Guide des rendements des stablecoins : analyse comparative de 8 types
Le marché des cryptomonnaies a récemment montré des performances mitigées, et les rendements stables sont à nouveau devenus le centre d'attention du marché. Cet article s'appuiera sur des années d'expérience d'investissement et sur la recherche dans le domaine des stablecoins pour explorer le sujet classique des rendements des stablecoins.
Les principales catégories de stablecoins sur le marché des cryptomonnaies sont les suivantes :
USDT : large éventail d'applications, les utilisateurs apprécient son avantage en termes d'échelle
Stablecoin conforme ancré 1:1 : représenté par l'USDC, véritable dollar en chaîne.
Stablecoins sur-collatérisés : représentés principalement par DAI et LUSD
Stablecoin d'actifs synthétiques : comme USDe
Stablecoins RWA adossés à la dette américaine : comme USD0 et USDY
Stablecoin : Terra UST a été essentiellement éliminé du marché après son effondrement.
Stablecoins non liés au dollar : impact actuellement limité
Actuellement, les stablecoins ont principalement les modes de rendement suivants :
1. Prêt de stablecoin
Le prêt est le modèle de revenu financier le plus traditionnel, les revenus proviennent des intérêts payés par l'emprunteur. Il est nécessaire de prendre en compte la sécurité de la plateforme, le risque de défaut et la stabilité des revenus. Cela comprend principalement :
Produits de gestion de trésorerie des échanges centralisés
Protocoles DeFi de premier plan comme Aave, Sky Protocol, etc.
Caractéristiques :
Les gains peuvent atteindre plus de 20 % lorsque le marché est en hausse.
Le rendement en période de calme est d'environ 2%-4%
Les produits à taux fixe offrent des rendements stables mais ne peuvent pas saisir des rendements élevés.
Innovation:
Protocole DeFi à taux fixe comme Pendle
Taux d'intérêt stratifiés et mécanisme de subordination
Produits de prêt institutionnel
Produits de prêt RWA
Le prêt reste le principal modèle de revenus des stablecoins.
II. Rendement de l'exploitation minière de liquidité
Avec Curve comme représentant, les revenus proviennent des frais de transaction et des récompenses en jetons.
Avantages:
Haute sécurité
Inconvénients :
Taux de rendement faible (0-2%)
Les petits investissements peuvent entraîner des pertes
D'autres DEX présentent des problèmes de faible rendement ou de sécurité, ce qui ne correspond pas aux principes de prudence. Actuellement, les pools de stablecoin DeFi sont principalement axés sur le prêt.
Trois, le rendement de l'arbitrage de marché neutre
Stratégies couramment utilisées par des institutions de trading professionnelles, réalisant des rendements sans risque grâce à des couvertures longues et courtes. Comprend principalement :
Arbitrage des frais de financement : utiliser les contrats à terme perpétuels et l'écart de prix au comptant
Arbitrage entre le marché au comptant et les contrats à terme : profiter de l'écart de prix entre les marchés au comptant et à terme.
Arbitrage inter-exchanges : profiter des écarts de prix entre différentes plateformes
Ethena introduit un modèle d'arbitrage des taux de financement sur la chaîne, permettant aux utilisateurs ordinaires de participer:
Déposez stETH pour obtenir USDe
Ouvrez une position à découvert équivalente sur l'échange pour gagner des frais de financement.
80% du temps, le taux de financement est positif
Subvention par les réserves en cas de taux de frais négatifs
Le risque réside principalement dans les pertes dues à des taux négatifs à long terme. Cependant, la transparence des données d'Ethena est élevée, ce qui est supérieur à d'autres produits similaires.
Quatre, Rendement RWA des obligations américaines
Utiliser un taux d'intérêt en dollars supérieur à 4 % pour introduire les rendements des obligations américaines sur la chaîne. Projets représentés :
Ondo : produits USDY et OUSG, rendement 4,25 %
Usual:USD0++ fournir de la liquidité, possibilité de participer au minage pour obtenir des revenus supplémentaires
Les rendements sont stables autour de 4 %, les hauts rendements dépendent principalement des subventions de jetons et d'autres revenus non durables.
V. Produits structurés d'options
Dérivé de la stratégie "vendre des options et encaisser la prime". Les produits libellés en U sont principalement des Sell Put, permettant de gagner la prime d'option.
Scénarios d'application:
Marché en consolidation
Fixer un objectif de prix bas pour gagner un fort premium d'options en période de panique.
Risques :
Une baisse unilatérale est facile à manquer
Poursuivre des primes d'options élevées peut facilement ignorer le risque de baisse
Les stratégies comme Shark Fin peuvent protéger le capital et conviennent aux investisseurs prudents.
Le marché des options sur la chaîne doit se développer.
Six, tokenisation des revenus
Avec Pendle comme exemple, les actifs de rendement sont divisés en PT et YT.
Stratégie principale :
Détenir des PT pour obtenir un revenu fixe
Acheter YT pour spéculer sur les bénéfices futurs
Vendre YT pour verrouiller les gains actuels
Fournir de la liquidité PT et YT pour gagner des frais
Avantages : taux de rendement élevé
Inconvénient : nécessite de fréquentes opérations pour changer de pool de rendement
Sept, Produits de Rendement d'un Panier de Stablecoins
Comme le pool USD Market-Neutral d'Ether.Fi, comprenant :
Prêt
Mining de liquidité
Arbitrage de taux de financement
Tokenisation des revenus, etc.
Avantages : rendement élevé et diversification des risques.
Convient aux utilisateurs cherchant des revenus stables sur la chaîne avec un petit montant de fonds.
Huit, Staking de stablecoin
Si le réseau AO accepte le staking de DAI pour obtenir des récompenses en jetons.
Avantages : gagner des revenus supplémentaires tout en garantissant la sécurité des actifs.
Risque : incertitude sur le développement du projet et le prix du jeton
En résumé, comprendre les différentes sources de rendement des stablecoins, et configurer judicieusement les actifs, peut fournir une base solide pour l'investissement en cryptomonnaies.
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TideReceder
· Il y a 4h
le usdt est quand même plus fiable
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SatoshiLegend
· Il y a 4h
Enfin, je vois un article qui discute de l'essence pure de la technologie. Remontons aux sources pour examiner les preuves mathématiques derrière chaque modèle de revenu...
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AirdropHunter007
· Il y a 4h
usdt est le meilleur au monde ! Les autres sont tous des petits frères.
Voir l'originalRépondre0
rekt_but_resilient
· Il y a 4h
Tu dis ce que tu veux, regarde l'USDT et c'est tout.
Analyse comparative complète des 8 stratégies de rendement des stablecoins : emprunt, Mining, Arbitrage, RWA, Options, etc.
Guide des rendements des stablecoins : analyse comparative de 8 types
Le marché des cryptomonnaies a récemment montré des performances mitigées, et les rendements stables sont à nouveau devenus le centre d'attention du marché. Cet article s'appuiera sur des années d'expérience d'investissement et sur la recherche dans le domaine des stablecoins pour explorer le sujet classique des rendements des stablecoins.
Les principales catégories de stablecoins sur le marché des cryptomonnaies sont les suivantes :
Actuellement, les stablecoins ont principalement les modes de rendement suivants :
1. Prêt de stablecoin
Le prêt est le modèle de revenu financier le plus traditionnel, les revenus proviennent des intérêts payés par l'emprunteur. Il est nécessaire de prendre en compte la sécurité de la plateforme, le risque de défaut et la stabilité des revenus. Cela comprend principalement :
Caractéristiques :
Innovation:
Le prêt reste le principal modèle de revenus des stablecoins.
II. Rendement de l'exploitation minière de liquidité
Avec Curve comme représentant, les revenus proviennent des frais de transaction et des récompenses en jetons.
Avantages:
Inconvénients :
D'autres DEX présentent des problèmes de faible rendement ou de sécurité, ce qui ne correspond pas aux principes de prudence. Actuellement, les pools de stablecoin DeFi sont principalement axés sur le prêt.
Trois, le rendement de l'arbitrage de marché neutre
Stratégies couramment utilisées par des institutions de trading professionnelles, réalisant des rendements sans risque grâce à des couvertures longues et courtes. Comprend principalement :
Ethena introduit un modèle d'arbitrage des taux de financement sur la chaîne, permettant aux utilisateurs ordinaires de participer:
Le risque réside principalement dans les pertes dues à des taux négatifs à long terme. Cependant, la transparence des données d'Ethena est élevée, ce qui est supérieur à d'autres produits similaires.
Quatre, Rendement RWA des obligations américaines
Utiliser un taux d'intérêt en dollars supérieur à 4 % pour introduire les rendements des obligations américaines sur la chaîne. Projets représentés :
Les rendements sont stables autour de 4 %, les hauts rendements dépendent principalement des subventions de jetons et d'autres revenus non durables.
V. Produits structurés d'options
Dérivé de la stratégie "vendre des options et encaisser la prime". Les produits libellés en U sont principalement des Sell Put, permettant de gagner la prime d'option.
Scénarios d'application:
Risques :
Les stratégies comme Shark Fin peuvent protéger le capital et conviennent aux investisseurs prudents.
Le marché des options sur la chaîne doit se développer.
Six, tokenisation des revenus
Avec Pendle comme exemple, les actifs de rendement sont divisés en PT et YT.
Stratégie principale :
Avantages : taux de rendement élevé Inconvénient : nécessite de fréquentes opérations pour changer de pool de rendement
Sept, Produits de Rendement d'un Panier de Stablecoins
Comme le pool USD Market-Neutral d'Ether.Fi, comprenant :
Avantages : rendement élevé et diversification des risques. Convient aux utilisateurs cherchant des revenus stables sur la chaîne avec un petit montant de fonds.
Huit, Staking de stablecoin
Si le réseau AO accepte le staking de DAI pour obtenir des récompenses en jetons.
Avantages : gagner des revenus supplémentaires tout en garantissant la sécurité des actifs. Risque : incertitude sur le développement du projet et le prix du jeton
En résumé, comprendre les différentes sources de rendement des stablecoins, et configurer judicieusement les actifs, peut fournir une base solide pour l'investissement en cryptomonnaies.