La législation sur les stablecoins à Hong Kong est mise en œuvre pour favoriser l'innovation et le développement de la finance numérique dans la région.

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Hong Kong adopte le projet de loi sur les stablecoins : un impact profond sur l'industrie de la monnaie virtuelle à Hong Kong et sur le continent.

Le 21 mai 2025, le Conseil législatif de la Région administrative spéciale de Hong Kong a adopté le projet de loi sur les « stablecoins », faisant de Hong Kong la première juridiction au monde à établir un système de réglementation complet pour les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires. Cette législation non seulement fournit un cadre juridique clair pour l'industrie des monnaies virtuelles de Hong Kong, mais apporte également un impact positif profond sur le développement de l'industrie des monnaies virtuelles à Hong Kong et sur le continent, en équilibrant l'innovation financière et le contrôle des risques.

Interprétation par des avocats Web3 : quel impact le projet de loi sur les stablecoins adopté à Hong Kong aura-t-il sur le secteur des jetons en Chine ?

I. Influence positive sur Hong Kong

(1) Renforcer la position de Hong Kong en tant que centre mondial des actifs numériques

L'adoption du projet de loi sur les stablecoins a renforcé la position de Hong Kong en tant que leader sur le marché mondial des actifs numériques. Le projet de loi précise les exigences réglementaires pour les émetteurs de stablecoins, y compris un seuil de capital d'enregistrement de 25 millions de dollars HK, un ancrage de la quantité émise à des actifs de réserve à 1:1, et une garantie d'un droit de rachat inconditionnel. Ces normes réglementaires strictes mais claires offrent un environnement de conformité transparent pour le marché des stablecoins, ce qui aide à attirer des investisseurs et des entreprises du monde entier à choisir Hong Kong comme centre d'opérations pour les affaires liées aux stablecoins.

La Banque de Hong Kong prévoit de publier rapidement des directives réglementaires après l'adoption de la loi et d'ouvrir les demandes de licence d'ici la fin de 2025. Cela attirera de nombreuses institutions à s'engager activement, accélérant le développement et l'application des jetons stables en HKD. Le lancement du jeton stable en HKD renforcera non seulement la compétitivité de Hong Kong dans le domaine des paiements transfrontaliers, mais stimulera également le développement de l'écosystème Web3, injectant une nouvelle vitalité dans l'économie numérique de Hong Kong.

(II) Favoriser l'innovation financière et le développement technologique

L'adoption du "projet de loi sur les stablecoins" indique que le gouvernement de Hong Kong considère les stablecoins comme une partie intégrante de l'infrastructure financière numérique, et non comme une technologie marginale. Le projet de loi fournit un chemin de conformité clair pour les émetteurs de stablecoins, encourageant les entreprises à innover technologiquement dans un cadre réglementaire. Le mécanisme de "bac à sable réglementaire" permet aux entreprises de tester des produits innovants dans un environnement contrôlé, réduisant ainsi les coûts de conformité pour les start-ups, tout en offrant un espace pour l'itération technologique.

Les stablecoins, en tant que composant central de la finance décentralisée (DeFi), leur légalisation favorisera le développement ultérieur des domaines tels que Web3, NFT et le métavers. L'adoption de la loi stimulera davantage l'application de la technologie blockchain dans des domaines tels que les paiements, les règlements et la finance de la chaîne d'approvisionnement, créant ainsi un écosystème d'actifs numériques dynamique à Hong Kong.

(III) Renforcer la confiance du marché et la protection des investisseurs

Hong Kong a souligné la gestion des actifs de réserve, la liquidité et les exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) en établissant un cadre réglementaire complet pour les stablecoins, réduisant ainsi efficacement le risque de marché. Ces mesures garantissent la durabilité du modèle commercial des émetteurs de stablecoins tout en offrant une sécurité accrue aux investisseurs. Par exemple, l'exigence de réserves d'actifs au ratio de 1:1 et le droit de rachat inconditionnel peuvent efficacement prévenir le risque de décrochage des stablecoins et renforcer la confiance du marché dans ces derniers.

Le cadre réglementaire de Hong Kong cherche un équilibre entre innovation et protection, montrant une attitude ouverte et compatible. Cet équilibre attire non seulement l'attention des entreprises de cryptomonnaie du monde entier, mais offre également aux investisseurs de détail locaux des canaux d'investissement plus sûrs. Certaines banques ont déjà été les premières à lancer des services de trading d'actifs virtuels, soutenant les transactions de Bitcoin et d'Ethereum, et pourraient à l'avenir étendre leurs services au trading de stablecoins. Cet effet de démonstration des pionniers incitera davantage d'institutions financières à entrer sur le marché des actifs virtuels, élargissant ainsi la base d'investisseurs de Hong Kong.

(quatre) Promouvoir les paiements transfrontaliers et l'interconnexion financière

Les stablecoins présentent des avantages en termes de coût bas et d'efficacité élevée dans les paiements transfrontaliers. Le projet de loi sur les stablecoins à Hong Kong a jeté les bases de l'application généralisée des stablecoins en dollars de Hong Kong. Le lancement du stablecoin en dollars de Hong Kong optimisera l'interconnexion financière entre Hong Kong et d'autres régions d'Asie, en particulier dans le cadre de l'initiative "Belt and Road" et de la construction de la Grande Baie Guangdong-Hong Kong-Macao. Le stablecoin en dollars de Hong Kong peut être utilisé pour le commerce électronique transfrontalier, le règlement commercial et la finance de la chaîne d'approvisionnement, réduisant ainsi les coûts de transaction et améliorant l'efficacité des règlements. Cela contribuera non seulement à consolider la position de Hong Kong en tant que centre commercial mondial, mais fournira également aux entreprises locales davantage d'outils financiers numériques.

Deuxièmement, l'impact positif sur le continent

(I) Fournir des références d'expérience de réglementation pour la Chine continentale

L'adoption du projet de loi sur les stablecoins à Hong Kong fournit un modèle de réglementation que le continent peut imiter. Le cadre réglementaire de Hong Kong met l'accent sur l'équilibre entre conformité, gestion des risques et innovation financière, ce qui correspond aux objectifs politiques du continent visant à promouvoir l'application de la technologie blockchain dans le domaine financier (comme le yuan numérique).

Le mécanisme de "sandbox réglementaire" de Hong Kong offre un environnement de test pour l'émission de stablecoins, ce modèle pourrait inspirer le continent à explorer des mécanismes pilotes similaires dans des domaines spécifiques (comme la monnaie numérique de banque centrale - CBDC ou la finance de chaîne d'approvisionnement). Hong Kong, en tant que pont entre le continent et les marchés internationaux, pourrait voir ses expériences réussies inciter le continent à assouplir progressivement les restrictions réglementaires sur les actifs virtuels tels que les stablecoins à l'avenir, en particulier dans le domaine des stablecoins liés au dollar hongkongais ou au renminbi.

(II) Promouvoir l'internationalisation du yuan

Le projet de loi sur les stablecoins à Hong Kong offre un terrain d'expérimentation pour les stablecoins non liés au dollar (comme les stablecoins ancrés au dollar de Hong Kong ou au yuan). Bien que la réglementation actuelle des stablecoins à Hong Kong se concentre principalement sur les stablecoins liés au dollar de Hong Kong, son approche réglementaire ouverte offre des possibilités pour l'exploration des stablecoins liés au yuan. En tant que centre offshore du yuan, Hong Kong dispose d'une infrastructure financière mature et d'un environnement de marché internationalisé, ce qui en fait un endroit approprié pour tester les stablecoins liés au yuan. Si les stablecoins liés au yuan réussissent à Hong Kong, cela favorisera davantage l'utilisation du yuan dans les paiements et les règlements mondiaux, soutenant ainsi le processus d'internationalisation du yuan.

Le cadre réglementaire des stablecoins à Hong Kong pourrait offrir aux entreprises du continent des canaux de conformité, en émettant des stablecoins adossés au renminbi à Hong Kong, pour le commerce transfrontalier et l'investissement. Ce modèle pourrait non seulement accroître l'acceptation internationale du renminbi, mais aussi fournir aux entreprises du continent de nouveaux outils de financement et de paiement, renforçant ainsi leur compétitivité sur le marché mondial.

(三) Promouvoir le développement coordonné de la fintech dans la Grande Baie Guangdong-Hong Kong-Macao

La région de la Grande Baie Guangdong-Hong Kong-Macao est une zone importante pour la promotion de l'application des technologies financières et de la blockchain en Chine continentale. Le projet de loi sur les stablecoins de Hong Kong offre de nouvelles opportunités pour le développement synergique des technologies financières dans la Grande Baie. Par exemple, le stablecoin en dollars de Hong Kong peut compléter le yuan numérique, servant ensemble les besoins en paiements transfrontaliers, en financement du commerce et en finance de la chaîne d'approvisionnement dans la Grande Baie. L'expérience réglementaire de Hong Kong et son marché financier mature peuvent fournir des directives de conformité aux entreprises de la Grande Baie, attirant ainsi davantage d'entreprises technologiques de la Chine continentale à entrer sur le marché international par le biais de Hong Kong.

De plus, les plateformes d'échange d'actifs virtuels et les émetteurs de stablecoins à Hong Kong pourraient collaborer avec des entreprises du continent pour développer des produits financiers basés sur la blockchain. Par exemple, les stablecoins pourraient être utilisés sur les plateformes de financement de la chaîne d'approvisionnement de la Grande Baie pour résoudre le problème du financement des PME. Cette collaboration interrégionale favorisera l'intégration et le développement de l'écosystème de la fintech de la Grande Baie.

(quatre) stimulation indirecte de l'application de la technologie blockchain dans le pays

Bien que la Chine continentale adopte une attitude prudente envers les monnaies virtuelles, la technologie blockchain a été largement appliquée dans des domaines tels que la finance de la chaîne d'approvisionnement, les paiements transfrontaliers et l'authentification numérique. Le projet de loi sur les stablecoins de Hong Kong fournit un exemple de succès pour l'application commerciale de la technologie blockchain, ce qui pourrait indirectement stimuler les entreprises de la Chine continentale à accélérer le développement et l'application de la technologie blockchain dans un cadre conforme. Par exemple, l'expérience des tests "sandbox" sur les stablecoins à Hong Kong peut servir de référence technique pour les entreprises de la Chine continentale, favorisant ainsi l'implémentation de la blockchain dans le domaine de la fintech.

Trois, Perspectives futures

L'adoption du projet de loi sur les stablecoins à Hong Kong marque une nouvelle étape dans la réglementation mondiale des stablecoins. À l'avenir, Hong Kong pourrait devenir un terrain d'expérimentation mondial pour les stablecoins non libellés en dollars, attirant davantage d'entreprises internationales sur son marché. Parallèlement, le modèle de réglementation de Hong Kong pourrait servir de référence pour d'autres pays et régions, favorisant la coordination et le développement de la réglementation mondiale des stablecoins.

Pour la Chine continentale, l'expérience réussie de Hong Kong pourrait inciter les régulateurs à assouplir progressivement les restrictions sur les monnaies virtuelles à l'avenir, notamment dans les domaines liés à l'internationalisation du renminbi. Les entreprises du continent peuvent participer au marché mondial des actifs numériques par le biais de canaux conformes à Hong Kong, renforçant ainsi leur compétitivité internationale. De plus, la coopération en matière de fintech entre Hong Kong et le continent sera davantage approfondie dans le cadre de la Grande Baie Guangdong-Hong Kong-Macao, créant un modèle de développement régional collaboratif.

Quatrième, conclusion

L'adoption du projet de loi sur les stablecoins à Hong Kong a des effets positifs profonds et durables sur l'industrie de la monnaie virtuelle à Hong Kong et en Chine continentale. Pour Hong Kong, la loi renforce sa position en tant que centre mondial des actifs numériques, favorisant l'innovation financière, la protection des investisseurs et le développement des paiements transfrontaliers. Pour la Chine continentale, l'expérience réglementaire de Hong Kong offre un modèle de référence, stimulant indirectement l'internationalisation du renminbi, le développement collaboratif des technologies financières dans la région de la Grande Baie Guangdong-Hong Kong-Macao et l'application de la technologie blockchain. À l'avenir, avec la maturation du marché des stablecoins de Hong Kong et une coopération accrue avec le continent, les deux parties occuperont une place plus importante dans le domaine de la finance numérique mondiale, injectant une nouvelle dynamique dans le développement économique régional.

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PumpBeforeRugvip
· Il y a 7h
Tsk tsk, c'est un dur contrôle.
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GasFeeNightmarevip
· Il y a 18h
2500w HKD de frais d'entrée monter à bord Haha, il semble que nous allons devoir encore utiliser du nouveau gas.
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Hash_Banditvip
· 08-04 10:31
haussier af sur hk... enfin un vrai hash de régulation
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SandwichVictimvip
· 08-02 22:52
Dépêche-toi d'aller à Hong Kong pour gagner de l'argent.
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SneakyFlashloanvip
· 08-02 06:45
Enfin ce moment est arrivé, entrer dans une position
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Rekt_Recoveryvip
· 08-02 06:44
quand la lune à nouveau ? les stables hk me donnent envie de nostalgie à propos de mes sacs usdt de 2021 fr fr
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PumpStrategistvip
· 08-02 06:38
suivre chaque divergence de fond. Acheter est nécessaire. Pas de bénéfice, pas de changement de nom.
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AlgoAlchemistvip
· 08-02 06:33
Hong Kong a enfin pris des mesures sérieuses.
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ShamedApeSellervip
· 08-02 06:31
Il est rare d'avoir Hong Kong au sommet.
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UncleWhalevip
· 08-02 06:28
Le port HK a enfin pris les choses au sérieux.
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