Aperçu de l'industrie Web3 au premier semestre 2024

Ethereum

preuve à divulgation nulle de connaissance

ZKVM & ZKEVM

Au cours du premier semestre 2024, de plus en plus de projets ZKEVM commencent à se tourner vers l'architecture ZKVM, représentés par l'équipe PSE de la fondation Ethereum. Taiko a collaboré avec Risc0 sur ZKVM, et Scroll se prépare également dans ce domaine.

Le lancement de Plonky3 est devenu le catalyseur de ce changement, ses performances surpassant celles de Halo2 et améliorant l'expérience utilisateur.

Les machines virtuelles actuellement disponibles incluent ZKWASM, le SP1 de Succinct, JOLT d'a16z et Risc0. Le ZK Prover de Polyhedra a obtenu d'excellents résultats et prévoit de développer une machine virtuelle à l'avenir. Aztec et Mina développent également leurs propres machines virtuelles, mais les résultats des tests de performance n'ont pas encore été publiés.

Les facteurs clés pour favoriser une adoption plus large incluent le coût de la preuve, l'efficacité et le temps de développement. Il est actuellement largement admis que le zkVM est adapté à la construction et au déploiement d'applications vérifiables, ce qui mérite une attention supplémentaire.

Middleware ZK

Le niveau d'activité du système de validation de preuves reste très élevé, Brevis, Alignlayer et Nebra collaborent avec Eigenlayer pour obtenir de la sécurité. Le marché se tourne progressivement vers des solutions hybrides OP et ZK pour améliorer l'efficacité des preuves. Les applications nécessitant une IA vérifiable, des données hors chaîne vérifiables, etc. méritent d'être surveillées.

MEV, abstraction de chaîne/abstraction de compte, intention

Évolution du MEV

• Flashbots expérimente l'utilisation de produits Intel Software Guard Extensions, tentant d'utiliser des Environnements d'Exécution de Confiance (TEEs) sur la machine virtuelle Ethereum pour des calculs privés, afin de stocker et traiter des données sensibles, garantissant que les enchères sont à l'abri de toute altération et fuite de données.

• Le chiffrement homomorphe complet (FHE) devient une solution potentielle pour contrer le MEV, permettant de garder les données chiffrées en permanence et d'éliminer le réordonnancement sélectif.

Constructeurs de blocs

Le marché de la construction de blocs est fortement concentré entre quelques constructeurs, y compris certaines entreprises de trading haute fréquence. Beaverbuild, Titan Builder et Rsync Builder sont les constructeurs dominants et les plus rentables du marché. Cette concentration a suscité des recherches sur la conception des mécanismes d'enchères de blocs afin de préserver la résistance à la censure d'Ethereum.

Relais

Plus de 90 % des blocs sont transmis via le relais. Titan Relay, lancé par Titan Builder, connaît une croissance rapide.

L'évaluation de Relay doit prendre en compte :

• Performance et fiabilité, analysées par des indicateurs tels que le temps de disponibilité, la latence et les pannes d'enchères.
• Scalabilité pour servir un grand nombre de validateurs

La prochaine étape clé du domaine MEV est de savoir comment les projets peuvent réaliser la capture de valeur et comment concevoir avec succès des tokens, etc.

Abstraction de la chaîne et abstraction de compte

L'abstraction de la chaîne vise à améliorer l'expérience utilisateur, permettant aux utilisateurs de ne pas percevoir l'existence de la blockchain. NEAR a lancé une fonction de signature multi-chaînes, permettant à un compte d'être utilisé sur différentes chaînes, supportant Bitcoin, Ethereum, Cosmos et d'autres chaînes de l'écosystème.

Vous pouvez vous référer au cadre CAKE proposé par Frontier.tech, qui comprend la couche de permissions, la couche de résolution, la couche de règlement, etc. L'abstraction de compte (AA) peut être incluse dans la couche de permissions. Le domaine AA est principalement divisé en portefeuilles de contrats intelligents et en services modulaires.

Progrès significatif :

• Le nombre de comptes AA dépasse 12 millions, le nombre d'appels UserOps dépasse 49 millions.
• Le nombre de comptes de portefeuille intelligent actifs par semaine augmente, Polygon est le réseau avec le plus de comptes intelligents.
• La popularité de Base pourrait bénéficier du lancement du portefeuille intelligent Coinbase.

L'intégration de l'EIP-7702 dans la mise à niveau Pectra d'Ethereum offrira une expérience plus fluide, améliorant le design AA précédent comme l'ERC-4337.

En plus de AA, vous pouvez également vous intéresser aux moteurs de stratégie, aux cadres d'intention, aux préconfirmations et à d'autres pistes. Les projets dans le domaine de l'intention sont toujours en développement actif, et leurs performances spécifiques et PMF restent à observer.

Bitcoin

Les Rollups Bitcoin ont suscité un grand intérêt au début, mais cet intérêt a diminué. Le nombre de projets a diminué et le financement est devenu difficile. Cependant, il y a eu des avancées technologiques significatives, comme BitVM. Certains projets Rollup explorent l'intégration avec BitVM. BitVM a récemment connu une innovation rapide, comme la création du pont inter-chaînes BitVM, qui peut être utilisé pour des transactions inter-chaînes de grande envergure.

Dans l'ensemble, bien que les Rollups soient confrontés à des défis, le développement de technologies telles que BitVM pourrait néanmoins offrir des opportunités aux Rollups, comme l'interopérabilité, etc.

Stratégie Bitcoin axée sur le rendement

Les stratégies axées sur les revenus attirent l'attention, de plus en plus de projets offrent des BTC emballés aux détenteurs, apportant des bénéfices aux utilisateurs. Par exemple, Mezo intègre divers produits, Rollup n'est qu'un des nombreux composants, ainsi que d'autres produits comme tBTC et stBTC d'Acre.

Dans ce domaine, nous restons prudents et investissons dans des équipes ayant un avantage technologique clair, une stratégie de marché définie ou une expérience éprouvée.

Accord d'actifs : BRC20, Runes, Atomicals, RGB, Actifs Taproot

La performance des jetons BRC-20 reste faible, l'ORDI ayant affiché de mauvais résultats par rapport au début de l'année, et il n'y a pas encore beaucoup de points saillants dans l'ensemble des BRC20. Bien que les Runes aient suscité un fort intérêt après la réduction de moitié du Bitcoin, cet intérêt s'est progressivement estompé. Cela est en accord avec la tendance à la baisse de l'activité réseau et des frais. L'intégration des actifs Taproot avec le réseau Lightning pourrait raviver l'intérêt et la dynamique du marché.

Dans l'ensemble, sous la condition d'une adoption durable des actifs Bitcoin, les fournisseurs d'infrastructure offrant des services à ce type d'actif pourraient devenir des opportunités d'investissement attrayantes.

Mise en jeu de Bitcoin

Staking(restake) est une fonctionnalité modifiée issue de Bitcoin, qui répond à la demande de générer des intérêts sur les fonds BTC et à la nécessité pour les produits d'être liés à la chaîne principale de Bitcoin.

Le staking peut être divisé en trois catégories selon le mécanisme de réduction :

1. Sur le capital slash : comme Babylon
2. Perte d'opportunité de gains sur les intérêts slash( : comme CoreDAO
3. Pas de slash : comme les projets de finance décentralisée tels que les réseaux de couche 2 autogérés et BounceBit.

Babylon s'est déjà constitué en écosystème, de nombreuses applications liées au Bitcoin envisagent d'utiliser Babylon pour se connecter à la chaîne principale. Les projets de staking de l'écosystème Babylon sont principalement axés sur la mise en œuvre de fonctionnalités auxiliaires.

Ce secteur pourrait être similaire à EigenLayer, imitant des applications et des infrastructures, avec des performances sur le marché et un développement écologique à observer davantage après le lancement du réseau principal. Peu de temps après le lancement du réseau principal de Babylon, il a atteint sa limite, et nous restons optimistes quant à son développement futur.

) Bitcoin DeFi, MEV

BTCFi : Récemment, il y a eu de nombreuses applications financières Bitcoin ### BitcoinFi, projet BTCFi (, principalement axées sur les prêts et les applications de stablecoins. Différentes méthodes sont utilisées, comme le verrouillage d'actifs en Bitcoin tout en traitant la logique de l'émission d'actifs sur L2, ou le choix de différentes méthodes d'émission d'actifs, ce qui entraîne des compromis différents.

Wrapped BTC : WBTC, tBTC, FBTC et SolvBTC suscitent récemment une attention considérable, et la concurrence devrait devenir de plus en plus féroce. Comme le Solv Protocol témoigne d'une immense demande grâce à des collaborations étendues, une intégration DeFi et une interopérabilité cross-chain, le protocole a obtenu plus de 13 500 bitcoins en staking. Avec de plus en plus de projets utilisant le bitcoin dans les applications DeFi, la concurrence devrait s'intensifier.

DEX Bitcoin et applications associées : les DEX en chaîne utilisent toujours principalement PSBT, certains projets comme Satflow utilisent des stratégies de pré-confirmation dans le pool de mémoire, bien que cette méthode comporte un risque de remplacement.

MEV : L'activation de RBF et l'introduction de nouveaux types d'actifs ont conduit à des scénarios MEV plus actifs sur Bitcoin. Des projets comme Rebar visent à établir une infrastructure MEV similaire à celle de Flashbot sur Ethereum, tandis que des projets comme Alkimiya se concentrent sur le marché des frais/espace de bloc. Actuellement, les activités liées à MEV proviennent principalement des services d'accélération de transactions. Nous continuerons à suivre le développement continu de ce domaine et à observer le lancement de nouveaux projets proposant divers services pour atténuer les impacts négatifs de MEV sur les utilisateurs.

) Développement de la technologie Bitcoin

OP_CAT

OP_CAT est facile à mettre en œuvre, mais introduit de nombreuses fonctionnalités, allant de la vérification simple des arbres de Merkle à des opérations complexes comme la validation des transactions en utilisant des signatures Schnorr superposées. Cependant, les préoccupations concernant sa flexibilité pourraient introduire des risques imprévisibles. En mai 2024, OP_CAT sera activé en tant que fork doux dans le client de test de Bitcoin. Il y a des débats et des variables concernant la méthode du fork doux, et OP_CAT pourrait ne pas être activé à court terme ; même s'il est activé, cela s'accompagnera de débats. D'autres mises à niveau de fork doux comme OP_CTV, APO, etc. sont similaires.

BitVM

BitVM a réalisé des avancées significatives dans l'amélioration des capacités d'expression de Bitcoin. BitVM2 renforce la capacité de vérification des calculs complexes, réduisant ainsi les hypothèses de confiance. Les récents progrès se concentrent sur le développement du pont BitVM, qui a atteint un certain degré de maturité et de sécurité, avec la possibilité de lancer le testnet/mainnet d'ici la fin de 2024. Le pont BitVM pourrait principalement traiter des actifs de grande valeur, laissant de la place pour d'autres ponts inter-chaînes. Les solutions de pont inter-chaînes alternatives au pont BitVM par l'utilisation de signatures multiples ou d'échanges atomiques restent pratiques pour les utilisateurs finaux, offrant des alternatives plus rapides et moins coûteuses. À l'avenir, un nouveau réseau de validateurs pourrait être établi sur BitVM2.

Canal, plan de type Joinpool

Des solutions liées aux canaux et aux Joinpool ont fait des progrès significatifs. Ces solutions permettent à deux utilisateurs ou plus de partager un UTXO sur la chaîne principale, et d'exécuter la répartition ###vTXO( hors chaîne en fonction de la logique métier. Lorsqu'un utilisateur souhaite se retirer, il peut revenir à la chaîne principale pour le règlement par une sortie unilatérale.

En dehors de Hedgehog, l'attention récente se concentre principalement sur Ark. Burak a lancé Ark v2, offrant une efficacité de capital supérieure et introduisant le concept de Brollups.

Statechain est une autre solution intéressante, similaire à UTXO Mercury Layer basé sur Joinpool. Mercury Layer a réalisé des progrès significatifs dans ce domaine, et de nouveaux projets comme Mach sont en train de développer l'infrastructure sous-jacente.

Le Bitcoin, en tant que plus grand actif, a toujours été considéré comme de l'or numérique dans l'histoire. Cependant, avec l'émergence d'innovations telles que BitVM2, OP_CAT et le staking de Bitcoin, nous assistons à de nouvelles applications du Bitcoin. Bien que l'écosystème DeFi de Bitcoin soit encore relativement émergent par rapport à celui d'Ethereum, nous pensons que ces catalyseurs permettront à l'écosystème DeFi de Bitcoin d'atteindre un succès similaire à l'avenir.

Solana

) Intérêt institutionnel

Pendant le Consensus, Paypal a annoncé le lancement de PYUSD sur Solana. Par la suite, grâce à l'intégration avec de grands protocoles DeFi sur Solana tels que Kamino Finance, Jupiter et Orca, la capitalisation boursière de PYUSD a rapidement augmenté. Stripe a annoncé sa réintroduction sur Solana, permettant aux utilisateurs d'accepter et d'effectuer des paiements en USDC, ce qui indique l'intérêt des institutions pour ce domaine.

Solana Labs a annoncé le lancement de Bond, une plateforme basée sur la blockchain, conçue pour améliorer l'interaction entre les marques et les clients, ce qui pourrait accélérer l'adoption par les institutions.

En plus de l'intérêt croissant des institutions pour Solana, nous avons également remarqué une forte attention portée à des thèmes tels que Blinks et les memecoins, qui s'adressent principalement aux consommateurs de détail.

Action Solana et Liens Blockchain ###Blinks(

À la fin juin de cette année, Solana a lancé Solana Actions et Blockchain Links ) Blinks (, créant une expérience plus fluide pour les utilisateurs de détail afin de rejoindre le Web3. Grâce à l'API Solana Action, les utilisateurs peuvent convertir n'importe quelle transaction en lien blockchain et partager sur n'importe quelle interface.

Blinks permet aux développeurs d'applications ), en particulier les développeurs Web2 (, d'intégrer plus facilement des opérations en chaîne entre les appareils et les plateformes. Un navigateur dédié ) ou des composants ( peuvent afficher ces éléments de manière intuitive, y compris des liens, des codes QR, des notifications push, des boutons, etc.

Cette méthode est en accord avec l'objectif de Solana de promouvoir l'adoption à grande échelle. Actuellement, l'écosystème Blink compte environ 155 projets, qui doivent être approuvés par les autorités avant d'être adoptés. Parmi eux, 25 projets sont spécifiquement enregistrés avec un nom de domaine Blink, tandis que d'autres projets sont enregistrés pour la compatibilité Blink. La communauté montre un vif intérêt pour blnk.fun et BlinkEditor ) bien que le compte Twitter officiel de BlinkEditor soit actuellement suspendu (. Ce processus est similaire à Pump.fun, où les utilisateurs n'ont qu'à définir des paramètres tels que la quantité, le prix et la description pour émettre des tokens. Une fois partagés sur des plateformes comme Twitter, les utilisateurs peuvent acheter le token directement sans quitter la plateforme. De plus, des projets renommés comme Jupiter Exchange et Pump.fun intègrent également Blinks.

) La culture Meme de Solana

Sur Solana, les memecoins restent une composante importante de l'écosystème, et pump.fun a lancé une validation supplémentaire de cette observation. Pump.fun permet à quiconque d'émettre des memecoins sans coûts, entraînant une afflux massif de memecoins dans l'écosystème. Depuis son lancement en janvier de cette année, le protocole a généré près de 50 millions de dollars de revenus. Cependant, malgré la baisse des barrières à l'émission de tokens, l'augmentation du nombre de projets et du volume des transactions, nous avons remarqué que la probabilité de succès des projets est relativement faible.

Sur Solana, les développements notables incluent le lancement de la fonctionnalité d'extension de token, permettant aux tokens d'avoir davantage de fonctionnalités personnalisées selon les besoins de différents projets. Avec le client Firedancer qui devrait bientôt être lancé, cela n'apporte pas seulement une diversité de clients de validation, mais augmente également considérablement le débit du réseau et réduit les coûts, renforçant ainsi son attrait pour les développeurs et les utilisateurs.

TON

TON a connu d'excellentes performances au cours du premier semestre 2024, enregistrant une hausse de plus de 200 %, grâce aux mini-programmes développés sur TON qui attirent le vaste groupe d'utilisateurs de Telegram. Les raisons pour lesquelles nous nous concentrons sur TON peuvent être divisées en plusieurs points :

1. Écosystème actif sur Telegram : Telegram compte environ 900 millions d'utilisateurs actifs par mois, ce qui attire les développeurs cherchant à en tirer parti. De plus, avec le portefeuille intégré et le canal de dépôt en monnaie fiduciaire, nous prévoyons que Telegram attirera une grande quantité de Web2.