaliers, la gestion des ressources financières des entreprises et l'innovation financière ; tandis que l'Institut de supervision financière les place toujours sous le cadre négatif de "spéculation et bulle", craignant que l'arbitrage réglementaire et l'effet de levier excessif n'aggravent la volatilité du marché et ne déforment la liquidité.
Cette contradiction n'est pas unique à la Corée du Sud. En 2024, de nombreux pays et régions ont commencé à délivrer des licences pertinentes aux géants de la finance traditionnelle, favorisant le développement des activités liées aux actifs numériques. En comparaison, les mesures de la Corée du Sud semblent plus prudentes.
L'impact des divergences politiques et perspectives d'avenir
La division des signaux de réglementation a eu des conséquences directes : les fonds à moyen et long terme sont dans une position d'attente. Les sociétés de gestion d'actifs préfèrent maintenir leurs investissements liés au chiffrement à l'étranger dans une zone grise légale, plutôt que de s'engager dans un marché local incertain ; les bourses locales, lors de la recherche de licences et de l'expansion de leurs activités institutionnelles, doivent faire face à des exigences de conformité en constante évolution, ce qui augmente les coûts et l'incertitude.
Cependant, d'un point de vue plus macroéconomique, cette douleur de croissance pourrait être une étape nécessaire à la maturité naturelle des politiques. La clé réside dans la capacité de la Corée du Sud à : réviser les règles quantifiées spécifiques sur les positions des institutions financières dans les mois à venir, clarifier les mécanismes de couverture des risques de change liés aux flux de capitaux transfrontaliers, et intégrer les intentions d'ouverture et les exigences de prudence en une réglementation unifiée.
Ce qui est le plus attendu, c'est comment l'accès stable des capitaux institutionnels va remodeler l'écosystème local de chiffrement. Les régulateurs tentent de créer une "zone tampon qui allie sécurité et efficacité" : tout en garantissant la stabilité du marché, ils cherchent à guider les fonds conformes à s'intégrer progressivement dans le réseau mondial des actifs numériques. Ce chemin est certes semé d'embûches, mais une fois qu'il sera franchi, la Corée du Sud pourrait devenir le prochain centre d'actifs numériques en Asie, alliant dynamisme d'innovation financière et avantages de conformité stricte.
Conclusion
La politique actuelle de chiffrement en Corée du Sud est un processus complexe et multi-centrique, évoluant par étapes, qui inclut à la fois le maintien des frontières de sécurité financière traditionnelles et l'attente d'un avenir pour la technologie financière. La tâche principale à venir est de savoir comment aligner avec précision le rythme des politiques des différents organismes de réglementation, le progrès législatif et les pratiques du marché. Ce n'est qu'avec une collaboration approfondie entre la réglementation et l'innovation que la Corée du Sud pourra véritablement dépasser la phase de "test prudent" et accueillir activement la nouvelle ère des actifs numériques.